Mysteel解讀：2025年電解銅箔出口增長21% 2026年出口步伐或將加快

2025年國內電解銅箔供應穩(wěn)步增長，企業(yè)產能利用率有所提升，內部增長有所分化，電子電路銅箔總體微增，鋰電銅箔產量大幅增需求端，新能源市場繼續(xù)保持強勁增長態(tài)勢，消費電子市場整體延續(xù)平穩(wěn)偏弱的節(jié)奏，傳統(tǒng)品類需求依然承壓，高端類產品需求較為強勁根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2025年我國無襯背精煉銅箔進口7.99萬噸，同比增長3.08%；出口量為5.46萬噸，同比增長21.23%2025年電解銅箔進出口整體上呈現(xiàn)出向上增長態(tài)勢，其中出口大幅增長，全年凈進口值進一步減少。

主編視角

【證券時報】三天漲超20%！錫價大漲，影響幾何？

除錫外，近期銅、鋁價格也刷新歷史高點 據(jù)監(jiān)測，1月12日，A00現(xiàn)貨鋁價為24330元/噸，創(chuàng)下歷史新高，較1月初上漲1020元/噸，漲幅4.38%；國內1#電解銅現(xiàn)貨價格達到103185元/噸，同比漲幅36.8%，環(huán)比漲幅2.64% 電解鋁分析師劉云艷認為，供應端預期收緊是鋁價上漲的基礎國內方面，4500萬噸產能紅線持續(xù)生效，2026年新增產能有限，且鋁水比預計逐漸提升，鋁錠產量下滑，產能置換對供應提升作用有限。

媒體報道

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年12月國內電解銅產量統(tǒng)計

Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸（含2025年新增產能）樣本覆蓋率98.93%得出： 2025年12月國內電解銅實際產量115.53萬噸，環(huán)比增加1.3%，同比增加11.26%1-12月國內電解銅產量累計為1356.15萬噸，同比增加14.5% Mysteel調研國內60家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1683萬噸（含2026年新增產能）樣本覆蓋率99.41%得出：另據(jù)調研企業(yè)的生產計劃安排來看，2026年1月國內電解銅預計產量117.69萬噸，環(huán)比增加1.87%，同比增加11.26%。

電解銅產量

Mysteel早讀：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半 有色金屬全線高位回落

1-12月國內電解銅產量累計為1356.15萬噸，同比增加14.5% Mysteel調研國內60家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1683萬噸（含2026年新增產能）樣本覆蓋率99.41%得出：另據(jù)調研企業(yè)的生產計劃安排來看，2026年1月國內電解銅預計產量117.69萬噸，環(huán)比增加1.87%，同比增加11.26% ◎據(jù)Mysteel調研國內74家再生銅桿樣本企業(yè)，總涉及產能819萬噸，篩除長期閑置產能后樣本覆蓋率85.77%得出：2025年12月國內再生銅桿實際產量為16.69萬噸，環(huán)比減9.82%，同比減22.88%；12月再生銅桿產能利用率為20.59%，環(huán)比減3%，同比減6.9%。

有色聚焦

Mysteel解讀：新年伊始 1月電解銅產量或維持“開門紅”表現(xiàn)

Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸（含2025年新增產能）樣本覆蓋率98.93%得出： 2025年12月國內電解銅實際產量115.53萬噸，環(huán)比增加1.3%，同比增加11.26%1-12月國內電解銅產量累計為1356.15萬噸，同比增加14.5% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 12月產量環(huán)比表現(xiàn)增加，產量增加的原因主要有：一是國內冶煉企業(yè)檢修高峰期已過，12月份檢修企業(yè)較少，且影響產量較少；二是受前期檢修影響的冶煉企業(yè)逐漸恢復正常生產，產量回升；三是2025年最后一個月，部分冶煉企業(yè)為完成全年產量計劃而表現(xiàn)出追產動作；四是銅價的大幅上漲使得精廢價差拉大，再生銅原料供應增加，市場上陽極板供應表現(xiàn)回升；五是冶煉硫酸價格持續(xù)上漲彌補了冶煉企業(yè)一定的利潤，提高生產的積極性。

有色聚焦

Mysteel：鋰電銅箔需求熱度不減 電子市場節(jié)前難有強勢表現(xiàn)

下游電池廠需求出現(xiàn)結構性增長，6微米及以下高性能極薄銅箔的訂單增長保持穩(wěn)定，廠家生產壓力較大，這也使得加工費有向上增長的趨勢，主流產品加工費趨于穩(wěn)定，部分高端產品加工費甚至略有支撐但考慮到此前已有數(shù)次上調，所以加工費上漲空間有限，市場整體以穩(wěn)為主從數(shù)據(jù)上來看，12月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為17000-21000元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應：12月供應小幅增加 Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)涉及產能179萬噸，數(shù)據(jù)顯示2025年12月國內電解銅箔產量10.89萬噸，環(huán)比增加1.11%，其中電子電路銅箔4.07萬噸，鋰電銅箔6.82萬噸。

主編視角

Mysteel早讀：地緣風險支撐貴金屬走強 有色金屬全線飄紅

◎2025年12月中國鋁棒產量為155.6萬噸，環(huán)比減少0.51%，同比增加3.46%；2025年12月運行產能1850萬噸；2025年12月產能利用率58.23%，環(huán)比下降0.47個百分點；2025年12月建成產能3177萬噸（此為當期有效建成產能） ◎1月5日，根據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.00萬噸，較上個交易日增加0.64萬噸，環(huán)比增加47.04%。

有色聚焦

Mysteel參考丨當前我國銅冶煉行業(yè)反內卷形勢分析

首先，表現(xiàn)在國內銅冶煉產能的持續(xù)擴張與上游銅礦資源供應持續(xù)緊張的矛盾凸顯 據(jù)Mysteel調研，由于近年來，隨著國內銅冶煉產能的持續(xù)擴張，國內銅冶煉進入階段性產能投放高峰期，尤其是自2021—2025年這五年間，國內銅冶煉產能新增產能接近360萬噸，算上2026年的計劃增投產能，累計新增產能達到300萬噸以上，較2020年累積增幅達到24%，產能擴張速度迅速 圖1：中國電解銅產能擴張趨勢明顯（單位：萬噸、%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 而另據(jù)Mysteel調研的數(shù)據(jù)顯示，同期中國電解銅產量為1015.96萬噸，同比增長14.6%。

Mysteel參考

Mysteel年報：2026年電解銅現(xiàn)貨交易預期回升

《中國電解銅年度報告（2025年）》——全文大綱 第一章 2025年中國銅產業(yè)鏈市場回顧 1.1 2025年精煉銅價格回顧 1.2 2025年市場熱點解讀 1.2.1 COMEX-LME價差突破歷史極值 1.2.2 4月滬銅出現(xiàn)跌停行情 1.2.3 5月滬銅BACK結構快速拉大 1.2.4 冶煉廠的出口 1.2.5 銅關稅落地COMEX銅跌超20% 1.2.6 再生銅政策影響冶煉銅陽極供應緊張 1.2.7 銅價再創(chuàng)歷史新高 1.3 2025年供需平衡表 第二章 中國精煉銅現(xiàn)貨市場回顧與展望 2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場 2.1.1 華東市場 2.1.2 華南市場 2.1.3 華北市場 2.1.4 西南市場 2.2 國內庫存變動 2.3 中國精煉銅貨物流向變化 2.4 2026年現(xiàn)貨的核心矛盾 第三章 2025年中國銅冶煉產出解讀與2026年展望 3.1 精煉銅產量解讀情況 3.1.1 銅冶煉產能情況分析 3.1.2 精煉銅產量分析 3.2 冶煉廠的檢修與變化 3.3 2026年冶煉廠的變化 第四章 精煉銅進出口變化 4.1 2025年精煉銅的進口 4.2 2025年精煉銅的出口 4.3 2026年進出口結構變化趨勢 第五章 2026年中國銅產業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2026年中國銅產業(yè)鏈供需平衡預測 5.2 2026年銅價展望 5.3 2026年精煉銅市場風險點預判 5.4 市場情緒調研及解讀 第六章 2026-2028年中國銅表觀消費預測 第七章 2024-2026全球電解銅供需平衡 。

年報

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（12.19-12.26）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格持續(xù)偏弱運行，小幅下跌，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面持續(xù)偏弱，有色方面，電解鋁和電解銅高位運行，電解銅價格上漲2.4%；家電行業(yè)方面，據(jù)產業(yè)在線最新發(fā)布的三大白電排產報告顯示，2026年1月空冰洗排產合計總量3453萬臺，較去年同期生產實績增長6% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產能利用率85.43%，周環(huán)比增加0.38%；鋼廠周實際產量為86.48萬噸，周環(huán)比增加0.39萬噸；鋼廠庫存39.23萬噸，周環(huán)比增加1.69萬噸。

家電

Mysteel調研：銅管刷新歷史高價 拖累旺季訂單表現(xiàn)

在當前銅管市場中，價格上漲并未帶動訂單同步增長，反而呈現(xiàn)供需雙弱的格局銅管企業(yè)新簽訂單不足，排產節(jié)奏相應放緩，各省主產區(qū)產量整體下滑面對高位銅價，下游制冷企業(yè)備貨意愿謹慎，普遍以低庫存策略維持剛性生產，導致市場需求短期遇冷這一狀況同時加重了企業(yè)在資金與運營層面的壓力整體來看，銅管行業(yè)正面臨“高價抑制需求、生產整體收縮”的挑戰(zhàn)，市場活躍度仍需時間修復 整體來說，年末銅管市場經(jīng)歷了一輪典型的“漲價危機”，電解銅價格飆漲并帶動銅管價格創(chuàng)下歷史新高，銅管企業(yè)被迫忍受急劇攀升的生產成本和套保資金壓力，同時訂單需求不佳導致本該生產進入旺季的銅管企業(yè)產能依舊難以打滿。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年11月國內電解銅產量統(tǒng)計

Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸（含2025年新增產能）樣本覆蓋率98.93%得出： 2025年11月國內電解銅實際產量114.05 萬噸，環(huán)比增加3.11%，同比增加18.17%1-11月國內電解銅產量累計為1240.62萬噸，同比增加14.79% 另據(jù)調研企業(yè)的生產計劃安排來看，2025年12月國內電解銅預計產量116.46萬噸，環(huán)比增加2.11%，同比增加12.58%。

電解銅產量

Mysteel解讀：銅冶煉廠檢修影響低于預期 年末電解銅產量或將持續(xù)回升

Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸（含2025年新增產能）樣本覆蓋率98.93%得出：2025年11月國內電解銅實際產量114.05萬噸，環(huán)比增加3.11%，同比增加18.17%1-11月國內電解銅產量累計為1240.62萬噸，同比增加14.79% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 11月產量表現(xiàn)回升，產量增加的原因主要有：一是前期冶煉廠檢修后爬產，10、11月份是今年檢修高峰期，檢修結束后部分企業(yè)產量恢復速度較快；另外一些企業(yè)的檢修也比預期偏低。

主編視角

Mysteel早讀：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)鞏固12月降息預期 有色金屬多數(shù)飄紅

1-11月國內電解銅產量累計為1240.62萬噸，同比增加14.79%另據(jù)調研企業(yè)的生產計劃安排來看，2025年12月國內電解銅預計產量116.46萬噸，環(huán)比增加2.11%，同比增加12.58%1-12月國內電解銅預計產量累計為1357.08萬噸，同比增加14.6% ◎Mysteel調研國內68家再生鉛企業(yè)，涉及產能851萬噸：2025年11月再生鉛產量36.34萬噸（+5.16），環(huán)比+16.55%，同比+25.53%；產能利用率51.95%，環(huán)比+20.43%，同比+11.95%。

有色聚焦

Mysteel調研：11月新能源需求維持強勢表現(xiàn) 電子電路市場稍顯回暖

在需求面支撐下，6微米及8微米銅箔加工費基本維持前期水平，波動有限；4.5微米及5微米銅箔雖有一定漲幅，但受此前調價影響，目前多數(shù)企業(yè)已具備一定盈利空間，因此價格上行節(jié)奏有所放緩臨近年底，隨著市場需求持續(xù)向好，下游為節(jié)前備貨的意愿增強，進一步提振了市場整體需求在此背景下，鋰電銅箔加工費表現(xiàn)堅挺，維持穩(wěn)健運行從數(shù)據(jù)上來看，11月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為16000-20000元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應：電子電路銅箔供應變化不大 鋰電銅箔供應持續(xù)增加 Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)涉及產能電解銅箔生產企業(yè)涉及產能179萬噸(含2025年新增調研產能)，數(shù)據(jù)顯示2025年11月國內電解銅箔產量10.77萬噸，環(huán)比增加3.0%，其中電子電路銅箔4.06萬噸，鋰電銅箔6.71萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：11月銅棒產量小增 難改“兩頭承壓”困境

據(jù)Mysteel調研國內64家銅棒樣本企業(yè)，總涉及產能228.65萬噸，2025年11月國內銅棒產量為10.621萬噸，較10月增加0.78萬噸，漲幅為7.87%，11月綜合產能利用率為54.08%，環(huán)比上漲3.95%；其中年產能5萬噸以上企業(yè)14家，產能利用率為66.08%，環(huán)比上漲4.75%；年產能5萬噸以下企業(yè)50家，產能利用率為39.59%，環(huán)比上漲2.98%十一月國內銅棒市場在“高成本”與“弱需求”的激烈博弈中艱難運行，雖然銅棒企業(yè)產量較十月有所增量，但整體市場成交仍不及預期，同時上游電解銅價格受全球供應緊張預期的強力支撐，持續(xù)高位震蕩，而下游建筑、制冷等傳統(tǒng)領域的需求卻持續(xù)疲軟，導致銅棒生產企業(yè)深陷“成本高企、訂單不足、利潤微薄”的經(jīng)營困境，市場“旺季不旺”的特征明顯。

主編視角

華聯(lián)期貨：明年銅價或保持強勢

當TC低于20美元／干噸時，不考慮副產品，冶煉廠大概率虧損與礦端供應緊張形成鮮明對比的是，全球特別是中國銅冶煉產能持續(xù)快速擴張數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國電解銅產量為120.4萬噸，同比增長8.9%；銅材產量為200.4萬噸，同比減少3.3%1—10月份，電解銅累計產量為1229.5萬噸，同比增長9.7%根據(jù)機構調研數(shù)據(jù)，全國仍有約300萬噸／年的精煉銅新增產能待投放，供需錯配是TC持續(xù)下行的根本原因。

國內資訊

寶城期貨：利好因素共振，滬銅持續(xù)上行

國內方面，9月以來，電解銅月度產量下降明顯，主要原因是煉廠檢修以及陽極銅供應量下降據(jù)報道，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長陳學森11月下旬在上海舉行的行業(yè)會議上表示，負加工費嚴重損害包括中國在內的全球銅冶煉行業(yè)利益我國正借鑒鋁行業(yè)經(jīng)驗，采取措施管理銅冶煉產能我國已叫停約200萬噸違規(guī)產能以遏制銅冶煉行業(yè)的過度擴張上游的成本擠壓與政策約束同時發(fā)力，標志著銅冶煉行業(yè)粗放擴張的時代正在終結，全產業(yè)鏈利潤分配與供應格局面臨重塑。

國內資訊

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（11.21-11.28）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格轉弱運行，有所下跌，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面小幅回升，有色方面，電解鋁和電解銅高位震蕩，電解銅價格上漲0.74%；家電行業(yè)方面，2025年12月空冰洗排產合計總量共計3018萬臺，較去年同期生產實績下降14.1% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產企業(yè)中，上周開工率78.72%，周環(huán)比持平；鋼廠產能利用率83.73%，周環(huán)比增加0.22%；鋼廠周實際產量為84.76萬噸，周環(huán)比增加0.23萬噸；鋼廠庫存39.38萬噸，周環(huán)比增加0.43萬噸。

家電

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（11.14-11.21）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格轉強運行，小幅上漲，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面持續(xù)偏弱，有色方面，電解鋁和電解銅高位回調，電解銅價格下跌0.91%；家電行業(yè)方面，產業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025年9月的白電出口走勢明顯分化三大白電產品中，空調出口同比下滑、冰箱和洗衣機同比上漲，其中洗衣機以23.8%的增長大幅領漲 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產企業(yè)中，本周開工率78.72%，周環(huán)比持平；鋼廠產能利用率83.51%，周環(huán)比增加0.57%；鋼廠周實際產量為84.53萬噸，周環(huán)比增加0.57萬噸；鋼廠庫存38.95萬噸，周環(huán)比增加0.08萬噸。

家電