Mysteel年報：2026年再生鋁市場需求繼續(xù)增長 價格偏強運行

一、2025年廢鋁市場回顧 （一）國內(nèi)廢鋁市場回顧 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 具體按時間軸來看：2025年1月-2月原鋁價格呈單邊上漲走勢，帶動廢鋁價格上漲。

年報

百年建筑：歐盟CBAM新政，對國內(nèi)水泥出口影響如何？

背景：2026年1月1日，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）正式結(jié)束過渡期進入全面實施階段，這一全球首個跨境碳關(guān)稅政策不僅重塑中歐貿(mào)易格局，更對全球經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈和氣候治理體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響其核心邏輯是要求進口到歐盟的鋼鐵、水泥、鋁、化肥、電力和氫氣等高碳排放產(chǎn)品，根據(jù)碳成本差額購買CBAM證書，本質(zhì)是將歐盟內(nèi)部碳定價規(guī)則單邊延伸為全球貿(mào)易門檻 一、歐盟CBAM正式實施對國內(nèi)水泥出口的影響 歐盟碳價遠(yuǎn)高于國內(nèi)，企業(yè)需按碳成本差額購買CBAM證書，直接推高出口成本，削弱產(chǎn)品在歐盟市場的價格競爭力。

熱點文章

Mysteel：11月鋁板帶箔出口量環(huán)比小幅上升 同比下降明顯

從單月數(shù)據(jù)來看，11月出口量刷半年內(nèi)新高，一改自5月以來的低位，超越了27萬噸/月的水平究其原因，除了鋁價持續(xù)單邊上漲給市場造成的恐慌備貨以外，最主要的原因是海外剛需備貨12月海外正值圣誕節(jié)，考慮到價格慣性上漲及集裝箱偏緊等因素，因此提前下單雖然環(huán)比增長幅度可觀，但同比去年仍有差距1-11月，鋁箔累計出口量為123萬噸，同比下降14.3%11月鋁箔出口環(huán)比小幅變化，可忽略不計高溫天氣的結(jié)束，家電為首的空調(diào)箔出口量減少較為明顯，需求早已進入淡季，出口量保持相對穩(wěn)定。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：貿(mào)易局勢有望緩和 鋁價短期內(nèi)或以偏強震蕩為主

市場早間主流報平水起步，現(xiàn)貨無成交；市場中期主流持貨商下調(diào)至貼水10元/噸出貨，少量成交；市場后期主流進一步下調(diào)至貼水20元/噸出貨，下游依舊逢低接貨滬鋁盤面強勢上漲，賭單邊及長單現(xiàn)貨大量流向市場，市場即時供應(yīng)大于市場需求，現(xiàn)貨成交價不斷下移，整體成交一般 無錫現(xiàn)貨鋁價21020-21060元/噸，均價21040元/噸，漲60元/噸早盤滬鋁沖高回調(diào)，華東市場更顯疲弱，價格沖高疊加基差預(yù)期較弱，持貨商紛紛積極出貨變現(xiàn)，部分持貨商下調(diào)報價，報價在-30~-10元/噸，貼水貨源流通充裕，剛需備貨意愿仍存，但廠家謹(jǐn)慎追漲，中間商則觀望為主，僅少量補貨交單，整體交投狀況清淡，成交有限。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/13）

進口方面：海外價格仍處于高位，進口優(yōu)勢下降，進口鋁合金錠到貨量減少，市場整體供應(yīng)量趨緊 需求方面：受益于旺盛的訂單和極低的成品庫存，華東地區(qū)需求堅實，下游采購積極，整體成交較好，展現(xiàn)了“銀十”旺季的特征西南地區(qū)雖需求有所恢復(fù)，但核心矛盾在于原材料緊缺，導(dǎo)致采購困難，抑制了生產(chǎn)華南地區(qū)則面臨成本高企（廢鋁價高）與下游“剛需采購”的矛盾，成交氛圍一般 市場情緒：謹(jǐn)慎觀望 三、要點小結(jié) 整體來看，國慶節(jié)后所謂的“銀十”旺季，全國鋁合金市場并未出現(xiàn)單邊強勢行情，而是在宏觀情緒、成本支撐的共同作用下，呈現(xiàn)出高位震蕩、區(qū)域分化的復(fù)雜格局。

行情簡評

Mysteel：“金九”旺季不旺 ADC12價格上漲是否還能延續(xù)？

8月ADC12市場需求略有回暖，現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩偏強走勢截至8月7日，ADC12價格自7月末的19700元/噸上漲至20000元/噸直至8月20日，ADC12價格始終圍繞20000元/噸水平窄幅調(diào)整進入8月中下旬，市場傳出安徽地區(qū)退稅政策取消的消息，引發(fā)其他區(qū)域?qū)︻愃普哒{(diào)整的擔(dān)憂與此同時，廢鋁市場因貨源供應(yīng)緊張，價格隨原鋁上行而上漲在成本推升作用下，ADC12價格開啟單邊上行態(tài)勢，截至8月29日，各地市場均價已攀升至20200元/噸左右。

熱點分析

國信期貨：震蕩上行格局未改，金銀攜手共創(chuàng)新高

此外美國或擴大鋼鐵和鋁制品關(guān)稅范圍等單邊措施，可能加劇貿(mào)易沖突和通脹壓力，支撐貴金屬避險需求同時美國擴大戰(zhàn)略鈾儲備及軍事行動推升地緣風(fēng)險，多重因素共同為貴金屬價格提供波動支撐 展望后市，貴金屬預(yù)計將延續(xù)震蕩偏強的走勢格局市場關(guān)注焦點高度集中于美聯(lián)儲9月議息會議的政策決議結(jié)果，此因素將直接決定價格的短期方向與波動幅度技術(shù)面上，中期來看，紐約金以3600美元為重要支撐，后市有望進一步挑戰(zhàn)3800美元附近高位；紐約銀若能有效站穩(wěn)43美元左右關(guān)口，則下一目標(biāo)可看向45美元附近水平。

機構(gòu)

Mysteel周報：汽車原材料價格（8.4-8.10）

氧化鋁價格局部小漲，電解鋁期貨先揚后抑，現(xiàn)貨跟漲乏力；庫存結(jié)構(gòu)性分化反映下游疲軟在淡季主導(dǎo)下，市場缺乏單邊驅(qū)動，預(yù)計短期維持區(qū)間震蕩建議關(guān)注8月下旬旺季備貨啟動及政策落地情況 2、銅市場 上周銅市場呈現(xiàn)震蕩偏強態(tài)勢，價格受降息預(yù)期和逢低采買支撐，但庫存累積及淡季需求疲軟限制漲幅短期焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲政策動向和國內(nèi)“金九銀十”消費旺季預(yù)期，預(yù)計價格延續(xù)區(qū)間運行。

汽車

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（8/5）

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（7/8）

當(dāng)前鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場分化加劇，交割品出貨較為順暢，非交割品則明顯承壓廢鋁貨源持續(xù)緊張，其價格在強支撐下呈現(xiàn)易漲難跌的單邊上行格局，對生產(chǎn)企業(yè)利潤空間形成大幅擠壓與此同時，需求端則表現(xiàn)疲軟，終端消費動力不足，導(dǎo)致成品鋁合金價格提漲困難，成本壓力難以有效向下游傳導(dǎo)在此“成本高企”與“需求不振”的雙重壓力夾擊下，行業(yè)盈利狀況急劇惡化多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)已接近盈虧平衡點，部分企業(yè)因持續(xù)虧損被迫采取減產(chǎn)甚至停產(chǎn)措施。

日報

瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，宏觀方面，商務(wù)部部長王文濤出席巴黎世貿(mào)組織小型部長會議他表示，團結(jié)才能共贏，攜手方可共進各方要妥善應(yīng)對單邊關(guān)稅措施引發(fā)的全球貿(mào)易失序，堅持運用世貿(mào)組織規(guī)則通過平等對話和磋商化解貿(mào)易糾紛 基本面上，原材料端，幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)擾動事件，引發(fā)市場對鋁土礦供給的擔(dān)憂，加之海外礦區(qū)季節(jié)性變化導(dǎo)致的原料發(fā)運量或有下滑，鋁土礦供給未來或有小幅減量氧化鋁供給方面，目前現(xiàn)貨價格歷經(jīng)反彈后再度回落，冶煉廠成本壓力仍存，后續(xù)或有一定減產(chǎn)檢修計劃實施，國內(nèi)產(chǎn)量方面預(yù)計將小幅收斂。

期貨公司評論

[苯胺]：成本上漲疊加供應(yīng)緊張利好 苯胺市場迅速上漲

隆眾分析

[CPP]：CPP市場早間提示（20250606）

一、關(guān)注點 1、6/5:中美雙方同意落實經(jīng)貿(mào)會談成果，并盡快舉行新一輪會談，提振市場對需求前景信心，國際油價上漲 2、昨日期貨高開震蕩走低，資金盤面對現(xiàn)貨支撐有限，場內(nèi)情緒普遍偏空。

早間提示

上期所：鑄造鋁合金期權(quán)上市交易有關(guān)事項

鑄造鋁合金期權(quán)合約中，合約月份涉及的標(biāo)的期貨持倉量閾值為10000手（單邊） 四、掛牌基準(zhǔn)價 由上期所在上市前一交易日公布 計算公式為二叉樹期權(quán)定價模型，其中無風(fēng)險利率取央行一年期存款利率，波動率以鑄造鋁合金現(xiàn)貨價格90日歷史波動率為基礎(chǔ)進行確定。

國內(nèi)資訊

[苯胺]：市場回歸基本面影響 苯胺價格弱勢下行

隆眾分析

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格多數(shù)小幅上漲 成交氛圍一般

今日國內(nèi)城市建筑鋼材價格多數(shù)小幅上漲，成交氛圍不佳具體來看，早盤期螺偏強震蕩運行，國內(nèi)多數(shù)城市現(xiàn)貨價格小幅上漲，成交氛圍一般午后期螺延續(xù)偏強運行，華東部分地區(qū)下雨，成交有所受阻，實際成交存在暗降，終端維持剛需采購，成交不佳目前市場情緒正逐步消化，數(shù)據(jù)出爐，庫存延續(xù)降勢，表需上漲，基本面較健康5月15日全國建筑鋼材成交量總計99986噸，日環(huán)比減16.54% 1、商務(wù)部：關(guān)于美方針對進口汽車、鋼鋁的232關(guān)稅，以及對進口藥品發(fā)起232調(diào)查，中方認(rèn)為，美方做法是典型的單邊主義和保護主義行徑。

日報

磷酸鐵鋰市場早間提示（20250516）

上游原料端，受宏觀政策影響，市場情緒小幅提升，市場價格小幅上調(diào)；磷酸鐵企穩(wěn)整體倆看，磷酸鐵鋰成本支撐弱穩(wěn)近期部分磷酸鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)增速放緩，加工費方面變動有限，預(yù)計短期鐵鋰價格弱穩(wěn)運行今日動力型磷酸鐵鋰市場成交價在31900-33300元/噸，儲能型磷酸鐵鋰市場成交價在31300-32100元/噸 2、市場熱點 ①、5月15日，在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會上，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，關(guān)于美方針對進口汽車、鋼鋁的232關(guān)稅，以及對進口藥品發(fā)起232調(diào)查，中方認(rèn)為，美方做法是典型的單邊主義和保護主義行徑，不僅損害他國權(quán)益，破壞以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，也無益于本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

早間提示

Mysteel朝聞鋁市： 特朗普再次向鮑威爾施壓 預(yù)計鋁價短期維持區(qū)間震蕩

主要原因是煤炭產(chǎn)品價格同比下降，而鋁產(chǎn)品的主要原材料氧化鋁價格上漲，導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品盈利能力減弱 4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯配等多重因素影響，氧化鋁價格單邊上行，然而進入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

行情簡評

天山鋁業(yè)：氧化鋁全行業(yè)大幅虧損情況應(yīng)當(dāng)不會持續(xù)太久

4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯配等多重因素影響，氧化鋁價格單邊上行，然而進入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

國內(nèi)資訊

瑞達期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強宏觀方面，商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人就《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書答記者問：中方在此背景下發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書，旨在澄清中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系事實，系統(tǒng)闡釋中方對中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系相關(guān)問題的政策立場，闡明單邊主義、保護主義對中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的損害，展示中國堅定維護國家利益、堅定維護多邊貿(mào)易體制的決心和意志基本面上，海外鋁土礦發(fā)運提升，進口量或有顯著改善，原料供應(yīng)壓力趨緩，鋁土礦價格有所承壓。

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