Mysteel快訊：重慶電解銅有價無市貿(mào)易商及下游仍停工停產(chǎn)

8月26日重慶市場電解銅中間價64020元/噸，較8月25日上漲910元/噸；供應(yīng)商報升水160~260元/噸，總體較8月25日不變 今日重慶市場交投繼續(xù)延續(xù)停滯狀態(tài)冶煉廠有報價無成交，貿(mào)易商及下游繼續(xù)停工通產(chǎn)，29日后或有逐步改善西南地區(qū)疫情再次出現(xiàn)，市場活躍度再度受限貿(mào)易商反饋上游長單供應(yīng)無法保證，下游消費(fèi)幾乎完全暫停。

行情簡評

Mysteel周報：銅價沖高回落 電解銅社庫維持累庫（1.4-1.9）

而廣東市場庫存亦增加相對明顯，主因冶煉廠發(fā)貨量較多，加之高銅價背景，部分下游企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象，下游需求孱弱；下周來看，冶煉廠發(fā)貨動作仍存，同時下游采購需求預(yù)計(jì)受限，庫存延續(xù)累庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)11.52萬噸，較31日增0.68萬噸，較5日增0.17萬噸；周內(nèi)保稅區(qū)庫存同樣表現(xiàn)增加，國內(nèi)部分冶煉廠出口貨源仍陸續(xù)到貨入庫，同時近期倉單貨源出庫較少，庫存因此表現(xiàn)持續(xù)累庫；下周來看，冶煉廠出口貨源到貨仍存，但考慮到部分倉庫貨源有所出口，庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅增加。

周報

Mysteel解讀：銅價再創(chuàng)新高市場需求低迷 電解銅庫存延續(xù)累庫

而廣東市場庫存亦增加相對明顯，主因冶煉廠發(fā)貨量較多，加之高銅價背景，部分下游企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象，下游需求孱弱；下周來看，冶煉廠發(fā)貨動作仍存，同時下游采購需求預(yù)計(jì)受限，庫存延續(xù)累庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)11.52萬噸，較31日增0.68萬噸，較5日增0.17萬噸； 上海保稅區(qū)10.16萬噸，較31日增0.55萬噸，較5日增0.10萬噸； 廣東保稅區(qū)1.36萬噸，較31日增0.13萬噸，較5日增0.07萬噸；周內(nèi)保稅區(qū)庫存同樣表現(xiàn)增加，國內(nèi)部分冶煉廠出口貨源仍陸續(xù)到貨入庫，同時近期倉單貨源出庫較少，庫存因此表現(xiàn)持續(xù)累庫；下周來看，冶煉廠出口貨源到貨仍存，但考慮到部分倉庫貨源有所出口，庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅增加。

主編視角

Mysteel周報：年末銅價再度沖高 電解銅現(xiàn)貨成交疲弱（12.26-1.4）

隨著周內(nèi)銅價高位運(yùn)行，雖部分時間高位回落明顯，但年末企業(yè)資金結(jié)算壓力，同時部分下游企業(yè)停產(chǎn)檢修，周內(nèi)市場備貨需求有限，同時后續(xù)日內(nèi)波動幅度加大，整體下游企業(yè)逢低以訂單量備貨為主，市場消費(fèi)仍較為疲弱本周銅價重心仍有所上移，截止節(jié)前最后一個交易日滬銅01合約盤面收于98800元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價98825元/噸，較上周五繼續(xù)上漲1105元/噸；由于隨著年末將至，部分貿(mào)易商進(jìn)入年度資金結(jié)算階段，日內(nèi)現(xiàn)貨交易停止，市場現(xiàn)貨氛圍亦相對較弱，但少數(shù)持貨商仍存低價甩貨換現(xiàn)需求，現(xiàn)貨升貼水仍維持大幅貼水表現(xiàn)；后續(xù)隨著市場流通貨源有限，加之近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，可出貨企業(yè)大貼水出貨意愿減弱，現(xiàn)貨貼水幅度隨即表現(xiàn)收窄。

周報

Mysteel年報：2026年銅桿競爭激烈加劇供應(yīng)不確定性

不過，在電解銅長單價格上漲，銅桿長單價格下跌的趨勢下，部分銅箔企業(yè)的原料選擇開始進(jìn)一步向銅桿企業(yè)傾斜，2026年來自銅箔市場的用料需求預(yù)計(jì)將有所增加 2026年再生銅桿預(yù)計(jì)產(chǎn)量為256.17萬噸，較2025年增加11.63萬噸，同比增幅4.75%，占2026年銅桿供應(yīng)總增長量的15.89%；2026年再生銅桿市場的不確定因素依然較大，尤其是部分市場的政策調(diào)整和不確定性，導(dǎo)致當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃與安排完全待定，如若出現(xiàn)大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)調(diào)整變化，2026年的再生銅桿的供應(yīng)格局將有所改變，其中最可能出現(xiàn)的是再生銅桿企業(yè)繼續(xù)規(guī)模性減產(chǎn)和停產(chǎn)，而反饋向精銅桿端的產(chǎn)出預(yù)計(jì)將有進(jìn)一步加大。

年報

Mysteel午評：年末銅價突破十萬關(guān)口 廣東市場電解銅貼水走擴(kuò)

價格：截至12月29日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價100625元/噸，較上一交易日上漲2785元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼260~貼170元/噸，較上一交易日下跌15元/噸 供需：今日銅價連續(xù)大漲突破10萬大關(guān)，整體重心較上個交易日上移明顯，早間市場對平水銅報價貼260元/噸，廣東現(xiàn)貨庫存繼續(xù)大幅增加，累庫至3.2萬噸，年末少數(shù)持貨商仍在繼續(xù)積極清庫變現(xiàn)，現(xiàn)貨貼水繼續(xù)走擴(kuò)，銅價快速上漲抑制下游消費(fèi)，多數(shù)下游企業(yè)資金壓力較大，紛紛停產(chǎn)檢修，畏高情緒濃厚，整體成交氛圍異常清淡。

行情簡評

Mysteel日報：原料價格大幅上漲 銅棒企業(yè)出貨不佳

日內(nèi)，銅價大幅拉漲，再次突破歷史高位，原料價格高企不下，銅棒市場畏高情緒濃厚從企業(yè)反饋來看，大型企業(yè)生產(chǎn)相對穩(wěn)定降幅有限，中小型企業(yè)表現(xiàn)分化，部分企業(yè)產(chǎn)量下滑比較明顯，待排產(chǎn)訂單開始不足，另外有個別加工型企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)的情況 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格97720元/噸，較上一交易日上漲3235元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格51500元/噸，較上一交易日漲400元/噸；H62黃雜銅56300元/噸 ，較上一交易日漲400元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年12月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：昨日干凈銅精礦指數(shù)報 -43.78 美元/干噸，與上一工作日相比，價格持平無波動近日，有 2026 年 1 月船期的混礦達(dá)成交易，其成交的加工費(fèi)（TC）為 -41 美元/干噸當(dāng)前，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)（TC）持續(xù)在低位徘徊，市場整體活躍度欠佳 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交依舊相對疲弱，銅價再創(chuàng)新高，下游企業(yè)接貨需求疲軟，部分貿(mào)易商反饋部分下游已經(jīng)停產(chǎn)，市場消費(fèi)較為有限。

行情簡評

Mysteel午評：銅價強(qiáng)勢上漲 廣東市場電解銅成交清淡

價格：截止12月26日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價97840元/噸，較上一交易日上漲3230元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼240~貼160元/噸，較上一交易日下跌20元/噸 供需：今日銅價表現(xiàn)大幅拉漲，整體重心較上個交易日上移明顯，早間市場對平水銅報價貼300~貼240元/噸，廣東現(xiàn)貨庫存繼續(xù)大幅增加，年末少數(shù)持貨商繼續(xù)積極清庫變現(xiàn)，現(xiàn)貨貼水持續(xù)擴(kuò)大，高銅價抑制下游消費(fèi)，多數(shù)下游企業(yè)資金壓力較大，紛紛停產(chǎn)檢修，部分在高銅價的氛圍下也采購有限，市場交投氛圍趨于停滯，市場風(fēng)險增加。

行情簡評

Mysteel午評：庫存累庫速度加快 年末廣東電解銅成交表現(xiàn)清淡

價格：截止12月25日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價94610元/噸，較上一交易日跌350元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼220~貼140元/噸，較上一交易日下跌30元/噸 供需：今日維持寬幅震蕩運(yùn)行，整體重心較上個交易日有所下移，早間市場對平水銅報價貼250~貼220元/噸，廣東現(xiàn)貨庫存連續(xù)增加，且增幅加快；年末部分持貨商繼續(xù)積極清庫變現(xiàn)，現(xiàn)貨升難以止跌，高銅價抑制下游采購，下游企業(yè)在高銅價的氛圍下也采購有限，甚至表現(xiàn)出停產(chǎn)檢修的情況，多數(shù)維持少量剛需為主，整體成交氛圍表現(xiàn)清淡。

行情簡評

Mysteel周報：銅價再創(chuàng)歷史新高 電解銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大明顯(12.19-12.26)

截至本周四，上海市場社庫13.19萬噸，較上周大幅增加1.30萬噸隨著周內(nèi)銅價連續(xù)走高，且部分時間再創(chuàng)歷史新高，加之受制于年度資金結(jié)算壓力，日內(nèi)采購需求仍相對疲軟；同時高銅價背景下，部分企業(yè)畏高情緒明顯，近期已逐漸停產(chǎn)檢修，整體市場消費(fèi)降至冰點(diǎn)本周銅價重心上移明顯，截止周五滬銅01合約盤面收于98600元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價97720元/噸，較上周五大幅上漲5440元/噸；隨著本周臨近年末，部分持貨商仍存出貨回款壓力，加之銅價再度上漲走高明顯，下游企業(yè)接貨需求疲弱，周內(nèi)積極降價以促成交，現(xiàn)貨貼水幅度再度有所擴(kuò)大，平水銅品牌現(xiàn)貨升貼水走跌至貼400元/噸附近，同樣創(chuàng)下年內(nèi)新低。

周報

Mysteel午評：下游需求疲軟市場成交受限 上海電解銅現(xiàn)貨升貼水持弱

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格94485元/噸，較上一交易日下跌345元/噸市場主流報價好銅貼280~貼260元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；平水銅貼400~貼330元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；濕法銅貼430~貼410元/噸，較上一個交易日下跌10元/噸 供需：隔夜銅低開低走，日內(nèi)震蕩回升，整體交投重心較上一個交易日下移，現(xiàn)貨貼水繼續(xù)擴(kuò)大，成交重心下調(diào)早間盤初，部分持貨商出貨回款壓力仍存，差平品牌低價至貼350元/噸，主流平水銅品牌則報至貼300元/噸，好銅品牌流通相對稀少，然年末市場交易活躍度受限，加之高銅價背景，下游部分企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)，市場需求疲弱局面難改，現(xiàn)貨成交氛圍較為清淡，此時部分持貨商以促成交繼續(xù)下調(diào)報價出貨；至第二個交易時段，差平品牌貨源走跌至貼400元/噸，主流平水銅品牌亦下調(diào)至貼330元/噸，此時現(xiàn)貨成交氛圍稍有改善；如低價差平品牌貨源貼400~380元/噸集中成交，主流平水銅品牌亦被壓價至貼360~貼330元/噸成交，好銅品牌成交相對有限。

行情簡評

Mysteel：現(xiàn)貨升水反轉(zhuǎn) 電解銅內(nèi)貿(mào)長單進(jìn)展如何

且值得關(guān)注的是，由于2026年春節(jié)節(jié)假同比往年較晚，下游企業(yè)停產(chǎn)放假時間亦有所推遲，同時受制于進(jìn)口比價難以改善，且COMEX-LME價差仍存套利空間，進(jìn)口銅清關(guān)流入預(yù)期仍較少，市場到貨預(yù)計(jì)難以出現(xiàn)明顯增量，社庫因此預(yù)計(jì)難以形成有效累庫趨勢，或階段性表現(xiàn)小幅增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、海外長單溢價大幅上漲 電解銅內(nèi)貿(mào)長單預(yù)期提升 由于前期智利國家銅業(yè)對2026年CIF中國長單報價在350美元/噸，較2025年89美元/噸大幅上漲261美元/噸。

主編視角

Mysteel：價格攀升后精銅桿市場原料、成品庫存現(xiàn)狀調(diào)研

9家樣本企業(yè)（年產(chǎn)能合計(jì)160.5萬噸）電解銅庫存皆低于0.10萬噸，庫存合計(jì)僅不到0.40萬噸，該部分企業(yè)中因有超1半數(shù)量以上目前處于停產(chǎn)狀態(tài)或近期有停產(chǎn)計(jì)劃，因此現(xiàn)階段保持以銷定采策略，考慮成本過高故電解銅儲備量不高。

主編視角

Mysteel午評：銅價仍在上漲 華北市場電解銅成交較為有限

供需：華北市場現(xiàn)貨供應(yīng)正常，銅價屢創(chuàng)新高，多數(shù)下游接貨意愿明顯減弱，更有部分小型企業(yè)停產(chǎn)檢修，山東市場持貨商大幅下調(diào)升水出貨，發(fā)往其他市場貨量也有減少表現(xiàn)，整體市場內(nèi)成交不佳 成交：今日華北市場電解銅現(xiàn)貨成交有限，多以低價成交與長單提貨為主。

行情簡評

佛山金控期貨：滬銅將再度挑戰(zhàn)前高

再次，10月秘魯多個礦山因社會事件停產(chǎn)或降荷，供應(yīng)階段性收縮最后，11月剛果（金）部分礦區(qū)受武裝沖突升級影響，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢目前已有多個礦山下調(diào)年內(nèi)產(chǎn)量指標(biāo)，銅精礦TC維持在極低水平中國銅原料聯(lián)合談判小組（CSPT）呼吁國內(nèi)冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)以應(yīng)對低加工費(fèi)，并研究設(shè)定加工費(fèi)底線從數(shù)據(jù)上看，我國電解銅8月、9月、10月產(chǎn)量持續(xù)下行，但整體依舊處于近5年同期高位，冶煉端所受影響暫時有限 今年8月以來，精廢價差（電解銅與廢銅之間的價差）持續(xù)走強(qiáng)。

國內(nèi)資訊

Mysteel：成本筑底遇上供應(yīng)收緊，佛山200系不銹鋼年末或走出弱勢區(qū)間

更值得關(guān)注的是，廣西某鋼廠計(jì)劃于12月10日起啟動為期21天的停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)減產(chǎn)6萬噸，其中200系占比約58%（減產(chǎn)約3.5萬噸）此次檢修是200系供應(yīng)端的實(shí)質(zhì)性收縮，疊加前期粗鋼排產(chǎn)的環(huán)比下滑，200系不銹鋼的市場流通資源將逐步減少，為當(dāng)前低位的行情提供了關(guān)鍵托底 三、佛山市場200系行情：價格低位企穩(wěn)，穩(wěn)態(tài)特征顯現(xiàn) 盡管當(dāng)前佛山200系不銹鋼仍處于價格低位，但以宏旺201J2為代表的主流規(guī)格已呈現(xiàn)穩(wěn)態(tài)：一方面，原料端鉻鐵、錳系的成本支撐增強(qiáng)，電解銅庫存低位也間接提振市場信心；另一方面，供應(yīng)端減產(chǎn)落地12月粗鋼排產(chǎn)下降加上廣西鋼廠檢修，市場流通資源收縮，緩解了前期的庫存壓力。

不銹鋼頭條

Mysteel：2025年10月31日銅產(chǎn)業(yè)早讀

因閃速吹煉爐與硫酸裝置出現(xiàn)損壞，該公司旗下冶煉廠于今年暫時停產(chǎn)，因此向政府申請新的出口許可煉廠維修工作預(yù)計(jì) 2026 年上半年完成 電解銅：10月30日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為1.59萬噸，較上個交易日減少0.45萬噸，環(huán)比減少22.20%。

行情簡評

Mysteel早讀：美聯(lián)儲如期降息但鮑威爾意外鷹派，有色金屬多數(shù)飄紅

◎【南山鋁業(yè)：第三季度凈利潤為11.47億元，下降11.85%】10月29日訊，南山鋁業(yè)公告，第三季度營收為90.51億元，同比增長5.75%；凈利潤為11.47億元，下降11.85%前三季度營收為263.25億元，同比增長8.66%；凈利潤為37.72億元，同比增長8.09% ◎【AMMN子公司電解銅冶煉廠2025年7月停產(chǎn)】10月29日訊，印尼阿曼礦業(yè)國際公司（PT Amman Mineral Internasional Tbk., 簡稱AMMN）確認(rèn)，其子公司PT Amman Mineral Nusa Tenggara（AMNT）旗下的電解銅冶煉廠自2025年7月起因技術(shù)事故停產(chǎn)。

有色聚焦

Mysteel午評：現(xiàn)貨庫存較少 廣東市場電解銅成交清淡

價格：截止到10月30日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價88260元/噸，較上一交易日漲340元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼30~升30元/噸，較上一交易日下跌10元/噸 供需：今日廣東市場庫存繼續(xù)去庫，隔夜銅價表現(xiàn)高開低走，整體交投重心上移，早間市場對平水銅報價貼30元/噸，市場到貨有所減少，月底持貨商積極出貨，現(xiàn)貨升水走低，高銅價抑制市場情緒，下游企業(yè)多剛需為主，甚者部分企業(yè)停產(chǎn)檢修。

行情簡評