Mysteel解讀：進(jìn)口銅到貨較少下游逢低采購(gòu) 電解銅庫(kù)存延續(xù)下降

本周（11.6~11.13）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存19.80萬(wàn)噸，較6日降0.46萬(wàn)噸，較10日降0.03萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存12.43萬(wàn)噸，較6日降0.70萬(wàn)噸，較10日降0.09萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.90萬(wàn)噸，較6日降0.02萬(wàn)噸，較10日降0.21萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存4.99萬(wàn)噸，較6日增0.33萬(wàn)噸，較10日增0.32萬(wàn)噸 周內(nèi)上海市場(chǎng)社庫(kù)有所下降，由于本周進(jìn)口銅清關(guān)流入較少，部分倉(cāng)庫(kù)到貨入庫(kù)有限，同時(shí)銅價(jià)回落，下游企業(yè)逢低采購(gòu)，市場(chǎng)出庫(kù)量環(huán)比上周有所增加，庫(kù)存因此表現(xiàn)下降；下周來(lái)看，銅價(jià)重心再度上移，市場(chǎng)需求提升空間有限，但考慮到目前進(jìn)口銅到貨較少以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨亦不多，庫(kù)存預(yù)計(jì)小幅變化為主。

主編視角

Mysteel調(diào)研：進(jìn)口比價(jià)轉(zhuǎn)好下游逢低采購(gòu) 電解銅庫(kù)存變化有限

本周（8.10~8.17）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存8.70萬(wàn)噸，較10日降1.07萬(wàn)噸，較14日增0.19萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存5.53萬(wàn)噸，較10日降0.69萬(wàn)噸，較14日增0.12萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.33萬(wàn)噸，較10日降0.33萬(wàn)噸，較14日降0.03萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存0.26萬(wàn)噸，較10日增0.05萬(wàn)噸，較14日持平； 本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存小幅回升。

主編視角

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（1.9-1.16）

預(yù)計(jì)本周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間或?qū)⒃?2800-23500元/噸 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存32.75萬(wàn)噸，較8日增4.28萬(wàn)噸，較12日增1.99萬(wàn)噸；周內(nèi)上海市場(chǎng)庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，國(guó)產(chǎn)貨源仍陸續(xù)到貨入庫(kù)，且進(jìn)口銅有所流入，加之銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)需求提升有限，雖倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量有所好轉(zhuǎn)，但整體入庫(kù)量較多。

家電

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（1.9-1.16）

預(yù)計(jì)本周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間或?qū)⒃?2800-23500元/噸 2. 電解銅市場(chǎng) （1）庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存32.75萬(wàn)噸，較8日增4.28萬(wàn)噸，較12日增1.99萬(wàn)噸；周內(nèi)上海市場(chǎng)庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，國(guó)產(chǎn)貨源仍陸續(xù)到貨入庫(kù)，且進(jìn)口銅有所流入，加之銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)需求提升有限，雖倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量有所好轉(zhuǎn)，但整體入庫(kù)量較多。

船舶

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行 電解銅社庫(kù)增幅明顯(1.9-1.16)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（1.8~1.15）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存32.75萬(wàn)噸，較8日增4.28萬(wàn)噸，較12日增1.99萬(wàn)噸；周內(nèi)上海市場(chǎng)庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，國(guó)產(chǎn)貨源仍陸續(xù)到貨入庫(kù)，且進(jìn)口銅有所流入，加之銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)需求提升有限，雖倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量有所好轉(zhuǎn)，但整體入庫(kù)量較多；下周來(lái)看，銅價(jià)高位運(yùn)行，國(guó)產(chǎn)貨源仍有到貨預(yù)期，下游采購(gòu)需求難有明顯增加空間，因此庫(kù)存預(yù)計(jì)維持繼續(xù)增加。

周報(bào)

Mysteel：2025年12月信貸改善有限 2026年初有色庫(kù)存趨勢(shì)分化

電解銅市場(chǎng)消費(fèi)持續(xù)疲軟加之冶煉廠的發(fā)貨較為穩(wěn)定，因此社會(huì)庫(kù)存保持上漲據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，電解銅1月15日社會(huì)庫(kù)存為32.75萬(wàn)噸，較1月1日增加8.04萬(wàn)噸錫錠社會(huì)庫(kù)存則由于元旦的階段性補(bǔ)庫(kù)在1月初有所下滑，但隨著市場(chǎng)采購(gòu)需求在錫價(jià)升高情況下放緩以及冶煉廠的交倉(cāng)，錫錠社會(huì)庫(kù)存在1月中旬再度上漲，1月16日錫錠社會(huì)庫(kù)存為10636噸，較12月31日上漲1327噸相比之下，鋅錠社會(huì)庫(kù)存1月先漲后跌，前期隨著部分市場(chǎng)進(jìn)口鋅錠流入，社會(huì)庫(kù)存有所增加，但后續(xù)市場(chǎng)到貨量減少因此鋅錠社庫(kù)轉(zhuǎn)為下降。

主編視角

Mysteel解讀：市場(chǎng)到貨較多下游需求提升有限 電解銅庫(kù)存延續(xù)增加

本周（1.8~1.15）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存32.75萬(wàn)噸，較8日增4.28萬(wàn)噸，較12日增1.99萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存18.69萬(wàn)噸，較8日增2.75萬(wàn)噸，較12日增1.95萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存4.82萬(wàn)噸，較8日增0.53萬(wàn)噸，較12日降0.23萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存8.59萬(wàn)噸，較8日增1.09萬(wàn)噸，較12日增0.35萬(wàn)噸 周內(nèi)上海市場(chǎng)庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，國(guó)產(chǎn)貨源仍陸續(xù)到貨入庫(kù)，且進(jìn)口銅有所流入，加之銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)需求提升有限，雖倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量有所好轉(zhuǎn)，但整體入庫(kù)量較多；下周來(lái)看，銅價(jià)高位運(yùn)行，國(guó)產(chǎn)貨源仍有到貨預(yù)期，下游采購(gòu)需求難有明顯增加空間，因此庫(kù)存預(yù)計(jì)維持繼續(xù)增加。

主編視角

中國(guó)國(guó)際期貨：從突破關(guān)鍵價(jià)位看戰(zhàn)略金屬的價(jià)值重估

產(chǎn)業(yè)鏈的緊張也深刻重塑了進(jìn)口格局2025年1—11月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口電解銅309.48萬(wàn)噸，同比減少8.12%特別是下半年以來(lái)，中國(guó)電解銅進(jìn)口同比增速轉(zhuǎn)負(fù)且降幅擴(kuò)大，11月單月進(jìn)口量為27.11萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.9%，同比大幅下降24.67%，凸顯年末進(jìn)口疲軟一個(gè)結(jié)構(gòu)性變化是，剛果（金）已超越智利成為中國(guó)最大的電解銅供應(yīng)國(guó)，其驅(qū)動(dòng)力在于性價(jià)比更高的“非注冊(cè)”品牌銅進(jìn)口量激增這揭示出中國(guó)下游企業(yè)迫于成本壓力，正積極調(diào)整采購(gòu)策略，推動(dòng)供應(yīng)鏈來(lái)源地圖向資源國(guó)直接重構(gòu)，以應(yīng)對(duì)原料端日益加劇的緊缺與高昂成本。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel年報(bào)：2026年電解銅現(xiàn)貨交易預(yù)期回升

一季度市場(chǎng)升貼水趨勢(shì)基本和2024年保持一致，但區(qū)間表現(xiàn)更為寬一些，主因春節(jié)前庫(kù)存更為低位，而節(jié)后累庫(kù)略多，同時(shí)國(guó)內(nèi)春節(jié)前后銅價(jià)表現(xiàn)持續(xù)走高，市場(chǎng)消費(fèi)較為清淡，現(xiàn)貨庫(kù)存開(kāi)始大幅累庫(kù)，現(xiàn)貨升貼水也因此多表現(xiàn)貼水運(yùn)行；步入二季度，在關(guān)稅風(fēng)波影響下，銅價(jià)大幅下挫，銅價(jià)大幅走低提振市場(chǎng)消費(fèi)，下游企業(yè)逢低積極采購(gòu)，現(xiàn)貨庫(kù)存也迎來(lái)去庫(kù)趨勢(shì)，升水走高 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel （內(nèi)容詳情及其他地區(qū)詳見(jiàn)《中國(guó)電解銅年度報(bào)告（2025年）》） 3.2026年現(xiàn)貨核心矛盾點(diǎn) 矛盾一：歷史級(jí)別低位TC長(zhǎng)單價(jià)格冶煉廠出口預(yù)期明顯提升 2025年12月19日，中國(guó)銅冶煉廠代表與Antofagasta敲定2026年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)Benchmark為0美元/噸與0美分/磅，較2025年銅精礦長(zhǎng)單TC大幅下降明顯，國(guó)內(nèi)冶煉廠正式進(jìn)入“免費(fèi)”加工原料局面，同時(shí)2026年國(guó)內(nèi)仍有新增冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)，銅精礦緊張局面難以改善，未來(lái)大部分冶煉廠都將面臨虧損，同時(shí)考慮到海外現(xiàn)貨高溢價(jià)表現(xiàn)，進(jìn)口比價(jià)預(yù)計(jì)表現(xiàn)偏弱，因此在此基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)部分冶煉廠仍有機(jī)會(huì)進(jìn)一步提升計(jì)劃出口量以彌補(bǔ)進(jìn)口礦端帶來(lái)的虧損影響。

年報(bào)

國(guó)信期貨：銅價(jià)再創(chuàng)新高后 謹(jǐn)防短期沖高回落風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)2025年11月精煉銅進(jìn)口量為304,712.60噸，環(huán)比下降5.70%，同比下降23.47% 與此同時(shí)，隨著銅價(jià)繼續(xù)走高，現(xiàn)貨采購(gòu)需求受到壓制，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，12月22日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存18.00萬(wàn)噸，較18日增0.55萬(wàn)噸，庫(kù)存端再度出現(xiàn)累庫(kù) 整體而言，市場(chǎng)多頭情緒與資金推動(dòng)下，銅價(jià)仍具備一定上漲動(dòng)能 綜合考慮宏觀及基本面因素，銅價(jià)易漲難跌，中長(zhǎng)期偏強(qiáng)趨勢(shì)不改，建議多單底倉(cāng)持有，關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20251222）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 12月22日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存18.00萬(wàn)噸，較15日增0.28萬(wàn)噸，較18日增0.55萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存12.23萬(wàn)噸，較15日增0.39萬(wàn)噸，較18日增0.34萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.66萬(wàn)噸，較15日增0.14萬(wàn)噸，較18日增0.21萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存3.49萬(wàn)噸，較15日降0.31萬(wàn)噸，較18日降0.06萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（11.28-12.5）

然而，鋁價(jià)高企，遏制了企業(yè)的采買積極性，市場(chǎng)呈現(xiàn)駐足觀望，謹(jǐn)慎下單的現(xiàn)象，日常實(shí)質(zhì)走量進(jìn)程不暢，交易周期拉長(zhǎng)，部分報(bào)價(jià)與實(shí)際成交價(jià)格相距甚遠(yuǎn) 成本支撐：上周鋁價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，疊加前期庫(kù)存消化之后持貨商挺價(jià)意愿稍有提升，周中市場(chǎng)對(duì)后期鋁價(jià)持看漲心理，小幅補(bǔ)貨，后期鋁價(jià)大幅上行之后，市場(chǎng)成交下降，下游觀望情緒增加，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限；本周來(lái)看，考慮銅價(jià)走高，下游消費(fèi)提升空間有限，同時(shí)后續(xù)市場(chǎng)到貨或有所增加，庫(kù)存預(yù)計(jì)回升。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.28-12.5）

然而，鋁價(jià)高企，遏制了企業(yè)的采買積極性，市場(chǎng)呈現(xiàn)駐足觀望，謹(jǐn)慎下單的現(xiàn)象，日常實(shí)質(zhì)走量進(jìn)程不暢，交易周期拉長(zhǎng)，部分報(bào)價(jià)與實(shí)際成交價(jià)格相距甚遠(yuǎn) 成本支撐：上周鋁價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，疊加前期庫(kù)存消化之后持貨商挺價(jià)意愿稍有提升，周中市場(chǎng)對(duì)后期鋁價(jià)持看漲心理，小幅補(bǔ)貨，后期鋁價(jià)大幅上行之后，市場(chǎng)成交下降，下游觀望情緒增加，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限；本周來(lái)看，考慮銅價(jià)走高，下游消費(fèi)提升空間有限，同時(shí)后續(xù)市場(chǎng)到貨或有所增加，庫(kù)存預(yù)計(jì)回升。

家電

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)再創(chuàng)歷史新高 電解銅現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺（11.28-12.5)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（11.27~12.4）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限；下周來(lái)看，考慮銅價(jià)走高，下游消費(fèi)提升空間有限，同時(shí)后續(xù)市場(chǎng)到貨或有所增加，庫(kù)存預(yù)計(jì)回升。

周報(bào)

Mysteel：滬銅屢創(chuàng)新高下現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行情況及后市展望

后續(xù)來(lái)看，隨著銅價(jià)大幅走高，下游消費(fèi)相對(duì)疲弱，同時(shí)近月合約Contango結(jié)構(gòu)月差有所擴(kuò)大，現(xiàn)貨重新表現(xiàn)貼水行情運(yùn)行，料后續(xù)國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍相對(duì)穩(wěn)定，庫(kù)存仍將維持累庫(kù)趨勢(shì)，但累庫(kù)幅度有限，現(xiàn)貨升水回升動(dòng)力不足 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 從供應(yīng)角度來(lái)看，隨著四季度國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修高峰期結(jié)束，12月僅有3家冶煉廠有檢修計(jì)劃，檢修影響產(chǎn)量較為有限；同時(shí)部分冶煉廠年底沖量動(dòng)作亦帶來(lái)增量；加之目前陽(yáng)極板利潤(rùn)提升，再生銅原料供應(yīng)增加明顯，冶煉廠原料采購(gòu)亦得到補(bǔ)充，因此12月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量116.46萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.11%；但值得注意的是，由于目前進(jìn)口比價(jià)虧損幅度較大，國(guó)內(nèi)出口窗口打開(kāi)，冶煉廠仍積極部署出口計(jì)劃。

主編視角

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.29-12.5）

需求方面，年末消費(fèi)趨弱疊加高位鋁價(jià)抑制，鋁加工開(kāi)工率承壓回落，預(yù)計(jì)后續(xù)受冬季施工、高級(jí)導(dǎo)致訂單不足等因素影響，需求整體環(huán)比下降為主 2、銅市場(chǎng) （1）成交情況：上周（11.27~12.4）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.45萬(wàn)噸，較27日降0.71萬(wàn)噸，較1日增0.60萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍難有增量，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量較少，但銅價(jià)再度走高明顯，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有限。

機(jī)械

Mysteel早讀：中央政治局會(huì)議定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作 有色金屬多數(shù)飄綠

國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，其中上海、廣東市場(chǎng)表現(xiàn)增幅，江蘇市場(chǎng)有所下降；近期銅價(jià)大幅上漲走高，下游企業(yè)采購(gòu)需求疲弱，部分倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量下滑，但市場(chǎng)到貨難有明顯提升，庫(kù)存累庫(kù)幅度受限 ◎12月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)10.79萬(wàn)噸，較1日增0.81萬(wàn)噸，較4日增0.64萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)9.98萬(wàn)噸，較1日增0.70萬(wàn)噸，較4日增0.50萬(wàn)噸； 廣東保稅區(qū)0.81萬(wàn)噸，較1日增0.11萬(wàn)噸，較4日增0.14萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)累庫(kù)，近期進(jìn)口比價(jià)仍維持較大虧損，部分冶煉廠出口貨源到貨入庫(kù)，庫(kù)存因此增加。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（11.21-11.28）

短期來(lái)看，鋁價(jià)在震蕩中尋求運(yùn)行方向，市場(chǎng)謹(jǐn)慎看待的同時(shí)對(duì)于采買維持剛需低采的模式，而加工費(fèi)在出貨優(yōu)先的前提下或逐步趨弱下移 成本支撐：上周鋁價(jià)震蕩下行，年末部分地區(qū)訂單稍有增加疊加些許終端在低位備貨意愿提升，整體采購(gòu)積極性較高，廠內(nèi)庫(kù)存略有下滑，廠家多以降庫(kù)減壓為主預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)需求將一般，市場(chǎng)以謹(jǐn)慎觀望為主 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱。

家電

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（11.21-11.28）

短期來(lái)看，鋁價(jià)在震蕩中尋求運(yùn)行方向，市場(chǎng)謹(jǐn)慎看待的同時(shí)對(duì)于采買維持剛需低采的模式，而加工費(fèi)在出貨優(yōu)先的前提下或逐步趨弱下移 成本支撐：上周鋁價(jià)震蕩下行，年末部分地區(qū)訂單稍有增加疊加些許終端在低位備貨意愿提升，整體采購(gòu)積極性較高，廠內(nèi)庫(kù)存略有下滑，廠家多以降庫(kù)減壓為主預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)需求將一般，市場(chǎng)以謹(jǐn)慎觀望為主 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱。

船舶

Mysteel月報(bào)：船舶行業(yè)月報(bào)（2025-11）

（3）銅：預(yù)計(jì)12月份銅價(jià)將持續(xù)高位震蕩 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較20日降2.05萬(wàn)噸，較24日降0.53萬(wàn)噸；上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)下降，但去庫(kù)幅度有所放緩，由于周內(nèi)進(jìn)口以及國(guó)產(chǎn)貨源到貨較少，部分倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量相對(duì)有限，然由于近期銅價(jià)企穩(wěn)反彈上漲，下游企業(yè)采購(gòu)需求同樣有所減弱目前來(lái)看，短期考慮銅價(jià)重心上移，下游消費(fèi)難有提升，同時(shí)周內(nèi)市場(chǎng)到貨仍相對(duì)較少，庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降。

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