廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來(lái)看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國(guó)內(nèi)有國(guó)網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場(chǎng)成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫(kù)為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉(cāng)試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費(fèi)疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價(jià)格在貴金屬溢價(jià)帶領(lǐng)下整體偏強(qiáng)，多頭資金止盈引發(fā)板塊價(jià)格情緒走弱 國(guó)產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC保持低位，鋅礦進(jìn)口盈利窗口開(kāi)啟，緩解部分國(guó)內(nèi)原料端壓力，國(guó)內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應(yīng)收緊預(yù)期走增，下游消費(fèi)正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開(kāi)工下行，對(duì)外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費(fèi)疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購(gòu)股為主，國(guó)內(nèi)交易所+社庫(kù)下行至低位，海外交易所庫(kù)存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)貼水。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開(kāi)工率表現(xiàn)不佳

鋅：價(jià)格上下有限震蕩運(yùn)行 近期宏觀情緒趨于中性國(guó)產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC持續(xù)下滑，國(guó)內(nèi)北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產(chǎn)，進(jìn)口礦虧損導(dǎo)致原料補(bǔ)充有限，礦企吸納產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)，中游冶煉虧損運(yùn)行，前期出口盈利窗口打開(kāi)推動(dòng)國(guó)內(nèi)過(guò)剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內(nèi)外庫(kù)存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫(kù)存快速上行，國(guó)內(nèi)交易所+社庫(kù)去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鍍鋅開(kāi)工小幅下調(diào)，氧化鋅、鋅合金開(kāi)工率表現(xiàn)不佳。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鍍鋅周度開(kāi)工上行，氧化鋅、鋅合金開(kāi)工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期修復(fù)，美元指數(shù)趨弱運(yùn)行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報(bào)價(jià)下行，國(guó)內(nèi)礦端供應(yīng)走緊，海外進(jìn)口礦補(bǔ)充量下行，國(guó)內(nèi)精煉鋅開(kāi)產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進(jìn)一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫(kù)存出現(xiàn)累增，前期國(guó)內(nèi)出口利潤(rùn)窗口打開(kāi)刺激部分精煉鋅出口，整體市場(chǎng)擠倉(cāng)情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開(kāi)工上行，氧化鋅、鋅合金開(kāi)工疲軟，消費(fèi)剛性支撐但超預(yù)期表現(xiàn)難以期待。

期貨公司評(píng)論

中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開(kāi)工活動(dòng)成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開(kāi)工儀式當(dāng)日于中金嶺南（韶關(guān)）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關(guān)市政府黨組成員、副市長(zhǎng)肖智勇出席儀式并宣布項(xiàng)目正式開(kāi)工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長(zhǎng)周昭堅(jiān)出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長(zhǎng)喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會(huì)主席郭磊等出席活動(dòng)活動(dòng)由潘文皓主持 據(jù)了解，該項(xiàng)目總投資2.87億元，設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設(shè)，其中一期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國(guó)內(nèi)資訊

廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開(kāi)工平平

鋅：弱勢(shì)整理 美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，市場(chǎng)持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部對(duì)降息態(tài)度發(fā)言不一，國(guó)內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場(chǎng)信心強(qiáng)，交投情緒向好 國(guó)產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫(kù)走增，精煉鋅冶煉利潤(rùn)修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤(rùn)補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開(kāi)工平平，鍍鋅周度開(kāi)工率上行，海外LME庫(kù)存持續(xù)去化，海外市場(chǎng)擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增。

期貨公司評(píng)論

愛(ài)柯迪富樂(lè)新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開(kāi)工奠基

據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，愛(ài)柯迪富樂(lè)新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開(kāi)工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛(ài)柯迪富樂(lè)精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉(cāng)成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬(wàn)平方米 愛(ài)柯迪富樂(lè)新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬(wàn)平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄嚒⒓译姷戎鲗?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動(dòng)化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國(guó)內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評(píng)受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表受理公示 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[心態(tài)調(diào)研]：膠帶母卷下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20260129）

截至2026年1月29日，對(duì)中國(guó)膠帶母卷市場(chǎng)參與者下周（20260130-20260205）心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，對(duì)下周市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)看漲的占總數(shù)的12.50%，看跌的占總數(shù)的35.00%，看平穩(wěn)的占總數(shù)的52.50%。

心態(tài)調(diào)查

[成品庫(kù)存]:中國(guó)膠帶母卷樣本成品庫(kù)存周數(shù)據(jù)(20260123-0129）

本周（20260123-0129），中國(guó)膠帶母卷樣本企業(yè)成品庫(kù)存與上周相比減少11.11%。

成品庫(kù)存

[利潤(rùn)]：中國(guó)膠帶母卷樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260123-0129）

本周（20260123-0129），膠帶母卷企業(yè)平均利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)30元/噸。

利潤(rùn)

[原料庫(kù)存]：中國(guó)膠帶母卷樣本企業(yè)原料庫(kù)存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260123-0129）

本周（20260123-0129），中國(guó)膠帶母卷樣本企業(yè)原料庫(kù)存采購(gòu)周期與上周相比增加15.92%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，下游春節(jié)前剛需補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)母卷訂單增漲，企業(yè)為保障訂單交付，提前儲(chǔ)備5-10天原料庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)節(jié)后物流停運(yùn)、原料供應(yīng)波動(dòng)等問(wèn)題，BOPP、丙烯酸丁酯等核心原料采購(gòu)量環(huán)比增加，推動(dòng)庫(kù)存上行，因此本周原料庫(kù)存有所增加。

原料庫(kù)存

[開(kāi)工率]:中國(guó)膠帶母卷樣本開(kāi)工數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20260123-0129）

本周（20260123-0129），膠帶母卷開(kāi)工負(fù)荷在51.98%。

產(chǎn)能利用率

[訂單]：中國(guó)膠帶母卷樣本企業(yè)訂單排產(chǎn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260123-0129）

本周（20260123-0129），國(guó)內(nèi)膠帶母卷樣本訂單天數(shù)較上周增加31.26%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，本周下游膠帶廠春節(jié)前備貨進(jìn)入最后窗口期，中小廠以5-10天短周期小單補(bǔ)庫(kù)，規(guī)避節(jié)后物流停運(yùn)與價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，未交付訂單天數(shù)環(huán)比窄幅增長(zhǎng)，支撐訂單量上行，因此周內(nèi)膠帶母卷企業(yè)訂單量環(huán)比上周有所增加。

訂單

[膠帶母卷周評(píng)]：基本面表現(xiàn)堅(jiān)挺 膠帶母卷市場(chǎng)震蕩上揚(yáng)（20260123-20260129）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）生產(chǎn)：膠帶母卷行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷較上周窄幅增加； 2）需求：中國(guó)膠帶母卷樣本企業(yè)訂單平均排產(chǎn)周期與上周相比+31.26%； 3）庫(kù)存：中國(guó)膠帶母卷樣本企業(yè)成品庫(kù)存周期與上周相比-11.11%。

周評(píng)

[膠帶母卷周報(bào)]：隆眾資訊膠帶母卷周報(bào)（20260123-0129）

市場(chǎng)邏輯： ① 周內(nèi)，原料BOPP膜價(jià)震蕩走高為主，丙烯酸丁酯市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行，成本面對(duì)膠帶母卷市場(chǎng)助力良好。 ② 目前膠帶母卷行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷較上周窄幅走高。 ③ 周內(nèi)，終端下游工廠采買跟進(jìn)一般，多剛需遞盤

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)熱軋帶鋼穩(wěn)中偏強(qiáng) 預(yù)計(jì)明日主穩(wěn)運(yùn)行

一、價(jià)格 29日熱軋帶鋼全國(guó)主要城市價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，截至發(fā)稿時(shí)2.5*355mm熱軋帶鋼均價(jià)3208元/噸，較昨上漲6元/噸，其中2.5*355mm主要城市唐山3110元/噸，寧波3240元/噸，樂(lè)從3270元/噸 二、區(qū)域價(jià)差 今日華東與華北價(jià)差正向擴(kuò)大10元/噸，華南與華北價(jià)差維持不變。

日?qǐng)?bào)

[天然膠乳周評(píng)]：宏觀與供應(yīng)端利好帶動(dòng) 濃乳價(jià)格重心上漲（20260123-0129）

1、本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）生產(chǎn)：泰東北、越南產(chǎn)區(qū)處于割膠尾聲，全球天然橡膠供應(yīng)季節(jié)性收縮，原料價(jià)格偏強(qiáng)上漲 2）需求：下游制品企業(yè)抵觸高價(jià)原料補(bǔ)庫(kù)，且春節(jié)假期停工在即，實(shí)單采購(gòu)情緒轉(zhuǎn)淡。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)積極性小幅提升 唐山管帶價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)

一、市場(chǎng)總結(jié) 今日期貨盤面高位震蕩，355系列帶鋼價(jià)格午后上漲10元/噸，唐山焊管、鍍鋅管價(jià)格暫穩(wěn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：節(jié)前下游提前減產(chǎn)停產(chǎn) 全國(guó)帶鋼庫(kù)存加速累庫(kù)

一、價(jià)格周變化 1月29日，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示全國(guó)12個(gè)主要城市2.5mm*232熱軋帶鋼平均價(jià)格3208元/噸，較上周1月22日（周四）平均價(jià)格3204元/噸，上漲4元/噸 1月29日，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示全國(guó)13個(gè)主要城市3.5mm*685熱軋帶鋼平均價(jià)格3225元/噸，較上周1月22日（周四）平均價(jià)格3221元/噸，上漲4元/噸。

庫(kù)存匯總