【SM?NIRYAT】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格趨于穩(wěn)定，需求和供應(yīng)或有增長(zhǎng)

受訪(fǎng)人信息：SM NIRYAT-Satyajit Singh 銷(xiāo)售經(jīng)理 客戶(hù)觀(guān)點(diǎn)：預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格在短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)印度國(guó)內(nèi)需求正在穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)礦山產(chǎn)量也在增加，這為市場(chǎng)提供了充足的供應(yīng)，因此不會(huì)有顯著的價(jià)格波動(dòng)。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

三大鐵礦石巨頭四季度產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)聚焦一季度需求恢復(fù)情況

國(guó)際四大鐵礦石巨頭淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG近期相繼發(fā)布了2022年四季度產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)其中，力拓、必和必拓、FMG均實(shí)現(xiàn)2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 力拓2022年四季度皮爾巴拉礦山鐵礦石產(chǎn)量為8950萬(wàn)噸，環(huán)比增加6%，同比增加6%發(fā)運(yùn)量方面，力拓當(dāng)季皮爾巴拉礦山鐵礦石發(fā)運(yùn)8730萬(wàn)噸，環(huán)比增加5%，同比增加4% 必和必拓2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量約為6690萬(wàn)噸，環(huán)比增加3%。

爐料

2025年12月份冶金礦山行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

四、鐵礦石供需情況 1—12月份，全國(guó)共生產(chǎn)生鐵83604.10萬(wàn)噸，同比下降3.0％，國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量98371.46萬(wàn)噸，同比下降2.8％，鐵礦石進(jìn)口量125871.00萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8％，12月末進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存為15970.90萬(wàn)噸，環(huán)比上升760.50萬(wàn)噸，增幅5.0％，同比上升1067.00萬(wàn)噸，增幅7.2％，鐵礦石供給增大，需求下降，港口庫(kù)存逐漸增長(zhǎng)，市場(chǎng)供需基本面由階段性緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>

原料

Mysteel年報(bào)：價(jià)值均衡與結(jié)構(gòu)重塑——2026年鋼鐵行業(yè)在“弱復(fù)蘇”中尋求內(nèi)外平衡

以下是2026年鐵礦石、雙焦及廢鋼的供需基本面走勢(shì)展望： 1、鐵礦石：2026年鐵礦石供需矛盾進(jìn)一步累積，供需差將持續(xù)擴(kuò)大對(duì)于澳洲粉礦：62%Fe：遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)：青島港標(biāo)的而言，其2026年全年均價(jià)或在97美元/噸，同比下降約4.7% 展望2026年，預(yù)計(jì)鐵礦石基本面將呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的特征隨著各個(gè)礦山新項(xiàng)目投產(chǎn)周期的臨近，鐵礦供應(yīng)端將持續(xù)寬松，而需求端在粗鋼平控以及出口25年有所透支的雙重壓力下，鐵礦需求難以持續(xù)增長(zhǎng)。

觀(guān)點(diǎn)

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所增長(zhǎng)需求端，鋼廠(chǎng)庫(kù)存維持低庫(kù)存運(yùn)行，部分鋼廠(chǎng)維持檢修，本周鐵水小幅波動(dòng)，維持按需補(bǔ)庫(kù)當(dāng)前短期宏觀(guān)情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所增長(zhǎng)需求端，鋼廠(chǎng)庫(kù)存維持低庫(kù)存運(yùn)行，部分鋼廠(chǎng)維持檢修，本周鐵水小幅波動(dòng)，維持按需補(bǔ)庫(kù)當(dāng)前短期宏觀(guān)情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石面臨三重壓力

2025年12月我國(guó)鋼坯出口量為144萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)86%，鋼材出口量為1130萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16%，均創(chuàng)歷史新高鋼坯、鋼材出口量大幅增長(zhǎng)，一定程度上緩解了供應(yīng)壓力然而，自2026年1月1日起，鋼鐵出口新規(guī)正式實(shí)施，新規(guī)通過(guò)出口許可證制度引導(dǎo)出口結(jié)構(gòu)向高端板材、特鋼等高附加值產(chǎn)品集中，低附加值鋼坯出口將受到明顯抑制 港口庫(kù)存創(chuàng)新高 2025年四季度，國(guó)內(nèi)鐵水產(chǎn)量觸頂回落，終端需求乏力，鐵礦石港口庫(kù)存持續(xù)攀升。

原料

Mysteel：2月山東型材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中探漲

海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)政策節(jié)奏與美元走勢(shì)影響跨境資本流動(dòng)，全球通脹回落為國(guó)內(nèi)政策提供空間 綜合來(lái)看，成本端來(lái)看，煤炭產(chǎn)能核減成為市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)，也是拉動(dòng)市場(chǎng)情緒的關(guān)鍵所在，但從實(shí)際短期供需來(lái)看，供應(yīng)還是相對(duì)寬松，下游補(bǔ)庫(kù)量略顯遞增，價(jià)格企穩(wěn)回暖鐵礦石需求端預(yù)計(jì)2026年全球粗鋼繼續(xù)增長(zhǎng)，多體現(xiàn)海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)相對(duì)遞減鋼廠(chǎng)端，臨近春節(jié)，部分鋼廠(chǎng)減產(chǎn)減量計(jì)劃，個(gè)別受預(yù)警停產(chǎn)狀態(tài)，2月個(gè)別鋼廠(chǎng)H型鋼小線(xiàn)排產(chǎn)，整體降庫(kù)為主。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線(xiàn)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行（1.23）

原料市場(chǎng)層面，焦煤、鐵礦石均呈現(xiàn)“期現(xiàn)雙向回調(diào)”態(tài)勢(shì)：焦煤現(xiàn)貨價(jià)格雖止跌企穩(wěn)，但華東鋼廠(chǎng)焦煤庫(kù)存處于相對(duì)高位，采購(gòu)意愿持續(xù)低迷，市場(chǎng)成交清淡；鐵礦石補(bǔ)庫(kù)周期已近尾聲，海外發(fā)運(yùn)量回升的預(yù)期持續(xù)壓制現(xiàn)貨價(jià)格，原料端對(duì)鋼絞線(xiàn)的成本支撐力度進(jìn)一步趨緩庫(kù)存方面，華東鋼絞線(xiàn)廠(chǎng)家成品庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)5%，攀升至節(jié)前峰值水平，其中Φ15.2常規(guī)規(guī)格庫(kù)存占比超70%，成為庫(kù)存主力 四、需求端 需求端已全面步入春節(jié)前的季節(jié)性收縮周期，市場(chǎng)核心特征聚焦于“訂單結(jié)構(gòu)分化”與“資金到位兩極分化”。

每日分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：內(nèi)蒙古廢鋼價(jià)格節(jié)后先揚(yáng)后抑

需求方面：2026年區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)東西分化仍存在，供需失衡或繼續(xù)蒙西地區(qū)鋼廠(chǎng)開(kāi)工率較低，但蒙西地區(qū)可能新復(fù)工一家鋼廠(chǎng)，因產(chǎn)能有限，廢鋼大幅增長(zhǎng)可能性不大 政策面：2026年作為“十五五”的開(kāi)局之年，國(guó)家將更加積極地出臺(tái)一系列利好政策刺激市場(chǎng)，股市有利好，再到鋼市，但目前看來(lái)，鋼材下游供需矛盾存在，成品材去庫(kù)壓力廢鋼價(jià)格承壓 相關(guān)品種方面：鐵礦石供應(yīng)端發(fā)運(yùn)高位但面臨淡季，需求端鐵水復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，節(jié)后鐵水成本降低的話(huà)廢鋼價(jià)格承壓；焦炭短期有提漲計(jì)劃，鋼廠(chǎng)暫未回應(yīng)節(jié)后看鋼廠(chǎng)需求或有提漲可能。

熱點(diǎn)聚焦

2026年鋼鐵需求將發(fā)生哪些結(jié)構(gòu)性變革？

2026年，廢鋼進(jìn)口預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%，將助力電爐鋼產(chǎn)能占比提升至30%，而高品質(zhì)鐵礦石進(jìn)口占比從65%提升至75%，將推動(dòng)汽車(chē)板、家電板等產(chǎn)品合格率提高3個(gè)百分點(diǎn)～5個(gè)百分點(diǎn) 統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)釋放內(nèi)部需求潛力。

行業(yè)熱點(diǎn)

16日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，鋼廠(chǎng)庫(kù)存小幅增長(zhǎng)，部分鋼廠(chǎng)維持檢修，本周鐵水小幅波動(dòng)，鋼廠(chǎng)維持按需補(bǔ)庫(kù)當(dāng)前短期宏觀(guān)情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅波動(dòng) 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn) 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下降，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下跌需求端，鋼廠(chǎng)庫(kù)存小幅增長(zhǎng)，部分鋼廠(chǎng)維持檢修，本周鐵水小幅波動(dòng)，鋼廠(chǎng)維持按需補(bǔ)庫(kù)當(dāng)前短期宏觀(guān)情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel年報(bào)：2026年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或重心下移

鐵礦石供需基本面來(lái)看，需求端，預(yù)計(jì)2026年全球粗鋼需求繼續(xù)增長(zhǎng)2500~3000萬(wàn)噸，區(qū)域特點(diǎn)體現(xiàn)為中國(guó)減而海外增，預(yù)計(jì)全球鐵素需求（生鐵 直接還原鐵）增加2200萬(wàn)噸；供給端，全球鐵礦山繼續(xù)處于產(chǎn)能產(chǎn)量擴(kuò)張周期，若沒(méi)有需求和價(jià)格壓制，2026年供應(yīng)增量約6500萬(wàn)噸，大幅高于需求彈性，增量主要以澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞為主，四大礦山占比下降；而中國(guó)鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)止降轉(zhuǎn)增，鐵精粉產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增加約400萬(wàn)噸。

年報(bào)

2026年，鋼鐵需求將發(fā)生哪些結(jié)構(gòu)性變革？

國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)已通過(guò)碳核查實(shí)現(xiàn)“綠鋼”出口，每噸碳減排達(dá)50%，契合歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制要求，在東南亞、中東等新興市場(chǎng)的份額已提升至35% 進(jìn)口補(bǔ)位保障產(chǎn)業(yè)鏈安全與質(zhì)量升級(jí)在碳排放雙控背景下，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)對(duì)高品質(zhì)原料需求上升，擴(kuò)大鐵礦石、廢鋼進(jìn)口既能彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源稟賦不足，又能為高端鋼材生產(chǎn)提供支撐2026年，廢鋼進(jìn)口預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%，將助力電爐鋼產(chǎn)能占比提升至30%，而高品質(zhì)鐵礦石進(jìn)口占比從65%提升至75%，將推動(dòng)汽車(chē)板、家電板等產(chǎn)品合格率提高3個(gè)百分點(diǎn)～5個(gè)百分點(diǎn)。

鋼材

中州期貨：鐵礦石面臨回落壓力

這一態(tài)勢(shì)將壓制鋼價(jià)反彈高度，進(jìn)而對(duì)鐵礦石價(jià)格形成壓制 截至1月9日，247家鋼廠(chǎng)高爐鐵水產(chǎn)量達(dá)229.5萬(wàn)噸，已連續(xù)3周回升不過(guò)，當(dāng)前鋼廠(chǎng)整體利潤(rùn)處于低位，熱軋卷板等品種更是陷入虧損狀態(tài)，這將制約高爐鐵水產(chǎn)量的回升空間，鐵礦石消費(fèi)需求增長(zhǎng)動(dòng)能也因此受限 截至2026年1月9日，全國(guó)47個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存總量達(dá)17044萬(wàn)噸，庫(kù)存規(guī)模處于近年同期季節(jié)性最高水平從供應(yīng)端來(lái)看，全球主流礦山產(chǎn)能釋放節(jié)奏穩(wěn)健。

原料

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行（1.19-1.22）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周?chē)?guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)978元/噸較周一漲7，環(huán)比漲0.72%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)920元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)973元/噸較本周一降18元/噸，環(huán)比降1.82%。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel：2月份福建型鋼價(jià)格或持穩(wěn)觀(guān)望運(yùn)行

但雨季結(jié)束后（若2月天氣轉(zhuǎn)好），部分基建項(xiàng)目可能提前復(fù)工，帶動(dòng)需求階段性回升 三、其他因素影響 原料價(jià)格：鐵礦石價(jià)格受全球發(fā)貨量增長(zhǎng)和天氣因素影響，供需關(guān)系平衡，價(jià)格窄幅下滑但波動(dòng)有限焦煤、焦炭?jī)r(jià)格因供應(yīng)擾動(dòng)和需求韌性，預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行原料成本整體對(duì)型材價(jià)格形成一定支撐 政策與市場(chǎng)預(yù)期：政策層面，福建省印發(fā)《關(guān)于實(shí)現(xiàn)2026年一季度經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展良好開(kāi)局的若干措施》，明確一季度力爭(zhēng)完成投資3000億元，開(kāi)工500個(gè)以上重點(diǎn)項(xiàng)目，謀劃儲(chǔ)備項(xiàng)目超600個(gè)、總投資逾6000億元，重點(diǎn)投向工業(yè)、交通、能源電力及民生領(lǐng)域，若政策落地加快，可能提振市場(chǎng)信心，帶動(dòng)型材需求預(yù)期改善。

主編視角

Mysteel解讀：2025年鐵礦石航運(yùn)數(shù)據(jù)回顧

這一現(xiàn)象主要源于兩方面原因：一是供給端發(fā)運(yùn)量持續(xù)維持高位，為海漂庫(kù)存累積提供了基礎(chǔ)；二是中國(guó)鋼廠(chǎng)采購(gòu)策略調(diào)整，減少遠(yuǎn)期船貨采購(gòu)量、增加港口現(xiàn)貨采購(gòu)比例，導(dǎo)致海漂庫(kù)存中貿(mào)易商貨源占比上升而部分貿(mào)易商不涉足現(xiàn)貨貿(mào)易，貨物銷(xiāo)售周期拉長(zhǎng)，疊加船舶航行速度放緩，進(jìn)一步推高庫(kù)存水平由此可見(jiàn)，2025 年海漂庫(kù)存的增量主要集中于發(fā)往中國(guó)的部分 除此之外，受印度、越南兩國(guó)鋼廠(chǎng)需求增長(zhǎng)的拉動(dòng)，其鐵礦石進(jìn)口量同步攀升，進(jìn)而推動(dòng)全球發(fā)往亞洲其他地區(qū)的鐵礦石海漂庫(kù)存全年長(zhǎng)期處于歷史高位。

主編視角

Mysteel：委內(nèi)瑞拉動(dòng)蕩對(duì)大宗商品市場(chǎng)影響分析

但從實(shí)際傳導(dǎo)效果來(lái)看，這一影響極為微弱一方面，全球鐵礦石供應(yīng)由巴西、澳大利亞主導(dǎo)，兩國(guó)合計(jì)占全球鐵礦石出口量的80%以上，委內(nèi)瑞拉鐵礦石產(chǎn)量占比極低，其供應(yīng)波動(dòng)對(duì)全球鐵礦石供需平衡無(wú)影響，替代彈性極強(qiáng)另一方面，南美航線(xiàn)海運(yùn)費(fèi)在鐵礦石到岸成本中的占比相對(duì)較低，即使海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)階段性上漲，也難以對(duì)鐵礦石價(jià)格及鋼材生產(chǎn)成本形成有效支撐 從鋼材市場(chǎng)自身供需來(lái)看，全球鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)“供需雙弱”格局，中國(guó)作為全球最大的鋼材生產(chǎn)與消費(fèi)國(guó)，其地產(chǎn)行業(yè)需求疲軟對(duì)鋼材市場(chǎng)形成壓制，而海外市場(chǎng)需求也受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響增長(zhǎng)乏力。

宏觀(guān)分析