Mysteel：煉焦煤價(jià)格持續(xù)下探，陜西氣煤或跌破新低

回顧近期煉焦煤市場，自10月23日截止目前，焦炭價(jià)格下跌3輪，焦企利潤受到擠壓，對(duì)焦煤采購多以剛需采購為主，中間環(huán)節(jié)對(duì)后市抱悲觀態(tài)度，負(fù)傳導(dǎo)至礦端庫存持續(xù)累積，多數(shù)煤種已跌至全年最低價(jià)格，而氣煤做為煉焦配煤的一種，在煉焦煤市場弱勢行情下，其價(jià)格走勢也更為人所關(guān)注 價(jià)格方面，隨著宏觀利好情緒影響逐漸褪去，市場逐步回歸理性，下游鋼材價(jià)格回落，鋼廠利潤不斷壓縮，下游采購情緒悲觀，陜西氣煤價(jià)格承壓同步下跌120-140元/噸，較2024年高點(diǎn)降320-430元/噸，黃陵地區(qū)氣煤價(jià)格也已到達(dá)全年最低水平，以下是陜西地區(qū)主流礦點(diǎn)氣煤當(dāng)前價(jià)格情況： 供應(yīng)方面，陜西區(qū)域內(nèi)煤礦正常生產(chǎn)，陜西子長地區(qū)大礦前期煤質(zhì)回收問題出煤較少，目前已恢復(fù)正常，整體供應(yīng)并無明顯增量，市場參與者對(duì)后市走向觀望態(tài)度明顯，礦端庫存出現(xiàn)明顯累積，以下為Mysteel調(diào)研陜西地區(qū)煤礦精煤產(chǎn)量情況及523家煉焦煤礦庫存情況： 需求方面，宏觀利好因素減弱，鋼材價(jià)格整體偏低，在焦炭價(jià)格第三輪降價(jià)后，焦企利潤進(jìn)一步壓縮，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫周期推遲，中間貿(mào)易商面臨較大的出貨壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：12月煉焦煤延續(xù)淡季特征 但月內(nèi)仍有反彈機(jī)會(huì)

概述：11月煉焦煤先漲后跌，行情呈現(xiàn)“倒V”型趨勢行情反轉(zhuǎn)主要原因在于預(yù)期的轉(zhuǎn)弱以及基本面由偏緊轉(zhuǎn)為寬松中旬開始尤其保供會(huì)議結(jié)束之后，市場對(duì)于煤礦繼續(xù)減產(chǎn)預(yù)期減弱，疊加蒙煤通關(guān)持續(xù)放量，導(dǎo)致煉焦煤庫存重回累庫趨勢而需求端由于成材利潤惡化，鋼廠檢修程度加深，鐵水產(chǎn)量下滑導(dǎo)致原料需求減弱，引發(fā)負(fù)反饋效應(yīng)，焦鋼企業(yè)對(duì)于煉焦煤采購放緩，煤價(jià)開始由漲轉(zhuǎn)跌，多數(shù)煤價(jià)已跌回月初水平 展望12月煉焦煤市場，短期負(fù)反饋邏輯還會(huì)延續(xù)，鋼廠檢修范圍預(yù)計(jì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步下滑。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：10月考驗(yàn)需求韌性 煉焦煤行情恐將承壓

概述：回顧9月份的煉焦煤市場，8月下旬開始隨著宏觀情緒消退；河北、山東、河南等下游焦鋼企業(yè)在8月末9月初環(huán)保限產(chǎn)雖然焦煤礦山在9月初也有短暫停產(chǎn)減產(chǎn)，但需求下滑疊加預(yù)期走弱導(dǎo)致煉焦煤持續(xù)陰跌，各煤種價(jià)格累計(jì)下跌60-100元/噸進(jìn)入下旬，焦鋼企業(yè)紛紛開始節(jié)前補(bǔ)庫，疊加9月3號(hào)之后鐵水產(chǎn)量快速恢復(fù)至240萬噸以上，需求在后半月集中兌現(xiàn)，使得煤價(jià)快速反彈，部分煤價(jià)已經(jīng)漲至年內(nèi)高點(diǎn)，目前安澤低硫主焦煤價(jià)格已漲至1590元/噸。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月市場情緒回落 煉焦煤回歸基本面邏輯

概述：回顧7月的煉焦煤市場，出現(xiàn)了近兩年難得一見的大漲行情，大部分煤種價(jià)格已經(jīng)反彈至年內(nèi)高點(diǎn)煤礦出貨簽單順暢，庫存加速去化，下游積極采購補(bǔ)庫，煤炭資料緊俏，供不應(yīng)求現(xiàn)象明顯展望8月份的煉焦煤市場，市場供需關(guān)系已經(jīng)發(fā)生深刻變化，過剩格局已轉(zhuǎn)變?yōu)殡A段性偏緊，基本面對(duì)煤價(jià)仍有支撐，在焦炭提漲周期內(nèi)煤價(jià)短期依舊難跌但8月中下旬臨近閱兵，華北區(qū)域焦鋼企業(yè)預(yù)計(jì)受環(huán)保因素減產(chǎn)，會(huì)對(duì)煉焦煤價(jià)格造成壓力 一、煉焦煤價(jià)格 1、國產(chǎn)煉焦煤價(jià)格 7月煉焦煤價(jià)格大幅上漲，在階段性供需錯(cuò)配疊加政策升溫導(dǎo)致情緒回暖加持下，煤價(jià)快速反彈，個(gè)別煤種甚至單次競拍價(jià)格上漲超過300元/噸。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（7.7-7.11）

本周國內(nèi)市場煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，本周長治地區(qū)煤礦搬家產(chǎn)量縮減、臨汾地區(qū)除前期因井下原因停減產(chǎn)外，其余維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，陜西地區(qū)檢修、倒面煤礦較多，整體供應(yīng)偏緊；本周線上主流大礦線上競拍，流拍率延續(xù)偏低，煉焦煤主力煤種價(jià)格上漲為主現(xiàn)中間洗煤及貿(mào)易出貨較好，采購積極性延續(xù)升溫，堯都區(qū)高硫肥煤報(bào)價(jià)漲至850元/噸；本周鐵水產(chǎn)量239.81萬噸，周環(huán)比降1.04萬噸，近期鐵水產(chǎn)量基本保持在240左右，鐵水產(chǎn)量仍在高位徘徊，今日主流焦企開啟首輪提漲，預(yù)計(jì)周一落地，短期多方博弈下，煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注焦化企業(yè)利潤情況、鐵水產(chǎn)量變化等。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

概述：回顧5月煉焦煤市場，隨著外圍宏觀擾動(dòng)減弱，煉焦煤市場邏輯回歸產(chǎn)業(yè)基本面，自身過剩的格局在5月并未改觀，反而愈演愈烈雖然5月下旬煤礦端產(chǎn)量有所減少，但更多的原因在于煤礦煤炭滯銷、庫存積壓導(dǎo)致煤礦被動(dòng)減產(chǎn)，疊加蒙煤5月通關(guān)恢復(fù)，導(dǎo)致煉焦煤總庫存在5月再創(chuàng)近年來新高而隨著5月黑色系傳統(tǒng)淡季來領(lǐng)，成材消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量見頂回落，煤焦剛需下滑，市場預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，煤價(jià)開始加速下跌，甚至出現(xiàn)踩踏。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月煉焦煤供需支撐減弱，價(jià)格或震蕩運(yùn)行

一、煉焦煤價(jià)格 1、產(chǎn)地?zé)捊姑?em class='keyword'>價(jià)格 4月煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，品種以及區(qū)域表現(xiàn)略有分化，山西主焦煤品種月度總體表現(xiàn)漲30-60元不等，陜西、內(nèi)蒙區(qū)域氣煤、肥煤品種月度價(jià)格合計(jì)跌40-50元不等煤礦間庫存有所差異，部分煤礦高庫存壓力下，出貨受阻，價(jià)格小幅下調(diào) 2、進(jìn)口煉焦煤價(jià)格 4月進(jìn)口煤價(jià)格震蕩運(yùn)行，港口現(xiàn)貨價(jià)格月環(huán)比跌19元/噸，個(gè)別品種存在小幅反彈，當(dāng)下港口資源相對(duì)充裕，總體到港量有收縮，隨著國內(nèi)煤價(jià)格重心也持續(xù)走弱，進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢不夠凸顯，輻射半徑收縮，部分下游企業(yè)采購進(jìn)口煤量或有減量。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月需求有待驗(yàn)證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點(diǎn)3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價(jià)格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進(jìn)入下旬之后，隨著鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產(chǎn)積極性依舊維持高位，對(duì)煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動(dòng)投機(jī)需求進(jìn)場煤礦簽單拉運(yùn)情況轉(zhuǎn)好，坑口庫存明顯下滑，煤價(jià)順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預(yù)計(jì)將迎來短暫的上漲窗口期。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月煤礦集中復(fù)產(chǎn) 煉焦煤過剩格局難破

概述：回顧1月煉焦煤市場，元旦假期結(jié)束之后，煤礦經(jīng)過短暫的復(fù)產(chǎn)之后，在1月中下旬開始陸續(xù)春節(jié)放假，多數(shù)煤礦春節(jié)期間停產(chǎn)停工，產(chǎn)量下滑而隨著煤礦停產(chǎn)，市場可售資源減少，而終端冬儲(chǔ)也在1月進(jìn)入尾聲的同時(shí)也迎來高潮，伴隨著鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來已經(jīng)進(jìn)入全面過剩的格局，上中游的庫存壓力已經(jīng)在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產(chǎn)，但過高的庫存導(dǎo)致資源過剩，上游失去議價(jià)能力，煤價(jià)在1月延續(xù)下跌，不過跌幅較12月有所收窄。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：12月冬儲(chǔ)開啟 煉焦煤有望實(shí)現(xiàn)止跌

回顧11月的煉焦煤市場，全月行情處于價(jià)格下行的區(qū)間當(dāng)中市場籠罩在一片悲觀的情緒當(dāng)中，煤價(jià)陰跌不止，下游采購消極，各煤種跌幅在90-250元/噸成交情況來看，11月煉焦煤線上成交率降至72.6%，環(huán)比上月下降7.6個(gè)百分點(diǎn)進(jìn)入12月，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，春節(jié)假期臨近，下游將逐步進(jìn)入冬儲(chǔ)節(jié)奏，補(bǔ)庫需求進(jìn)一步釋放，有望支撐煤價(jià)止跌反彈但從目前焦煤基本面來看，煉焦煤供應(yīng)仍顯寬松，上中游庫存面臨較大壓力，疊加鋼材進(jìn)入淡季，高爐面臨季節(jié)性減產(chǎn)，供需矛盾將進(jìn)一步凸顯，冬儲(chǔ)給到煉焦煤的提振作用預(yù)計(jì)有限，煤價(jià)反彈高度不宜過分樂觀。

月評(píng)

Mysteel：煉焦煤競拍整體成交偏弱 價(jià)格下跌為主

本周線上競拍情緒繼續(xù)下降，各煤種流拍率均有所上升，其中瘦煤與主焦煤流拍率最高，均達(dá)51%，氣肥煤、1/3焦煤、肥煤流拍率均至40%左右，市場交投氛圍不佳 本周煉焦煤競拍價(jià)格以跌價(jià)為主，漲跌數(shù)量占比分別為12%、88%，從整體漲跌幅分布來看，約75%的成交價(jià)漲跌幅分布在0~-100元/噸內(nèi)之間，整體成交價(jià)格重心繼續(xù)下移，跌價(jià)平均幅度為-58元/噸，具體分布及部分成交結(jié)果如下： 從產(chǎn)地端來看，前期個(gè)別停產(chǎn)礦井產(chǎn)量正逐步恢復(fù)，除陜西地區(qū)部分煤礦因煤質(zhì)回收問題出煤量有所減少，多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，供應(yīng)量相對(duì)保持穩(wěn)定，本周焦炭首輪降價(jià)落地后，市場成交氛圍較差，流拍現(xiàn)象增多，產(chǎn)地部分煤礦庫存開始出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，價(jià)格相繼有所下調(diào)。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月供強(qiáng)需弱 但煉焦煤仍有反彈機(jī)會(huì)

概述：回顧7月煉焦煤市場，前半月行情總體平穩(wěn)，價(jià)格窄幅震蕩后半月受終端成材加速下跌影響，煤焦市場情緒悲觀，焦炭提降預(yù)期強(qiáng)烈，煉焦煤行情急轉(zhuǎn)直下，尤其在7月最后一周，價(jià)格進(jìn)入快速下跌通道，焦炭首輪提降落地之后快速開啟次輪提降，煉焦煤市場快速降溫，交投氛圍冷清，行情下跌明顯，骨架煤種普遍下跌50-150元/噸不等展望8月行情，短期內(nèi)行情預(yù)計(jì)仍將延續(xù)弱勢行情，焦炭預(yù)計(jì)會(huì)有2-3輪提降，煤價(jià)也將跟隨下跌。

月評(píng)

Mysteel：本周山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，后市不宜過分悲觀

一、本周山東市場煉焦煤概述 本周山東市場煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，煉焦煤價(jià)格多數(shù)上漲30-60元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦炭漲價(jià)預(yù)期下，晉中入爐煤反彈高度如何？

（2）原料端價(jià)格導(dǎo)致入爐煤成本較高 近期產(chǎn)地?zé)捊姑?em class='keyword'>價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢，線上焦煤競拍情緒高漲，成交表現(xiàn)較好，昨日競拍平均漲幅在175元/噸而入爐煤作為大混煤，由多種煉焦煤配洗而成，作為入爐煤主干煤種的低硫主焦、肥煤價(jià)格漲達(dá)到150-200元/噸，而陜西的氣煤以及沁源的瘦煤也均有較高的漲幅，成本上漲較快，拉動(dòng)入爐煤價(jià)格隨之上漲，新簽原料訂單價(jià)格偏高，部分入爐煤價(jià)格已經(jīng)形成倒掛，導(dǎo)致上游入爐煤供應(yīng)商生產(chǎn)積極性一般。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：1月15日華東市場煉焦煤價(jià)格行情

15日華東市場煉焦煤行情偏弱運(yùn)行，受焦炭第二輪降價(jià)影響，下游焦鋼企業(yè)觀望心態(tài)較濃，采購積極性較差，尤其是陜西區(qū)域氣煤價(jià)格持續(xù)下降，華東地區(qū)氣煤銷售壓力較大，后續(xù)山東市場主流大礦有降價(jià)預(yù)期但隨著春節(jié)將近，下游補(bǔ)庫需求顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)此輪煤價(jià)下降后有望企穩(wěn) 價(jià)格方面，山東濟(jì)寧市場煉焦煤價(jià)格有降，部分煤礦低硫氣煤1400元/噸跌80元/噸，1/3焦煤1720-1760元/噸降30元/噸，肥煤報(bào)2210元/噸暫穩(wěn)，主流大礦低硫氣煤1575元/噸暫穩(wěn)，均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：1月17日華東市場煉焦煤價(jià)格行情

17日華東市場煉焦煤行情偏弱運(yùn)行，受焦炭第二輪降價(jià)影響，下游焦鋼企業(yè)觀望心態(tài)較濃，采購積極性較差，尤其是陜西區(qū)域氣煤價(jià)格持續(xù)下降，華東地區(qū)氣煤銷售壓力較大，昨日山東市場主流大礦迫于銷售壓力，旗下礦井氣煤價(jià)格下調(diào)80元/噸，執(zhí)行1440-1495元/噸 但隨著春節(jié)將近，且今日山東多地有降雪，對(duì)運(yùn)輸造成一定影響，下游存在剛需補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)此輪煤價(jià)下降后有望企穩(wěn) 價(jià)格方面，價(jià)格方面，現(xiàn)山東主流肥煤A8.5、S0.6、G93執(zhí)行2030元/噸；山東1/3焦煤A9、S0.6、G85價(jià)格1780元/噸；江蘇1/3焦煤A8、S0.7、G78價(jià)格1750元/噸，以上價(jià)格均為出廠現(xiàn)金含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：1月16日華東市場煉焦煤價(jià)格行情

16日華東市場煉焦煤行情偏弱運(yùn)行，受焦炭第二輪降價(jià)影響，下游焦鋼企業(yè)觀望心態(tài)較濃，采購積極性較差，尤其是陜西區(qū)域氣煤價(jià)格持續(xù)下降，華東地區(qū)氣煤銷售壓力較大，昨日濟(jì)寧地方大礦氣煤價(jià)格下調(diào)后，山東市場主流大礦銷售壓力更顯，降價(jià)預(yù)期加強(qiáng)但隨著春節(jié)將近，且今日山東多地有降雪，對(duì)運(yùn)輸造成一定影響，下游存在剛需補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)此輪煤價(jià)下降后有望企穩(wěn) 價(jià)格方面，價(jià)格方面，現(xiàn)山東主流肥煤A8.5、S0.6、G93執(zhí)行2030元/噸；山東1/3焦煤A9、S0.6、G85價(jià)格1780元/噸；江蘇1/3焦煤A8、S0.7、G78價(jià)格1750元/噸，以上價(jià)格均為出廠現(xiàn)金含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：12月煉焦煤供應(yīng)緊張局面難改 煤價(jià)或?qū)⒏呶徽鹗?/a>

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場一周概覽（10.23-10.27）

本周國內(nèi)煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，煤價(jià)下跌范圍擴(kuò)大供應(yīng)方面，主產(chǎn)地煤礦繼續(xù)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏但進(jìn)度仍較為緩慢，四季度山西煉焦煤產(chǎn)量大概率難以恢復(fù)至上半年水平，供應(yīng)層面并未出現(xiàn)明顯寬松，部分煤企降價(jià)之后，拉運(yùn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)需求方面，本周鐵水產(chǎn)量止跌回升，但是伴隨山西4.3焦?fàn)t全面關(guān)停，焦化廠產(chǎn)能利用率有所下滑部分煤礦需重新建立供銷渠道，導(dǎo)致運(yùn)銷受阻，庫存累積明顯價(jià)格方面，主產(chǎn)地煤礦延續(xù)上周下跌行情，部分高價(jià)煤補(bǔ)跌回落，其中靈石肥煤、鄉(xiāng)寧瘦煤和長治貧瘦煤煤價(jià)也相繼下調(diào)，受主產(chǎn)地市場情緒影響，內(nèi)蒙古烏海、陜西子長及西南部分地區(qū)上下游協(xié)商跟跌，幅度在50-150元/噸不等，而河北、河南、山東、江蘇等主流大礦四季度長協(xié)跟漲外，地銷煤基本平穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel：山東煉焦煤市場偏強(qiáng) 主流大礦上漲50元/噸

本周山東煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行本周山西、陜西和內(nèi)蒙等主產(chǎn)地?zé)捊姑?em class='keyword'>價(jià)格延續(xù)漲勢，普遍上漲50-160元/噸不等，焦炭第一輪價(jià)格上漲100/110元/噸(濕熄/干熄）已經(jīng)落地，山西部分焦企已提起第二輪上漲，鐵水高位，對(duì)于煤焦原材料需求整體向好，受此影響，山東主流大礦煉焦煤價(jià)格也在本周上調(diào)了50元/噸，部分煤礦因上周已經(jīng)上調(diào)，本周上調(diào)30元/噸總體而言，本輪上漲區(qū)間，山東市場上調(diào)了50-60元/噸 價(jià)格方面，主流大礦煉焦煤價(jià)格上調(diào)50元/噸，氣煤報(bào)1520-1575元/噸，普通1/3焦煤報(bào)1590-1620元/噸，優(yōu)質(zhì)1/3焦煤報(bào)1650-1680元/噸，低硫肥煤報(bào)1800元/噸；濟(jì)寧部分煤礦煉焦煤價(jià)格上調(diào)30元/噸，低硫氣煤（A9，S0.5，G75）報(bào)1450元/噸，1/3焦煤（A9，S0.6，G80-95）報(bào)1550-1590元/噸，肥煤（A9.5，S0.6，G93）報(bào)1770元/噸；濟(jì)寧個(gè)別煤礦氣煤（A9.5，S0.6，G70）上漲20元/噸報(bào)1460元/噸。

日評(píng)