中煤能源：中煤華晉四礦中三礦已達(dá)產(chǎn)，今年平朔礦區(qū)外銷動力煤平均熱值4400大卡左右

有投資者日前在互動平臺提問中煤能源：中煤華晉四個礦區(qū)（王家?guī)X750+華寧300+韓咀煤礦120+華寧焦煤300）合計(jì)1470萬噸產(chǎn)能，實(shí)際達(dá)產(chǎn)多少？公司今年動力煤平均熱值多少？對此，中煤能源30日回復(fù)稱，中煤華晉集團(tuán)下屬四礦分別為王家?guī)X煤礦、崖坪煤礦、韓咀煤礦和里必煤礦其中里必煤礦為在建煤礦（年產(chǎn)400萬噸無煙煤）尚未達(dá)產(chǎn)，其余各礦均已達(dá)產(chǎn)分礦區(qū)來看，公司今年平朔礦區(qū)外銷動力煤平均熱值4400大卡左右；蒙陜外銷動力煤平均熱值5500大卡左右。

爐料

【新能（天津）能源】預(yù)計(jì)節(jié)后動力煤市場平穩(wěn)運(yùn)行

2022年底由于國家加強(qiáng)對長協(xié)煤的管控及監(jiān)督力度，2023年長協(xié)政策將持續(xù)，礦場及下游終端將維持履約情況，預(yù)計(jì)市場交易量不會有太大提升春節(jié)后市場預(yù)期：短期內(nèi)不會有上行趨勢，依舊維持限價左右，下游終端采購需求不旺，庫存持續(xù)高位，基本無補(bǔ)庫需求，短期內(nèi)價格持平，終端基本是買漲不買跌，招標(biāo)也會壓價，所以暫不考慮開發(fā)下游，目前個人的想法是煤礦維持自持策略，貿(mào)易商持補(bǔ)庫策略，貿(mào)在港口通過自發(fā)或者采購，將庫存提高到一定水平，等待后續(xù)需求好轉(zhuǎn)。

動力煤

Mysteel：寧夏市場動力煤平穩(wěn)運(yùn)行 步入能源保供關(guān)鍵時期

7日寧夏地區(qū)動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行，調(diào)研煤礦正常生產(chǎn)，當(dāng)前是迎峰度夏能源保供關(guān)鍵時期，區(qū)域煤礦以保供為主，積極響應(yīng)國家號召，努力完成增產(chǎn)保供任務(wù)據(jù)悉，國家能源集團(tuán)寧夏煤業(yè)1至5月，煤炭產(chǎn)量完成2579.49萬噸，煤制油化工品產(chǎn)量完成495.99萬噸，均圓滿完成計(jì)劃任務(wù)，保障煤炭供應(yīng) 下游方面，疫情緩解，非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤炭需求增加；電廠方面，隨著氣溫升高，電廠日耗上升，庫存逐步增多，終端用戶補(bǔ)庫仍以長協(xié)為主，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6月2日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1109.1萬噸，日耗44.9萬噸，可用天數(shù)24.7天。

日評

Mysteel解讀：2025年中國進(jìn)口動力煤累計(jì)3.57億噸 12月單月增量明顯

作為高卡煤主要來源國的則是澳大利亞及俄羅斯今年我國進(jìn)口澳洲動力煤6860.5萬噸，同比下降5.86%，降幅相對平緩目前來看澳煤主要受其國內(nèi)環(huán)保政策及罷工事件的影響，開采與運(yùn)輸成本上升，性價比優(yōu)勢并不顯著，疊加中國對高卡煤的使用更加多元化，一定程度上稀釋了對澳煤的需求俄羅斯方面，因受西方制裁的持續(xù)影響，該國動力煤進(jìn)而轉(zhuǎn)向印度及東南亞等市場，對中國的出口份額被分流，同時歐盟對俄煤禁令的后續(xù)影響仍然存在，其自身的能源出口結(jié)構(gòu)調(diào)整同樣也會波及對中國的供應(yīng)水平，2025年我國進(jìn)口俄煤4148.4萬噸，同比下降17.77%，是主要來源國中降幅最為突出的國家。

煤焦熱點(diǎn)

千億并購，中國神華保供能力再提升

完成重組后，中國神華的業(yè)務(wù)體量將進(jìn)一步增大，資源儲備與產(chǎn)能規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式提升：煤炭保有資源量增至684.9億噸，煤炭可采儲量將增加至345億噸，年產(chǎn)量將增加至5.12億噸，發(fā)電裝機(jī)容量將增加至6088萬千瓦，聚烯烴產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)213%的增長，總資產(chǎn)規(guī)模增加超2000億元 “從暢通到協(xié)同”的升級 擁有豐富煤炭資源儲量的新疆能源、神延煤炭，擁有優(yōu)質(zhì)焦煤和動力煤資源的烏海能源、平莊煤業(yè)，電力項(xiàng)目多位于煤炭資源富集區(qū)、能就地消納自有煤炭產(chǎn)能的國源電力，具有世界最先進(jìn)的煤制油化工技術(shù)的化工公司……此次重組，中國神華在煤炭開采端將進(jìn)一步增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，提高穩(wěn)定資源供給保障能力；煤電一體化資產(chǎn)將強(qiáng)化能源利用效率，提升煤電聯(lián)營效益；煤制油化工技術(shù)平臺進(jìn)一步提升清潔高效轉(zhuǎn)化水平，拓展煤基新材料、新燃料及精細(xì)化工等高附加值產(chǎn)品，培育未來經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；運(yùn)輸環(huán)節(jié)的路港航資產(chǎn)將進(jìn)一步增強(qiáng)物流網(wǎng)絡(luò)的自主可控能力，大幅提升“西煤東運(yùn)”戰(zhàn)略通道運(yùn)轉(zhuǎn)效能。

原料

Mysteel年報(bào)：2026年國內(nèi)動力煤價格中樞或略有上移

六、2026年動力煤價格預(yù)測 展望2026年動力煤市場延續(xù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整態(tài)勢，宏觀層面全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇分化，能源轉(zhuǎn)型與地緣擾動交織供應(yīng)端國內(nèi)產(chǎn)能增長趨緩，晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能穩(wěn)定釋放但新增有限，新疆煤外運(yùn)優(yōu)化支撐部分增量，進(jìn)口煤受國際需求收縮與碳關(guān)稅影響彈性減弱，整體供給趨于平穩(wěn)需求端電力行業(yè)仍為核心支撐，火電因新能源出力波動承擔(dān)調(diào)峰保供任務(wù)，但可再生能源裝機(jī)持續(xù)擴(kuò)容壓制需求增量，非電領(lǐng)域受產(chǎn)能優(yōu)化與能效提升影響呈結(jié)構(gòu)性萎縮。

煤焦熱點(diǎn)

2025年12月內(nèi)蒙古能源價格普遍下降

據(jù)各盟市上報(bào)的能源價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，內(nèi)蒙古動力煤、焦炭、天然氣價格不同幅度下降，成品油價格按機(jī)制調(diào)整 一、煤炭 2025年12月，內(nèi)蒙古動力煤月度平均坑口價格為366.27元/噸，與2025年11月份相比（下稱環(huán)比）下降5.69%，與2024年12月份相比（下稱同比）上漲7.56%其中，東部褐煤平均坑口價格為331.43元/噸，環(huán)比價格略降0.73%，同比價格上漲0.87%；鄂爾多斯地區(qū)動力煤平均坑口價格為427.25元/噸，環(huán)比價格下降11.68%，同比價格上漲4.21%。

原料

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量較為充足，目前終端用戶繼續(xù)按需采購，煤廠及貿(mào)易商采買操作積極性尚可，部分煤礦低卡煤種出貨較好，礦方調(diào)價心態(tài)偏謹(jǐn)慎，煤價整體以穩(wěn)為主，個別小幅漲跌互現(xiàn)下游方面，本周我國大部分地區(qū)氣溫偏高或基本接近常年同期水平，居民端取暖需求難以提振，民用電負(fù)荷階段性走弱，疊加風(fēng)電、光伏等新能源出力持續(xù)增強(qiáng)，電廠日耗呈現(xiàn)下滑態(tài)勢部分電廠新年度長協(xié)拉運(yùn)計(jì)劃進(jìn)展緩慢，耗煤補(bǔ)充不足，終端整體庫存有所下降但仍處于偏高水平，存煤可用天數(shù)也較為樂觀，終端觀望情緒較濃，補(bǔ)庫積極性不高。

周評

Mysteel: 12 月電解鋁成本結(jié)構(gòu)調(diào)整，鋁價驅(qū)動盈利走闊

12月動力煤市場呈現(xiàn)供需寬松、承壓下行的走勢，前期受冷冬預(yù)期落空、終端需求提振不足影響，市場情緒持續(xù)偏弱，產(chǎn)地及港口煤價快速下行；月末煤礦完成年度生產(chǎn)任務(wù)進(jìn)入檢修，供應(yīng)階段性收縮，疊加補(bǔ)空詢盤需求略有釋放，煤價逐步止跌企穩(wěn)受合同周期及影響，行業(yè)加權(quán)平均自備電價環(huán)比上漲0.002元至0.365元/千瓦時；同時，西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，外購電成本出現(xiàn)小幅上行不過，受益于儲能設(shè)施加快建設(shè)、電網(wǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，以及光伏、風(fēng)電等新能源裝機(jī)規(guī)模不斷提升，區(qū)域在枯水期的電力保障能力顯著增強(qiáng)，電價上漲幅度相對有限。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：港口與內(nèi)地甲醇價差連續(xù)七周擴(kuò)大

長期來看，2026年動力煤市場供需預(yù)計(jì)基本平衡，價格中樞較2025年或有小幅提升，大概率在650-850元/噸區(qū)間運(yùn)行，具體節(jié)奏仍取決于“反內(nèi)卷”政策落實(shí)情況、進(jìn)口煤增量釋放節(jié)奏以及新能源替代推進(jìn)力度。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：庫存去化驅(qū)動情緒回暖 動力煤市場逐步企穩(wěn)回升

長期來看，2026年動力煤市場供需預(yù)計(jì)基本平衡，價格中樞較2025年或有小幅提升，大概率在650-850元/噸區(qū)間運(yùn)行，具體節(jié)奏仍取決于“反內(nèi)卷”政策落實(shí)情況、進(jìn)口煤增量釋放節(jié)奏以及新能源替代推進(jìn)力度

煤焦熱點(diǎn)

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

供給端需密切關(guān)注“安全生產(chǎn)”、“反內(nèi)卷”以及“能源保供”各政策平衡；需求端，新能源替代火電的趨勢持續(xù)，化工和建材行業(yè)的需求變化將對整體煤炭市場產(chǎn)生影響，冶金、采暖等行業(yè)需求基本穩(wěn)定 浙商證券研報(bào)則認(rèn)為，2026年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，需求增長可期，煤炭供給在限產(chǎn)與保供之間平衡，預(yù)計(jì)動力煤均價為800-850元／噸

原料

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量較為充足，目前終端用戶繼續(xù)按需采購，煤廠及貿(mào)易商采買操作積極性尚可，部分煤礦低卡煤種出貨較好，礦方調(diào)價心態(tài)偏謹(jǐn)慎，煤價整體以穩(wěn)為主，個別小幅上漲下游方面，本周全國大部地區(qū)氣溫接近常年同期或偏高，且相關(guān)地區(qū)的風(fēng)電等新能源出力增強(qiáng)，分擔(dān)火電一定壓力，電廠整體日耗表現(xiàn)小幅回落，終端整體庫存有所回落但仍處于偏高水平，存煤可用天數(shù)也較為樂觀，終端對市場煤的采購需求改善乏力，依舊以消耗自有庫存、保障長協(xié)拉運(yùn)為主。

周評

[隆眾聚焦]：中國綠色甲醇產(chǎn)業(yè)正從“驗(yàn)證期”邁向“成長期”

加快推進(jìn)城市公交、出租、物流配送等領(lǐng) 域新能源汽車推廣應(yīng)用，積極探索氫燃料、氨燃料、甲醇動力船舶應(yīng)用 2021.12 《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》 把“促進(jìn)甲醇汽車等替代燃料汽車推廣”納入“綠色產(chǎn)品和節(jié)能環(huán)保裝備供給工程”，把“二氧化碳耦合制甲醇”列入“綠色低碳技術(shù)推廣應(yīng)用工程” 2022.3 《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》 擴(kuò)大工業(yè)領(lǐng)域氫能替代化石能源應(yīng)用規(guī)模，積極引導(dǎo)合成氨、合成甲醇、煉化、煤制油氣等，行業(yè)由高碳工藝向低碳工藝轉(zhuǎn)變，促進(jìn)高耗能行業(yè)綠色低碳發(fā)展 2022.6 《科技支撐碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案（2022-2030年）》 鼓勵以水、二氧化碳和氮?dú)獾葹樵现苯痈咝Ш铣杉状嫉染G色可再生燃料的技術(shù) 2023.6 《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2023年版）》 對煤制甲醇等領(lǐng)域明確淘汰期限，即原則上要求在2025年底前完成技術(shù)改造或淘汰退出。

熱點(diǎn)聚焦

肇慶宏旺金屬技改項(xiàng)目通過節(jié)能審查

項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)12.5萬噸高端不銹鋼卷板的生產(chǎn)能力 在能源消耗控制方面，審查意見明確了項(xiàng)目的能耗指標(biāo)上限：項(xiàng)目投產(chǎn)后，年綜合能源消費(fèi)量不高于4775.56噸標(biāo)準(zhǔn)煤（當(dāng)量值），其中電力年消耗量不超過624.9萬千瓦時，天然氣年消耗量不超過332.875萬立方米同時，對光亮退火工序提出了明確的能效要求，規(guī)定其單位產(chǎn)品綜合能耗不得高于38.20千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸 此次節(jié)能審查的通過，意味著肇慶宏旺金屬實(shí)業(yè)有限公司在推進(jìn)生產(chǎn)線技術(shù)升級、提升產(chǎn)品附加值與綠色制造水平的進(jìn)程中邁出了堅(jiān)實(shí)一步，也將為當(dāng)?shù)夭讳P鋼產(chǎn)業(yè)的提質(zhì)增效和低碳發(fā)展注入新動力。

鋼材

肇慶市宏旺金屬技改項(xiàng)目通過節(jié)能審查

項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)12.5萬噸高端不銹鋼卷板的生產(chǎn)能力 在能源消耗控制方面，審查意見明確了項(xiàng)目的能耗指標(biāo)上限：項(xiàng)目投產(chǎn)后，年綜合能源消費(fèi)量不高于4775.56噸標(biāo)準(zhǔn)煤（當(dāng)量值），其中電力年消耗量不超過624.9萬千瓦時，天然氣年消耗量不超過332.875萬立方米同時，對光亮退火工序提出了明確的能效要求，規(guī)定其單位產(chǎn)品綜合能耗不得高于38.20千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸 此次節(jié)能審查的通過，意味著肇慶宏旺金屬實(shí)業(yè)有限公司在推進(jìn)生產(chǎn)線技術(shù)升級、提升產(chǎn)品附加值與綠色制造水平的進(jìn)程中邁出了堅(jiān)實(shí)一步，也將為當(dāng)?shù)夭讳P鋼產(chǎn)業(yè)的提質(zhì)增效和低碳發(fā)展注入新動力。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

百年建筑：2025年江西混凝土市場回顧

供需關(guān)系變化：粉煤灰作為火電廠的副產(chǎn)品，供應(yīng)量受發(fā)電量影響2025年可能因電力需求平穩(wěn)或新能源替代，導(dǎo)致粉煤灰供應(yīng)相對充足，壓制價格建材行業(yè)（如水泥、混凝土）需求疲軟，減少對粉煤灰的采購量成本端壓力：動力煤價格預(yù)測顯示國際煤價波動，可能降低電廠生產(chǎn)成本，間接影響粉煤灰定價 2025年礦渣粉趨勢：年初高位后首次下調(diào)，春節(jié)后需求疲軟，價格下行，年中需求低谷，價格觸底，高溫雨季壓制施工需求，年末基建趕工帶動價格回升。

周報(bào)

薛丁翠：供需寬松致煤價下行，行業(yè)轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)深化

核心觀點(diǎn)認(rèn)為，在“需求驅(qū)動增強(qiáng)、供給增長受限”的格局下，動力煤供需關(guān)系有望逐步收緊，市場或開啟新一輪溫和上行周期預(yù)計(jì)2026年煤價將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢，年均價有望回升至720-750元/噸區(qū)間電力行業(yè)仍將是需求增量的主要拉動力，火電在能源體系中的“壓艙石”作用依然關(guān)鍵，非電行業(yè)需求預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)整體來看，動力煤市場正從2025年的寬松平衡向新的供需再平衡過渡，價格中樞有望逐步修復(fù)，行業(yè)運(yùn)行邏輯將更加側(cè)重于結(jié)構(gòu)調(diào)整與供需動態(tài)匹配。

會議報(bào)道

肖家洼煤礦生產(chǎn)能力和生產(chǎn)要素信息完成公告

12月15日，山西省能源局發(fā)布《關(guān)于山西錦興能源有限公司肖家洼煤礦生產(chǎn)能力等要素信息的公告》，標(biāo)志著肖家洼煤礦建設(shè)規(guī)模調(diào)整手續(xù)全部辦理完畢 肖家洼煤礦地處山西省呂梁市興縣，井田面積58.578平方公里，主采8號、13號煤層，可采儲量7.53億噸，煤種以氣煤和中弱粘煤為主，是華電煤業(yè)在晉布局的最大煤炭生產(chǎn)基地該礦核定生產(chǎn)規(guī)模1200萬噸/年，采用斜井開拓方式、綜合機(jī)械化采煤工藝，所產(chǎn)煤炭具有低硫、高發(fā)熱量的特點(diǎn)，可作為動力煤和煉焦配煤廣泛應(yīng)用。

原料

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格弱勢運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，個別煤礦因完成年度生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)或停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)稍有收縮，現(xiàn)階段下游剛需用戶保持少量拉運(yùn)，貿(mào)易商繼續(xù)謹(jǐn)慎觀望，整體需求仍顯偏弱，少數(shù)性價比較高的煤礦出貨稍有好轉(zhuǎn)，煤價出現(xiàn)小幅探漲，調(diào)降煤礦數(shù)量有所減少下游方面，近期雖已處“迎峰度冬”用煤高峰時期，但全國大部分地區(qū)氣溫顯著偏高，居民用電需求增量不足，疊加風(fēng)電、光伏等新能源出力持續(xù)增強(qiáng)，火電日耗遠(yuǎn)低于去年同期水平，庫存去化速度偏緩慢，隨著長協(xié)煤的穩(wěn)定進(jìn)廠，呈現(xiàn)持續(xù)向上累加的態(tài)勢。

周評