Mysteel周報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)調(diào)整（1.22-1.29）

本周小麥價(jià)格呈震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，供需博弈疊加政策調(diào)控，行情整體抗跌且局部走強(qiáng)供應(yīng)層面，基層余糧持續(xù)消耗，農(nóng)戶及貿(mào)易商持糧惜售，市場(chǎng)實(shí)際流通糧源偏緊雖各級(jí)政策性小麥持續(xù)投放補(bǔ)充供給，但優(yōu)質(zhì)糧源溢價(jià)偏高，對(duì)市場(chǎng)沖擊有限，未能壓制行情偏強(qiáng)走勢(shì)需求端，春節(jié)臨近，制粉企業(yè)開啟節(jié)前剛需補(bǔ)庫(kù)，維持正常生產(chǎn)備貨，下游訂單小幅支撐小麥消費(fèi)，盡管終端面粉消費(fèi)旺季提振有限，但剛性需求持續(xù)消化市場(chǎng)糧源政策層面，保供穩(wěn)價(jià)基調(diào)明確，政策性投放既保障供給，也筑牢市場(chǎng)底部，同時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整（20251230）

制粉企業(yè)開機(jī)率維持低位，按訂單生產(chǎn)模式有效控制了市場(chǎng)流通量，避免庫(kù)存積壓帶來(lái)的降價(jià)壓力元旦臨近帶動(dòng)終端少量備貨，食品企業(yè)及商超采購(gòu)量略有提升，但整體消費(fèi)旺季不旺特征仍存，居民日常采購(gòu)保持剛需節(jié)奏小麥成本震蕩運(yùn)行，面粉價(jià)格缺乏漲跌動(dòng)力，短期仍將維持穩(wěn)定格局 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)制粉企業(yè)開機(jī)率穩(wěn)定，麩皮產(chǎn)量保持充裕，市場(chǎng)流通貨源充足，未出現(xiàn)明顯供需缺口。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：麩皮市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)（20251209）

供應(yīng)端，面粉市場(chǎng) “旺季不旺” 致企業(yè)開機(jī)率維持低位，麩皮產(chǎn)出有限，多數(shù)規(guī)模企業(yè)維持零庫(kù)存狀態(tài)，中大片麩皮尤為緊俏菌菇種植旺季帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)麩皮需求增加，養(yǎng)殖行業(yè)高位存欄支撐基礎(chǔ)消費(fèi)，但玉米替代效應(yīng)抑制需求進(jìn)一步上漲成本端，小麥價(jià)格高位運(yùn)行，粉企為緩解加工虧損，挺價(jià)副產(chǎn)品意愿強(qiáng)烈多空因素制衡下，市場(chǎng)主流保持穩(wěn)定，而局部地區(qū)因優(yōu)質(zhì)貨源緊缺與需求集中，行情呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì) 二、今日市場(chǎng)提示 利好：菌菇進(jìn)入種植旺季，大片麩皮需求增加。

市場(chǎng)提示

[隆眾聚焦]：氯化銨開啟上行模式？

雖然上一波漲幅多在20-30元/噸左右，但并未能持續(xù)，8月中下旬市場(chǎng)價(jià)格開始松動(dòng)而年中復(fù)合肥企業(yè)的此波操作也是基于上半年暴漲后的暴跌今年第一波沖高也是最大的一次反彈出現(xiàn)在2月底3月初，3月中上旬漲至今年最高，干銨價(jià)格接近550元/噸，較2月底價(jià)格上漲42%回顧這一輪上漲，主要在于河南金山裝置檢修導(dǎo)致供應(yīng)量大幅縮減，同時(shí)正值小麥返青肥生產(chǎn)備肥旺季，供縮需增背景下，氯化銨大漲 從前兩波氯化銨的調(diào)漲我們可以看到，下游需求的釋放必將助推價(jià)格走高，但需求旺季下，氯化銨的上漲也比較短暫，多呈現(xiàn)快漲快跌走勢(shì)，旺季不旺特征越加明顯。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：麩皮市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整（20251031）

面粉企業(yè)開機(jī)率處于季節(jié)性旺季，麩皮新增供應(yīng)量持續(xù)處于高位企業(yè)庫(kù)存不斷累積，局部地區(qū)庫(kù)存壓力加大，進(jìn)一步壓制價(jià)格走勢(shì)飼料企業(yè)采購(gòu)意愿下降，因玉米品質(zhì)問(wèn)題轉(zhuǎn)向小麥替代，對(duì)麩皮采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)交易活躍度降至低位終端需求以剛需補(bǔ)貨為主，缺乏大規(guī)模采購(gòu)支撐 二、今日市場(chǎng)提示 利好：菌菇進(jìn)入種植旺季，大片麩皮需求增加。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)

供應(yīng)端雖面粉企業(yè)開工略有提升，但次粉產(chǎn)出增量有限，且部分企業(yè)前期庫(kù)存壓力經(jīng)消化后有所緩解，挺價(jià)意愿增強(qiáng)盡管市場(chǎng)整體購(gòu)銷活躍度一般，但供需緊平衡態(tài)勢(shì)下，次粉價(jià)格獲得支撐，呈現(xiàn)小幅上漲走勢(shì) 標(biāo)粉市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中微漲隨著養(yǎng)殖旺季臨近，飼料企業(yè)為滿足生產(chǎn)需求，對(duì)飼用原料的采購(gòu)量有所增加同時(shí)，玉米價(jià)格下行過(guò)程中，飼料企業(yè)調(diào)整配方結(jié)構(gòu)，對(duì)飼料標(biāo)粉的替代需求有所上升，進(jìn)一步拉動(dòng)采購(gòu)熱度小麥價(jià)格偏強(qiáng)形成成本傳導(dǎo)，企業(yè)順勢(shì)小幅上調(diào)價(jià)格，推動(dòng)市場(chǎng)行情穩(wěn)中向好。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

需求層面，下游飼料企業(yè)對(duì)次粉的采購(gòu)以剛需為主，在養(yǎng)殖旺季背景下，補(bǔ)庫(kù)需求較前期有所升溫，對(duì)價(jià)格形成支撐預(yù)計(jì)近期次粉價(jià)格維持平穩(wěn)運(yùn)行 標(biāo)粉市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相對(duì)偏弱當(dāng)前下游消費(fèi)復(fù)蘇力度有限，終端采購(gòu)以按需為主，缺乏主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力同時(shí)，在優(yōu)質(zhì)面粉價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的對(duì)比下，標(biāo)粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，價(jià)格面臨一定下行壓力預(yù)計(jì)近期標(biāo)粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注企業(yè)開機(jī)動(dòng)態(tài) 四、行情預(yù)測(cè) 今日主產(chǎn)區(qū)小麥均價(jià)2434元/噸，環(huán)比上周漲0.04%，同比跌1.14%。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：演員陸續(xù)就位 秋季劇本如何演繹——復(fù)合肥

導(dǎo)語(yǔ)：秋季是收獲的季節(jié)，也是下半年中肥料市場(chǎng)的重要季節(jié)之一從6月中下旬開始，市場(chǎng)各方已陸續(xù)開始粉墨登場(chǎng) 原料震蕩偏強(qiáng)演繹，成本加持。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格跌幅放緩

此外，次粉在水產(chǎn)飼料中的季節(jié)性需求尚未完全釋放，若后續(xù)養(yǎng)殖旺季需求提升，次粉價(jià)格或走強(qiáng)當(dāng)前市場(chǎng)以持穩(wěn)觀望為主 標(biāo)粉市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整走勢(shì)飼料企業(yè)為降低成本，逐步減少對(duì)標(biāo)粉的采購(gòu)，尤其在玉米價(jià)格弱勢(shì)背景下，標(biāo)粉的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不大不過(guò)，標(biāo)粉市場(chǎng)流通量有限，部分地區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位，挺價(jià)意愿較強(qiáng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)，標(biāo)粉行情延續(xù)跌勢(shì)，關(guān)注玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)其替代需求的影響 四、行情預(yù)測(cè) 今日主產(chǎn)區(qū)小麥均價(jià)2436元/噸，環(huán)比上周跌0.20%，同比跌1.97%。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸價(jià)格偏穩(wěn) 市場(chǎng)成交一般

原料端玉米價(jià)格三季度走強(qiáng)或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格將呈前強(qiáng)后弱走勢(shì)；98賴氨酸價(jià)格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來(lái)的反彈機(jī)會(huì) 蘇氨酸： 企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，供應(yīng)端需關(guān)注纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來(lái)的潛在增量，2025年行業(yè)暫無(wú)新增產(chǎn)能規(guī)劃需求端受益于飼料消費(fèi)旺季及小麥-玉米替代趨勢(shì)，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對(duì)價(jià)格形成支撐。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸價(jià)格趨穩(wěn)震蕩 精氨酸企業(yè)報(bào)價(jià)上漲

原料端玉米價(jià)格三季度走強(qiáng)或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格將呈前強(qiáng)后弱走勢(shì)；98賴氨酸價(jià)格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來(lái)的反彈機(jī)會(huì) 蘇氨酸： 供應(yīng)端需關(guān)注纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來(lái)的潛在增量，2025年行業(yè)暫無(wú)新增產(chǎn)能規(guī)劃需求端受益于飼料消費(fèi)旺季及小麥-玉米替代趨勢(shì)，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對(duì)價(jià)格形成支撐。

日評(píng)

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

供應(yīng)端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來(lái)國(guó)內(nèi)三季度傳統(tǒng)飼料消費(fèi)旺季但出口市場(chǎng)受制于7月終裁的反傾銷政策及美國(guó)持續(xù)的反傾銷調(diào)查，仍存不確定性原料端玉米價(jià)格三季度走強(qiáng)或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格將呈前強(qiáng)后弱走勢(shì)；98賴氨酸價(jià)格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來(lái)的反彈機(jī)會(huì) 2.玉米小麥替代利好 蘇氨酸預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩 供應(yīng)端需警惕纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來(lái)的潛在增量，2025年行業(yè)暫無(wú)新增產(chǎn)能規(guī)劃。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩調(diào)整

由于小麥采購(gòu)成本居高不下，粉企利潤(rùn)空間遭到進(jìn)一步壓縮，因此普遍存在較強(qiáng)的挺價(jià)心理下游食品加工企業(yè)及經(jīng)銷商維持較為保守的采購(gòu)策略預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格維持平穩(wěn)走勢(shì)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注小麥價(jià)格的波動(dòng)情況 三、副產(chǎn)品市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 麩皮市場(chǎng)價(jià)格整體表現(xiàn)穩(wěn)定，市場(chǎng)購(gòu)銷平穩(wěn)隨著氣溫逐步升高，水產(chǎn)料旺季日益臨近，水產(chǎn)飼料生產(chǎn)企業(yè)對(duì)麩皮的采購(gòu)量有所增加龍頭企業(yè)麩皮價(jià)格維持平穩(wěn)，中小企業(yè)觀望為主。

日評(píng)

[隆眾聚焦]： 供應(yīng)預(yù)期減量 需求利好支撐 水合肼市場(chǎng)漲幅明顯

【導(dǎo)語(yǔ)】水合肼需求受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)及季節(jié)性因素影響，現(xiàn)階段正值春耕需求旺季，下游氯蟲苯甲酰胺價(jià)格調(diào)漲，其他吡蚜酮、戊唑醇等行情堅(jiān)挺，需求增量明顯；疊加供應(yīng)端預(yù)期減量，側(cè)成本支撐影響，周內(nèi)水合肼環(huán)比上月底漲幅7.69%，同比去年漲幅 9.80% 一、企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修 供應(yīng)預(yù)期減量 水合肼終端需求表現(xiàn)良好，企業(yè)發(fā)運(yùn)較好：下游采購(gòu)業(yè)者及貿(mào)易商備采情緒積極，成品逐步從工廠庫(kù)存向社會(huì)庫(kù)存、下游原藥備貨庫(kù)存轉(zhuǎn)移，工廠庫(kù)存快速下降；截止3月14日，水合肼整體周度產(chǎn)能利用率86.59%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]："化肥風(fēng)波"告一段落 復(fù)合肥高位消化

進(jìn)入3月以來(lái)化肥市場(chǎng)的寬幅調(diào)整似乎告一段落，雖硫磺在周初連續(xù)拉漲對(duì)磷酸一銨形成支撐，但因下游高位成交受阻，市場(chǎng)價(jià)格并沒有過(guò)于明顯動(dòng)作同時(shí)伴隨國(guó)儲(chǔ)放 貨，尿素以及鉀肥走勢(shì)轉(zhuǎn)向下滑，市場(chǎng)心態(tài)經(jīng)歷巧妙轉(zhuǎn)變進(jìn)入到春耕旺季的復(fù)合肥又會(huì)何去何從？ 下游剛需支撐 伴隨北方農(nóng)區(qū)氣溫升高、日照偏多、土壤墑情適宜，冬小麥返青起身和苗情轉(zhuǎn)化升級(jí)；南方農(nóng)區(qū)良好的光熱條件也利于油菜抽薹開花、冬小麥拔節(jié)孕穗以及露地蔬菜和經(jīng)濟(jì)林果生長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：淺談面粉價(jià)格變化對(duì)小麥副產(chǎn)品的影響

導(dǎo)語(yǔ)：制粉企業(yè)作為小麥下游重要的加工端，主要以生產(chǎn)面粉、麩皮、次粉、標(biāo)粉等產(chǎn)品為主，在企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)中，幾個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格相互影響、相互牽制，也直接影響企業(yè)的盈利狀況，我們今天就來(lái)淺談一下近期制粉企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格變化 面粉需求不振 價(jià)格旺季不旺 臨近春節(jié)面粉價(jià)格走勢(shì)卻為達(dá)到行業(yè)預(yù)期，自11月以來(lái)，面粉價(jià)格呈一路下行走勢(shì)，截至12月20日，全國(guó)特精粉均價(jià)2830元/噸，較11月1日下調(diào)98元/噸，跌幅3.35%，當(dāng)前面粉市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大，但終端需求表現(xiàn)一般，面粉市場(chǎng)整體銷售平平，食品廠、消費(fèi)者等終端多是零星采買為主，市場(chǎng)整體出貨壓力較大，多數(shù)企業(yè)庫(kù)存處在高位，制粉企業(yè)為緩解庫(kù)存壓力，紛紛下調(diào)面粉價(jià)格，積極出庫(kù)，保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)；短期來(lái)看面粉市場(chǎng)仍存在供需博弈，供應(yīng)壓力難以減弱，需求無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，制粉企業(yè)為緩解庫(kù)存壓力，面粉價(jià)格或存進(jìn)一步下探的可能。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：旺季價(jià)格走低下的復(fù)合肥

秋季是大市場(chǎng)，但市場(chǎng)走貨遲遲放量有限；雖然多地市場(chǎng)存一定缺口，但受多因素制約，旺季價(jià)格走低已難避免 氮、磷原料持續(xù)低迷不堪對(duì)于秋季小麥肥，氮、磷原料對(duì)其有決定性影響，但近段時(shí)間的尿素、氯化銨、磷酸一銨，走勢(shì)堪憂，對(duì)小麥肥支撐在步步減弱其中截止至9月10日山東臨沂尿素已跌破1900元/噸；江蘇地區(qū)干銨價(jià)格在470元/噸附近；磷酸一銨55%粉部分入庫(kù)價(jià)回落至3200元/噸附近。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱格局難有扭轉(zhuǎn) 小麥行情偏弱震蕩

新麥上市以來(lái)，小麥價(jià)格一直延續(xù)區(qū)間震蕩偏弱走勢(shì)受市場(chǎng)看空心態(tài)影響，糧商逢高順價(jià)出貨，臨近秋糧大量上市，部分糧商有騰倉(cāng)需求，因此不可避免扎堆售糧會(huì)使得市場(chǎng)集中供應(yīng)增多，從而使得市場(chǎng)價(jià)格再次承壓下行供應(yīng)端的壓力只是價(jià)格驅(qū)動(dòng)的一方面，需求弱勢(shì)才是今年小麥價(jià)格難有上漲的主要因素去年接近4000萬(wàn)噸芽麥進(jìn)入飼料領(lǐng)域，小麥價(jià)格在四季度傳統(tǒng)旺季價(jià)格高處回落今年飼料用量同比減50%的基礎(chǔ)上，疊加陳麥結(jié)余將近2000萬(wàn)噸，可想而知，后期小麥價(jià)格想要漲至1.3元/斤以上可能性不大。

熱點(diǎn)分析

[心態(tài)調(diào)研]：塑編下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20240912）

截至2024年9月12日，對(duì)中國(guó)塑編市場(chǎng)參與者對(duì)下周（20240913-0919）心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，對(duì)下周市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)看漲的占總數(shù)的50%，看跌的占總數(shù)的30%，看平穩(wěn)的占總數(shù)的20% 來(lái)源：隆眾資訊 主要觀點(diǎn)：當(dāng)前進(jìn)入金九旺季，市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù)，終端小麥肥備肥接近尾聲，塑編工廠積極補(bǔ)庫(kù)；臨近中秋、國(guó)慶假期，終端囤貨意愿增加，市場(chǎng)交投氣氛濃厚，故看漲心態(tài)占多數(shù)。

心態(tài)

[磷酸二銨]：9月6日陜西市場(chǎng)磷酸二銨價(jià)格行情

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格行情