百家之言：鐵礦石期價跌到底了嗎？

9月17日收盤，鐵礦石期貨主力合約跌6.95%，報629元/噸，創(chuàng)2020年5月以來新低 對于后期走勢，有人表示，鐵礦石港口庫存已由增轉(zhuǎn)降，疊加淡水河谷下調(diào)產(chǎn)能規(guī)劃，后期價格跌幅有限；也有人認(rèn)為，在能耗“雙控”和秋冬季鋼鐵錯峰生產(chǎn)范圍擴(kuò)大的市場背景下，價格下方深不見底！ 聚百家之言，解大家之惑基于此，本期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#鐵礦石期價跌到底了嗎？# 從本期話題的投票結(jié)果來看： A：24.7%的讀者認(rèn)為到底了。

觀點(diǎn)

百家之言丨鐵礦石期價跌到底了嗎？

基于此，本期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為 #鐵礦石期價跌到底了嗎？# 從本期話題的投票結(jié)果來看： A：23.2%的讀者認(rèn)為鐵礦石期價到底了。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：全球鐵礦石產(chǎn)量突破歷史新高，2026年開啟供應(yīng)格局“新篇章”

這種基于價格的被動產(chǎn)能出清，將有效對沖主流礦山的供應(yīng)增量，使得全球?qū)嶋H供應(yīng)同比增長幅度可能低于預(yù)期保守預(yù)估下，若礦價跌到80美金，Mysteel預(yù)測2026年全球鐵礦石產(chǎn)量同比或增加3468萬噸，達(dá)到26.48億噸 二、2026年鐵礦石供應(yīng)增量將形成四角格局 具體來看2026年全球鐵礦石供應(yīng)增量的分布，預(yù)計(jì)將主要集中在大洋洲（澳大利亞）、南美、非洲及南亞（印度），形成四角格局，其2026年同比的產(chǎn)量增量預(yù)計(jì)占全球供應(yīng)增量的比例依次為26%、20%、35%和12%，合計(jì)占全球供應(yīng)增量的90%以上。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后西北冷軋板卷價格或仍以弱勢運(yùn)行為主

近期成本支撐減弱，熱軋板卷和鐵礦石等價格在近期出現(xiàn)了一定程度的下跌，熱軋板卷的下跌將直接降低冷軋板卷的生產(chǎn)成本，減弱成本對價格的支撐作用，鐵礦石價格的下跌也使得鋼廠的成本壓力減輕，為冷軋板卷價格的下跌提供了一定空間據(jù)市場反饋，目前冷軋板卷價格3650-3720元/噸，實(shí)際已經(jīng)跌到了近七年的低位水平，市場交投情緒低迷從西北主流城市區(qū)域價差來看，目前西北冷軋板卷價格基本處于同一低位水平，九月初，熱卷期貨盤面的大幅下跌，隨之而來的冷軋板卷現(xiàn)貨跟跌，為整個九月市場定下較為悲觀的情緒基調(diào)。

主編視角

Mysteel月報：九月鐵水緩慢復(fù)產(chǎn)，鐵礦石指數(shù)均價或高于八月

鋼廠盈利率跌到個位數(shù)，全行業(yè)出現(xiàn)虧損，部分鋼廠延后了復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，鋼廠采購端更加謹(jǐn)慎，因此在進(jìn)口礦庫存整體偏高的情況下會采取消耗庫存量的措施 2.2供給：全球鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，到港量環(huán)比小幅減少 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵礦石到港量：8月份45港到港總量環(huán)比減少，仍處于近三年同期高位，預(yù)計(jì)絕對值為10903萬噸，環(huán)比減少3萬噸；8月日均到港351.7萬噸，環(huán)比減少0.1萬噸。

月報

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)觀望

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 7月22日，全國主港鐵礦石成交81.80萬噸，環(huán)比減10.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.55萬噸，環(huán)比增9.7% Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或仍有下跌空間 https://news.mysteel.com/a/24072218/759D5DD94C805E04.html Mysteel解讀：國內(nèi)廢鋼庫存小幅反彈 價格下跌到貨增加 https://news.mysteel.com/a/24072216/A7F8BD85D463B593.html 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：昨日吉林省內(nèi)建筑鋼材價格下跌，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3590元/噸，較昨日下跌20元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3730元/噸，較昨日下跌30元/噸。

早評

市場人士：黑色和建材板塊整體承壓

3月18日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了最新的1—2月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)其中，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.0%，新建商品房銷售面積同比下降20.5%，商品房待售面積同比增長15.9% 五礦期貨研究院副院長、首席分析師石頭表示，目前的房地產(chǎn)依舊處于調(diào)整期，對于建材類的螺紋鋼、玻璃等品種產(chǎn)生利空影響但是，春節(jié)后黑色系商品已經(jīng)經(jīng)歷了一波較大幅度的回落，風(fēng)險得到了大部分釋放，短期內(nèi)價格流暢下跌的局面可能有所緩和，后期隨著下游需求的季節(jié)性改善，疊加鋼廠停產(chǎn)檢修增多，螺紋鋼庫存有望逐步下降，原料端鐵礦石和雙焦也跌到了重要支撐位，空頭資金已經(jīng)獲利豐厚，有望逐步止盈了結(jié)，建議近期高度重視現(xiàn)貨和期貨盤面變化，技術(shù)上關(guān)注V形反轉(zhuǎn)或雙底形態(tài)是否出現(xiàn)，從而及時處理頭寸。

鋼材

【唐山港陸鋼鐵有限公司】節(jié)前低位堅(jiān)挺運(yùn)行，節(jié)后強(qiáng)勢反彈拉漲

受訪人信息：唐山港陸鋼鐵有限公司 信息科科長 徐文利 客戶觀點(diǎn)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分化明顯，鋼廠端延續(xù)去年虧損狀態(tài)，盡管有很多西北地區(qū)鋼廠減產(chǎn)停產(chǎn)，但由于虧損程度沒有達(dá)到東南沿海地區(qū)鋼廠的臨界虧損值，減產(chǎn)停爐不能達(dá)成煙圈效應(yīng)，對原料端鐵礦石和焦炭價格的負(fù)反饋難以真正形成今年春節(jié)前無論是原料還是成材的冬儲積極性都不高，這是近期鋼價和原料價格下跌的主要因素我在12月底給出的判斷是黑色系各環(huán)節(jié)會先漲后跌，從1月初到1月中旬會總體下跌趨勢，當(dāng)時給出的判斷是鐵礦石期貨合約跌到950以下都是冬儲的良好機(jī)會。

鐵礦石大家說市場

Mysteel月報：十一月鐵礦石供需雙弱 礦價或?qū)⒕S持震蕩

1.價格：10月鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格漲幅大于港口現(xiàn)貨 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 10月鐵礦石價格呈現(xiàn)先跌后漲，而后又經(jīng)歷一段由跌到漲的過程，呈“W”型走勢，期末值高于期初值，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格漲幅大于港口現(xiàn)貨。

月報

Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)月差：10月均值或低于9月但高于11月

截止10月18日，10月Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)均值118.19美元/干噸，環(huán)比9月下跌2.21美元/干噸預(yù)計(jì)最終62%指數(shù)10、11月的均價分別在115美元和110美元左右隨著昨日第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，鐵礦石價格上漲動力開始減弱，當(dāng)下可能正處于10月份沖高回落的拐點(diǎn) 回顧本月前半程鐵礦石價格走勢，18日62%指數(shù)119.2美元/噸，與月初幾乎在一個水平，中間最低跌到10日114.3美元/噸。

主編視角

Mysteel月報：五月需求承壓下行 鐵礦石價格震蕩走弱

三月中旬之前，鐵礦石價格震蕩上行，兩次摸頂130美金，隨后鐵礦石價格正式開啟下行通道，尤其是進(jìn)入四月份以后鐵礦石價格加速下跌，現(xiàn)在已經(jīng)跌到106美金今年的最低水平整體來看四月份62美金指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)到12%，要明顯大于螺紋的9%河北螺紋鋼即期毛利月環(huán)比有所收窄，截止4月27日，即期毛利為-122.9元/噸，月環(huán)比虧損擴(kuò)大42元/噸 鐵礦石期現(xiàn)方面，衍生品價格受悲觀預(yù)期影響整體跌幅大于港口現(xiàn)貨，鐵礦石基差有所收斂。

研究報告

Mysteel周報：供強(qiáng)需弱下 鐵礦石價格重心下移（4.24-4.28）

臨近五一假期，鋼廠采購力度和提貨力度提高，45港鐵礦石總庫存表現(xiàn)為去庫狀態(tài)需求端：成材需求旺季不旺且季節(jié)性旺季臨近尾聲，鋼廠由于盈利持續(xù)低迷和庫存積壓驅(qū)動減產(chǎn)，周內(nèi)西北聯(lián)合鋼鐵會議決定開始自發(fā)自律進(jìn)行減停產(chǎn)，鐵礦石需求走弱 本周價格由周初的小幅下跌到周中的觸底反彈維持震蕩，但整體仍是呈現(xiàn)下跌趨勢的。

進(jìn)口礦周評

Mysteel解讀：供需錯配，豬價大漲大跌究竟為何

特別是豬價連續(xù)下跌到養(yǎng)殖端成本線附近，養(yǎng)殖端抗價較強(qiáng)，價格有一定反彈動力但后期集團(tuán)場出欄壓力仍在，特別是大豬仍有剩余，養(yǎng)殖逢漲出欄偏多，預(yù)計(jì)價格反彈空間有限，可能有再次回落風(fēng)險 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：湖北建筑鋼材小幅補(bǔ)跌 庫存維持低位

所以我們也不愿冬儲，希望價格跌到3650以下 貿(mào)易商B：最近庫存增加的比較快，出貨不太理想，鋼廠每天都有到貨，目前庫存有1萬噸，出貨壓力增加 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報

合縱科技：參股公司銅精礦產(chǎn)品線于去年12月試生產(chǎn)

12月1日，投資者在投資者互動平臺對合縱科技提問：公司在11月25日回復(fù)稱因國際鈷價出現(xiàn)回調(diào)，鈷的生產(chǎn)緊迫性有所降低LME銅價也在2022年出現(xiàn)了大跌，從2022年4月底跌破1萬美元/噸，后來跌到7000多同樣跌價，為何銅還有生產(chǎn)的緊迫性？ 合縱科技回答：參股公司天津茂聯(lián)贊比亞恩卡納公司銅鈷礦的銅精礦產(chǎn)品線于2021年12月下旬進(jìn)入了試車生產(chǎn)階段 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

謝光耀：預(yù)計(jì)2022年商用車整體銷量將下滑至335萬輛左右

結(jié)語 2022年，對于整個商用車行業(yè)來說是至暗的一年，是“沉默”的一年商用車市場各個細(xì)分領(lǐng)域的全面下滑，讓所有從業(yè)者的心都跌到了谷底不過，正所謂“物極必反”，經(jīng)歷了重重“黑暗”的商用車市場終將迎來觸底反彈 畢竟，寒冬凜冽，春天還會遠(yuǎn)嗎？ 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

聚焦

鐵礦石振蕩尋底

展望四季度，從基本面來看，鐵礦石供應(yīng)將有所增加，需求端生鐵高位回落，鋼廠盈利率再次下滑，市場對11—12月需求弱化的預(yù)期持續(xù)釋放，從盤面深度貼水于現(xiàn)貨來看，反應(yīng)相對充分整體上，筆者認(rèn)為，四季度鐵礦石價格將先揚(yáng)后抑具體來看，11月受前期大幅下跌后估值較低影響，價格跌到成本位置，有一定的支撐，后期企穩(wěn)的概率較大；進(jìn)入12月，隨著下游進(jìn)入淡季需求走弱，價格下行的可能性較大 四季度減產(chǎn)幅度不大 短期內(nèi)，鐵礦石將處于供需雙強(qiáng)格局。

爐料

Mysteel：多次加息對焊管行情的影響分析

此消息一出，第二天鐵礦石期貨直接下跌5.83%，而焊管、鍍鋅管價格開始一路下跌，焊管均價從5月6日的5496元/噸，到7月28日今年價格最低點(diǎn)4344元/噸，跌幅達(dá)到1152元/噸；鍍鋅管均價從6291元/噸，跌到5144元/噸，跌幅為1147元/噸在此期間，中間又經(jīng)歷了兩次加息75個基點(diǎn)，這是1994年11月以來聯(lián)儲最大的單次加息幅度但出人意料的是，7月28日第二次加息75個基點(diǎn)以后，焊管價格竟出現(xiàn)了小幅反彈，這也使得市場有了一絲喘息的機(jī)會。

主編視角

汪建華：8月鋼市仍有望延續(xù)超跌后震蕩反彈的態(tài)勢

三是原燃料負(fù)反饋或告一段落，8月或開啟階段性正反饋 近一段時間焦炭跌了5輪，共1100元，而焦煤相對抗跌，導(dǎo)致一些焦炭企業(yè)檢修減產(chǎn)，進(jìn)一步下跌空間有限，8月大概率會開啟漲價周期；鐵礦石價格最近跌到95.75美元后，盤面價格出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈；鐵合金協(xié)會錳系專業(yè)委員會也號召企業(yè)大力減產(chǎn)檢修隨著鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，原燃料面臨補(bǔ)庫，價格或隨之反彈，或?qū)Τ刹膬r格提供了支撐，進(jìn)而形成正反饋。

觀點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：內(nèi)蒙古市場廢鋼表現(xiàn)不佳 是否是抄底的好時機(jī)？

鋼坯從上周一的4480元/噸跌到了現(xiàn)在的3830元/噸幅度之大讓人猝不及防，鋼廠虧損嚴(yán)重，作為原料端的廢鋼不得不承壓下行，廢鋼市場也遭遇了狂風(fēng)暴雨，各鋼廠多次下調(diào)廢鋼采購價格，下調(diào)幅度200-560元/噸不等，個別鋼廠甚至停收廢鋼，開始檢修，而同作為原料端的焦炭不但沒提漲起來還被打壓下去，鐵礦石亦是跌跌不休，市場悲觀情緒濃。

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