廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強震蕩運行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運輸線停運延續(xù)，市場對原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補庫為主，鋅價下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實對鋅價上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價格運行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價格在貴金屬溢價帶領(lǐng)下整體偏強，多頭資金止盈引發(fā)板塊價格情緒走弱 國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC保持低位，鋅礦進(jìn)口盈利窗口開啟，緩解部分國內(nèi)原料端壓力，國內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應(yīng)收緊預(yù)期走增，下游消費正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購股為主，國內(nèi)交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報價貼水。

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廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳

鋅：價格上下有限震蕩運行 近期宏觀情緒趨于中性國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC持續(xù)下滑，國內(nèi)北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產(chǎn)，進(jìn)口礦虧損導(dǎo)致原料補充有限，礦企吸納產(chǎn)業(yè)鏈利潤，中游冶煉虧損運行，前期出口盈利窗口打開推動國內(nèi)過剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內(nèi)外庫存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫存快速上行，國內(nèi)交易所+社庫去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費淡季，鍍鋅開工小幅下調(diào)，氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳。

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廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲降息預(yù)期修復(fù)，美元指數(shù)趨弱運行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報價下行，國內(nèi)礦端供應(yīng)走緊，海外進(jìn)口礦補充量下行，國內(nèi)精煉鋅開產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進(jìn)一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內(nèi)出口利潤窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費剛性支撐但超預(yù)期表現(xiàn)難以期待。

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中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工活動成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工儀式當(dāng)日于中金嶺南（韶關(guān)）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關(guān)市政府黨組成員、副市長肖智勇出席儀式并宣布項目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長周昭堅出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會主席郭磊等出席活動活動由潘文皓主持 據(jù)了解，該項目總投資2.87億元，設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設(shè)，其中一期設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，市場信心強，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基

據(jù)媒體報道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目是其二期項目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動化、電子及電子通訊、消費電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)境影響報告表受理公示 。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel晚報：蘭炭市場整體暫穩(wěn)運行 企業(yè)生產(chǎn)持續(xù)承壓

日評

[原料庫存]：中國膠帶母卷樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260123-0129）

本周（20260123-0129），中國膠帶母卷樣本企業(yè)原料庫存采購周期與上周相比增加15.92%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，下游春節(jié)前剛需補庫帶動母卷訂單增漲，企業(yè)為保障訂單交付，提前儲備5-10天原料庫存，以應(yīng)對節(jié)后物流停運、原料供應(yīng)波動等問題，BOPP、丙烯酸丁酯等核心原料采購量環(huán)比增加，推動庫存上行，因此本周原料庫存有所增加。

原料庫存

[訂單]：中國膠帶母卷樣本企業(yè)訂單排產(chǎn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260123-0129）

本周（20260123-0129），國內(nèi)膠帶母卷樣本訂單天數(shù)較上周增加31.26%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，本周下游膠帶廠春節(jié)前備貨進(jìn)入最后窗口期，中小廠以5-10天短周期小單補庫，規(guī)避節(jié)后物流停運與價格波動風(fēng)險，未交付訂單天數(shù)環(huán)比窄幅增長，支撐訂單量上行，因此周內(nèi)膠帶母卷企業(yè)訂單量環(huán)比上周有所增加。

訂單

[利潤]:中國電石企業(yè)生產(chǎn)毛利周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260129）

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，電石周均利潤在-46元/噸，環(huán)比上期上漲13元/噸本周行業(yè)利潤的修復(fù)主要源于原料蘭炭價格的下調(diào)以及電石價格的回調(diào)，企業(yè)盈利環(huán)境出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn) 樣本說明：隆眾統(tǒng)計樣本涵蓋國內(nèi)26家內(nèi)蒙古地區(qū)電石生產(chǎn)企業(yè)及廠區(qū)生產(chǎn)毛利，樣本覆蓋率24.07%。

利潤

[數(shù)據(jù)發(fā)布]：國內(nèi)透明PP下游樣本企業(yè)訂單天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計

本周中國透明PP下游制品樣本企業(yè)平均訂單天數(shù)減少0.25天，環(huán)比下跌2.49%，同比增加123.97%。

訂單

[庫存]：中國腈綸樣本企業(yè)庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260129）

隆眾資訊統(tǒng)計，本周期腈綸行業(yè)成品庫存天數(shù)降至16.7天，環(huán)比窄幅減少1.18%。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

[數(shù)據(jù)發(fā)布]：國內(nèi)透明PP下游樣本企業(yè)成品庫存周數(shù)據(jù)發(fā)布

本周透明PP制品樣本企業(yè)成品庫存天數(shù)下跌0.69天，環(huán)比下跌4.64%，同比增長20.15%。

成品庫存

[數(shù)據(jù)發(fā)布]：國內(nèi)透明PP下游樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計

中國透明PP制品樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)減少0.25，環(huán)比下跌2.55%，同比下跌5.63%由于透明聚丙烯原料價格沖高，工廠對高價貨源抵觸情緒加劇，備貨更加謹(jǐn)慎且以消耗前期庫存為主，原料庫存天數(shù)同環(huán)比均呈現(xiàn)下降趨勢 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國15家透明PP下游主要生產(chǎn)企業(yè)原料庫存數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤統(tǒng)計。

原料庫存

[開工率]：國內(nèi)透明PP下游樣本企業(yè)開工率周數(shù)據(jù)發(fā)布

從樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，本周透明PP制品企業(yè)開工率小幅下滑0.5個百分點，下游各領(lǐng)域均保持下行趨勢，但家居日用、透明包裝及餐盒奶茶杯等剛需強勁，部分工廠依然存在趕訂單情況；醫(yī)療器械及文具片材等行業(yè)跌幅加大，原料消耗量明顯下滑。

開工率

[農(nóng)藥]：殺菌劑企業(yè)價格一覽表（20260129）

市場價格行情匯總

[PP]：煤制PP企業(yè)裝置生產(chǎn)動態(tài)一覽表（20260129）

煤制企業(yè)

[隆眾數(shù)據(jù)]：中國己內(nèi)酰胺企業(yè)樣本庫存周數(shù)據(jù)下降（20260123-0129）

一、庫存趨勢定性分析 本期己內(nèi)酰胺庫存2.97萬噸，較上期減少0.3萬噸。

庫存