Mysteel解讀：籽棉交售進(jìn)入高峰 鄭棉震蕩上行

近期鄭棉期價(jià)開啟震蕩上行走勢(shì)，期現(xiàn)倒掛已經(jīng)成為一種常態(tài)，短期難以改變當(dāng)前北疆采摘進(jìn)度晚于去年同期，籽棉價(jià)格高開低走，從開秤收購(gòu)初期的9.5元/公斤漲至11.5元/公斤，導(dǎo)致收購(gòu)加工成本一路上揚(yáng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大南疆仍有大量棉花滯留棉田，目前機(jī)采籽棉交售價(jià)格整體低于北疆價(jià)格雖然10月下旬價(jià)格出現(xiàn)回落，但前期收購(gòu)價(jià)格過(guò)高，新棉成本居高不下10月底北疆收購(gòu)已進(jìn)入尾期，新棉收購(gòu)加工成本鎖定隨著市場(chǎng)情緒逐步冷靜，籽棉價(jià)格穩(wěn)中有降。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)籽棉價(jià)格回升 鄭棉再度漲停（10.8-10.15）

三、期貨行情綜述 本周鄭棉主連大幅上漲，周度上漲1600，漲幅7.53%，收于22855，盤中最高22855，最低20325，總手432.9萬(wàn)手，增加429.5萬(wàn)手，持倉(cāng)48.6萬(wàn)手，增加88232手，結(jié)算21420；本周鄭棉主連繼續(xù)維持暴漲趨勢(shì)，當(dāng)前新棉陸續(xù)上市，國(guó)慶節(jié)后，新疆籽棉采摘量不斷上升，籽棉收購(gòu)價(jià)逐步回落企穩(wěn)。

周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （1月12日-1月16日）

新疆棉：截至1月15日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)15818元/噸，周環(huán)比下跌0.41%本周國(guó)內(nèi)棉價(jià)呈區(qū)間震蕩整理態(tài)勢(shì)，2026年棉花種植面積調(diào)控政策正式落地國(guó)內(nèi)籽棉累計(jì)收購(gòu)量達(dá)2080萬(wàn)噸，鄭棉期貨漲勢(shì)同步趨緩下游棉紗市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，各品種行情延續(xù)分化走勢(shì)，紡企基于原料端市場(chǎng)變化維持謹(jǐn)慎采購(gòu)策略下游需求端相對(duì)穩(wěn)定，隨行就市擇機(jī)采購(gòu)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)棉價(jià)仍將以區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （12月22日-12月26日）

新疆棉：截至12月25日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)15400元/噸，周環(huán)比上漲1.92%本周棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行新疆大多數(shù)加工企業(yè)收購(gòu)結(jié)束，南疆零星交售，籽棉價(jià)格穩(wěn)定；鄭棉價(jià)格上破14200，基差交易成交放緩，一口價(jià)成交良好從下游來(lái)看，下游棉紗產(chǎn)銷氛圍一般，高支紗訂單優(yōu)于中低支紗，紡企小幅上調(diào)棉紗價(jià)格，下游接受力一般；原料成本增長(zhǎng)背景下，紡企剛需補(bǔ)庫(kù)為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：減產(chǎn)預(yù)期前置，棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

受原料價(jià)格大幅拉漲影響，紡企成本增長(zhǎng)明顯，均上調(diào)紗線報(bào)價(jià)，但下游接受程度有限，實(shí)際成交有限；按照目前棉花價(jià)格，內(nèi)地已經(jīng)虧損，內(nèi)地部分紡企已下調(diào)開機(jī)或計(jì)劃降負(fù)運(yùn)行；疆內(nèi)開機(jī)穩(wěn)定為主 四、行情預(yù)測(cè) 目前來(lái)看，籽棉收購(gòu)成本固化筑牢棉價(jià)底部，新棉銷售率同比大幅提升，供應(yīng)端壓力持續(xù)釋放；另一方面國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力，紡企有剛需補(bǔ)庫(kù)需求，且春節(jié)前備貨、外貿(mào)訂單回暖預(yù)期將支撐棉價(jià)，不過(guò)寬松供應(yīng)格局會(huì)限制上漲空間，預(yù)計(jì)鄭棉短期在13800-14500價(jià)格區(qū)間震蕩。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)觀望情緒明顯，棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

棉花價(jià)格上漲，部分紡企上調(diào)報(bào)價(jià)，但下游接受程度有限，實(shí)際成交價(jià)格基本未調(diào)整；內(nèi)地庫(kù)存壓力較大，新單有限，少量紡企預(yù)計(jì)提前放假；疆內(nèi)訂單尚可，開機(jī)9成以上 四、行情預(yù)測(cè) 目前來(lái)看，籽棉收購(gòu)成本固化筑牢棉價(jià)底部，新棉銷售率同比大幅提升，供應(yīng)端壓力持續(xù)釋放；另一方面國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力，紡企有剛需補(bǔ)庫(kù)需求，且春節(jié)前備貨、外貿(mào)訂單回暖預(yù)期將支撐棉價(jià)，不過(guò)寬松供應(yīng)格局會(huì)限制上漲空間，預(yù)計(jì)鄭棉短期在13800-14300價(jià)格區(qū)間震蕩。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

常規(guī)紗線走貨偏淡，高支紗走貨順暢，內(nèi)地紗線庫(kù)存壓力明顯，疊加疆內(nèi)大廠讓利促銷，實(shí)際成交價(jià)格小幅走低；下游布廠開機(jī)持續(xù)穩(wěn)中有降，訂單不足，支撐偏弱 四、行情預(yù)測(cè) 目前來(lái)看，籽棉收購(gòu)成本固化筑牢棉價(jià)底部，新棉銷售率同比大幅提升，供應(yīng)端壓力持續(xù)釋放；另一方面國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力，紡企有剛需補(bǔ)庫(kù)需求，且春節(jié)前備貨、外貿(mào)訂單回暖預(yù)期將支撐棉價(jià)，不過(guò)寬松供應(yīng)格局會(huì)限制上漲空間，鄭棉或向14500元/噸一線試探。

日?qǐng)?bào)

?Mysteel：鄭棉主連收跌（20251128）

11月28日，鄭棉主連收于13725元/噸，漲85.00元/噸，漲幅0.62%，盤中最高13745，最低13635，持倉(cāng)545268手，增15194.00倉(cāng)手，結(jié)算13705；當(dāng)前新疆籽棉采收工作已全面收官，皮棉加工環(huán)節(jié)仍維持高強(qiáng)度運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

鄭棉

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢(shì)分析（20251106）

國(guó)內(nèi)鄭棉近期維持震蕩格局，基差呈現(xiàn)緩慢下行態(tài)勢(shì)產(chǎn)區(qū)收購(gòu)方面，北疆籽棉交售已基本收尾，南疆收購(gòu)工作仍在推進(jìn)，且南疆籽棉收購(gòu)價(jià)格始終高于北疆，主因部分區(qū)域單產(chǎn)不及預(yù)期支撐報(bào)價(jià)

基差分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行（20251106）

二、行情預(yù)測(cè) ICE美棉弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)關(guān)注USDA供需報(bào)告；鄭棉震蕩調(diào)整，夜盤再次沖高現(xiàn)貨方面，疆內(nèi)籽棉采收進(jìn)入中后期，收購(gòu)成本逐步固化；下游需求市場(chǎng)表現(xiàn)一般，紡企新訂單有限，短期維持剛需補(bǔ)貨，預(yù)計(jì)近期棉花市場(chǎng)延續(xù)震蕩趨勢(shì)

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行（20251107）

二、行情預(yù)測(cè) 受股票及谷物市場(chǎng)走跌影響，ICE美棉跟跌；鄭棉弱勢(shì)震蕩調(diào)整現(xiàn)貨方面，疆內(nèi)籽棉采收進(jìn)入中后期，收購(gòu)成本逐步固化；中美經(jīng)商磋商利好消息釋放，下游需求尚無(wú)明顯起量，紡企新訂單有限，短期維持剛需補(bǔ)貨，預(yù)計(jì)近期棉花市場(chǎng)延續(xù)震蕩趨勢(shì)，關(guān)注下周USDA供需報(bào)告結(jié)果

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行（20251105）

二、行情預(yù)測(cè) 鄰池谷物市場(chǎng)及石油市場(chǎng)普遍下跌，涉及ICE美棉下滑；鄭棉隨著供應(yīng)增加，盤面有所下行現(xiàn)貨方面，疆內(nèi)籽棉采收進(jìn)入中后期，收購(gòu)成本逐步固化；下游需求市場(chǎng)表現(xiàn)一般，紡企新訂單有限，短期維持剛需補(bǔ)貨，預(yù)計(jì)近期棉花市場(chǎng)延續(xù)震蕩趨勢(shì)

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20251104）

二、行情預(yù)測(cè) 棉花需求預(yù)期樂(lè)觀，ICE美棉延續(xù)漲勢(shì)；鄭棉依舊維持震蕩局勢(shì)現(xiàn)貨方面，疆內(nèi)籽棉采收進(jìn)入中后期，收購(gòu)成本逐步固化；下游需求市場(chǎng)表現(xiàn)一般，紡企新訂單有限，短期維持剛需補(bǔ)貨，預(yù)計(jì)近期棉花市場(chǎng)延續(xù)震蕩趨勢(shì)

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（20251103）

二、行情預(yù)測(cè) 中美達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議后，市場(chǎng)情緒偏多，ICE美棉周度上漲；鄭棉依舊維持震蕩局勢(shì)現(xiàn)貨方面，當(dāng)前新疆籽棉收購(gòu)價(jià)依舊較高，軋花廠成本居高，而下游紡企采購(gòu)心態(tài)依舊較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)近期棉花市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：中美加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)合作，鄭棉平穩(wěn)偏強(qiáng)

當(dāng)前低支紗市場(chǎng)走貨持續(xù)順暢，訂單交付節(jié)奏平穩(wěn)上游棉花價(jià)格上調(diào)形成有力成本支撐，有效托底棉紗市場(chǎng)，疊加市場(chǎng)供需格局相對(duì)均衡，近期棉紗價(jià)格整體保持穩(wěn)定運(yùn)行 四、行情預(yù)測(cè) 鄭棉主連小幅上漲，主因新棉單產(chǎn)不及預(yù)期、籽棉收購(gòu)價(jià)上調(diào)形成成本支撐，疊加宏觀利好提振市場(chǎng)情緒持倉(cāng)微減、漲幅溫和，顯示多空分歧不大，短期棉價(jià)或延續(xù)堅(jiān)挺震蕩態(tài)勢(shì)，后續(xù)需盯新棉上市與下游需求。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（20251031）

二、行情預(yù)測(cè) 中美貿(mào)易關(guān)系向好預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)情緒積極，ICE美棉延續(xù)漲勢(shì)；鄭棉震蕩偏強(qiáng)現(xiàn)貨方面，由于當(dāng)前市場(chǎng)繼續(xù)交易減產(chǎn)消息，籽棉收購(gòu)價(jià)較高，下游紡企心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期棉花市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20251027）

二、行情預(yù)測(cè) 受貿(mào)易情緒好轉(zhuǎn)提振，ICE美棉繼續(xù)小幅上漲；鄭棉窄幅震蕩現(xiàn)貨方面，目前籽棉采摘進(jìn)度加快，南疆近半，北疆接近收尾，籽棉價(jià)格依舊居高，軋花廠成本壓力較大，關(guān)注近期宏觀貿(mào)易環(huán)境及新花收購(gòu)動(dòng)態(tài)，預(yù)計(jì)短期棉花震蕩運(yùn)行

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（10.24-10.31）

需求方面，下游建庫(kù)意愿不強(qiáng)，隨行采購(gòu)仍為主流趨勢(shì)總體來(lái)看，目前供應(yīng)略顯寬松，供大于求局面暫未改變，預(yù)計(jì)短期玉米根據(jù)各地農(nóng)戶售糧進(jìn)度及貿(mào)易商存貨力度，價(jià)格短期震蕩 棉花：當(dāng)前棉花市場(chǎng)呈現(xiàn) “供給充裕、需求平淡” 的基本面，短期棉價(jià)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力，窄幅震蕩仍是主流基調(diào)不過(guò)中美貿(mào)易向好預(yù)期升溫，市場(chǎng)情緒積極帶動(dòng) ICE 美棉續(xù)漲，鄭棉同步呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)；現(xiàn)貨端減產(chǎn)消息持續(xù)發(fā)酵推高籽棉收購(gòu)價(jià)，下游紡企則保持謹(jǐn)慎心態(tài)。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（20251030）

二、行情預(yù)測(cè) 中美貿(mào)易關(guān)系向好預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)情緒積極，ICE美棉延續(xù)漲勢(shì)；鄭棉震蕩偏強(qiáng)現(xiàn)貨方面，由于當(dāng)前市場(chǎng)繼續(xù)交易減產(chǎn)消息，籽棉收購(gòu)價(jià)較高，下游紡企心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期棉花市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel周報(bào)：棉市震蕩偏強(qiáng) 棉紗穩(wěn)中有守窄幅運(yùn)行（10.23-10.30）

棉花：當(dāng)前棉花市場(chǎng)呈現(xiàn) “供給充裕、需求平淡” 的基本面，短期棉價(jià)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力，窄幅震蕩仍是主流基調(diào)不過(guò)中美貿(mào)易向好預(yù)期升溫，市場(chǎng)情緒積極帶動(dòng) ICE 美棉續(xù)漲，鄭棉同步呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)；現(xiàn)貨端減產(chǎn)消息持續(xù)發(fā)酵推高籽棉收購(gòu)價(jià)，下游紡企則保持謹(jǐn)慎心態(tài)。

周評(píng)