[多晶硅日評]：硅料成交疲軟 市場價格上漲動力不足（20250409）

1、今日摘要 ①硅料成交疲軟，市場價格上漲動力不足。

每日點(diǎn)評

[多晶硅日評]：硅料控產(chǎn)或迎供需格局改善 后市價格上漲動力較差（20250311）

1、今日摘要 ①硅料控產(chǎn)或迎供需格局改善，后市價格上漲動力較差。

每日點(diǎn)評

Mysteel周報：本周工業(yè)硅供需雙弱 價格上方空間受壓制（1.9-1.16）

期貨端來看，行業(yè)供需雙減形勢下，價格雖底部有支撐，但也難有上沖動力供應(yīng)端來看，本周四川產(chǎn)區(qū)已全面停產(chǎn)，出行歷史性零開工，北方新疆產(chǎn)區(qū)開工零星變動，整體影響不大，預(yù)計(jì)年前開工都將維持在平穩(wěn)局面下游兩大需求行業(yè)均有減產(chǎn)預(yù)期，多晶硅頭部大廠停產(chǎn)在即，需求將有進(jìn)一步減量工業(yè)硅市場表現(xiàn)不佳，下游節(jié)前備貨暫未展開，仍在觀望價格，拿貨心態(tài)較為謹(jǐn)慎，期現(xiàn)端也難有操作空間，短期市場承壓運(yùn)行 本周多晶硅市場報價仍維持高位，但市場成交重心有所下移。

周評

Mysteel月報：鋰鹽需求持續(xù)樂觀疊加大廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期推遲 價格高位震蕩

Part.1 市場概述 鎳鹽：鎳價重心抬漲 1月硫酸鎳價格或環(huán)比上漲 2025年12月，硫酸鎳月初受需求下降及鎳價低位影響價格降低至26300元/噸附近，月末鎳價大幅上漲，成本上漲下，鎳鹽廠挺價情緒較強(qiáng)，帶動硫酸鎳價格回漲至27300元/噸左右1月鎳價重心預(yù)計(jì)走高，成本支撐顯著。

月報

[PVC]：隆眾早訊-周五版

內(nèi)蒙古烏海及寧夏地區(qū)電石采購價格上調(diào)50元/噸，主流價格達(dá)到2400元/噸 山東魯南液氯價格降100元，執(zhí)行+200元出廠；山東市場整體弱穩(wěn)維持，主力下游壓車情況雖略有緩解，企業(yè)高開工狀況下，市場情況依舊較弱，山西、河南氧化鋁采購價格下調(diào)后，利空山東魯西南市場，西部需求尚未恢復(fù)，短期內(nèi)不排除小幅下調(diào)可能 聯(lián)合國報告預(yù)測2026年全球經(jīng)濟(jì)增長率為2.7% 中信建投：未來五年 制造業(yè)發(fā)展的核心邏輯將從“保總量”向“優(yōu)結(jié)構(gòu)”躍遷 碳積分直接換錢 數(shù)字人民幣APP上線“碳普惠” 時報觀察 | 協(xié)同攻堅(jiān)“內(nèi)卷式”競爭 為高質(zhì)量發(fā)展注入持久動能 　1月8日，工信部、國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局、國家能源局四部門聯(lián)合發(fā)文，已于近期召開動力和儲能電池行業(yè)座談會，劍指行業(yè)盲目建設(shè)、低價競爭等非理性行為 央行投放“精耕細(xì)作” 資金面料延續(xù)寬松態(tài)勢 光伏“收儲”遇反壟斷風(fēng)暴 多晶硅期貨應(yīng)聲跌停 芝商所近期第三次上調(diào)貴金屬期貨保證金 。

早間提示

Mysteel日報：工業(yè)硅市場成交量有限 短期區(qū)間盤整為主

下游硅橡膠及硅油企業(yè)延續(xù)剛需備貨態(tài)度，局部觀望情緒濃厚，上下游僵持博弈，DMC報盤將維持在13500-14000元/噸 總體來看，工業(yè)硅期貨價格仍易受關(guān)聯(lián)品種波動影響，短期上漲動力有限后市關(guān)注北方環(huán)保擾動及焦煤、多晶硅等品種價格走勢

日評

建信期貨：工業(yè)硅短期走勢偏空

此外，2026年一季度為全年產(chǎn)量低位期，自二季度起供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)明顯增加成本支撐走弱與供應(yīng)壓力上升，共同構(gòu)成遠(yuǎn)月合約的主要利空因素 需求側(cè)缺乏增量空間首先，多晶硅現(xiàn)貨價格持續(xù)高于綜合成本，各企業(yè)主動減產(chǎn)動力不足，產(chǎn)量延續(xù)增長勢頭2025年，多晶硅預(yù)期產(chǎn)量約為132萬噸，較2024年的180萬噸下降26.67%，對應(yīng)工業(yè)硅需求量預(yù)計(jì)為138.60萬噸，月均約11.55萬噸目前多晶硅產(chǎn)量已高于下游組件需求，硅料企業(yè)自律減產(chǎn)是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)有序競爭的重要前提。

市場播報

Mysteel解讀：工業(yè)硅期貨回落后的產(chǎn)業(yè)鏈上下游矛盾點(diǎn)分析

但新疆地區(qū)產(chǎn)能優(yōu)勢，四季度開工率始終維持在62%以上，周產(chǎn)量穩(wěn)定在5.3萬噸以上，南方減產(chǎn)之際，北方產(chǎn)量迎勢增長據(jù)Mysteel調(diào)研，最新全國工業(yè)硅周度供應(yīng)量（12.12）在9.40萬噸，對比10月末僅下降10.47%，未出現(xiàn)超預(yù)期收縮南減北增格局使得全國供應(yīng)端收縮力度被大幅稀釋，疊加需求下滑，難以形成有效去庫支撐 三、下游：平臺公司成立，有機(jī)硅減產(chǎn)亦有兌現(xiàn) 1、多晶硅平臺公司成立盤面上行，但對硅價拉動力量較弱 目前多晶硅行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整周期，供給端呈現(xiàn)減產(chǎn)仍累庫的矛盾格局，11月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量12.04萬噸，環(huán)比下降12.37%，12月排產(chǎn)預(yù)計(jì)進(jìn)一步降至11.72萬噸，平臺公司與收儲政策是H2影響多晶供應(yīng)與走勢的關(guān)鍵問題，12月9日，北京光和謙成科技有限責(zé)任公司完成工商注冊，多晶硅產(chǎn)能整合平臺正式落地，拉動多晶硅期貨價格抬升，但工業(yè)硅市場本就對12月多晶需求減少存悲觀預(yù)期，收儲腳步的進(jìn)一步邁進(jìn)令市場對長期需求端形成擔(dān)憂，反加重當(dāng)前市場悲觀情緒。

研究報告

光伏“反內(nèi)卷”行動升級，多晶硅產(chǎn)能整合平臺正式啟航

”上述專家強(qiáng)調(diào) 中國光伏行業(yè)多年承壓，多晶硅產(chǎn)能整合平臺“千呼萬喚始出來”，令人期待業(yè)內(nèi)人士表示，這一整合行動的戰(zhàn)略價值體現(xiàn)在三個維度： 在經(jīng)濟(jì)金融層面：平臺承接數(shù)百億元級潛在債務(wù)，可幫助化解銀行與供應(yīng)商危機(jī)，推動價格回歸合理區(qū)間，恢復(fù)全產(chǎn)業(yè)鏈造血功能； 在產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略層面：扭轉(zhuǎn)虧本出口、“內(nèi)卷外化”困局，預(yù)計(jì)年出口創(chuàng)匯增長超50%，企業(yè)盈利后可持續(xù)投入研發(fā)，鞏固全球核心競爭力； 在制度創(chuàng)新層面：“有效市場+有為政府”結(jié)合下的治理探索，若成功可為新能源汽車、動力電池等行業(yè)提供可復(fù)制范本。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（12月11日）

供應(yīng)端來看，目前四川余9臺在產(chǎn)，云南余20臺在產(chǎn)，北方廠家生產(chǎn)平穩(wěn)，暫未受到環(huán)保問題擾，大廠東部產(chǎn)區(qū)零星新增接近滿產(chǎn)本周多晶硅市場消息圍繞平臺公司落地為主，盤面圍繞這一消息與倉單博弈運(yùn)行，對工業(yè)硅拉動力量較弱有機(jī)硅市場報價有所抬升，廠家開工變動頻繁，對原料備貨較為謹(jǐn)慎總體來看，行業(yè)高庫存在下游均存減產(chǎn)預(yù)期形勢下難以消耗，基本面維持弱勢后市關(guān)注北方環(huán)保嚴(yán)峻程度及平臺公司落地后下一步動作 【金屬鎂】 本周鎂合金市場弱勢運(yùn)行，原料兩極分化，多數(shù)工廠報價跟隨鎂錠價格下調(diào)，但下調(diào)調(diào)幅度有限，山西地區(qū)報價基本穩(wěn)定在17800元/噸，廣東地區(qū)報價在18200元/噸左右。

日評

Mysteel月報：碳酸鋰價格上漲 磷酸鐵鋰需求維持高位

Part.1 市場概述 鎳鹽：供應(yīng)趨于寬松 硫酸鎳價格走低 11月硫酸鎳市場供應(yīng)緊張有所緩和，且下游三元前驅(qū)體需求轉(zhuǎn)弱，由于前期虧損較多，對原料采買壓價態(tài)度較為強(qiáng)烈因此硫酸鎳價格11月出現(xiàn)大幅下滑，部分廠商出貨已突破成本線12月由于鎳價預(yù)計(jì)偏弱，部分電鎳或回轉(zhuǎn)硫酸鎳，供應(yīng)端小幅過剩，同時成本隨鎳價下移，預(yù)計(jì)成交價小幅下調(diào)。

月報

盧慶：上海鋼聯(lián)深耕產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù) 共探多晶硅高質(zhì)量發(fā)展新路徑

上海鋼聯(lián)通過覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的廣度采集、嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的審核標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合先進(jìn)數(shù)據(jù)算法與全樣本調(diào)研，構(gòu)建了從上游多晶硅到下游終端電站的全產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)框架，可精準(zhǔn)剖析光伏數(shù)據(jù)、預(yù)測價格走勢，為企業(yè)決策提供扎實(shí)支撐當(dāng)前行業(yè)雖短期面臨庫存高位、裝機(jī)增速放緩等壓力，但長期增長動力強(qiáng)勁，隨著政策引導(dǎo)與產(chǎn)能出清，價格中樞正逐步回歸合理區(qū)間上海鋼聯(lián)將持續(xù)完善多晶硅采價體系、提升數(shù)據(jù)專業(yè)性，通過數(shù)據(jù)服務(wù)與行業(yè)交流，為多晶硅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入動力。

會議

[工業(yè)硅周評]：現(xiàn)貨價格持續(xù)維穩(wěn)，下游剛需為主（20251107-20251113）

供應(yīng)端，西南地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入枯水期，保山除國企開工外，其他硅廠均已處于停產(chǎn)階段，四川地區(qū)部分有小水電及直供有機(jī)硅的部分廠家還有開工跡象下游多晶硅受反內(nèi)卷的影響，排產(chǎn)略有降低，采購受限有機(jī)硅受行業(yè)開會的原因，價格上調(diào)，但采購量并未超出預(yù)期，下游持續(xù)剛需為主，期現(xiàn)貿(mào)易商表示高價難以成交 2）多晶硅：據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，10月下旬，動力型磷酸鐵鋰主流報價已在3.7萬元至3.8萬元/噸附近。

周/月評

Mysteel日報：多晶硅市場觀望濃厚 報價維穩(wěn)但成交乏力

供給方面，10月產(chǎn)量達(dá)13萬噸以上，而11月大廠計(jì)劃減產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)出環(huán)比下降10%左右，但短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)供需寬松格局盡管“反內(nèi)卷”收儲政策預(yù)期仍在發(fā)酵，期貨價格有所反應(yīng)，但現(xiàn)貨市場觀望情緒濃厚，買賣雙方僵持不下綜合來看，在終端需求疲軟、下游成本承壓的背景下，多晶硅價格缺乏上漲動力，預(yù)計(jì)11月仍將維持有價無市的高位盤整格局 。

日報

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅西南減產(chǎn)支撐 下游疲軟壓制價格

今日有機(jī)硅市場僵持為主，山東單體廠報價穩(wěn)定在12000元/噸，但廠家缺乏進(jìn)一步推漲的動力，主要以積極出貨為主與此同時，需求端表現(xiàn)疲軟，下游硅橡膠及硅油客戶正優(yōu)先消耗自身庫存，采購意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致市場上下博弈持續(xù)，短期價格或難有突破 整體來看，當(dāng)前工業(yè)硅市場多空交織：西南減產(chǎn)支撐價格，但庫存高企與需求疲軟抑制上行空間，短期預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩，需關(guān)注枯水期減產(chǎn)力度及多晶硅行業(yè)自律減產(chǎn)進(jìn)展。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格暫穩(wěn) 期貨盤面窄幅震蕩

今日國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場偏強(qiáng)運(yùn)行，山東單體廠報盤維持在12000元/噸，目前多數(shù)單體廠持續(xù)關(guān)注市場接受情緒，封盤暫不報價，實(shí)單商談，一單一議；部分單體廠報盤跟漲，如華北部分單體廠報盤漲至11500元/噸需求端，下游客戶目前接受意愿較低，消耗原料庫存為主 總的來看，工業(yè)硅自身驅(qū)動力不強(qiáng)，但下游多晶硅消息面較多，供需仍將博弈，預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價格寬幅震蕩運(yùn)行為主。

日評

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場博弈與下游分化 整體價格承壓

今日有機(jī)硅主流單體廠報盤相繼下行，為了提高去庫效果，同時刺激下游客戶拿貨情緒，環(huán)比下降200-300元/噸；需求端，下游硅油和硅橡膠企業(yè)詢單量增加，市場成交有所改善；目前DMC主流參考在11000-11300元/噸 短期來看，工業(yè)硅市場仍將呈現(xiàn)西南減產(chǎn)托底、西北增產(chǎn)施壓的博弈格局預(yù)計(jì)工業(yè)硅價格將以底部震蕩為主，大幅上漲動力不足，但成本支撐下深跌空間也有限需密切關(guān)注西南減產(chǎn)力度、西北新產(chǎn)能投放進(jìn)度以及下游多晶硅行業(yè)減產(chǎn)情況對市場的影響。

日評

Mysteel解讀：市場邏輯轉(zhuǎn)變 工業(yè)硅能否突破困局？

這種內(nèi)卷格局導(dǎo)致價格失去了上行的根本驅(qū)動力，反而有不斷向西北低成本產(chǎn)能現(xiàn)金成本靠攏的趨勢目前云南553#硅9500-9700元/噸的報價看似穩(wěn)定，可，一旦西北產(chǎn)能開始放量，現(xiàn)有價格體系將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 五、結(jié)論與展望 綜上所述，2025年四季度的工業(yè)硅市場已淡化了傳統(tǒng)的季節(jié)性分析框架西北地區(qū)的產(chǎn)能放量是當(dāng)前及未來一段時間內(nèi)最核心的利空因素，它從一定程度上改變了市場的供應(yīng)基礎(chǔ)；而多晶硅行業(yè)的持續(xù)深度調(diào)整，則從需求端封堵了市場的上行空間。

研究報告

Mysteel月報：鈷產(chǎn)品成本承壓 九月鋰電市場需求強(qiáng)勁

Part.1 市場概述 鎳鹽：成本供給需求三方面 驅(qū)動硫酸鎳價格上漲 成本持續(xù)高位運(yùn)行，MHP以及高冰鎳價格持續(xù)上漲，MHP鎳88-89之間，高冰鎳90以上，硫酸鎳生產(chǎn)成本較高，且MHP供應(yīng)緊缺，鹽廠挺價情緒濃厚需求端，9月硫酸鎳需求缺口依然存在，整月詢價詢貨量有增無減。

月報

Mysteel：多晶硅多重消息不斷，工業(yè)硅后市將如何演繹

多晶硅高庫存與供應(yīng)過剩的局面將引發(fā)行業(yè)自我調(diào)整，在行業(yè)自律要求下，9月份部分頭部企業(yè)已規(guī)劃減產(chǎn)，但預(yù)計(jì)二三線廠家有增開，多晶產(chǎn)量預(yù)計(jì)趨穩(wěn)或略增，對9月份工業(yè)硅需求影響不大隨著金九銀十的到來，有機(jī)硅及鋁合金對工業(yè)硅需求將有增加，但工業(yè)硅供需格局短時間仍難以改善，價格上漲缺乏基本面支撐，短時間內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)累庫 結(jié)論 現(xiàn)階段市場運(yùn)行的核心驅(qū)動力來自于政策預(yù)期。

研究報告