Mysteel半年報：2025下半年電解銅箔加工費下行壓力難減

一、電解銅箔加工費走勢回顧 上半年電解銅箔加工費整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價大幅波動以及新增產(chǎn)能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)期間部分特殊規(guī)格加工費有所上調(diào)，但持續(xù)時間較短這期間不同細(xì)分產(chǎn)品所表現(xiàn)的情況各不相同，頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間也存在一定差距 電子電路銅箔加工費上半年先漲后跌，平均線有所下調(diào)，不同規(guī)格加工費走勢各不相同，頭部企業(yè)價格優(yōu)勢明顯。

主編視角

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費持續(xù)承壓

4月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為15000-19000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為12000-16500元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、鋰電銅箔供應(yīng)基本持平，電子電路銅箔產(chǎn)量小幅下降 根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)，數(shù)據(jù)顯示2025年5月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量9.95萬噸，環(huán)比減少1.19%，其中電子電路銅箔3.88萬噸，鋰電銅箔6.07萬噸。

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東南銅業(yè)獲進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易資質(zhì)

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署聯(lián)合行文批準(zhǔn)開展進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務(wù)（以下簡稱加工復(fù)出口資質(zhì)）。

行業(yè)快訊

東南銅業(yè)獲進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易資質(zhì)

3月3日，東南銅業(yè)獲得商務(wù)部、生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署聯(lián)合行文批準(zhǔn)開展進(jìn)口銅精礦出口電解銅及銅產(chǎn)品加工貿(mào)易業(yè)務(wù)（以下簡稱加工復(fù)出口資質(zhì)） 作為銅精礦原料全部來自進(jìn)口，且對礦種品位要求較高的東南銅業(yè)銅冶煉項目，國內(nèi)外銅的兩市價差長期維持負(fù)值區(qū)間運行給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營壓力和風(fēng)險獲取加工復(fù)出口資質(zhì)作為重要的工具和手段，可在一定程度上緩解兩市價差造成的不利沖擊，拓展銷售渠道、優(yōu)化解決方案，提高企業(yè)國際市場競爭能力。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：需求復(fù)蘇仍需時間 3月電解銅箔加工費或?qū)⑵椒€(wěn)運行

今年春節(jié)期間，銅箔開工率同比去年明顯增長，大中型企業(yè)基本正常生產(chǎn)，個別企業(yè)有停產(chǎn)檢修控庫存現(xiàn)象，行業(yè)內(nèi)成品庫存處于較高水平節(jié)后回來，銅價持續(xù)上漲在一定程度上延緩了銅箔上下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，使得市場并未完全如預(yù)期中快速進(jìn)入節(jié)奏，下游拿貨速度較慢，整體對于原材料價格觀望情緒較濃2月銅箔加工費基本與1月持平，即將進(jìn)入3月，銅價高位震蕩將如何影響市場，下游需求變化如何，以及銅箔加工費將何去何從 一、電池端需求增速放緩，鋰電銅箔加工費或?qū)⒃谏嫌瓮r與下游壓價中僵持 2月份，鋰電池市場情況稍顯暗淡，電池廠家開工情況并未如節(jié)前所計劃的滿負(fù)荷生產(chǎn)，相比于去年四季度以來持續(xù)增長的行情相比，市場更多時間處于修復(fù)過程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)出清的因素。

主編視角

Mysteel年報：2025年電解銅箔加工費或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

2024年電解銅箔相對于2023年而言市場波動幅度有所下降，行業(yè)在經(jīng)過前幾年產(chǎn)能快速擴(kuò)張后，進(jìn)入了一個調(diào)整期，品種內(nèi)部不同規(guī)格產(chǎn)品行情劈叉情況繼續(xù)擴(kuò)大，新能源與電子電路市場呈現(xiàn)出完全不同發(fā)展局面同時，行業(yè)內(nèi)卷行為依舊存在，但相比去年有所緩解，大中小型企業(yè)之間差距進(jìn)一步拉開整體而言，2024年電解銅箔加工費長期低位承壓，供應(yīng)增速大幅放緩，傳統(tǒng)需求萎靡，新增需求有限，品種進(jìn)入一個新發(fā)展局面 一、2024年電解銅箔價格運行情況分析 1.鋰電銅箔加工費變化情況 春節(jié)前，電解銅箔價格整體低位震蕩，鋰電銅箔價格整體維持此前水平，電池廠一季度生產(chǎn)計劃出臺后，價格波動較小，加工費短期難有上漲機(jī)會。

Mysteel參考

Mysteel：“金九”將至 電解銅箔加工費走勢如何

總的來說，9月鋰電銅箔加工費變化不大，部分企業(yè)存在下調(diào)500元/噸-1000元/噸的可能性 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、總結(jié)及預(yù)測 9月電解銅箔市場相比于8月，供需兩端均可能有所好轉(zhuǎn)，而加工費上漲難度較大，下游市場對于銅箔廠調(diào)整加工費接受度一般。

主編視角

Mysteel：供強(qiáng)需弱加工費低迷 2024年電解銅箔路在何方

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、2024年電解銅箔加工費展望 2024年銅箔加工費或?qū)⒅沟蠓€(wěn)，長期低位徘徊。

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Mysteel調(diào)研：8月電解銅箔供需雙增 加工費兩極分化

價格端，8月份，pcb原材料價格全線上漲，電子電路銅箔加工費也觸底反彈，上調(diào)幅度1000-3000元/噸不等，個別企業(yè)甚至上調(diào)5000元/噸鋰電銅箔供需兩旺而加工費想漲但未漲，其出現(xiàn)了與需求現(xiàn)狀相反的情況，整體加工費維持七月份水平截止8月底，6微米鋰電銅箔加工費主流價格維持為18000-23000元/噸，35微米加工費為14000-18000元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)方面，8月份，銅箔供應(yīng)持續(xù)增加，在庫存減少的情況，企業(yè)開工率穩(wěn)步提升，頭部企業(yè)依舊保持高位，中小企業(yè)受需求增加影響，開工率上升幅度大。

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Mysteel午評：國內(nèi)廢銅原料緊缺 華東利廢加工企業(yè)轉(zhuǎn)采進(jìn)口廢銅及電解銅

價格：5月17日，華東廢銅市場光亮銅價格59800-60400元/噸，較上個交易日下跌300元/噸江西市場光亮銅價格59800-60400元/噸；江蘇市場光亮銅價格60000元/噸左右 成交：上午廢銅市場整體成交冷清 市場情緒：銅價持續(xù)下跌，業(yè)者心態(tài)悲觀。

行情簡評

Mysteel日報：銅價再創(chuàng)新高突破11萬 電解銅市場成交表現(xiàn)下滑

春節(jié)假期前終端需求弱，市場零單交易情緒偏弱，長單提貨進(jìn)展也不太理想 三、成交情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1月29日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.08萬噸，較上個交易日減少0.51萬噸，環(huán)比減少19.68%。

行情簡評

Mysteel快訊：2026年1月23日進(jìn)口粗銅加工費(周)

進(jìn)口粗銅加工費

Mysteel：2026年1月29日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

1月29日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.08萬噸，較上個交易日減少0.51萬噸，環(huán)比減少19.68%今日銅價再創(chuàng)新高，下游接貨需求有限，同時月底部分持貨商大貼水出貨意愿仍相對較低，市場成交亦表現(xiàn)下滑 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計

Mysteel日報：銅價高位震蕩 電解銅市場成交表現(xiàn)偏弱

春節(jié)假期前終端需求弱，市場零單交易情緒偏弱，長單提貨進(jìn)展也不太理想 三、成交情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.60萬噸，較上個交易日減少0.08萬噸，環(huán)比減少3.02%。

行情簡評

Mysteel：2026年1月29日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦市場報盤價格多集中在 -50 低位，回盤價格 -40高位，議價后仍有成交空間；近期有貿(mào)易商賣給煉廠1萬噸2-3月貨物TC-50成交，另有煉廠向貿(mào)易商采購3月船期貨物-51成交，近期部分煉廠采購需求迫切，貿(mào)易商整體報盤積極性不高，部分貿(mào)易商3月船期貨物尚未報盤 電解銅：1月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.60萬噸，較上個交易日減少0.08萬噸，環(huán)比減少3.02%。

行情簡評

Mysteel快訊：2026年1月23日國產(chǎn)粗銅加工費（周）

國內(nèi)粗銅加工費

Mysteel：2026年1月28日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

1月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.60萬噸，較上個交易日減少0.08萬噸，環(huán)比減少3.02%近期銅價企穩(wěn)震蕩，下游接貨需求仍稍顯一般，但臨近月底，近月Contango結(jié)構(gòu)月差高位，部分持貨商大貼水出貨意愿減弱，日內(nèi)交易量亦有所減少 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計

Mysteel：2026年1月27日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)下行，礦山、貿(mào)易商與冶煉廠長單談判進(jìn)展緩慢，報盤的指數(shù)長單多為指數(shù)扣減，冶煉廠接受程度較低，進(jìn)展緩慢1季度裝期現(xiàn)貨仍是市場主流報盤貨物，部分冶煉廠對近月貨源仍有需求，但賣方報盤價格再次下調(diào) 電解銅：1月26日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.47萬噸，較上個交易日減少0.69萬噸，環(huán)比減少21.86%。

行情簡評

Mysteel早讀：美聯(lián)儲決議無新意 有色金屬多數(shù)收漲

其中精銅桿訂單量為0.66萬噸，較上一交易日減0.06萬噸，環(huán)比降幅8.01%再生銅桿訂單量為0.18萬噸，較上一交易日減0.03萬噸，環(huán)比降幅13.72%；實際成交價格100900-101000元/噸自提，101000-101200元/噸送到 ◎1月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.60萬噸，較上個交易日減少0.08萬噸，環(huán)比減少3.02%。

有色聚焦

Mysteel：2026年1月27日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

1月27日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.68萬噸，較上個交易日增加0.21萬噸，環(huán)比增加8.55%銅價重心下移，下游企業(yè)接貨意愿有所提振，而臨近月底，部分貿(mào)易商之間交易有所減少，整體成交變化不大 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計