Mysteel周報(bào)：長流程鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)力不減 鐵礦價(jià)格受需求支撐震蕩走高（8.19-8.26）

引 言 周初受五年期LPR降息超預(yù)期影響，市場對下游房地產(chǎn)需求恢復(fù)持樂觀態(tài)度，鐵礦價(jià)格也因此得到支撐，開啟上升趨勢。

進(jìn)口礦周評

日企鐵礦石采購價(jià)漲2成，將推進(jìn)鋼材漲價(jià)以轉(zhuǎn)嫁原料價(jià)格走高

據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，日本各高爐企業(yè)用作主要原料的鐵礦石的采購價(jià)時(shí)隔1個(gè)季度上漲4-6月比上季度上漲逾2成中國的鐵礦石需求將增加的預(yù)期推高了價(jià)格冶金煤也供不應(yīng)求，連續(xù)2個(gè)季度刷新最高價(jià)日本各高爐企業(yè)將推進(jìn)鋼材漲價(jià)，轉(zhuǎn)嫁原料等的價(jià)格走高

鋼材

[鋼鐵]：鋼廠積極生產(chǎn)備貨，鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高

新華財(cái)經(jīng)北京1月28日電 受鋼廠開工率提升、春節(jié)前補(bǔ)庫推動(dòng)等因素影響，近期鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高，部分品種鐵礦石報(bào)價(jià)超過1000元/噸。

下游動(dòng)態(tài)

鋼廠積極生產(chǎn)備貨，鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高

新華財(cái)經(jīng)北京1月28日電 受鋼廠開工率提升、春節(jié)前補(bǔ)庫推動(dòng)等因素影響，近期鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高，部分品種鐵礦石報(bào)價(jià)超過1000元/噸 有鋼廠負(fù)責(zé)人對記者表示，當(dāng)前鋼廠產(chǎn)量維持高位，一方面是給春節(jié)后的下游開工做充足準(zhǔn)備；另一方面是很多鋼廠正月十五之后要復(fù)工，現(xiàn)在多生產(chǎn)也是為鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)備貨 原材料價(jià)格走高 1月27日，鐵礦石期貨2205合約報(bào)收769元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲0.46%，今年以來累計(jì)上漲13%。

爐料

倍特期貨：鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格回升，期市震蕩走高

【現(xiàn)貨市場及信息綜述】11日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲，PB粉最新成交價(jià)為1454元/噸，漲9元/噸；超特粉最新成交價(jià)為1036元/噸，漲1元/噸全國45港進(jìn)口鐵礦庫存為12534.70，環(huán)比降87.46；日均疏港量294.46增4.37（單位：萬噸） 全國45港（5/31-6/6）到港總量2307.3萬噸，環(huán)比減少149.3萬噸；北方六港到港總量為1065.4萬噸，環(huán)比減少66.3萬噸。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格大幅走高 期市偏強(qiáng)運(yùn)行

【現(xiàn)貨市場及信息綜述】6日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格較節(jié)前大幅上漲，PB粉最新成交價(jià)為1370元/噸，漲82元/噸；超特粉最新成交價(jià)為1040元/噸，漲42元/噸全國45港進(jìn)口鐵礦庫存為13026.69，環(huán)比降293.51；日均疏港量303.44增19.04（單位：萬噸） 全國45港（4/18-4/25）到港總量1849.7萬噸，環(huán)比減少602.2萬噸；北方六港到港總量為916.7萬噸，環(huán)比減少207.4萬噸。

機(jī)構(gòu)

【華聯(lián)期貨 孫偉濤】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格仍有走高空間

受訪人信息：華聯(lián)期貨有限公司揭陽分公司投資顧問 孫偉濤，孫偉濤現(xiàn)任華聯(lián)期貨有限公司揭陽分公司投資顧問具有多年期貨市場開發(fā)和客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，主要負(fù)責(zé)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)研究工作對于宏觀形勢有一定見解，善于結(jié)合基本面與技術(shù)分析，判斷市場的趨勢性變化特征，制定相應(yīng)交易策略投資咨詢資格證號：Z0014688 客戶觀點(diǎn)：節(jié)前鐵礦石的調(diào)整主要是走鋼廠減產(chǎn)邏輯，國內(nèi)鋼廠利潤壓縮導(dǎo)致高爐檢修增多帶來需求下降，加上前期海外發(fā)運(yùn)沖量致到港增加，令供需格局趨于平衡，經(jīng)過此輪調(diào)整之后鐵礦石估值、鋼廠利潤方面都得到修復(fù)。

鐵礦石

Mysteel日報(bào)：天津地區(qū)鋼絞線價(jià)格窄幅震蕩（8.25）

現(xiàn)基建項(xiàng)目仍在推進(jìn)，但受天氣影響，實(shí)際施工可能放緩需持續(xù)關(guān)注后續(xù)施工進(jìn)度和需求恢復(fù)情況 今日行情：鐵礦石和焦炭價(jià)格回升，原料價(jià)格小幅上漲，且天津地區(qū)鋼絞線原料整體成交尚可近期高溫雨季緩解后，下游需求釋放有望綜合來看，當(dāng)前原料支撐價(jià)格，但需求疲軟，可能導(dǎo)致價(jià)格窄幅震蕩明日預(yù)測為震蕩運(yùn)行，可能因?yàn)樵喜▌?dòng)與需求釋放之間的博弈而震蕩走高需要進(jìn)一步確認(rèn)原料價(jià)格的持續(xù)性和需求是否有改善跡象 。

每日分析

Mysteel日報(bào)：天津地區(qū)鋼絞線價(jià)格窄幅震蕩

此外，津北公路東延線項(xiàng)目計(jì)劃 8月中旬開工，但具體開工時(shí)間和進(jìn)度未明確，短期內(nèi)對需求拉動(dòng)有限 今日行情：鐵礦石和焦炭價(jià)格回落，原料價(jià)格小幅下跌，但天津地區(qū)鋼絞線原料整體成交尚可，價(jià)格并未跟隨下跌近期高溫雨季緩解后，下游需求釋放有望綜合來看，當(dāng)前原料支撐價(jià)格，但需求疲軟，導(dǎo)致價(jià)格窄幅震蕩明日預(yù)測為震蕩運(yùn)行，可能因?yàn)樵喜▌?dòng)與需求釋放之間的博弈而震蕩走高需要進(jìn)一步確認(rèn)原料價(jià)格的持續(xù)性和需求是否有改善跡象。

每日分析

24日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，今日鋼廠詢貨積極性較高，成交尚可；從宏觀層面來看，市場對宏觀政策預(yù)期升溫，若后續(xù)政策能有效刺激基建等領(lǐng)域的需求，可能會(huì)帶動(dòng)鐵礦石需求增加，但短期內(nèi)需求端的減弱態(tài)勢較為明顯此外，市場情緒對價(jià)格也有重要影響，目前市場情緒有所波動(dòng)，經(jīng)過前期的一些漲跌后，市場信心有待進(jìn)一步鞏固綜合來看，預(yù)計(jì)明日唐山區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨行情整體可能呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢若市場預(yù)期持續(xù)走高，疊加宏觀政策預(yù)期的進(jìn)一步強(qiáng)化，可能會(huì)帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的上漲，但上漲幅度可能有限。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價(jià)格小幅波動(dòng)

需求端，今日鋼廠詢貨積極性較高，成交尚可；從宏觀層面來看，市場對宏觀政策預(yù)期升溫，若后續(xù)政策能有效刺激基建等領(lǐng)域的需求，可能會(huì)帶動(dòng)鐵礦石需求增加，但短期內(nèi)需求端的減弱態(tài)勢較為明顯此外，市場情緒對價(jià)格也有重要影響，目前市場情緒有所波動(dòng)，經(jīng)過前期的一些漲跌后，市場信心有待進(jìn)一步鞏固綜合來看，預(yù)計(jì)明日唐山區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨行情整體可能呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢若市場預(yù)期持續(xù)走高，疊加宏觀政策預(yù)期的進(jìn)一步強(qiáng)化，可能會(huì)帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的上漲，但上漲幅度可能有限。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

4日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨資源充足，貿(mào)易商報(bào)價(jià)活躍，個(gè)別貿(mào)易商對12月底有詢貨需求；需求端，近期鋼廠利潤收縮，生產(chǎn)積極性回撤，鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，疊加現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，鋼廠多為小批量多批次采購，反饋到原料端，難以對鐵礦石價(jià)格形成有力支撐綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石市場將震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價(jià)格震蕩運(yùn)行 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格較上一工作日行情價(jià)格震蕩運(yùn)行，成交一般。

成交報(bào)告

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——悲觀情緒稍有消化 廢鋼或獲短暫支撐

綜合來看，預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格將會(huì)震蕩運(yùn)行 【焦炭】短期或暫穩(wěn)運(yùn)行 26日焦炭市場價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國內(nèi)冶金焦市場暫穩(wěn)運(yùn)行目前下游鋼廠對于焦炭首輪提漲抵觸心理較強(qiáng)，焦鋼雙方持續(xù)博弈供應(yīng)方面，市場拉運(yùn)采銷節(jié)奏基本恢復(fù)，區(qū)域內(nèi)焦企微利支撐下開工高穩(wěn)，保持積極出貨為主，廠內(nèi)庫存幾無下游方面，鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，焦炭剛需增強(qiáng)，部分鋼廠反饋到貨稍顯吃力，增庫難度較大，但也有部分鋼廠考慮自身剛需下降，有控制到貨的情況，整體看焦炭供需基本面相對平衡，但淡季鋼材價(jià)格承壓運(yùn)行，且近日不斷有壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)消息傳出，都對原料價(jià)格產(chǎn)生一定壓力，后期關(guān)注壓減粗鋼執(zhí)行情況及鋼材價(jià)格走勢。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

市場出現(xiàn)新變化黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

”中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌說 國投安信期貨高級分析師何建輝告訴期貨日報(bào)記者，近幾周，鋼材市場表現(xiàn)好于預(yù)期螺紋鋼表觀需求在280萬噸波動(dòng)，環(huán)比相對平穩(wěn)，同比降幅收窄在產(chǎn)量相對較低的情況下，螺紋鋼庫存去化順暢，建材鋼廠因而陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量隨之回升市場整體呈現(xiàn)正反饋，上游原材料剛需改善，鋼廠庫存偏低，補(bǔ)庫訴求釋放本輪行情中，鐵礦石價(jià)格反彈幅度更大，噸鋼利潤受到一定擠壓，但成本中樞上移推動(dòng)鋼價(jià)震蕩走高。

鋼材

每日鋼市：期鋼尾盤拉漲，5家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)或高位震蕩

期貨盤面震蕩走高，提振市場心態(tài)，整體成交一般據(jù)市場反饋，現(xiàn)貨市場成交一般，鋼貿(mào)商以出貨為主，產(chǎn)業(yè)端，鐵礦石延續(xù)偏強(qiáng)趨勢，焦炭開啟首輪提降，成本走勢略有分化，綜合看成本對板材價(jià)格仍有支撐，庫存處于高位，壓制現(xiàn)貨價(jià)格漲幅，國內(nèi)政策環(huán)境繼續(xù)向好，主流板價(jià)受庫存去化及需求釋放超預(yù)期繼續(xù)上漲目前市場高漲情緒趨平，市場成交有所回落綜合來看，預(yù)計(jì)22日國內(nèi)中厚板價(jià)格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：5月21日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲10-15。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2409合約低開反彈本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加，而到港量出現(xiàn)下滑貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，多為隨行就市，近期鋼廠日均鐵水產(chǎn)量連續(xù)提升，鐵礦石需求增加預(yù)期推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但目前鋼廠多數(shù)按需采購，同時(shí)更傾向于采購高性價(jià)比粉礦，短線行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2409合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：期鋼反彈，鋼坯大漲，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

期貨盤面震蕩走高，市場信心得到改善，整體成交尚可供應(yīng)方面，今日焦炭開啟第八輪提降，原料成本端下行，鋼廠熱卷即期利潤尚可，生產(chǎn)積極性尚可；需求方面，隨著北方多地晴好天氣增加，采購進(jìn)度加快，剛性需求有望得到修復(fù)，投機(jī)需求則仍需觀察；庫存方面，鋼廠庫存和社會(huì)庫存繼續(xù)去化，下游終端按需補(bǔ)庫為主綜合來看，預(yù)計(jì)9日國內(nèi)中厚板價(jià)格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月8日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲40。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

周三日甘青寧藏區(qū)域市場價(jià)格小幅上行，雖然區(qū)域內(nèi)市場價(jià)格已經(jīng)走高，但是實(shí)際上成交依然不盡人意面對目前清淡市場行情，商家多是采取邊進(jìn)邊出銷售模式，謹(jǐn)慎對待周三新疆市場建筑鋼材價(jià)格部分上漲，近期疆內(nèi)需求逐步啟動(dòng)，部分項(xiàng)目正在籌備招標(biāo)，南疆區(qū)域商家受成本等影響挺價(jià)意愿頗強(qiáng)，疊加臨近節(jié)假日，周三試探性拉漲，出貨情況尚可，但整體需求依舊偏弱，行情反復(fù)震蕩，終端方面?zhèn)湄浨闆r一般 【重點(diǎn)回顧】 4月3日鐵礦石i2409午盤收于749.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌2.54%，成交57萬手，增倉0.5萬手。

早評

Mysteel：需求遲滯 負(fù)反饋對焊管的影響加劇

礦石方面，受多方因素影響，鐵礦石在2023年下半年庫存開始去化，達(dá)到階段性低點(diǎn)，礦石價(jià)格短期內(nèi)有較強(qiáng)支撐，但隨著年末庫存的逐步走高，尤其2024年初已經(jīng)接近這幾年的高點(diǎn)，鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲回落 綜合來看，鋼價(jià)的下跌與礦、焦價(jià)格的回落相互影響，但礦、焦基本面的變化才是影響其價(jià)格的主要因素，尤其春節(jié)后礦、焦價(jià)格的大幅回落也是導(dǎo)致鋼價(jià)隨之走低的主要原因 四、焊管反應(yīng)滯后 下行還有空間 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 近幾年焊管與帶鋼的價(jià)格基本呈現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢，管帶差的振幅也逐年縮小，如圖所示，價(jià)格上漲時(shí)，管帶差往往處于低值，而價(jià)格下跌時(shí)，管帶差又往往處于高值，主要是焊管市場相對滯后，存在生產(chǎn)加工和消化庫存的周期，而此輪下跌行情中，焊管的整體跌幅還沒有跟上帶鋼的調(diào)整幅度，后期市場或有補(bǔ)跌的可能。

主編視角

每日鋼市：鋼坯上漲40元，期鋼反彈，鋼價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行

期貨盤面震蕩走高，提振市場情緒，整體成交尚可據(jù)市場反饋，宏觀預(yù)期尚有一定支撐，市場對利好政策釋放仍有期待，社會(huì)庫存連續(xù)累庫，下游終端復(fù)工情況不及預(yù)期，整體需求釋放不足，成本端近期焦炭利潤情況收窄減產(chǎn)消息不斷，對于板材價(jià)格形成強(qiáng)有力支撐綜合來看，目前強(qiáng)預(yù)期和高成本繼續(xù)主導(dǎo)行情走勢，但需求表現(xiàn)疲弱，弱勢基本面下板價(jià)繼續(xù)承壓，市場情緒趨于謹(jǐn)慎綜合來看，預(yù)計(jì)28日國內(nèi)中厚板價(jià)格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：2月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日小幅上行，累計(jì)上漲10-20。

觀點(diǎn)