國家加強(qiáng)鐵礦石價格形勢分析研判和期現(xiàn)貨市場監(jiān)管

近日，國家發(fā)展改革委價格司、財金司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況，提醒企業(yè)全面客觀看待市場形勢 參會企業(yè)分析認(rèn)為，一季度受市場預(yù)期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平；后期全球鐵礦石供應(yīng)將逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低參會企業(yè)表示，將加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護(hù)良好市場秩序，強(qiáng)化投資者風(fēng)險教育，及時向客戶提示市場風(fēng)險。

聚焦

Mysteel解讀：8月鐵礦石進(jìn)口利潤持續(xù)擴(kuò)張原因分析及短期市場預(yù)判

7月底至今，鐵礦石進(jìn)口利潤整體呈現(xiàn)上升趨勢，以近期市場流動性較高的PB粉、金步巴粉、麥克粉、超特粉為例，截止到8月30日進(jìn)口利潤分別上漲52元/噸、70元/噸，63元/噸，92元/噸，本文將對近期進(jìn)口利潤變化原因進(jìn)行分析，并對9月進(jìn)口利潤情況進(jìn)行預(yù)測。

研究報告

敬黨：鐵礦石市場回顧及后期市場分析預(yù)測

2022年7月6日，由山東港口青島港集團(tuán)有限公司、山東港口金融控股有限公司和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）聯(lián)合主辦的2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會共舉行三天7日下午大會現(xiàn)場，本鋼板材采購中心副總經(jīng)理敬黨就“鐵礦石市場回顧及后期市場分析預(yù)測”做精彩演講 首先，敬黨介紹了鞍本重組大概情況。

主題大會

朱克東：近期鐵礦石市場分析與二季度展望

本屆年會將舉行三天，24日下午由五礦經(jīng)易期貨主辦的“鋼鐵市場展望及風(fēng)險策略管理分享”順利召開 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石分析師朱克東在本次同期活動上發(fā)表精彩演講。

同期論壇

Mysteel朱克東：2月份受補(bǔ)庫擾動 鐵礦石價格先強(qiáng)后弱

2月份鐵礦石市場運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國外：關(guān)注美聯(lián)儲主席人選的問題對降息預(yù)期的影響； 國內(nèi)：暫無新一輪刺激政策 鐵礦石基本面：2 月份依舊是礦山發(fā)運(yùn)淡季，預(yù)計周度發(fā)運(yùn)量與 1 月份持平，月度總量同比增量在 1500 萬噸附近。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量窄幅波動，短期鐵礦石價格或高位震蕩（1.16-1.23）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量17496.53萬噸，環(huán)比累庫208萬噸，較年初累庫775萬噸比去年同期庫存高1897萬噸 下期從卸貨端考慮，到港減少；從需求端考慮，鐵水減少，日均疏港量增加，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝烤C合預(yù)測，下期47港港口庫存或累庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊12月31日預(yù)計，2026年1月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。

進(jìn)口礦周評

大有期貨：鐵礦石維持高位整理

但好景不長，盤面在快速上沖后上漲動力不足，隨即震蕩走低并回吐前期漲幅截至1月23日收盤，鐵礦石主力合約本年累計上漲0.32%，價格振幅在6.78%寬幅震蕩之后鐵礦石價格走勢將如何演繹？筆者將從以下幾個方面展開分析 市場樂觀氛圍持續(xù) 今年以來，國內(nèi)金融市場延續(xù)了自去年12月中旬以來的偏強(qiáng)態(tài)勢目前，上證指數(shù)年內(nèi)累計漲幅在4.22%，科創(chuàng)等中小指數(shù)表現(xiàn)更加亮眼，年內(nèi)漲幅已超10%。

原料

鋼市大家談：庫存壓力顯現(xiàn)，鋼價弱勢調(diào)整

《鋼市大家談》直播簡介： （1）傳遞一手信息解讀行情趨勢Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的周度市場行情和熱點信息，同時對短期走勢作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷、中厚板等7個主要品種 （3）每個工作日的周五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價格或高位震蕩（1.9-1.16）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量17288.7萬噸，環(huán)比累庫244萬噸，較年初累庫567萬噸比去年同期庫存高1571萬噸 下期從卸貨端考慮，到港高位回落；從需求端考慮，鐵水小幅增加，日均疏港量增加，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝烤C合預(yù)測，下期47港港口庫存或累庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊12月31日預(yù)計，2026年1月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。

進(jìn)口礦周評

Mysteel日報：天津地區(qū)鋼絞線價格窄幅震蕩（1.27）

27日天津鋼絞線價格持穩(wěn)運(yùn)行；今日北方原料價格 3420 元 / 噸，市場成交一般 從原材料成本角度分析，鋼絞線生產(chǎn)所需的盤條價格受到上游廢鋼及鐵礦石等原料價格整體處于相對高位的支撐，生產(chǎn)成本居高不下，這在一定程度上遏制了鋼絞線價格的下跌同時，部分生產(chǎn)企業(yè)對后續(xù)基建項目逐步推進(jìn)、需求有望釋放仍抱有期待，因此在報價策略上維持謹(jǐn)慎，普遍不愿主動大幅調(diào)低價格然而，當(dāng)前市場的核心制約因素在于需求端的持續(xù)低迷。

每日分析

Mysteel：降準(zhǔn)如何影響黑色系商品價格？——基于事件研究法（2018-2025）的實證分析

基于分析中的關(guān)鍵結(jié)論，可給出以下建議： （1）由于黑色品種間對降準(zhǔn)敏感度分化，即原料端（尤其是鐵礦石）對降準(zhǔn)的情緒反應(yīng)強(qiáng)于成材端，交易中可優(yōu)先關(guān)注原料合約的短期波動機(jī)會 （2）考慮到“全面+定向”組合以及盤中宣布時降準(zhǔn)對市場的短期提振作用最為顯著，可以關(guān)注在該條件下情緒驅(qū)動帶來的價格高點機(jī)會。

觀點

Rio Tinto：四季度銅產(chǎn)量增長5%，與嘉能可合并談判進(jìn)入關(guān)鍵階段

BMO資本市場礦業(yè)分析師在一份報告中指出：“力拓集團(tuán)在關(guān)鍵大宗商品領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁，以收官之勢結(jié)束了這一年，其中第四季度Pilbara鐵礦石價格較預(yù)期上漲超過4%，創(chuàng)下季度新高，銅價也超出預(yù)期4%然而，近期關(guān)注的焦點仍然是與嘉能可的潛在合并” 英國的嚴(yán)格收購規(guī)則也意味著嘉能可的名字不會出現(xiàn)在力拓的產(chǎn)量報告中，然而，隨著有關(guān)估值、領(lǐng)導(dǎo)層、結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)構(gòu)成的談判繼續(xù)進(jìn)行，這家瑞士礦商的影響力依然籠罩著這些業(yè)績。

上游企業(yè)

鋼市大家談：煉焦煤強(qiáng)勢上漲，鋼價或高位震蕩

《鋼市大家談》直播簡介： （1）傳遞一手信息解讀行情趨勢Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的周度市場行情和熱點信息，同時對短期走勢作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷、中厚板等7個主要品種 （3）每個工作日的周五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，短期鐵礦石價格或高位震蕩（1.4-1.9）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量17044.44萬噸，環(huán)比累庫323萬噸，較年初累庫323萬噸比去年同期庫存高1328萬噸 下期從卸貨端考慮，到港高位波動；從需求端考慮，鐵水小幅減少，日均疏港量增加，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝烤C合預(yù)測，下期47港港口庫存或累庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊12月31日預(yù)計，2026年1月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：成本支撐，1月下旬線材制品價格或平穩(wěn)運(yùn)行

12月下旬鋼廠市場延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢，供應(yīng)收縮與需求韌性形成緊平衡，庫存去化提速，成本端紅利推動利潤修復(fù)進(jìn)入1月上旬，宏觀政策空窗期下市場回歸基本面，春節(jié)臨近帶動需求季節(jié)性下滑，貿(mào)易商以出貨為主，冬儲意愿低迷，市場逐步轉(zhuǎn)向供需雙弱格局，后續(xù)走勢如何，筆者將簡要分析 一、成本端 1月中上旬焦煤價格呈震蕩偏弱態(tài)勢，鐵礦石價格震蕩下行，原料端整體跌幅收窄，反映鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫收尾與需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的博弈，雖短期成本壓力有所緩解，供應(yīng)端約束、鋼廠冬儲庫存緩沖及宏觀政策托底為成本端提供有效支撐，鋼材成本端底部區(qū)間明確，預(yù)計短期維持窄幅震蕩。

金屬制品

Mysteel：高價成交暫緩 生鐵市場價格持續(xù)上漲乏力

概述：進(jìn)入1月份后，原材料成本企穩(wěn)回漲，疊加供應(yīng)壓力不大，生鐵價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行的走勢，那么接下來生鐵市場走勢如何，筆者從以下幾個方面進(jìn)行分析 一、生鐵市場價格穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整 市場交投氛圍由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱 進(jìn)入1月份后，焦炭市場企穩(wěn)，鐵礦石偏強(qiáng)震蕩，原材料成本支撐上升，疊加生鐵企業(yè)因前期停產(chǎn)較多，市場供應(yīng)明顯減量，廠內(nèi)庫存維持低位或負(fù)庫存狀態(tài)，部分規(guī)格出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，商家低價出貨意愿降低，部分報價小幅上調(diào)，而下游受買漲不買跌心態(tài)影響，采購積極性有所上升。

市場研究

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至1月15日9點30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，螺紋鋼、焦炭、錳硅上漲，熱卷持平，鐵礦石、焦煤、硅鐵下跌 熱點：上海鋼聯(lián)板帶首席分析師曹劍勇表示，當(dāng)前鋼材市場所面臨的問題在于，淡季補(bǔ)庫，原料堅挺；淡季消費(fèi)，庫存壓力增加；鋼廠無明顯虧損，產(chǎn)量繼續(xù)回升；下游庫存偏低，采購不積極，庫存呈現(xiàn)堰塞湖效應(yīng)。

期評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，短期鐵礦石價格或高位震蕩（12.26-1.4）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量16721.79萬噸，環(huán)比累庫102萬噸，較年初累庫1111萬噸比去年同期庫存高1126萬噸 下期從卸貨端考慮，到港回升；從需求端考慮，鐵水小幅增加，日均疏港量減少，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝烤C合預(yù)測，下期47港港口庫存或累庫 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊12月31日預(yù)計，2026年1月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。

進(jìn)口礦周評

鋼市大家談：情緒拉漲雙焦，鋼價區(qū)間震蕩

《鋼市大家談》直播簡介： （1）傳遞一手信息解讀行情趨勢Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的周度市場行情和熱點信息，同時對短期走勢作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷、中厚板等7個主要品種 （3）每個工作日的周五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

Mysteel朱克東：1月份累庫與補(bǔ)庫預(yù)期 礦價先弱后強(qiáng)

1月份鐵礦石市場運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國外：暫無黑色相關(guān)的新的政策出臺； 國內(nèi)：暫無新一輪刺激政策 鐵礦石基本面：1月份隨著礦山年末沖量的結(jié)束，鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅下滑，但無惡劣天氣影響下，其供給量仍明顯高于去年同期水平；受12月份高發(fā)運(yùn)的影響，1月份鐵礦石到港量有望進(jìn)一步?jīng)_高；而需求端雖有所恢復(fù)，但隨著鋼廠進(jìn)入檢修周期，恢復(fù)量有限，月度均值很難超過230萬噸/天，港口庫存累庫持續(xù)，有望突破1.7億噸以上位置； 黑色商品：成材端受下游需求下降的影響，去庫速度放緩或出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，其價格表現(xiàn)難有突破，鋼廠生產(chǎn)積極性較大，因此后續(xù)雖有復(fù)產(chǎn)，但同樣的檢修鋼廠也會增加，將會出現(xiàn)檢修——復(fù)產(chǎn)輪動，鐵礦石需求難有較大增量； 其他：從季節(jié)性規(guī)律來看，春節(jié)前1個月是鋼廠現(xiàn)貨補(bǔ)庫時間階段，一般維持4周左右的實際，今年時期的時間在1月中下旬，對現(xiàn)貨端的支撐性較強(qiáng)。

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