廣發(fā)期貨：鐵礦石05合約多單逢高止盈；跨期套利策略上

【現(xiàn)貨】青島港口卡粉環(huán)比-5至1115元/噸，PB粉環(huán)比-12至1018元/噸，超特粉環(huán)比-8至904元/噸 【基差】當前港口卡粉、PB粉與超特粉倉單成本分別為1063.8、1101.9、1221.7元/噸卡粉夜盤基差與基差率為83.8元/噸與8.5% 【需求】鋼材消費進入淡季，五大材產(chǎn)量季節(jié)性下降本周廢鋼日耗與鐵水產(chǎn)量均環(huán)比下降，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-5.4至221.3萬噸.11月累計生鐵產(chǎn)量81031萬噸，同比+1525.3萬噸；11月累計粗鋼產(chǎn)量95214萬噸，同比+1702.70萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石9-1正套逢高止盈，跨品種套利關注01合約多熱卷空鐵礦策略

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比-1元/噸至835元/噸，超特粉環(huán)比+2元/噸至709元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為900.7和893.7元/噸超特粉夜盤基差與基差率為149.2元/噸和16.69% 【需求】 受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.62萬噸至243.60萬噸，進口礦日耗環(huán)比+3.07萬噸至297.80萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：跨品種套利關注01合約多熱卷空鐵礦策略

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉839元/噸，超特粉環(huán)比+4元/噸至705元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為905.1和889.3元/噸超特粉夜盤基差與基差率為160元/噸和18.08% 【需求】 受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.29萬噸至240.98萬噸日耗環(huán)比+0.87萬噸，鋼廠庫存環(huán)比-16.65萬噸，庫消比環(huán)比下降。

機構

Mysteel快訊：蘇州建筑鋼材價格平穩(wěn)運行

期貨方面，螺紋鋼主力合約周內(nèi)維持窄幅震蕩走勢成本端來看，焦煤、鐵礦石價格居于高位，對鋼價形成有力支撐；但需求端處于傳統(tǒng)淡季，疊加庫存小幅波動，期貨行情缺乏趨勢性上漲或下跌的驅(qū)動因素當前，貿(mào)易商普遍采取快進快出的交易策略，保持低庫存水平，報價隨行就市綜合來看，在供需雙弱的基本面下，預計下周蘇州建筑鋼材價格將延續(xù)窄幅震蕩態(tài)勢

日報

Mysteel快訊：邯鄲建筑鋼材價格穩(wěn) 成交減量

邯鄲訊：今日邯鄲建筑鋼材價格漲后回落，全天持穩(wěn)運行，18三級抗震螺紋3160元/噸，12三級抗震螺紋鋼3240元/噸，抗震盤螺3290元/噸左右 春節(jié)臨近，終端開工率持續(xù)下滑，市場成交愈發(fā)清淡，貿(mào)易商以穩(wěn)價出貨為核心策略；下游多以剛需拿貨為主，冬儲意愿普遍偏弱，供需雙弱的格局導致價格缺乏波動動力期貨方面，螺紋鋼主力合約周內(nèi)維持窄幅震蕩走勢成本端來看，焦煤、鐵礦石價格居于高位，對鋼價形成有力支撐；但需求端處于傳統(tǒng)淡季，疊加庫存小幅波動，期貨行情缺乏趨勢性上漲或下跌的驅(qū)動因素。

日報

2026鐵礦石產(chǎn)融結合交流會同期論壇圓滿落幕

外匯領域，新交所為亞洲最大場內(nèi)外匯交易所，旗艦合約躋身全球前十，還與巴西B3合作推出雷亞爾兌美元期貨，鐵礦石與外匯市場關聯(lián)性增強 緊接著，中信中證資本商品場外黑色有色貴金屬組高級經(jīng)理焉可林發(fā)表《鐵礦石場外投資及套保策略回溯及年度展望》主題演講。

會議報道

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議單邊觀望

【品種】鐵礦石 邏輯：鋼廠利潤率下滑，鐵水高位回落，補庫需求走弱，港口庫存持續(xù)累庫，西芒杜項目投產(chǎn)提前 數(shù)據(jù)：日照港PB粉現(xiàn)貨775元/噸，主力2601合約收763元/噸；45港庫存15128.19萬噸，環(huán)比+160.08萬噸 觀點：單邊觀望，套利可采取多焦煤空鐵礦策略

機構

Mysteel日報：全國熱軋管坯價格暫整體穩(wěn) 成交清淡

今日早盤山東熱軋管坯廠提價穩(wěn) ，江蘇熱軋管坯廠提價暫穩(wěn)無縫管廠提價暫穩(wěn)今日全國熱軋管坯市場價格整體持穩(wěn)，主要市場現(xiàn)貨價格波動幅度有限黑色期貨盤面今日表現(xiàn)分化，焦炭、焦煤等品種上漲，但螺紋鋼及鐵礦石合約下行，加重市場看空情緒期貨弱勢傳導至現(xiàn)貨市場，貿(mào)易商反饋終端采購意愿低迷，無縫管成品庫存高壓導致管廠對管坯消耗量銳減，成交依賴零星低價訂單市場交投氛圍顯著疲軟，貿(mào)易商普遍采取暗降出貨策略山東等重點市場反饋，高價資源基本無成交，終端行業(yè)訂單稀缺導致按需補庫成為主導模式，未現(xiàn)節(jié)后復蘇跡象。

每日分析

Mysteel日報：全國熱軋管坯價格小幅上漲 成交良好

今日早盤山東熱軋管坯廠提價上漲10-30元/噸 ，江蘇熱軋管坯廠提價部分上漲10元/噸無縫管廠提價暫穩(wěn)全國熱軋管坯市場價格呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢，黑色系期貨全線震蕩上漲，為現(xiàn)貨市場提供了情緒支撐截至今日早盤，鐵礦石、焦煤、焦炭主力合約漲幅均超1%，螺紋鋼與熱卷期貨也同步上行，期貨盤面的強勢表現(xiàn)對現(xiàn)貨市場信心產(chǎn)生積極影響盡管價格小幅探漲，但市場成交仍高度依賴低價資源下游采購策略維持謹慎，按需補庫是主流操作方式。

每日分析

黑色系企業(yè)的期市“成長記”

山東惠聯(lián)集團參與2022年企風計劃的初衷也是為了管理好鐵礦石采購成本和庫存價值2022年5月至7月，該企業(yè)需分批采購2.5萬噸鐵礦石現(xiàn)貨，采取當日不定價、日后定價的方式當時，他們考慮到4月以來鐵礦石價格低位反彈，面臨采購成本上漲的風險在中泰期貨的指導下，他們根據(jù)采購節(jié)奏，分批在鐵礦石期貨2206合約上進行買入套保，以鎖定采購價格，當現(xiàn)貨采購價格確定后同步在期貨端平倉隨著采購工作完成，企業(yè)積累了2.5萬噸在港庫存，隨后又及時采取賣出套保策略，有效規(guī)避價格下跌帶來的庫存貶值風險。

鋼材

黑色期貨早報：全部下跌，多機構料鐵礦石震蕩運行

自2025年8月15日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在焦煤期貨JM2601合約上單日開倉量不得超過1000手；8月18日交易時起，投機日內(nèi)交易手續(xù)費費率上調(diào)至成交金額的萬分之二 數(shù)據(jù)：本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2905元/噸，周環(huán)比上調(diào)37元/噸，與8月13日普方坯出廠價格3080元/噸相比，鋼廠平均盈利175元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計8月14日19家期貨機構操作策略，其中多數(shù)機構料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行。

期評

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機構料鐵礦石震蕩偏強

請各會員單位關注市場動態(tài)，加強風險管理，引導市場參與者理性合規(guī)交易；廣期所調(diào)整工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰期貨相關合約的漲跌停板幅度、交易保證金標準、交易手續(xù)費標準和交易限額 數(shù)據(jù)：本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2808元/噸，周環(huán)比上調(diào)33元/噸，與7月23日普方坯出廠價格3110元/噸相比，鋼廠平均盈利302元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計7月24日20家期貨機構操作策略，其中多數(shù)機構料螺紋鋼震蕩偏強，鐵礦石震蕩偏強。

期評

Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

羅麗思提到，在業(yè)務模式上，面向境內(nèi)合格機構投資者，以人民幣結算，涵蓋收益互換、價差互換、場外期權等業(yè)務，為企業(yè)提供多元風險管理與投資選擇交易策略強調(diào)因場景而異，現(xiàn)貨、期貨、期權靈活搭配，如套保盤面利潤倒掛時賣出看漲期權，希望降低采購成本時可賣出看跌期權實際應用中，T企業(yè)借助收益互換協(xié)議掛鉤境外合約，成功對沖鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲風險；Q企業(yè)運用累沽策略增厚利潤此外，還介紹了國際貿(mào)易點價新模式，嵌入期權結構優(yōu)化貿(mào)易環(huán)節(jié)，增強企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈話語權。

會議報道

Mysteel：4月份華北焊管市場或?qū)⑵踹\行

（2）短期內(nèi)維持帶鋼窄幅偏弱判斷，需要密切關注期貨盤面動向及鋼廠調(diào)價政策 3月市場以“低價成交活躍”為主，但4月原料價格走弱（如鐵礦石、焦炭）進一步降低生產(chǎn)成本，為價格反彈提供空間此外，遠月合約升水結構促使貿(mào)易商調(diào)整采購策略，正套比例上升可能加劇短期價格波動由于本月不確定因素較多，故價格波動頻繁，且偏弱運行的可能性較大

熱點

Mysteel早報：湖南建筑鋼材早盤價格或弱勢調(diào)整運行

一、昨日市場回顧 2月14日湖南建筑鋼材價格小幅下跌，長沙市螺紋鋼主流價格在3330元/噸左右，盤螺主流價格在3430元/噸昨日黑色系整體呈現(xiàn)分化格局，鐵礦石期貨震蕩偏強，而螺紋鋼主力合約繼續(xù)承壓運行，夜盤期螺繼續(xù)窄幅波動，市場多空博弈加劇目前下游復工率偏低，市場交投氛圍仍待回暖，部分庫存壓力較大的貿(mào)易商可能繼續(xù)采取折價讓利策略，綜合來看，預計今日市場早盤價格或弱勢調(diào)整運行。

日報

Mysteel早報：湖南建筑鋼材早盤價格或承壓運行

一、昨日市場回顧 2月11日湖南建筑鋼材價格小幅下跌，長沙市螺紋鋼主流價格在3360-3370元/噸左右昨日期螺主力合約2505延續(xù)跌勢，收于3275元/噸，單日下跌1.95%，且黑色系整體承壓，熱卷、焦炭、鐵礦石等品種同步下跌，市場情緒受沖擊明顯，穩(wěn)價策略有所動搖下游目前開工率仍不高，需求回暖需要時間，預計今日早盤市場價格依舊承壓運行為主 二、重點回顧 1.2月11日唐山鋼坯指數(shù)3060.0，唐山遷安普方坯結算價3040，周均價3071.43，月均價3072，貿(mào)易商含稅價3090左右。

日報

黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機會？

策略上可以關注螺紋1-5反套、3-5反套，即近月合約仍以逢高空配保值為主，2505和2510合約可作為逢低多配合約 “近期黑色商品整體單邊表現(xiàn)較為反復，基本面驅(qū)動不明顯，市場更多圍繞宏觀增量政策是否達到預期來博弈，從品種強弱看，預計鐵礦石強于鋼材強于煤焦”邱躍成說

原料

國投期貨：螺礦比預計走擴，建議進行套利操作

螺礦比，即螺紋鋼價格與鐵礦石價格的比值，其是黑色金屬套利的一個重要參考指標可以說，螺礦比是以鐵元素的形式對煉鋼利潤的一種表達本文嘗試通過歷史復盤、主要影響因素梳理和趨勢預判這三塊內(nèi)容進一步解析螺礦比套利策略 A螺礦比套利策略的歷史復盤 自2013年鐵礦石期貨上市以來，螺礦比套利策略運行時間超過10年按照主力合約收盤價來算，鐵礦石期貨上市初期螺礦比處于較低水平，不到4，波動也較大，而2018年10月達到最高值9。

鋼材

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮840-810區(qū)間高拋低買

周五（6月28日）晚I2409合約震蕩偏強供應端，本期國內(nèi)鐵礦石港口庫存由降轉(zhuǎn)增，高于去年同期2184萬噸，現(xiàn)貨維持寬松需求端，鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率變化不大，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量維持在240萬噸附近，鋼廠高爐開工率提升預期對鐵礦石構成支撐整體上，短期受利好因素支撐或有反彈，但供應寬松將抑制反彈空間操作策略：I2409合約考慮840-810區(qū)間高拋低買，止損參考10元/噸

機構

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮反彈擇機拋空

國內(nèi)鐵礦石港口庫存雖有下滑，但幅度不大，仍高于去年同期2090萬噸，現(xiàn)貨端維持寬松需求端，鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率微增，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量維持在240萬噸附近，但隨著鋼廠利潤收縮，鋼廠減限產(chǎn)預期再起整體上，鋼價下滑，影響鋼廠利潤，爐料或繼續(xù)被擠壓操作策略：I2409合約考慮反彈擇機拋空，注意操作節(jié)奏及風險控制

周報回顧