2023 第十七屆鐵礦石國際市場研討會-中金公司穩(wěn)增長下的新階段、新結(jié)構(gòu)、新挑戰(zhàn)論壇成功舉辦

3月28日，中金公司在2023年第十七屆鐵礦石國際市場研討會成功舉辦分論壇本次論壇圍繞“穩(wěn)增長下的新階段、新結(jié)構(gòu)、新挑戰(zhàn)”的主題，從宏觀、外匯、商品和碳市場等多個視角分享觀點，介紹相關(guān)企業(yè)風險管理方案，并就黑色金屬供需格局和未來走勢組織圓桌討論。

同期論壇三

2025年12月份冶金礦山行業(yè)經(jīng)濟運行情況

三、鐵礦石進口情況 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，12月份，我國進口鐵礦石11964.70萬噸，同比上漲6.5％，環(huán)比增長8.2％；進口金額1210364.40萬美元，同比上升9.4％；月平均價格101.16美元/噸，同比上升3.5％，1—12月累計進口鐵礦石125871.00萬噸，同比增長1.8％累計進口平均價97.76美元/噸，同比下降8.6％。

原料

螺紋鋼跟隨原料波動

但現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性矛盾仍在，短期鐵礦石價格下跌空間有限 除此之外，市場情緒帶來的擾動也不容忽視年初，市場資金輪動成為熱議話題黑色板塊由于估值不高且經(jīng)歷了較長時間震蕩，一度出現(xiàn)快速上漲行情但由于基本面缺乏強有力的驅(qū)動，反彈持續(xù)性受限當做多情緒降溫后，螺紋鋼回歸區(qū)間震蕩行情從中長期來看，在需求壓力下，鋼材行業(yè)或繼續(xù)維持薄利狀態(tài)，因此驅(qū)動多來自原料端需要注意的是，鐵礦石在供應(yīng)寬松的預(yù)期下，估值有壓縮空間，可能帶動鋼材階段性走弱。

鋼材

大有期貨：鐵礦石維持高位整理

但好景不長，盤面在快速上沖后上漲動力不足，隨即震蕩走低并回吐前期漲幅截至1月23日收盤，鐵礦石主力合約本年累計上漲0.32%，價格振幅在6.78%寬幅震蕩之后鐵礦石價格走勢將如何演繹？筆者將從以下幾個方面展開分析 市場樂觀氛圍持續(xù) 今年以來，國內(nèi)金融市場延續(xù)了自去年12月中旬以來的偏強態(tài)勢目前，上證指數(shù)年內(nèi)累計漲幅在4.22%，科創(chuàng)等中小指數(shù)表現(xiàn)更加亮眼，年內(nèi)漲幅已超10%。

原料

淡水河谷2025年第四季度和2025年產(chǎn)銷量報告

鐵礦石銷量達到8490萬噸，同比增長370萬噸，增幅為5%，與產(chǎn)量增長保持一致 2025年第四季度，銅產(chǎn)量總計10.81萬噸，同比增長0.63萬噸，增幅為6%，系2018年以來最高季度產(chǎn)量，這一增長得益于薩洛博（Salobo）運營區(qū)創(chuàng)下歷史最高產(chǎn)量，以及索塞古（Sossego）運營區(qū)和加拿大多金屬資產(chǎn)保持穩(wěn)定運營業(yè)績。

礦山動態(tài)

突破高爐桎梏 解鎖 “綠煉” 新范式——魯麗集團HIsmelt熔融還原煉鐵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化成功紀實

”郭棟表示 原料“不挑食”，是魯麗HIsmelt工藝的鮮明標簽相較于傳統(tǒng)高爐對塊狀鐵礦石、煉焦煤的嚴苛要求，這項工藝可直接使用粒度小于8毫米的鐵礦粉和非焦煤，徹底省去焦化、燒結(jié)兩大工序，從源頭上杜絕二噁英、酚類等有毒物質(zhì)排放同時，這項工藝能直接消納冶金固廢及難選礦，破解了傳統(tǒng)高爐對原料預(yù)處理的依賴，更讓長期閑置的高磷礦資源有了用武之地 據(jù)監(jiān)測，自2025年7月份投產(chǎn)后，魯麗HIsmelt工藝入爐料中高磷礦占比達到25%，冶金固廢處理量占比穩(wěn)定在15%以上，徹底實現(xiàn)“變廢為寶、吃干榨凈”。

主編視角

福德士河2025年四季度鐵礦石產(chǎn)量4980萬噸，同比下降2%

北京時間2026年1月22日，澳大利亞礦業(yè)公司福德士河（Fortescue）發(fā)布2025年第四季度（2026澳大利亞財年Q2）運營報告，報告顯示： 產(chǎn)量方面：四季度福德士河鐵礦石產(chǎn)量達4980萬噸，環(huán)比下降2%，同比下降2%； 發(fā)運量方面：四季度福德士河鐵礦石發(fā)運量達5050萬噸，環(huán)比增長1%，同比增長2%； 財務(wù)方面：四季度福德士河的C1現(xiàn)金成本為19.10美元/濕噸（基于皮爾巴拉赤鐵礦），環(huán)比上漲5%，同比增長5%。

礦山動態(tài)

加拿大礦企Champion lron四季度鐵精粉產(chǎn)銷皆增，重點項目穩(wěn)步推進

目前項目進入初始調(diào)試階段，正按計劃推進，目標是在2026年上半年前發(fā)出首批直接還原級產(chǎn)品 （2）推進Kami項目：公司與日本制鐵（Nippon Steel）和雙日（Sojitz）合作的Kami項目最終可行性研究預(yù)計即將完成，為公司的長期增長儲備了下一個重要資源此外，項目已于2025年7月向紐芬蘭與拉布拉多省政府提交環(huán)境影響報告，并持續(xù)推進最終可行性研究，預(yù)計將于2026年底前完成 （3）收購挪威礦企Rana Gruber：公司已宣布一項現(xiàn)金收購要約，旨在收購這家高品質(zhì)鐵礦石生產(chǎn)商。

礦山動態(tài)

駱鐵軍會見嘉吉金屬事業(yè)部總裁Lee Kirk

1月19日下午，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍會見了嘉吉金屬事業(yè)部總裁Lee Kirk先生一行雙方就中國鋼鐵行業(yè)運行情況、嘉吉公司業(yè)務(wù)概況及鐵礦石貿(mào)易等議題進行了交流 駱鐵軍對Lee Kirk一行到訪協(xié)會表示歡迎，簡要介紹了2025年中國鋼鐵行業(yè)運行及鐵礦石市場情況他表示，礦山、鋼廠、貿(mào)易商是鐵礦石產(chǎn)業(yè)不可或缺的三大主體，是共贏合作關(guān)系，應(yīng)當積極溝通、求同存異、協(xié)同發(fā)展鋼協(xié)將充分發(fā)揮橋梁紐帶作用，積極促進溝通交流，傳遞各方訴求，推動上下游產(chǎn)業(yè)鏈合作共贏。

原料

500強鋼廠全資收購后升級投產(chǎn)，計劃再建200萬噸新項目

升級后的生產(chǎn)線于2025年7月底正式投產(chǎn)，至今保持長期穩(wěn)定、高產(chǎn)高效的運行狀態(tài)，各項技術(shù)經(jīng)濟指標全面超越改造前水平 目前，魯麗集團圍繞HIsmelt工藝已構(gòu)建起完全自主的知識產(chǎn)權(quán)體系，共擁有相關(guān)專利139項，另有8項專利在審，覆蓋工藝、設(shè)備、控制等全環(huán)節(jié)，其熔融還原技術(shù)正式進入規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用與自主創(chuàng)新發(fā)展的新階段 與傳統(tǒng)高爐工藝相比，魯麗集團HIsmelt工藝可直接使用粒度小于8毫米的鐵礦粉及非焦煤，無需塊狀鐵礦石及焦炭，省去了高污染的焦化與燒結(jié)環(huán)節(jié)，從源頭避免了二噁英、酚類等有毒物質(zhì)排放；HIsmelt工藝能處理高磷礦及各種難選礦，同時可協(xié)同消納較大量的除塵灰、赤泥等冶金固廢。

鋼材

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（1.23）

原料市場層面，焦煤、鐵礦石均呈現(xiàn)“期現(xiàn)雙向回調(diào)”態(tài)勢：焦煤現(xiàn)貨價格雖止跌企穩(wěn)，但華東鋼廠焦煤庫存處于相對高位，采購意愿持續(xù)低迷，市場成交清淡；鐵礦石補庫周期已近尾聲，海外發(fā)運量回升的預(yù)期持續(xù)壓制現(xiàn)貨價格，原料端對鋼絞線的成本支撐力度進一步趨緩庫存方面，華東鋼絞線廠家成品庫存環(huán)比增長5%，攀升至節(jié)前峰值水平，其中Φ15.2常規(guī)規(guī)格庫存占比超70%，成為庫存主力 四、需求端 需求端已全面步入春節(jié)前的季節(jié)性收縮周期，市場核心特征聚焦于“訂單結(jié)構(gòu)分化”與“資金到位兩極分化”。

每日分析

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2026.1.22）

動力煤產(chǎn)量461萬噸，環(huán)比增長31.04%，同比增長25.44%必和必拓公司2025年冶金煤產(chǎn)量累計1822.1萬噸，同比下降8.45%；動力煤產(chǎn)量累計1579.1萬噸，同比增長3.39% 三、其他動態(tài)： 1.南非 據(jù)外國媒體轉(zhuǎn)載南非統(tǒng)計局1月21日數(shù)據(jù)，2025年11月南非全國礦產(chǎn)產(chǎn)量同比下降2.7%，其中煤炭、鐵礦石、鉑族金屬及黃金是主要拖累因素。

日評

Mysteel黑色市場周度觀察：原料繼續(xù)補庫，成材壓力可控，價格具備回升空間

上周黑色系商品價格出現(xiàn)回調(diào)周初美國對歐盟加征關(guān)稅事件，導(dǎo)致商品板塊資金多減倉避險，價格普遍出現(xiàn)回調(diào)其中，黑色板塊由于上周末內(nèi)蒙古鋼廠突發(fā)事故，干擾鐵水產(chǎn)量回升節(jié)奏，疊加BHP長協(xié)談判等消息干擾，本周以鐵礦石價格帶動下跌為主后半周隨著美國暫緩加征關(guān)稅，宏觀緊張情緒有所緩和，同時事故影響未進一步擴大范圍，期貨盤面價格開始企穩(wěn)窄幅震蕩 我們認為，短期利空情緒釋放后，隨原料補庫繼續(xù)推進，以及五大材庫存累庫速度偏慢等因素驅(qū)動，黑色系商品價格具備回升空間。

觀點

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或?qū)悍€(wěn)觀望

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 1月26日，全國主港鐵礦石成交105.41萬噸，環(huán)比增33.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交7.61萬噸，環(huán)比減2.4% 天津出臺公積金新政：首套貸提至120萬，多子女家庭最高可貸144萬 詳情>> 2026年北京面向民間資本推介重大項目總投資不低于2000億元 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上個工作日市場現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3180元/噸，較前一日價格企穩(wěn)運行；西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3330元/噸，較前一日價格企穩(wěn)運行。

早評

Beebyn-W11礦山達產(chǎn)助推澳洲礦企Fenix四季度鐵礦石發(fā)運量創(chuàng)紀錄

在此期間，公司共完成21船發(fā)運，鐵礦石發(fā)運總量達124.1萬噸，環(huán)比增長40%，同比增長109%，創(chuàng)公司單季度發(fā)運紀錄分礦山來看，Iron Ridge項目發(fā)運35.4萬噸，Shine項目發(fā)運47.5萬噸，Beebyn-W11項目發(fā)運41.2萬噸按產(chǎn)品類型劃分，塊礦發(fā)運42.1萬噸，環(huán)比增長10%，同比增長72%；粉礦發(fā)運82.0萬噸，環(huán)比增長96%，同比增長135% 成本表現(xiàn)： C1現(xiàn)金成本為75.0澳元/濕噸（約合49.3美元/濕噸），環(huán)比基本持平，同比下降9%。

礦山動態(tài)

上海鋼聯(lián)聯(lián)席董事長、總裁高波一行拜訪寧波鋼鐵有限公司

浙江省是一個凈流入市場，寧波鋼鐵作為本土鋼廠可開發(fā)空間很大后續(xù)希望能和上海鋼聯(lián)從原料端到市場端能進行深層次交流，同時尋求數(shù)據(jù)、渠道等一系列的合作 高波表示上海鋼聯(lián)將發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極與寧波鋼鐵探索并拓展新的合作領(lǐng)域，成立專家小組積極與寧波鋼鐵進行溝通交流，未來在價格、信息、資訊、數(shù)據(jù)等方面加強協(xié)作，未來與寧波鋼鐵攜手共進，共同成長，謀求更廣闊的發(fā)展前景 寧波鋼鐵有限公司黨委委員、副總經(jīng)理金進文、銷售部長潘金光、采購部部長周日強；上海鋼聯(lián)副總裁張勇、首席分析師汪建華、板帶事業(yè)部總經(jīng)理助理王晶晶、鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理助理劉珊珊、板帶華東部資訊編輯張偉華等一起參加了座談交流。

市場分析

2025年12月全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

鋼材

Vale ：銅礦目標是每年生產(chǎn)100萬噸

淡水河谷公司（Vale SA）的基本金屬部門希望通過開發(fā)現(xiàn)有資產(chǎn)，最終生產(chǎn)100萬噸銅，超過2035年的產(chǎn)量目標 英美資源集團和力拓集團等大型礦業(yè)公司正競相通過收購來提高銅產(chǎn)量淡水河谷基本金屬公司則專注于其在巴西已擁有的礦藏，力圖躋身世界最大銅供應(yīng)商之列 這家巴西鐵礦石巨頭的子公司計劃到2035年將年銅產(chǎn)量翻一番，達到70萬噸左右但其首席執(zhí)行官表示，“我越來越有信心，我們擁有足夠的內(nèi)生增長潛力，遠遠超過這個目標。

上游企業(yè)

剛果（金）重啟290億美元鐵礦石出口計劃

1月16日據(jù)悉，剛果民主共和國（DRC）政府正重新推動一項總投資約290億美元的大型鐵礦石出口開發(fā)計劃該項目因不可抗力因素此前長期處于停滯狀態(tài)，最新方案中，剛果（金）政府試圖以國家主導(dǎo)、重新整合礦權(quán)和基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃 該計劃聚焦剛果（金）北部地區(qū)，被官方命名為Mines de Fer de la Grande Orientale（MIFOR），目標是打造一個集鐵礦開發(fā)、鐵路運輸及港口建設(shè)于一體的綜合性礦業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施項目。

礦山動態(tài)

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒊址€(wěn)運行（1.19-1.22）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）央行公開市場凈投放383億元 （2）央行行長潘功勝：營造良好貨幣金融環(huán)境，有力支撐經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展 （3）央行：將開展9000億元MLF操作 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）淮北礦業(yè)：2025年凈利同比預(yù)降69.21%左右 （2）沙鋼高爐綠色循環(huán)減量提升技改項目二期環(huán)境影響評價文件受理情況的公示 海外行業(yè)動態(tài) （1）西芒杜首船高品位鐵礦石順利抵達中國，供應(yīng)鏈實現(xiàn)全線貫通 下周預(yù)測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，暫無鋼企客戶認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，66.67%客戶認為下周市場穩(wěn)，33.33%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評