弘業(yè)期貨：焦煤市場供應(yīng)持續(xù)增加，雙焦震蕩偏弱

產(chǎn)地煤礦多正常生產(chǎn)，焦煤市場供應(yīng)持續(xù)增加，同時中間貿(mào)易商保持觀望，暫不采購，影響煤礦出貨不佳，廠內(nèi)部分煤種庫存出現(xiàn)累積下游焦鋼企業(yè)對原料煤多按需為主，對部分較為相對較高的煤種采購多相對謹(jǐn)慎 入爐煤成本下移，焦企盈利能力回升，生產(chǎn)積極性較好，焦炭供應(yīng)持續(xù)向好，然下游鋼廠焦炭庫存多處合理區(qū)間，產(chǎn)地焦企出貨節(jié)奏有所放緩，廠內(nèi)焦炭庫存保持低位運行鋼廠生產(chǎn)較為積極，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，對焦炭剛需較好，中間投機貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎，影響產(chǎn)地焦企出貨放緩，個別焦企焦炭庫存小幅累積。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦煤焦炭供應(yīng)不確定增加盤面高位強勢

煤礦開工積極性不減，中間投機貿(mào)易商及下游市場需求提升，帶動煤礦新訂單增多，廠內(nèi)原料煤庫存持續(xù)下降，個別煤種已降至無庫存狀態(tài)，煤礦銷售尚可，且線上競拍溢價情況增加，支撐焦煤價格向好，部分煤種仍有上調(diào)預(yù)期下游焦炭市場看漲氛圍濃厚，且廠內(nèi)原料煤庫存相對較低位，多有補庫需求，然成本端焦煤價格持續(xù)上行，部分焦企考慮到成本價格倒掛，對價位相對較高的煤種存有觀望情緒 多地焦企對焦炭價格開啟第二輪提漲200元/噸。

機構(gòu)

【呂梁三星煤業(yè)】預(yù)計年后煉焦煤供應(yīng)增加 價格回落

談到明年的市場行情，呂梁三星煤業(yè)有限責(zé)任公司張經(jīng)理表示2021年是不平凡的一年，對于整個行業(yè)來說都是變化莫測的2022年根據(jù)國家目前釋放的信號，冬奧會結(jié)束之后市場應(yīng)該可以恢復(fù)常態(tài)，并提產(chǎn)提效，產(chǎn)能肯定要提升，但是價格還是比較難預(yù)料的，因為疫情，進(jìn)出口貿(mào)易等一些不穩(wěn)定因素還是會給價格造成波動的，總體來說是往下調(diào)的 企業(yè)介紹：呂梁三星煤業(yè)有限責(zé)任公司 主營：精煤，原煤，電煤，中煤，型煤，煤矸石，年產(chǎn)180萬噸重介洗煤，有穩(wěn)定的煤礦煤源，采用國內(nèi)先進(jìn)設(shè)備。

煉焦煤

瑞達(dá)期貨：供應(yīng)短期會有增加，焦煤上漲或有壓力

盤面情況：JM2109合約探低回升，最高報1954.0，最低報1909.0，收盤1932.0，較上一交易日-2.37%；持倉142665手，-18887；基差218，+117；JM1-9月價差-86.5，+30.5 消息：加拿大不列顛哥倫比亞?。˙ritish Columbia）森林火災(zāi)導(dǎo)致鐵路運輸中斷，7月6日加拿大礦商泰克資源（TECK Resources）就此事可能造成的相關(guān)影響發(fā)布公告。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：供應(yīng)有限需求增加，焦煤后市偏強運行

盤面情況：JM2109合約沖高回落，最高報1756.0，最低報1725.0，收盤1739.5，較上一交易日-0.80%；持倉97256手，+6456，基差-259.5，-8.5；JM9-5月價差96，+20 消息：據(jù)人民日報報道，4月16日，根據(jù)《國務(wù)院安委會安全生產(chǎn)約談實施辦法（試行）》有關(guān)規(guī)定，國務(wù)院安委辦對貴州省畢節(jié)市人民政府進(jìn)行安全生產(chǎn)約談，在現(xiàn)場指導(dǎo)搶險救援的國家礦山安監(jiān)局負(fù)責(zé)人主約談。

機構(gòu)

Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤窄幅震蕩

【煉焦煤】26日國內(nèi)市場煉焦煤價格震蕩運行供應(yīng)方面，產(chǎn)地煤礦供應(yīng)較為平穩(wěn)，隨著春節(jié)臨近，煤礦供應(yīng)有收縮預(yù)期目前產(chǎn)地煤礦庫存壓力不大，坑口價格整體堅挺，主動降價動力不足然而，下游詢貨積極性有所減弱，貿(mào)易商報價出現(xiàn)松動，線上競拍流拍率上升，降價成交比例也有所增加今日呂梁柳林市場煉焦煤線上競拍結(jié)果顯示：高硫焦精煤（A11、S≤1.85-2.0、G85）成交均價1243元/噸，較上期下跌69元/噸；高硫焦精煤（A10.5、S≤2.35-2.5、G85）成交均價1225元/噸，較上期下跌55元/噸。

盤點

Mysteel：焦炭提漲博弈加劇，落地可期但空間有限

短期市場受宏觀預(yù)期和季節(jié)性補庫主導(dǎo)，但受制于供應(yīng)寬松、產(chǎn)業(yè)鏈庫存高位的基本面，價格上漲的持續(xù)性與高度有限本輪焦炭提漲能否成功，筆者將從焦煤供應(yīng)及價格走勢、焦炭庫存和鋼廠庫存累積速度幾個方向展開分析 從供應(yīng)端來看，煉焦煤礦端1月以來處于快速復(fù)產(chǎn)中，整體供應(yīng)趨于寬松，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為88.5%，環(huán)比增3.1%焦企煉焦煤總庫存954.83萬噸，增42.87萬噸，原料端補庫節(jié)奏加快，采購量增加，成本支撐有所增強，短期市場受宏觀預(yù)期與補庫情緒主導(dǎo)，部分緊缺煤種價格快速上行，優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源的結(jié)構(gòu)性緊張局面未改，價格保持堅挺，焦炭成本支撐依然堅固。

煤焦熱點

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得163.59點，環(huán)比上升3.63%

展望后期，宏觀預(yù)期有所改善，積極信號釋放為化工行業(yè)需求提供利好支撐，預(yù)計后期化工市場景氣度有所回升 12月煤價震蕩偏弱12月煤炭業(yè)供給指數(shù)為162.95，同比下降3.07%，環(huán)比下降3.59%焦煤方面，12月煉焦煤市場震蕩偏弱供應(yīng)方面，國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量小幅下滑但小于預(yù)期，產(chǎn)地供應(yīng)維持寬松格局，進(jìn)口量同比下降，供應(yīng)有所收縮；需求方面，焦企小幅減產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量寬幅震蕩，鋼廠減產(chǎn)比例增加，需求環(huán)比有所下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：1月28日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

28日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期市場拿貨情緒尚可，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應(yīng)有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調(diào)，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關(guān)，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預(yù)計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤價格窄幅震蕩

【煉焦煤】22日國內(nèi)市場煉焦煤價格震蕩運行供應(yīng)方面，焦煤礦山產(chǎn)量繼續(xù)增加，523樣本原煤日產(chǎn)環(huán)比增加1.6萬噸達(dá)到199.4萬噸，預(yù)計未來產(chǎn)量繼續(xù)上升空間有限煤礦前期簽單情況較好，部分已接單到春節(jié)前，對當(dāng)前煤價形成一定支撐然而市場情緒轉(zhuǎn)弱，中下游采購放緩，線上競拍部分煤種出現(xiàn)小幅降價，其中呂梁孝義高硫主焦成交均價1158元/噸，較上期回落53元/噸；臨縣低硫主焦成交均價1223元/噸降53元/噸。

盤點

Mysteel解讀：2025年進(jìn)口煉焦煤總量微降2.66%，12月單月達(dá)1376萬噸新高

1-10月累計進(jìn)口量同比下降4.8%，降幅較上半年的8%有所收窄這主要受2025年上半年國產(chǎn)煉焦精煤產(chǎn)量同比增長1.62%，以及國內(nèi)煉焦煤庫存高位影響，導(dǎo)致采購節(jié)奏放緩自三季度起，國內(nèi)加強煤礦安全檢修，供應(yīng)收縮，煉焦煤價格反彈，進(jìn)口利潤修復(fù)9月進(jìn)口量以1092.36萬噸刷新年內(nèi)單月紀(jì)錄，10月雖微降但仍處高位，帶動下半年進(jìn)口量逐步回升“蒙+俄”煤主導(dǎo)地位鞏固，占比由2024年71%上升至78%其中，蒙古國煉焦煤進(jìn)口量同比上漲5.78%，占比保持在50%左右；俄羅斯煉焦煤進(jìn)口量同比增加8.44%。

煤焦熱點

Mysteel：1月27日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

27日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期黑色系盤面再度反彈，市場情緒升溫，投機需求逐步釋放，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應(yīng)有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調(diào)，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關(guān)，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預(yù)計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：1月27日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

27日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期黑色系盤面再度反彈，市場情緒升溫，投機需求逐步釋放，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應(yīng)有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調(diào)，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關(guān)，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預(yù)計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：1月26日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

26日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期黑色系盤面再度反彈，市場情緒升溫，投機需求逐步釋放，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應(yīng)有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調(diào)，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關(guān)，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預(yù)計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：1月19日華東市場煉焦煤價格行情

19日華東市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)整體穩(wěn)定，焦煤供應(yīng)較為充足隨著下游焦化企業(yè)補庫意愿增強、拉運積極性提升，煤礦端庫存有所下降需求方面，焦炭價格已開啟第一輪提漲，加之鋼廠鐵水產(chǎn)量有增加預(yù)期，對原料煤需求形成支撐綜合預(yù)計，短期華東市場煉焦煤價格將繼續(xù)穩(wěn)中偏強運行 價格方面，山東主流大礦氣煤報價1035-1060元/噸，1/3焦煤報價1120-1210元/噸，江蘇主流大礦1/3焦煤1210元/噸。

日評

焦煤短期低位區(qū)間整理，后市關(guān)注政策端釋放的信號

短期來看，冬儲補庫需求釋放、煤礦春節(jié)停產(chǎn)放假預(yù)期升溫對現(xiàn)貨價格形成關(guān)鍵支撐但中長期來看，下游需求低迷、焦煤供應(yīng)寬松等矛盾尚未緩解，煤價仍缺乏持續(xù)上行驅(qū)動力 從基本面來看，近期焦煤產(chǎn)量平穩(wěn)，進(jìn)口維持高位，需求相對低迷據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，1月23日當(dāng)周，全國523家煉焦煤礦精煤日均產(chǎn)量為77萬噸，環(huán)比基本持平，僅小幅增加0.1萬噸，但較去年同期仍高出3.6萬噸進(jìn)口方面，1月前兩周，我國海運煤到港量為1325.2萬噸，折合日均到港量為110.4萬噸，較去年12月日均131.7萬噸的水平有所回落，但相比去年同期仍增長13.8%。

原料

Mysteel年報：2026年煉焦煤約束與托底并存，價格中樞同比上漲2%

而來到11月之后，鋼鐵市場淡季特征明顯，鋼廠盈利水平下滑導(dǎo)致高爐檢修增多，鐵水產(chǎn)量高位回落，而進(jìn)口煤由于利潤修復(fù)以及年底沖量而大幅增加，導(dǎo)致煉焦煤短期供需錯配，煤價開始回落 Mysteel：國產(chǎn)煉焦煤價格指數(shù)（元/噸） 2.供應(yīng)情況 2025年煉焦煤供應(yīng)由寬松轉(zhuǎn)為緊平衡，上半年供應(yīng)高速增長，下半年受核查等影響，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)放緩，原煤增速趨緩，煉焦煤產(chǎn)量階段性收縮明顯。

煤焦熱點

Mysteel：1月22日西南市場煉焦煤價格行情

22日西南市場煉焦煤偏弱，本月貴州，四川主流大礦月度價均有下調(diào)生產(chǎn)端來看主流煤礦生產(chǎn)基本正常，無明顯庫存，主力煤種供應(yīng)緊平衡，部分民營煤礦挺價情緒較強下游來看，受北方主流市場影響，多數(shù)焦鋼企業(yè)采購稍增，整體庫存波動小幅增加綜合來看，預(yù)計短期西南市場煉焦煤主穩(wěn)價格方面，貴州六盤水主流大礦低硫主焦煤執(zhí)行1470-1480元/噸，1/3焦煤（肥煤）執(zhí)行1450-1460元/噸，瘦焦煤執(zhí)行1250元/噸；云南曲靖A10.5主焦煤1500-1550元/噸，A15主焦煤1200-1250元/噸；四川主流大礦主焦煤執(zhí)行1300元/噸。

日評

Mysteel：1月26日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

26日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期黑色系盤面再度反彈，市場情緒升溫，投機需求逐步釋放，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應(yīng)有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調(diào)，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關(guān)，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預(yù)計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：1月23日華中市場煉焦煤價格行情

23日華中市場煉焦煤價格大體持穩(wěn)運行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煤礦基本維持正常生產(chǎn)，前期多數(shù)礦點積極出貨，目前場內(nèi)庫存低位需求方面，本周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量 228.1 萬噸，環(huán)比增加0.09萬噸，焦炭首輪提漲后，主流鋼廠暫無回應(yīng)，目前仍處博弈階段，不過由于原料端部分煤種價格下跌，成本支撐有所走弱，且經(jīng)過前期補庫下游目前庫存相對高位，預(yù)計短期華中市場煉焦煤價格將偏穩(wěn)運行價格方面，鶴壁市場瘦煤報1100-1120元/噸，貧瘦煤1050元/噸；平頂山主流大礦低硫主焦煤1660元/噸，1/3焦煤1490元/噸；許昌主流大礦瘦煤報1380-1440元/噸；邵陽市場主焦煤1570元/噸。

日評