Mysteel年報(bào)：2026年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或重心下移

供給端：預(yù)計(jì)2025年全球鐵礦石產(chǎn)量約為26.13億噸，同比增加3298萬噸，增幅較前一年有所收窄；全球鐵礦發(fā)運(yùn)16.44億噸，同比增長(zhǎng)4544萬噸，增幅2.8%，為歷史新高水平；2025年海關(guān)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石總量12.58億噸，同比增2200萬噸，增幅1.8%，同樣創(chuàng)歷史新高。

年報(bào)

2025年1–10月印度鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)六年新高 JSW Steel成最大買家

有關(guān)機(jī)構(gòu)稱，今年東部奧里薩邦（占印度鐵礦石產(chǎn)量約55%）強(qiáng)降雨導(dǎo)致產(chǎn)量下降“若國(guó)內(nèi)產(chǎn)量或自有礦供應(yīng)沒有改善，2026財(cái)年鐵礦石進(jìn)口量可能超過1,100–1,200萬噸，且明年仍將保持高位” 政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，2025財(cái)年印度鐵礦石產(chǎn)量為2.89億噸，高于上一年的2.77億噸今年早些時(shí)候，印度政府曾敦促鋼廠加快海外礦山收購，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)新建鐵礦項(xiàng)目推進(jìn)緩慢表達(dá)了擔(dān)憂情緒 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：鐵礦石漲破105美元，人民幣對(duì)美元匯率創(chuàng)逾一年新高

據(jù)媒體消息，一位美國(guó)官員透露，烏克蘭代表團(tuán)已就潛在和平協(xié)議條款同美國(guó)達(dá)成一致該美方官員表示，雖然還剩部分細(xì)節(jié)有待磋商，但烏方已同意和平協(xié)議 ◎ 11月25日，離岸、在岸人民幣對(duì)美元即期匯率均升破7.09，創(chuàng)逾一年新高 ◎ 11月25日，Mysteel進(jìn)口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)105.6美元/干噸，漲0.85美元/干噸；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)118.15美元/干噸，漲0.8美元/干噸。

資訊

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

商務(wù)部對(duì)此回應(yīng)指出，這是美方落實(shí)中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商共識(shí)的重要舉措對(duì)于暫停一年后的安排，雙方還將會(huì)繼續(xù)討論 數(shù)據(jù)：11月11日，全國(guó)主港鐵礦石成交107.80萬噸，環(huán)比減7.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.10萬噸，環(huán)比減15.6%截至本周一（11月10日）中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石港口庫存總量15819.49萬噸，較上周一增380.41萬噸；45港庫存總量15128.19萬噸，環(huán)比增414.11萬噸。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

截至11月6日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種漲跌不一，焦煤漲超1%，熱卷、焦炭、硅鐵上漲，螺紋鋼、鐵礦石下跌，錳硅持平 熱點(diǎn)：國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布公告稱，自2025年11月10日13時(shí)01分起，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，在一年內(nèi)繼續(xù)暫停實(shí)施24%的對(duì)美加征關(guān)稅稅率，保留10%的對(duì)美加征關(guān)稅稅率。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：熱卷反彈短空

夜盤I2601合約弱勢(shì)整理宏觀方面，美國(guó)10月ADP就業(yè)人數(shù)增加4.2萬人，為2025年7月來最大增幅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量下滑，到港量大幅提升，國(guó)內(nèi)港口庫存連續(xù)六周增加；日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，需求支撐減弱技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運(yùn)行操作上，反彈短空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤RB2601合約弱勢(shì)整理宏觀方面，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布公告稱，自2025年11月10日13時(shí)01分起，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，在一年內(nèi)繼續(xù)暫停實(shí)施24%的對(duì)美加征關(guān)稅稅率，保留10%的對(duì)美加征關(guān)稅稅率。

機(jī)構(gòu)

12日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格或者維持震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 現(xiàn)貨價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng) 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-8元/濕噸；買盤方面，鋼廠詢盤積極性較低，按需采購 【成交情況】 截止發(fā)稿，唐山地區(qū)暫無了解到成交： 【明日預(yù)測(cè)】 唐山區(qū)域品種方面，目前卡粉可貿(mào)易資源尚可，但后期卡粉可貿(mào)易資源到港較少，價(jià)格有所支撐，PB粉與卡粉價(jià)差小幅收縮到90-95元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年偏低水平。

成交報(bào)告

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——中美貿(mào)易博弈 節(jié)后廢鋼或先揚(yáng)后抑

從往年節(jié)后庫存走勢(shì)來看，預(yù)計(jì)節(jié)后兩周庫存仍有一定下降空間，元宵節(jié)前后隨著電爐廠集中復(fù)產(chǎn)、場(chǎng)地全面復(fù)工或?qū)⒂瓉硪徊ㄑa(bǔ)庫上漲行情 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或偏弱運(yùn)行 5日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情上漲3元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)超特粉可貿(mào)易庫存相對(duì)較少，超特粉與PB粉價(jià)差小幅擴(kuò)大，目前擴(kuò)大到140-145元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏高水平，且后期超特粉可貿(mào)易資源有少量到港，超特粉價(jià)格支撐或有所減弱。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼基地多數(shù)放假 供應(yīng)量大幅下降

春節(jié)假期臨近，鋼廠廢鋼到貨量收縮明顯，周內(nèi)多數(shù)基地暫停收貨，市場(chǎng)交投陷入僵持，部分基地少量?jī)?chǔ)備庫存等待節(jié)后合適價(jià)格出貨 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或偏弱運(yùn)行 22日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情上漲3-5元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)混合粉可貿(mào)易庫存相對(duì)較少，超特粉與混合粉價(jià)差小幅擴(kuò)大，目前擴(kuò)大到60元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏高水平，且后期超特粉可貿(mào)易資源到港比混合粉到港較多，超特粉價(jià)格支撐或有所減弱。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——政策托底帶動(dòng)反彈 廢鋼續(xù)漲或存阻力

外圍利好拉動(dòng)難以持續(xù)，政策面拉漲后市場(chǎng)回歸基本面，當(dāng)下鋼廠用廢意愿不強(qiáng)，且冬儲(chǔ)遲緩整體庫存增速緩慢，廢鋼整體流通量維持偏低水平市場(chǎng)上貨量逐步收縮，基地多根據(jù)各自庫存隨進(jìn)隨出操作為主 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或持穩(wěn)運(yùn)行 11日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商交投情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情下跌2-10元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫，采購謹(jǐn)慎唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)卡粉可貿(mào)易庫存一般，PB粉與卡粉價(jià)差持續(xù)收縮到100元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年偏低水平，但后期卡粉可貿(mào)易資源到港較少，現(xiàn)貨價(jià)格或有一定的支撐性。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 現(xiàn)貨價(jià)格較前一工作日偏弱運(yùn)行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)情緒較低，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情下跌4-7元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補(bǔ)庫，采購謹(jǐn)慎 【成交情況】 成交價(jià)格整體較上一工作日下跌10-21元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 品種方面，截止目前唐山區(qū)域紐曼塊可貿(mào)易資源較少，PB粉與紐曼塊價(jià)差小幅收縮到115元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年偏低水平，且后期紐曼塊資源到港偏少，塊礦現(xiàn)貨價(jià)格或有一定的支撐性，但區(qū)域內(nèi)鋼廠對(duì)于紐曼塊需求較低，因此結(jié)合現(xiàn)有庫存和需求來看，預(yù)計(jì)下周PB粉與紐曼塊的價(jià)差或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼上下承壓 震蕩中靜待驅(qū)動(dòng)

【進(jìn)口礦】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成交較少唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)紐曼塊可貿(mào)易庫存較尚可，PB粉與紐曼塊價(jià)差小幅收縮到120元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等水平，且后紐曼塊可貿(mào)易資源尚有到港，隨著紐曼塊現(xiàn)貨的增多，現(xiàn)貨價(jià)格支撐性或?qū)⒆內(nèi)跬瑫r(shí)區(qū)域內(nèi)鋼廠對(duì)于紐曼塊需求較弱結(jié)合紐曼塊的現(xiàn)有庫存和需求來看，短期內(nèi)PB粉與紐曼塊的價(jià)差或?qū)⒊掷m(xù)收縮。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

郭斌：和衷共濟(jì) 合作創(chuàng)新 攜手開創(chuàng)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈生態(tài)可持續(xù)未來

在此，向各位新老朋友表示誠(chéng)摯的問候和美好的祝愿！ 一年來，中國(guó)礦產(chǎn)持續(xù)深化與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)合作，積極探索礦產(chǎn)資源領(lǐng)域互利共贏發(fā)展的新機(jī)遇、新未來我們與礦山企業(yè)、鋼鐵企業(yè)協(xié)同共建，通過鐵礦石長(zhǎng)協(xié)進(jìn)口代理采購模式，進(jìn)一步提高供需雙方溝通效率，增強(qiáng)合作的穩(wěn)定性；初步建成鐵礦石大數(shù)據(jù)平臺(tái)，建設(shè)覆蓋全供應(yīng)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)體系，培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；探索綠色爐料綜合解決方案，發(fā)展冶金爐料精加工業(yè)務(wù)，服務(wù)鋼鐵企業(yè)降本增效、綠色低碳發(fā)展；打造中礦智庫品牌，組織開展黑色冶金、新能源礦產(chǎn)、綠色低碳發(fā)展等一系列課題研究，持續(xù)為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)智慧、奔走發(fā)聲。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 現(xiàn)貨價(jià)格較上一工作日震蕩下行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行，成交一般賣盤方面，貿(mào)易商交投情緒一般，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日行情下跌1-4元/濕噸；買盤方面，鋼廠采購謹(jǐn)慎，按需補(bǔ)庫 【成交情況】 成交價(jià)格整體較上一工作日震蕩下行，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 唐山區(qū)域品種方面，截止目前唐山區(qū)域內(nèi)卡粉可貿(mào)易庫存尚可，PB粉與卡粉價(jià)差小幅收縮到115-120元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏低水平，但后期卡粉可貿(mào)易資源幾無到港，卡粉價(jià)格在一定程度上有所支撐。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel季報(bào)：四季度鐵礦石價(jià)格或強(qiáng)于三季度

從（1）近幾年季節(jié)性走勢(shì)和（2）礦山新增項(xiàng)目來看，進(jìn)口礦四季度到港量相較三季度會(huì)有提升可能性較大；需求方面來看，路徑1，市場(chǎng)預(yù)期的寬松財(cái)政政策落地，四季度鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)有回升趨勢(shì)，甚至加速恢復(fù)到前期高位路徑2，財(cái)政政策沒有落地，鋼廠近期的復(fù)產(chǎn)將導(dǎo)致噸鋼利潤(rùn)再度收縮，從而鐵水產(chǎn)量經(jīng)歷一個(gè)新高后低的過程在供需雙方影響下，預(yù)計(jì)45港鐵礦石庫存前期仍以累庫為主 價(jià)格走勢(shì)方面，季節(jié)性角度看，選取近十一年（2013年-2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，四季度價(jià)格均值高于三季度的比例達(dá)到45%，考慮當(dāng)前宏觀利好政策持續(xù)發(fā)力，大概率四季度價(jià)格整體要強(qiáng)于三季度。

月報(bào)

張?zhí)旄＃河锰寂欧胖笜?biāo)減量置換鋼鐵產(chǎn)能

張?zhí)旄ＵJ(rèn)為，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)普遍虧損的主要原因在于原料特別是進(jìn)口鐵礦石成本高昂、銷售價(jià)格偏低，加之期貨持續(xù)做空，致使鋼材價(jià)格不斷下跌，鋼鐵企業(yè)虧損嚴(yán)重，生存經(jīng)營(yíng)艱難前行 對(duì)于如何解決當(dāng)下行業(yè)過度“內(nèi)卷”問題，張?zhí)旄Ｖ赋觯?dāng)前國(guó)家粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策有待完善他建議國(guó)家在壓減粗鋼產(chǎn)量時(shí)，以鋼鐵企業(yè)本年度實(shí)際產(chǎn)量制定下一年度產(chǎn)量壓減指標(biāo)，“一刀切”的百分比不合理。

鋼材

張?zhí)旄＃河锰寂欧胖笜?biāo)減量置換鋼鐵產(chǎn)能

　　張?zhí)旄ＵJ(rèn)為，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)普遍虧損的主要原因在于原料特別是進(jìn)口鐵礦石成本高昂、銷售價(jià)格偏低，加之期貨持續(xù)做空，致使鋼材價(jià)格不斷下跌，鋼鐵企業(yè)虧損嚴(yán)重，生存經(jīng)營(yíng)艱難前行 　　對(duì)于如何解決當(dāng)下行業(yè)過度"內(nèi)卷"問題，張?zhí)旄Ｖ赋?，?dāng)前國(guó)家粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策有待完善他建議國(guó)家在壓減粗鋼產(chǎn)量時(shí)，以鋼鐵企業(yè)本年度實(shí)際產(chǎn)量制定下一年度產(chǎn)量壓減指標(biāo)，"一刀切"的百分比不合理同時(shí)，應(yīng)加快淘汰落后政策的實(shí)施，其一，將沒有國(guó)家批復(fù)的產(chǎn)能及不符合規(guī)范條件的產(chǎn)能依法依規(guī)退出，為鋼鐵市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)造良好環(huán)境；其二，建議國(guó)家建立"評(píng)級(jí)"約束機(jī)制，依據(jù)企業(yè)的環(huán)保創(chuàng)A、極致能效、裝備配置、碳排放等綜合因素對(duì)企業(yè)進(jìn)行分類評(píng)級(jí)，并匹配鋼鐵產(chǎn)能，以有效化解過剩產(chǎn)能，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼廠補(bǔ)庫需求稍增 廢鋼或存階段反彈

廢鋼到貨減少，消耗稍增，庫存下降黑色期貨止跌反彈，市場(chǎng)盼漲情緒升溫，出現(xiàn)捂貨惜售的心理，廢鋼有效流通資源偏緊，鋼廠到貨減少，支撐廢鋼價(jià)格，短期鋼廠采廢情緒整體偏好 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或窄幅盤整運(yùn)行 11日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成交較少唐山地區(qū)品種方面，目前唐山區(qū)域內(nèi)卡粉庫存尚可，PB粉與卡粉價(jià)差小幅收縮到125-130元/濕噸附近，價(jià)差處于近一年中等偏低水平，但后期卡粉可貿(mào)易資源到港較少，PB粉到港較多，所以現(xiàn)貨卡粉價(jià)格的支撐性要強(qiáng)于PB粉。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格跌勢(shì)不改 低位成交有所放量

2、本周，全國(guó)47港進(jìn)口鐵礦庫存為16078.95萬噸，環(huán)比增46.57萬噸；45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15408.95萬噸，環(huán)比增36.57萬噸 3、河北省重點(diǎn)區(qū)域用煤項(xiàng)目煤炭消費(fèi)替代管理辦法（征求意見稿）發(fā)布，對(duì)跨市域的產(chǎn)能置換、整合搬遷等項(xiàng)目，煤炭消費(fèi)指標(biāo)同步隨項(xiàng)目跨市域轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移量不低于項(xiàng)目退出年前一年實(shí)際煤炭消費(fèi)量的50% 4、9月6日，云南玉溪仙福鋼鐵（集團(tuán)）有限公司配套100萬噸/年焦化建設(shè)項(xiàng)目開工。

日?qǐng)?bào)

中州期貨：港口庫存小幅下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長(zhǎng)11.4萬人，創(chuàng)2024年4月以來最小增幅；美國(guó)7月失業(yè)率升至4.3%，為2021年10月以來新高；美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24.9萬人，創(chuàng)近一年新高2024年二季度印度鐵礦石總產(chǎn)量為7900萬噸，同環(huán)比均上漲9.7%印度2024財(cái)年（2023.07-2024.06）鐵礦石全年總產(chǎn)量為2.75億噸全國(guó)47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為15690.31萬噸，環(huán)比降157.63萬噸；日均疏港量313.39萬噸降21.95萬噸。

機(jī)構(gòu)