美現(xiàn)貨鋁較倫鋁溢價(jià)創(chuàng)下歷史新高

受特朗普關(guān)稅和全球鋁供應(yīng)緊張的雙重因素推動(dòng)，美國(guó)買(mǎi)家在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)鋁的溢價(jià)已創(chuàng)下了一個(gè)空前的高位…… 通常，美國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的買(mǎi)家需要支付倫敦金屬交易所(LME)的鋁基準(zhǔn)價(jià)格，外加一筆溢價(jià)，用于支付運(yùn)費(fèi)和稅款等成本 而最新數(shù)據(jù)顯示，自6月以來(lái)，美國(guó)中西部地區(qū)完稅后的鋁溢價(jià)一路飆升，上周五已創(chuàng)下每磅88.10美分(約合每噸1942美元)的歷史新高加上目前約為每噸2850美元的倫鋁價(jià)格，美國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的買(mǎi)家當(dāng)前需要支付4792美元才能買(mǎi)到一噸鋁。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：美國(guó)眾議院即將結(jié)束歷史性的政府停擺 鋁價(jià)預(yù)期高位偏強(qiáng)震蕩

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收21850元/噸，漲180元/噸，漲幅0.83%國(guó)際市場(chǎng)：隔夜LME鋁3M報(bào)收2887美元/噸，漲1美元/噸，跌幅0.02% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（11月12日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在21520-21540元/噸，均價(jià)21530元/噸，較上個(gè)交易日漲40元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：黃金連創(chuàng)盤(pán)中歷史新高 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)為主

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20720元/噸，漲30元/噸，漲幅0.14%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2613.5美元/噸，漲4美元/噸，漲幅0.15% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月8日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20610-20630元/噸，均價(jià)20620元/噸，較上個(gè)交易日漲30。

行情簡(jiǎn)評(píng)

大公司動(dòng)態(tài)：中鋁迎來(lái)新董事長(zhǎng)，特斯拉降價(jià)至歷史最低

1月9日，Mysteel匯總部分大宗商品相關(guān)企業(yè)動(dòng)態(tài) 段向東同志任中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、黨組書(shū)記，不再擔(dān)任中國(guó)一重集團(tuán)有限公司董事、總經(jīng)理、黨委副書(shū)記職務(wù)；河南資本集團(tuán)間接收購(gòu)河南裝備投資集團(tuán)持有的安陽(yáng)鋼鐵19.18億股股份，占安陽(yáng)鋼鐵總股本的66.78% 1月6日，據(jù)特斯拉中國(guó)官網(wǎng)，特斯拉國(guó)產(chǎn)車型全系降價(jià)，創(chuàng)下歷史最低價(jià)格；招商蛇口預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)38億元-46億元，同比下降55.65%-63.36%；松下將在2024年底之前在中國(guó)投資超過(guò)500億日元，以建設(shè)和擴(kuò)建為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)生產(chǎn)家用電器的工廠。

資訊

鋁價(jià)萬(wàn)九關(guān)口震蕩 庫(kù)存再創(chuàng)歷史新低

11月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)顯著上行，近日沖破萬(wàn)九關(guān)口，呈震蕩走勢(shì)雖然已至行業(yè)淡季，但宏觀政策利好消息頻出，疊加市場(chǎng)庫(kù)存低位支撐，鋁市得以回暖行業(yè)分析人士認(rèn)為，需求弱勢(shì)下鋁價(jià)短期或仍承壓，萬(wàn)九上方上行空間不大 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國(guó)內(nèi)資訊

倫鋁倫鎳創(chuàng)歷史新高，其他金屬價(jià)格也會(huì)走強(qiáng)嗎？

受局勢(shì)升級(jí)影響，周四倫敦金屬交易所(LME)鋁價(jià)和鎳價(jià)創(chuàng)歷史新高 資料顯示，俄羅斯有色金屬資源豐富，電解鋁產(chǎn)量占全球6%左右，產(chǎn)量位居全球第二位銅礦儲(chǔ)量占全球儲(chǔ)量7%，位居全球第四位；鎳礦資源占全球儲(chǔ)量7%左右，位居全球第四位，2020年鎳礦產(chǎn)量占全球產(chǎn)量11%左右，位居全球第三位；鋅礦資源占全球儲(chǔ)量9%，位居全球第三位 倫鋁倫鎳有望續(xù)創(chuàng)歷史新高 市場(chǎng)人士表示，局勢(shì)升級(jí)，或?qū)⒁l(fā)西方國(guó)家對(duì)俄羅斯進(jìn)一步制裁，可能在產(chǎn)出、出口、成本等方面影響歐洲乃至全球有色金屬供應(yīng)，加劇歐洲地區(qū)有色金屬偏緊局面，進(jìn)而刺激有色金屬價(jià)格進(jìn)一步上行。

聚焦

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（1/29）

廢鋁價(jià)格跟隨鋁價(jià)上漲昨日地區(qū)實(shí)際成交價(jià)在23500元/噸左右，在盤(pán)面提振下，鑄造鋁合金報(bào)價(jià)普遍上調(diào)，部分貿(mào)易商對(duì)后市持樂(lè)觀預(yù)期，進(jìn)行低價(jià)采購(gòu)備貨；而部分生產(chǎn)廠家則傾向于趁高價(jià)兌現(xiàn)利潤(rùn)，出貨意愿較強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格下浮空間擴(kuò)大臨近年末，部分下游企業(yè)安排提前放假，致使需求端有所收縮，目前市場(chǎng)成交多以剛需為主 東北地區(qū)：昨日鋁價(jià)大幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)上漲為主鋁價(jià)大幅上漲，午后期貨價(jià)格繼續(xù)刷新歷史新高，廢鋁供應(yīng)商對(duì)后市行情較為樂(lè)觀，出貨情緒較弱，持貨待漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金以震蕩思路對(duì)待

周二夜間，鋁合金報(bào)收23060元/噸，上漲0.2%鋁價(jià)重心抬升，原料廢鋁價(jià)格也上漲至高位，且由于廢鋁回收活動(dòng)進(jìn)入淡季，供應(yīng)偏緊的情況使得廢鋁價(jià)格具備更強(qiáng)的抗跌性在成本壓力以及原料供應(yīng)的限制下，再生鋁行業(yè)開(kāi)工率難以回升，疊加部分地區(qū)的環(huán)保管制，預(yù)計(jì)春節(jié)前包括ADC12在內(nèi)的再生鋁產(chǎn)量難有增長(zhǎng)需求方面存在車企長(zhǎng)單的支撐近期再生鋁社會(huì)庫(kù)存有所下降，但仍處于歷史高位整體而言，鋁合金短期或隨鋁價(jià)高位震蕩，下方存在成本支撐，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

國(guó)泰君安期貨：鋁震蕩偏強(qiáng)

鋁金屬再次領(lǐng)漲有色板塊，昨日日盤(pán)漲幅超5%，夜盤(pán)繼續(xù)領(lǐng)漲，絕對(duì)價(jià)格水平已經(jīng)突破歷史記錄高點(diǎn)，并可能進(jìn)一步打開(kāi)向上空間此波突破，我們更傾向歸因于股期聯(lián)動(dòng)的資金市，鋁權(quán)益的彈性更甚，這種跨市場(chǎng)的強(qiáng)資金風(fēng)偏是推漲這波行情，且滬鋁能領(lǐng)漲的關(guān)鍵近期現(xiàn)貨淡季中，微觀供需持續(xù)羸弱，但有色的主導(dǎo)線條仍依托于資金風(fēng)偏及海外宏觀敘事，但當(dāng)前尚未在AI及資源品地緣溢價(jià)層面看到轉(zhuǎn)勢(shì)拐點(diǎn)，在當(dāng)前高價(jià)位的趨勢(shì)格局中，在保有期貨底倉(cāng)的同時(shí)可適當(dāng)進(jìn)行期權(quán)工具的非線性對(duì)沖。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁合金下方存在成本支撐

周一夜間，鋁合金報(bào)收23115元/噸，上漲0.04%鋁價(jià)重心抬升，原料廢鋁價(jià)格也上漲至高位，且由于廢鋁回收活動(dòng)進(jìn)入淡季，供應(yīng)偏緊的情況使得廢鋁價(jià)格具備更強(qiáng)的抗跌性在成本壓力以及原料供應(yīng)的限制下，再生鋁行業(yè)開(kāi)工率難以回升，預(yù)計(jì)春節(jié)前包括ADC12在內(nèi)的再生鋁產(chǎn)量難有增長(zhǎng)需求方面存在車企長(zhǎng)單的支撐近期再生鋁社會(huì)庫(kù)存有所下降，但仍處于歷史高位整體而言，鋁合金短期或隨鋁價(jià)高位震蕩，下方存在成本支撐，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美耐用品訂單強(qiáng)于預(yù)期 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期窄幅震蕩

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：金銀續(xù)創(chuàng)歷史新高，但此后漲幅大幅回吐倫銅兩連漲，繼續(xù)靠近紀(jì)錄高位美國(guó)11月耐用品訂單環(huán)比增長(zhǎng)5.3%，創(chuàng)下近六個(gè)月最大增幅，為年末經(jīng)濟(jì)動(dòng)能提供了積極信號(hào)基本面方面：鋁價(jià)居高不下的現(xiàn)實(shí)使得下游企業(yè)的提前退市將接踵而來(lái)，消費(fèi)走弱的格局進(jìn)一步加劇，社會(huì)壘庫(kù)明顯綜合來(lái)看，偏強(qiáng)的宏觀政策預(yù)期及地緣政治擔(dān)憂刺激有色金屬高漲，為鋁價(jià)上行提供了有力支撐，但基本面偏弱的現(xiàn)實(shí)對(duì)鋁價(jià)持續(xù)上行形成一定壓制。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：鋁合金短期或隨鋁價(jià)高位震蕩

周五夜間，鋁合金報(bào)收23130元/噸，上漲1%鋁價(jià)夜間偏強(qiáng)運(yùn)行，鑄造鋁合金跟漲鋁價(jià)重心抬升，原料廢鋁價(jià)格也上漲至高位，且由于廢鋁回收活動(dòng)進(jìn)入淡季，供應(yīng)偏緊的情況使得廢鋁價(jià)格具備更強(qiáng)的抗跌性在成本壓力以及原料供應(yīng)的限制下，再生鋁行業(yè)開(kāi)工率難以回升，預(yù)計(jì)春節(jié)前包括ADC12在內(nèi)的再生鋁產(chǎn)量難有增長(zhǎng)需求方面存在車企長(zhǎng)單的支撐近期再生鋁社會(huì)庫(kù)存有所下降，但仍處于歷史高位整體而言，鋁合金短期或隨鋁價(jià)高位震蕩，下方存在成本支撐，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（1月23日-1月30日）

②本輪鋁價(jià)上漲，很大程度上受有色板塊帶動(dòng)，黃金白銀依然在不斷刷新歷史新高，在此背景下，鋁價(jià)上漲概率較大 空方觀點(diǎn)匯總：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月23日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為76.8萬(wàn)噸，庫(kù)存較1月15日增加1.9萬(wàn)噸，本周電解鋁社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)增加，電解鋁社會(huì)庫(kù)存進(jìn)入累庫(kù)周期。

情緒指數(shù)

大宗商品輪動(dòng)上漲的核心邏輯解析

在本輪流動(dòng)性泛濫、美元走弱的背景下，這類品種的金融屬性率先被激活，資金大量涌入，推動(dòng)價(jià)格快速上漲例如，銅作為“全球經(jīng)濟(jì)晴雨表”，金融屬性極強(qiáng)，COMEX銅期貨持倉(cāng)規(guī)模大幅增加，北向資金、商品ETF資金持續(xù)流入，推動(dòng)銅價(jià)屢創(chuàng)歷史新高；鋁作為全球產(chǎn)能集中度極高的品種，中國(guó)掌控著全球50%以上的電解鋁產(chǎn)能 更為關(guān)鍵的是，銅、鋁、錫等品種當(dāng)前面臨嚴(yán)重的供應(yīng)短缺問(wèn)題，供需失衡成為其領(lǐng)漲工業(yè)金屬的核心基本面支撐。

宏觀分析

大有期貨：鐵礦石維持高位整理

商品方面，金屬板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，黃金、白銀期貨價(jià)格不斷刷新歷史高點(diǎn)，年內(nèi)分別累計(jì)上漲14.26%、42.21%，有色金屬代表性品種銅、鋁年內(nèi)分別上漲4.18%、6.93%在金融市場(chǎng)以及金屬板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的背景之下，鐵礦石等黑色金屬在淡季整體跟隨小幅探漲 此外，穩(wěn)投資已成為“十五五”開(kāi)局之年的重點(diǎn)工作，去年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出要著力推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)等領(lǐng)域穩(wěn)投資政策發(fā)力將增強(qiáng)工業(yè)品需求預(yù)期，鐵礦石及黑色金屬品種有望獲得支撐。

原料

金價(jià)站上每盎司5100美元 高波動(dòng)或成貴金屬投資常態(tài)

這種角色轉(zhuǎn)換削弱了傳統(tǒng)“高價(jià)格抑制需求”的規(guī)律，即使在金價(jià)高位，央行購(gòu)金需求依然剛性 顧馮達(dá)進(jìn)一步表示，本輪以金、銀、銅、鋁為代表的戰(zhàn)略性資源品“歷史性突破”，核心驅(qū)動(dòng)力已從傳統(tǒng)供需與宏觀共振，轉(zhuǎn)向全球金融資本在政策刺激、地緣政治博弈和資產(chǎn)配置重塑中的集中押注 興業(yè)研究首席商品研究員付曉蕓接受新華財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，海外持續(xù)動(dòng)蕩支撐黃金，1月下旬以來(lái)黃金漲勢(shì)加速，通常漲勢(shì)加速后，預(yù)計(jì)至少4至5周的上漲行情或是較為合理的預(yù)期，也剛好對(duì)應(yīng)中國(guó)農(nóng)歷春節(jié)前后。

貴金屬

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】錫價(jià)開(kāi)年漲超25%，下游“原料買(mǎi)不起、訂單不敢接”

雖然本輪錫價(jià)也受到供需因素的擾動(dòng)，但王駿認(rèn)為，目前的情況跟當(dāng)時(shí)有很多不同，一方面，中國(guó)錫礦進(jìn)口已實(shí)現(xiàn)多元化；另一方面，剛果（金）已經(jīng)超越緬甸成為第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)，緬甸供應(yīng)波動(dòng)的影響大幅減弱，而且當(dāng)前庫(kù)存也不是歷史低位，期貨倉(cāng)單量還處于高位供應(yīng)的緊缺在很大程度上是因?yàn)锳I算力、電力設(shè)備升級(jí)、半導(dǎo)體產(chǎn)量對(duì)錫的增量需求，伴隨著金銀、銅鋁等金屬普漲行情，全球熱錢(qián)開(kāi)始盯上了錫這個(gè)市場(chǎng)規(guī)模較小、價(jià)格高彈性的金屬品種。

媒體報(bào)道

【證券時(shí)報(bào)】三天漲超20%！錫價(jià)大漲，影響幾何？

除錫外，近期銅、鋁價(jià)格也刷新歷史高點(diǎn) 據(jù)監(jiān)測(cè)，1月12日，A00現(xiàn)貨鋁價(jià)為24330元/噸，創(chuàng)下歷史新高，較1月初上漲1020元/噸，漲幅4.38%；國(guó)內(nèi)1#電解銅現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到103185元/噸，同比漲幅36.8%，環(huán)比漲幅2.64% 電解鋁分析師劉云艷認(rèn)為，供應(yīng)端預(yù)期收緊是鋁價(jià)上漲的基礎(chǔ)國(guó)內(nèi)方面，4500萬(wàn)噸產(chǎn)能紅線持續(xù)生效，2026年新增產(chǎn)能有限，且鋁水比預(yù)計(jì)逐漸提升，鋁錠產(chǎn)量下滑，產(chǎn)能置換對(duì)供應(yīng)提升作用有限。

媒體報(bào)道

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.1.21）

4、1月20日，中孚實(shí)業(yè)發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為15.50億元-17.00億元，與上年同期相比增加120.27%-141.59%報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)開(kāi)展降本增盈和管理提升等相關(guān)工作公司本期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系電解鋁業(yè)務(wù)成本下降及銷售價(jià)格上漲影響 5、2025年，國(guó)家電投鋁電公司青銅峽分公司安全生產(chǎn)穩(wěn)定向好，利潤(rùn)總額、電流效率、鋁液綜合交流電耗、陽(yáng)極焙燒塊一級(jí)品率四項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)歷史最優(yōu)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（1.10-1.16）

鋁價(jià)方面，銅價(jià)上漲帶動(dòng)整個(gè)有色金屬板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，資金流動(dòng)性增強(qiáng)，進(jìn)一步帶動(dòng)鋁價(jià)上漲，但國(guó)內(nèi)基本面目前難以對(duì)鋁價(jià)持續(xù)上漲形成有力支撐預(yù)計(jì)本周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間或?qū)⒃?2800-23500元/噸；制冷劑方面，未來(lái)華東主流大廠報(bào)盤(pán)高位堅(jiān)挺不改，R32出廠報(bào)盤(pán)參考62000-63000元/噸（內(nèi)外貿(mào)協(xié)同報(bào)盤(pán)），R410A出廠報(bào)盤(pán)參考55000元/噸 五、家電行業(yè)動(dòng)態(tài)及重點(diǎn)公司公告 （一）行業(yè)動(dòng)態(tài) 1.1 2026空調(diào)價(jià)格價(jià)格能否持續(xù)上漲？ 深陷價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)泥淖的空調(diào)行業(yè)在2026年初期迎來(lái)了一個(gè)漲價(jià)契機(jī)，銅鋁制冷劑等制造材料價(jià)格創(chuàng)下歷史新高也意味著空調(diào)產(chǎn)品的制造成本處于一個(gè)前所未有的高位，一場(chǎng)由成本驅(qū)動(dòng)型的漲價(jià)浪潮藉此撲面而來(lái)，多個(gè)品牌陸續(xù)都發(fā)布了漲價(jià)通知。

周報(bào)