我的有色：中國4月精錫出口大增 錫精礦進口小幅下滑

圖二 中國精錫進出口統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源 我的有色 總結(jié)：結(jié)合4月份海關(guān)數(shù)據(jù)來看，錫精礦進口量略微小幅下滑，主要原因在于瑞麗封關(guān)影響了部分錫礦運輸，隨著近期口岸解封，后續(xù)錫礦運輸或?qū)⒒謴?fù)正常，我們預(yù)計5月錫礦進口或有小幅增量，增至5000金屬噸附近，隨著國內(nèi)銀漫的復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)錫礦供應(yīng)偏緊的局面有望緩解。

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廣州期貨：錫價較難出現(xiàn)大跌風(fēng)險

錫：高位震蕩，等待宏觀指引 宏觀面，中美博弈仍在持續(xù)，11月初APEC會談前整體市場情緒偏謹(jǐn)慎，宏觀上難給到有色趨勢性驅(qū)動環(huán)境產(chǎn)業(yè)面，9月中國錫精礦進口量8714噸，環(huán)比-15.13%，同比+10.68%1-9月中國錫精礦進口總量91364.24噸，同比-26.13%錫礦端供應(yīng)偏緊缺乏彈性，內(nèi)外錫錠庫存均下降至偏低位，錫價較難出現(xiàn)大跌風(fēng)險，傾向于維持逢低做多思路，滬錫主力波動參考27.5-28.5萬。

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廣州期貨：錫冶煉廠壓力仍大

錫：維持震蕩行情 宏觀面，美聯(lián)儲繼續(xù)暫停降息，符合市場預(yù)期，鮑威爾重申不急降息，稱經(jīng)濟仍好、不確定性極高，拒絕因關(guān)稅搶先行動美元指數(shù)反彈對整體有色形成一定壓制當(dāng)前美國尋求與中國進行關(guān)稅磋商，疊加5月7日國內(nèi)一攬子金融政策，有利于市場風(fēng)險偏好回暖基本面，雖然近期緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)會議成功召開，但考慮到礦山復(fù)產(chǎn)需要較長時間，云南40%品位錫精礦加工費已跌至歷史低位，錫冶煉廠壓力仍大江西再生錫回收量2025年一季度環(huán)比大幅下降，主因美國對華消費電子加征關(guān)稅導(dǎo)致傳統(tǒng)焊料出口銳減，廢錫回收難度增加，整體原料供應(yīng)處于持續(xù)偏緊態(tài)勢，短期錫價仍有支撐，反彈空間受疲弱需求及遠(yuǎn)期供應(yīng)增加預(yù)期壓制，SN2506合約波動參考25.7-26.5萬。

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【界面】緬甸強震沖擊全球錫供應(yīng)鏈

受此影響，全球錫礦供應(yīng)出現(xiàn)較大缺口，中國進口緬甸錫礦的占比大幅降低 據(jù)有色金屬行業(yè)研究機構(gòu)數(shù)據(jù)，去年中國進口錫精礦5.2萬金屬噸，其中1.5萬金屬噸來自緬甸，約占總進口量的28.85%，此前約占50% 同期，剛果(金)則以2萬金屬噸的進口量，一躍成為中國第一大錫進口國但今年3月13日，位于剛果(金)的全球第三大錫礦Bisie礦山的運營商Alphamin Resources宣布，因當(dāng)?shù)氐呐褋y武裝組織近期向礦區(qū)所在地方向推進，已暫時停止礦山的運營，這也對錫礦供給端造成一定影響。

媒體報道

Mysteel早讀：美元指數(shù)走強 有色金屬多數(shù)收跌

Gerald Group在文件中表示：“抵達最終目的地并根據(jù)最終稱重和化驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)交易對手未能履行其交付錫精礦的合同義務(wù)”這是Gerald集團首次承認(rèn)欺詐行為，并對其面臨的潛在損失給出了數(shù)字 ◎中國有色金屬工業(yè)協(xié)會錫業(yè)分會，今年4月初佤邦工礦局暫停一切礦洞作業(yè)和運輸，兩個月以來，已出現(xiàn)多商戶資金無法正常運轉(zhuǎn)、設(shè)備停機造成折損以及精粉積壓的情況特此工礦局向佤邦中央經(jīng)濟委員會請示恢復(fù)曼相礦區(qū)精粉運輸。

有色聚焦

【上海證券報】又一金屬創(chuàng)新高

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會信息顯示，我國是全球最大的精煉錫生產(chǎn)國，云南是我國最大的精煉錫生產(chǎn)省緬甸的佤邦錫礦資源豐富，是我國重要的錫礦來源地2023年，我國錫精礦進口量為24.88萬噸，從緬甸進口的錫精礦為18.05萬噸，占比高達72.56% 據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，緬甸地區(qū)的錫礦主要包括佤邦曼相錫礦和邦陽錫礦。

媒體報道

Mysteel解讀：寫在錫價突破20萬之際

今日滬錫延續(xù)漲勢，一度刷新近半年新高，截止發(fā)稿滬錫主力漲超4%，突破21萬整數(shù)關(guān)口，高點漲至210770元/噸回顧本輪行情上漲主要基于以下幾個原因： 一、宏觀層面市場樂觀情緒是推動本輪行情上漲最核心的原因，國內(nèi)疫情管控全面放松，積極進行復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場對于明年中國經(jīng)濟復(fù)蘇懷有期待此外，美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，美元指數(shù)走弱，同樣也利多有色金屬 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、供應(yīng)方面，當(dāng)前錫精礦供給相對偏緊，加工費回落進一步擠壓冶煉利潤，國內(nèi)部分冶煉企業(yè)出現(xiàn)開工下滑局面。

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我的有色：中國5月精錫出口激增107.72% 緬甸地區(qū)錫礦進口下滑

圖二 中國精錫進出口統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源 我的有色 總結(jié)：結(jié)合5月份海關(guān)數(shù)據(jù)來看，緬甸地區(qū)錫精礦進口量大幅下滑，主要原因在于受疫情影響，國內(nèi)部分工人無法通關(guān)，緬甸地區(qū)采礦選礦工人短缺，導(dǎo)致礦山產(chǎn)出下滑。

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我的有色：滬錫強勢上漲沖破20萬關(guān)口 后市如何演繹？

國內(nèi)方面，銀漫礦業(yè)也于近日發(fā)布公告稱選礦廠已于5 月 2 日恢復(fù)生產(chǎn)，同時云南江西等地環(huán)保檢查結(jié)束，各冶煉廠陸續(xù)逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊的局面有望得到緩解 圖一 中國錫精礦進口統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源 我的有色 庫存： 截止5月6日，SHFE錫期貨倉單6561噸，近期小幅下滑，少部分轉(zhuǎn)為下游消化，但仍維持較高水平。

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我的有色：中國1-2月錫礦進口大幅減少 2月精錫呈凈出口狀態(tài)

據(jù)最新海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2021年1-2月份錫礦砂及其精礦進口量為20535.413噸（按照平均品位25%折合5133金屬噸），同比下滑16.8%；其中緬甸進口量16986.349噸（折合金屬4247噸），同比下滑26.5%，1月份中國從緬甸進口錫礦砂及其精礦8745噸，2月份進口8241噸，緬甸進口占比82.72%，占比繼續(xù)下滑 圖一 中國錫精礦進口統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源 我的有色 表一 2021年1-2月中國錫進口統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源 我的有色 1-2月份精錫進口量為1986.378噸，同比增長19.7%，1月份進口精錫1527.793噸，2月份進口458.585噸。

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