Mysteel：鑄造鋁合金上漲原因解析—廢鋁強(qiáng)支撐加滬鋁相關(guān)套利

2025年6月10日鑄造合金期貨成功上市，這也是首個(gè)再生金屬品種期貨上市，標(biāo)志著中國(guó)再生鋁產(chǎn)業(yè)更進(jìn)一步發(fā)展ADC12期貨上市首日主力合約AD2511高開19400元/噸后回落在19200元/噸左右震蕩運(yùn)行ADC12 現(xiàn)貨方面，原鋁在電解鋁社會(huì)庫(kù)存低位持續(xù)去庫(kù)作用下大幅上漲，ADC12價(jià)格受原料成本大增反彈上漲200元/噸，主流地區(qū) ADC12 現(xiàn)金價(jià)格成交在 19300-19600 元/噸之間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（1/29）

受鋁價(jià)上行影響，市場(chǎng)廢鋁緊缺，價(jià)格繼續(xù)上漲，從成本端進(jìn)一步推升鑄造鋁合金價(jià)格在盤面提振下，鑄造鋁合金報(bào)價(jià)普遍上調(diào)，昨日貿(mào)易商采購(gòu)意愿較大，成交情況較好，但今日價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒有所冷卻，且臨近年末，隨著部分下游企業(yè)提前放假，市場(chǎng)需求逐步收縮，生產(chǎn)企業(yè)的出貨仍面臨壓力，價(jià)格持續(xù)上漲也強(qiáng)化了下游提前放假的意愿，進(jìn)一步抑制了實(shí)際成交活躍度目前市場(chǎng)交投以剛需為主，ADC12市場(chǎng)呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市狀態(tài)綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鑄造鋁合金價(jià)格將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀情緒變化與庫(kù)存累積情況。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價(jià)快速上揚(yáng)

鑄造鋁合金：廢鋁原料供應(yīng)偏緊價(jià)格整體保持穩(wěn)定，有進(jìn)口增量貨源流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，臨近春節(jié)，部分企業(yè)對(duì)原料備貨需求走增，成本端為鋁合金價(jià)格提供較強(qiáng)支撐，當(dāng)前處于傳統(tǒng)淡季，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)需求稍顯疲軟，國(guó)內(nèi)光伏退稅取消導(dǎo)致部分搶出口訂單兌現(xiàn)在淡季，再生鋁合金企業(yè)開工率不跌反增鑄造鋁合金跟隨電解鋁拉漲明顯，謹(jǐn)慎做多，警惕資金離場(chǎng)價(jià)格大幅回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為22500-24000元/噸

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁價(jià)格仍保持高位震蕩

隔夜鑄鋁主力合約沖高回落基本面供給端，鋁價(jià)反彈高位運(yùn)行，廢鋁價(jià)格亦有所回升，供應(yīng)商出貨意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)原料供應(yīng)增加，廢鋁成交情況尚可供給端，原料報(bào)價(jià)仍處高位，再生鋁廠畏高情緒仍有，多為剛需購(gòu)買，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存高位，國(guó)內(nèi)供給量仍顯偏多需求端，由于行業(yè)淡季影響，下游壓鑄企業(yè)實(shí)際訂單增量較少，向上采買僅為剛需補(bǔ)貨，消化庫(kù)存為主，加之鑄鋁價(jià)格偏高位運(yùn)行，其備貨意愿亦不足 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給充足、需求尚弱的階段，由于成本支撐，鑄鋁價(jià)格仍保持高位震蕩。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（1/27）

廢鋁價(jià)格維持高位震蕩，從成本端對(duì)鑄造鋁合金價(jià)格形成支撐隨著盤面逐步趨穩(wěn)，市場(chǎng)套保貿(mào)易商的低價(jià)貨源有所減少，但生產(chǎn)廠家實(shí)際成交價(jià)格仍較前期略有下調(diào)臨近年末，部分下游企業(yè)已提前放假，市場(chǎng)需求相應(yīng)收縮，生產(chǎn)企業(yè)出貨仍面臨一定壓力目前市場(chǎng)交投以剛需為主，ADC12價(jià)格呈現(xiàn)僵持態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)短期內(nèi)鑄造鋁合金價(jià)格將延續(xù)震蕩格局，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀情緒變化與庫(kù)存累積情況

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（1/29）

廢鋁價(jià)格跟隨鋁價(jià)上漲昨日地區(qū)實(shí)際成交價(jià)在23500元/噸左右，在盤面提振下，鑄造鋁合金報(bào)價(jià)普遍上調(diào)，部分貿(mào)易商對(duì)后市持樂觀預(yù)期，進(jìn)行低價(jià)采購(gòu)備貨；而部分生產(chǎn)廠家則傾向于趁高價(jià)兌現(xiàn)利潤(rùn)，出貨意愿較強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格下浮空間擴(kuò)大臨近年末，部分下游企業(yè)安排提前放假，致使需求端有所收縮，目前市場(chǎng)成交多以剛需為主 東北地區(qū)：昨日鋁價(jià)大幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)上漲為主鋁價(jià)大幅上漲，午后期貨價(jià)格繼續(xù)刷新歷史新高，廢鋁供應(yīng)商對(duì)后市行情較為樂觀，出貨情緒較弱，持貨待漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金短期或隨鋁價(jià)高位震蕩

周五夜間，鋁合金報(bào)收23130元/噸，上漲1%鋁價(jià)夜間偏強(qiáng)運(yùn)行，鑄造鋁合金跟漲鋁價(jià)重心抬升，原料廢鋁價(jià)格也上漲至高位，且由于廢鋁回收活動(dòng)進(jìn)入淡季，供應(yīng)偏緊的情況使得廢鋁價(jià)格具備更強(qiáng)的抗跌性在成本壓力以及原料供應(yīng)的限制下，再生鋁行業(yè)開工率難以回升，預(yù)計(jì)春節(jié)前包括ADC12在內(nèi)的再生鋁產(chǎn)量難有增長(zhǎng)需求方面存在車企長(zhǎng)單的支撐近期再生鋁社會(huì)庫(kù)存有所下降，但仍處于歷史高位整體而言，鋁合金短期或隨鋁價(jià)高位震蕩，下方存在成本支撐，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面供給端，鋁價(jià)反彈高位運(yùn)行，廢鋁價(jià)格亦有所回升，供應(yīng)商出貨意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)原料供應(yīng)增加，廢鋁成交情況尚可供給端，原料報(bào)價(jià)仍處高位，再生鋁廠畏高情緒仍有，多為剛需購(gòu)買，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存高位，國(guó)內(nèi)供給量仍顯偏多需求端，由于行業(yè)淡季影響，下游壓鑄企業(yè)實(shí)際訂單增量較少，向上采買僅為剛需補(bǔ)貨，消化庫(kù)存為主，加之鑄鋁價(jià)格偏高位運(yùn)行，其備貨意愿亦不足整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給充足、需求尚弱的階段，由于成本支撐，鑄鋁價(jià)格仍保持高位震蕩。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（1/28）

受鋁價(jià)上行影響，市場(chǎng)廢鋁供應(yīng)趨緊、價(jià)格跟漲，從成本端進(jìn)一步推升鑄造鋁合金價(jià)格在盤面提振下，鑄造鋁合金報(bào)價(jià)普遍上調(diào)，部分貿(mào)易商對(duì)后市持樂觀預(yù)期，進(jìn)行低價(jià)采購(gòu)備貨；而部分生產(chǎn)廠家則傾向于趁高價(jià)兌現(xiàn)利潤(rùn)，出貨意愿較強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格下浮空間擴(kuò)大臨近年末，隨著部分下游企業(yè)提前放假，市場(chǎng)需求逐步收縮，生產(chǎn)企業(yè)的出貨仍面臨壓力今日價(jià)格上漲反而強(qiáng)化了下游提前放假的意愿，進(jìn)一步抑制了實(shí)際成交活躍度目前市場(chǎng)交投以剛需為主，ADC12價(jià)格呈現(xiàn)僵持狀態(tài)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（1/26）

廢鋁價(jià)格維持高位震蕩，從成本端對(duì)鑄造鋁合金價(jià)格形成支撐隨著盤面逐步趨穩(wěn)，市場(chǎng)低價(jià)貨源有所減少，但實(shí)際成交價(jià)格仍較前期略有下移臨近年末，部分下游企業(yè)已安排提前放假，導(dǎo)致市場(chǎng)需求有所收縮，近期生產(chǎn)企業(yè)出貨仍面臨一定壓力目前市場(chǎng)交投以剛需為主，ADC12價(jià)格呈現(xiàn)僵持態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)短期鑄造鋁合金價(jià)格將延續(xù)震蕩格局，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀情緒變化與庫(kù)存累積情況

日?qǐng)?bào)

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面供給端，鋁價(jià)反彈高位運(yùn)行，廢鋁價(jià)格亦有所回升，供應(yīng)商出貨意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)原料供應(yīng)增加，廢鋁成交情況尚可 供給端，原料報(bào)價(jià)仍處高位，再生鋁廠畏高情緒仍有，多為剛需購(gòu)買，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存高位，國(guó)內(nèi)供給量仍顯偏多需求端，由于行業(yè)淡季影響，下游壓鑄企業(yè)實(shí)際訂單增量較少，向上采買僅為剛需補(bǔ)貨，消化庫(kù)存為主，加之鑄鋁價(jià)格偏高位運(yùn)行，其備貨意愿亦不足 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給充足、需求尚弱的階段，由于成本支撐，鑄鋁價(jià)格仍保持高位震蕩。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁價(jià)格仍保持高位震蕩

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，鋁價(jià)反彈高位運(yùn)行，廢鋁價(jià)格亦有所回升，供應(yīng)商出貨意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)原料供應(yīng)增加，廢鋁成交情況尚可供給端，原料報(bào)價(jià)仍處高位，再生鋁廠畏高情緒仍有，多為剛需購(gòu)買，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存高位，國(guó)內(nèi)供給量仍顯偏多需求端，由于行業(yè)淡季影響，下游壓鑄企業(yè)實(shí)際訂單增量較少，向上采買僅為剛需補(bǔ)貨，消化庫(kù)存為主，加之鑄鋁價(jià)格偏高位運(yùn)行，其備貨意愿亦不足 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給充足、需求尚弱的階段，由于成本支撐，鑄鋁價(jià)格仍保持高位震蕩。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面供給端，鋁價(jià)高位回落，廢鋁價(jià)格亦隨之有所回調(diào)加之，貿(mào)易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場(chǎng)供給偏緊張 供給端，由于原料供應(yīng)趨緊，加之再生鋁廠對(duì)原料的畏高情緒，令其生產(chǎn)意愿轉(zhuǎn)弱，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱，多以剛需采買、消化庫(kù)存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹(jǐn)慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉(zhuǎn)弱的階段。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鑄鋁高位震蕩運(yùn)行

廢鋁原料供應(yīng)偏緊價(jià)格整體保持穩(wěn)定，有進(jìn)口增量貨源流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，臨近春節(jié)，部分企業(yè)對(duì)原料備貨需求走增，成本端為鋁合金價(jià)格提供較強(qiáng)支撐，當(dāng)前處于傳統(tǒng)淡季，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)需求稍顯疲軟，國(guó)內(nèi)光伏退稅取消導(dǎo)致部分搶出口訂單兌現(xiàn)在淡季，再生鋁合金企業(yè)開工率不跌反增鑄造鋁合金短期延續(xù)高位震蕩格局，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為22000-23500元/噸

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜鑄鋁主力合約高開走弱，基本面供給端，鋁價(jià)高位回落，廢鋁價(jià)格亦隨之有所回調(diào)加之，貿(mào)易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場(chǎng)供給偏緊張 供給端，由于原料供應(yīng)趨緊，加之再生鋁廠對(duì)原料的畏高情緒，令其生產(chǎn)意愿轉(zhuǎn)弱，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱，多以剛需采買、消化庫(kù)存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹(jǐn)慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉(zhuǎn)弱的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜鑄鋁主力合約高開走弱

隔夜鑄鋁主力合約高開走弱，基本面供給端，鋁價(jià)高位回落，廢鋁價(jià)格亦隨之有所回調(diào)加之，貿(mào)易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場(chǎng)供給偏緊張 供給端，由于原料供應(yīng)趨緊，加之再生鋁廠對(duì)原料的畏高情緒，令其生產(chǎn)意愿轉(zhuǎn)弱，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱，多以剛需采買、消化庫(kù)存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹(jǐn)慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉(zhuǎn)弱的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面供給端，鋁價(jià)高位回落，廢鋁價(jià)格亦隨之有所回調(diào)加之，貿(mào)易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場(chǎng)供給偏緊張 供給端，由于原料供應(yīng)趨緊，加之再生鋁廠對(duì)原料的畏高情緒，令其生產(chǎn)意愿轉(zhuǎn)弱，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱，多以剛需采買、消化庫(kù)存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹(jǐn)慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉(zhuǎn)弱的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉(cāng)震蕩偏弱交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，鋁價(jià)高位回落，廢鋁價(jià)格亦隨之有所回調(diào)加之，貿(mào)易商廢鋁出貨意愿走弱，加之季節(jié)性影響，廢鋁拆解率降低，市場(chǎng)供給偏緊張 供給端，由于原料供應(yīng)趨緊，加之再生鋁廠對(duì)原料的畏高情緒，令其生產(chǎn)意愿轉(zhuǎn)弱，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況有所回落需求端，淡季影響持續(xù)顯效，下游壓鑄實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱，多以剛需采買、消化庫(kù)存操作為主，現(xiàn)貨成交趨于謹(jǐn)慎 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給收斂、需求轉(zhuǎn)弱的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)震蕩

隔夜鑄鋁主力合約先跌后升基本面供給端，由于鋁價(jià)持續(xù)運(yùn)行于高位，帶動(dòng)廢鋁價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，加之廢鋁供應(yīng)上仍較為緊張，鑄造鋁合金成本支撐邏輯仍強(qiáng)由于原料供應(yīng)不足和成本高企等原因，鑄鋁產(chǎn)量及開工情況或?qū)⒂兴諟p需求端，淡季影響逐步顯現(xiàn)，下游壓鑄企業(yè)訂單增長(zhǎng)較少，其開工率有所下滑，加之對(duì)當(dāng)前高鑄鋁價(jià)格態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎，下游其多以剛需采買，去化現(xiàn)有庫(kù)存的操作為主 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給略收斂、需求淡季的階段。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鑄造鋁合金區(qū)間震蕩運(yùn)行

廢鋁原料供應(yīng)緊張且近期漲價(jià)，抬升鋁合金成本端支撐，現(xiàn)貨端調(diào)價(jià)反應(yīng)快速，但下游對(duì)高價(jià)貨接受度低，臨近國(guó)內(nèi)重要假期，傳統(tǒng)淡季消費(fèi)疲軟，下游開工率因訂單不足及冬季環(huán)保管控問題導(dǎo)致開產(chǎn)小幅下降，產(chǎn)量萎縮但社庫(kù)水平增長(zhǎng) 鑄造鋁合金供需兩弱，成本提供支撐，供應(yīng)小幅縮減，需求表現(xiàn)疲軟，價(jià)格保持區(qū)間震蕩運(yùn)行，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為22000-23500元/噸

期貨公司評(píng)論