Mysteel解讀：DDGS價格趨于穩(wěn)定 淺析節(jié)后DDGS市場預(yù)期

從替代品方面來看，豆粕現(xiàn)貨價格走勢仍有較大不確定性，市場預(yù)期觀點存在分歧，主要關(guān)注點在于節(jié)后大豆到港或通關(guān)時間目前DDGS與豆粕之間的價差仍處于低位水平，雖然河南產(chǎn)區(qū)DDGS價格與豆粕之間價差較大，但是品質(zhì)方面一定程度利空下游采購心態(tài)，節(jié)后來看替代品方面支撐作用相對有限，且原糧玉米價格處于高位，酒精企業(yè)預(yù)計降價銷售意愿一般 綜合來看，節(jié)后DDGS價格預(yù)計整體呈現(xiàn)偏穩(wěn)運行趨勢，市場多空因素參半，未來市場仍需關(guān)注酒精企業(yè)裝置運行動態(tài)和原糧玉米價格行情。

熱點分析

Mysteel周報：國內(nèi)豆棕市場周度觀察--供需博弈 震蕩為主（12.26-1.4）

棕櫚油方面，受產(chǎn)地減產(chǎn)預(yù)期及原油反彈支撐，走勢相對偏強，但國內(nèi)港口及產(chǎn)地（馬來）高庫存持續(xù)壓制上方空間整體市場情緒謹(jǐn)慎，下游采購以剛需為主市場關(guān)注地緣沖突拉漲原油價格進(jìn)而傳導(dǎo)至植物油板塊的影響 豆油：本周國內(nèi)豆油期貨價格跟隨外盤及板塊情緒震蕩，主力Y2605合約周內(nèi)圍繞7850元/噸附近波動現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強勁，廣西、華東及川渝兩湖等地基差普遍上漲核心驅(qū)動在于供應(yīng)端：市場傳聞大豆通關(guān)時間延長，導(dǎo)致未來到港預(yù)期推遲，同時國內(nèi)油廠周度開工率環(huán)比下降3.1%至56.79%，豆油周度產(chǎn)量隨之下降至39.22萬噸。

周評

Mysteel早報：美豆期價繼續(xù)下跌 國產(chǎn)豆價持穩(wěn)運行（20251218）

綜上，國產(chǎn)大豆因市場大型收購主體收購價堅挺和中儲糧大豆收購價格托底，疊加基層農(nóng)戶惜售挺價，以及南方優(yōu)質(zhì)大豆數(shù)量減少，多方面因素支撐價格走高，但下游實際購銷氛圍并未同步回暖，銷區(qū)企業(yè)補庫多維持剛需節(jié)奏，建議各方市場主體合理把握銷售節(jié)奏，適時兌現(xiàn)利潤，并注意防范未來價格回落的市場風(fēng)險進(jìn)口大豆期貨昨日連續(xù)第四個交易日收低，市場分析師稱交易商在假期前拋出部分頭寸，盡管有新的對中國出口銷售消息，短期走勢偏弱，關(guān)注宏觀消息以及需求等變化。

市場提示

Mysteel日報：美豆期價繼續(xù)下跌 國產(chǎn)豆價平穩(wěn)運行

綜上，國產(chǎn)大豆大量拍賣消息一出，盤面期價率先反應(yīng)出現(xiàn)下挫，但現(xiàn)貨市場因大型收購主體收購價持穩(wěn)，疊加基層農(nóng)戶惜售挺價，當(dāng)前現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，但隨著拍賣數(shù)量大且持續(xù)，建議各方市場主體合理把握銷售節(jié)奏，適時兌現(xiàn)利潤，注意防范未來價格回落的市場風(fēng)險進(jìn)口大豆期貨昨日連續(xù)第四個交易日收低，市場分析師稱交易商在假期前拋出部分頭寸，盡管有新的對中國出口銷售消息，短期走勢偏弱，關(guān)注宏觀消息以及需求等變化。

日評

Mysteel解讀：油脂利空持續(xù)發(fā)酵 玉米油能否憑成本支撐穩(wěn)住陣腳？

政策層面的不確定性同樣抑制市場情緒美國生物柴油政策短期未能落地，直接抑制了市場對油脂工業(yè)需求提升的預(yù)期，拖累國際油脂市場情緒，美豆油等核心品種走勢偏弱近期，國內(nèi)儲備大豆大量拍賣，增加了未來國內(nèi)油脂的整體供應(yīng)預(yù)期雖然直接影響豆油，但油脂板塊間的替代關(guān)系和情緒傳導(dǎo)，這種弱勢情緒傳導(dǎo)至國內(nèi)油脂市場，在此背景下，棕櫚油、豆油等替代油脂價格走低，雖尚未對玉米油形成實質(zhì)性替代沖擊，但對市場心態(tài)產(chǎn)生一定抑制作用。

熱點分析

Mysteel解讀：12月USDA報告豆油部分解讀

當(dāng)前國內(nèi)豆油市場供應(yīng)端表現(xiàn)充裕，油廠壓榨量偏高，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品跟蹤數(shù)據(jù)，2025年第49周（11月29日至12月5日）國內(nèi)油廠大豆實際壓榨量205.58萬噸，年同比增幅23.80%，處于近3年偏高水平且豆油庫存去化節(jié)奏緩慢，下游需求表現(xiàn)不及預(yù)期，基本面供需格局偏弱，但由于進(jìn)口大豆成本支撐，以及油脂性價比優(yōu)勢仍托底豆油價格，預(yù)計短期豆油行情震蕩運行未來繼續(xù)關(guān)注原料大豆供應(yīng)端情況、終端消費變化節(jié)奏以及競品油脂的走勢。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格窄幅震蕩運行

從價差結(jié)構(gòu)看，M1-5價差進(jìn)一步收窄，反映出中下游企業(yè)對未來市場持相對樂觀預(yù)期，傾向于進(jìn)行轉(zhuǎn)月操作預(yù)計M01合約短期在2980-3100元/噸區(qū)間內(nèi)運行，市場正逐漸走向期現(xiàn)回歸邏輯，短期行情延續(xù)震蕩態(tài)勢運行關(guān)注中國采購美豆相關(guān)訂單以及巴西大豆生長情況 玉米方面： 今日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米價格延續(xù)偏弱走勢，山東深加工企業(yè)早間剩余車輛在1000臺以上，部分企業(yè)繼續(xù)窄幅6-20元/噸。

日評

Mysteel快訊：美豆期價走弱 豆粕價格承壓運行

【Mysteel市場觀察】隔夜CBOT大豆期貨下跌，因市場擔(dān)憂美國大豆出口需求巴西貼水價格回落，近月更加具有性價比，打壓美豆價格谷物貿(mào)易組織Abiove表示，巴西最高法院周一就大豆暫停協(xié)議合法性進(jìn)行的投票，確認(rèn)了該協(xié)議的正統(tǒng)性與有效性，此前這一企業(yè)協(xié)議受到巴西反壟斷機構(gòu)的調(diào)查未來美豆在出口轉(zhuǎn)好情況下，CBOT大豆期價或難以大幅下跌 昨日連粕全線回落，跟隨美豆下跌走勢，關(guān)注3020點位支撐力度。

日評

Mysteel日報：全國玉米蛋白粉價格偏穩(wěn) 噴漿皮價格重心上移

巴西貼水價格回落，近月更加具有性價比，打壓美豆價格谷物貿(mào)易組織Abiove表示，巴西最高法院周一就大豆暫停協(xié)議合法性進(jìn)行的投票，確認(rèn)了該協(xié)議的正統(tǒng)性與有效性，此前這一企業(yè)協(xié)議受到巴西反壟斷機構(gòu)的調(diào)查未來美豆在出口轉(zhuǎn)好情況下，CBOT大豆期價或難以大幅下跌 昨日連粕全線回落，跟隨美豆下跌走勢，關(guān)注3020點位支撐力度豆粕現(xiàn)貨方面，近期下游采購情緒一般，價格隨盤小幅回落油廠開機率雖小幅下滑，但豆粕庫存仍較高，一口價及基差價格將繼續(xù)承壓。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統(tǒng)計（20251105）

巴西貼水價格回落，近月更加具有性價比，打壓美豆價格谷物貿(mào)易組織Abiove表示，巴西最高法院周一就大豆暫停協(xié)議合法性進(jìn)行的投票，確認(rèn)了該協(xié)議的正統(tǒng)性與有效性，此前這一企業(yè)協(xié)議受到巴西反壟斷機構(gòu)的調(diào)查未來美豆在出口轉(zhuǎn)好情況下，CBOT大豆期價或難以大幅下跌.昨日連粕全線回落，跟隨美豆下跌走勢，關(guān)注3020點位支撐力度豆粕現(xiàn)貨方面，近期下游采購情緒一般，以滾動補庫策略為主，價格隨盤小幅回落油廠開機率雖小幅下滑，但豆粕庫存仍較高，一口價及基差價格將繼續(xù)承壓。

日評

Mysteel日報：DDGS價格暫穩(wěn)運行，市場觀望心態(tài)較濃

未來美豆在出口轉(zhuǎn)好情況下，CBOT大豆期價或難以大幅下跌 昨日連粕全線回落，跟隨美豆下跌走勢，關(guān)注3020點位支撐力度豆粕現(xiàn)貨方面，近期下游采購情緒一般，以滾動補庫策略為主，價格隨盤小幅回落油廠開機率雖小幅下滑，但豆粕庫存仍較高，一口價及基差價格將繼續(xù)承壓 三、DDGS主要產(chǎn)區(qū)供應(yīng)動態(tài) 東北產(chǎn)區(qū)：鴻展四廠裝置穩(wěn)定運行；萬里潤達(dá)裝置穩(wěn)定運行；海倫國投裝置穩(wěn)定運行。

日評

Mysteel日報：油廠陸續(xù)停收 花生價格承壓

此外，下周將公布11月供需報告，市場等待指引未來美豆在出口轉(zhuǎn)好情況下，CBOT大豆期價或難以大幅下跌 昨日連粕跟隨美豆大幅上漲，創(chuàng)階段性新高，關(guān)注3050點位支撐力度豆粕現(xiàn)貨方面，近期下游采購情緒一般，適量采購現(xiàn)貨，滾動補庫當(dāng)前油廠開機率小幅下滑，豆粕庫存仍較高，且四季度供應(yīng)保持寬松預(yù)期短期豆粕現(xiàn)貨價格或跟隨盤面上行，但長期來看一口價及基差價格或?qū)⒗^續(xù)承壓 三、期貨走勢 2025年11月6日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤7800元/噸，最高7820元/噸，最低7774元/噸，收盤7788元/噸，下跌16元/噸，跌幅0.21%，成交量55253手，增加6969手，持倉量168130手，增加4116手，結(jié)算價7794元/噸。

日評

Mysteel解讀：成本與政策驅(qū)動下的供需“失衡” 2025年四季度豆油行情展望

但需警惕2026年二季度后南美新季大豆上市帶來的供應(yīng)壓力 總體而言，盡管短期內(nèi)豆油市場面臨供需壓力，但在進(jìn)口成本支撐和長期需求向好的背景下，價格下行空間有限，未來有望逐步震蕩上行 需要重點關(guān)注的風(fēng)險因素包括：中美貿(mào)易關(guān)系超預(yù)期緩和、南美大豆產(chǎn)量大幅增加、國內(nèi)餐飲消費持續(xù)低迷、生物柴油政策執(zhí)行不及預(yù)期等，這些因素可能導(dǎo)致豆油價格走勢偏離預(yù)期

熱點分析

Mysteel日報：油廠采購報價穩(wěn)中下調(diào) 花生價格穩(wěn)中趨弱

且據(jù)市場了解阿根廷第二船豆粕可能重新進(jìn)入中國市場，如果成真，將進(jìn)一步填補國內(nèi)可能存在的供應(yīng)缺口，削弱了對未來大豆進(jìn)口依賴度的擔(dān)憂，對國內(nèi)豆粕價格構(gòu)成潛在壓力 三、期貨走勢 2025年10月20日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤7948元/噸，最高7994元/噸，最低7908元/噸，收盤7958元/噸，下跌10元/噸，跌幅0.13%，成交量100664手，增加6048手，持倉量199539手，增加12316手，結(jié)算價7952元/噸。

日評

Mysteel解讀：9月USDA報告豆油部分解讀

南美天氣：美國氣候預(yù)測中心（CPC）已發(fā)布拉尼娜觀察，未來幾個月形成拉尼娜的概率超70%若發(fā)生，可能威脅巴西南部及阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量，是未來最重要的潛在利多因子 美國生物柴油政策：政策的明朗化是修復(fù)豆油需求的必要條件 宏觀環(huán)境：原油價格波動和美元走勢將通過影響生物燃料利潤和出口成本間接影響豆油；北美大豆出口困境結(jié)局將明顯影響后續(xù)豆油格局。

熱點分析

Mysteel早報：美豆期價小漲 國產(chǎn)豆價弱穩(wěn)（20250909）

三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 國產(chǎn)大豆市場價格近期以穩(wěn)為主，糧貿(mào)企業(yè)等待新豆上市，目前價格預(yù)期多偏空，因此下游企業(yè)當(dāng)前采購策略也多為隨用隨采，且?guī)齑娑嗫删S持至新豆上市，市場上國產(chǎn)大豆購銷相對清淡，從供需兩側(cè)來看，支撐國產(chǎn)豆價上漲的動力不足，預(yù)計國產(chǎn)大豆價格維持窄幅震蕩格局，未來走勢需重點關(guān)注政策導(dǎo)向及供需結(jié)構(gòu)的變化。

市場提示

Mysteel早報：美豆期價承壓下跌 國產(chǎn)大豆購銷平平（20250908）

CBOT交投最活躍的11月大豆期貨合約收低6美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.27美元，本周下跌2.6%該合約觸及20日移動均線的上方阻力位，隨后跌破100日均線的技術(shù)支撐位 三、升貼水報價 四、后續(xù)預(yù)測 國產(chǎn)大豆市場價格近期以穩(wěn)為主，糧貿(mào)企業(yè)等待新豆上市，目前價格預(yù)期多偏空，因此下游企業(yè)當(dāng)前采購策略也多為隨用隨采，且?guī)齑娑嗫删S持至新豆上市，市場上國產(chǎn)大豆購銷相對清淡，從供需兩側(cè)來看，支撐國產(chǎn)豆價上漲的動力不足，預(yù)計國產(chǎn)大豆價格維持窄幅震蕩格局，未來走勢需重點關(guān)注政策導(dǎo)向及供需結(jié)構(gòu)的變化。

市場提示

Mysteel早報：美豆期價尾盤反彈 國產(chǎn)豆價以穩(wěn)為主（20250905）

國產(chǎn)大豆市場價格近期以穩(wěn)為主，糧貿(mào)企業(yè)等待新豆上市，目前價格預(yù)期多偏空，因此下游企業(yè)當(dāng)前采購策略也多為隨用隨采，且?guī)齑娑嗫删S持至新豆上市，市場上國產(chǎn)大豆購銷相對清淡，從供需兩側(cè)來看，支撐國產(chǎn)豆價上漲的動力不足，預(yù)計國產(chǎn)大豆價格維持窄幅震蕩格局，未來走勢需重點關(guān)注政策導(dǎo)向及供需結(jié)構(gòu)的變化

市場提示

Mysteel早報：美豆期價延續(xù)跌勢 國產(chǎn)豆價大致平穩(wěn)（20250904）

國產(chǎn)大豆市場價格近期以穩(wěn)為主，下游企業(yè)庫存多可維持至新豆上市，目前采購多以隨用隨買為主，市場交投活躍度不高 雖然開學(xué)季帶動走貨情況略有改善，但國儲拍賣持續(xù)補充市場供應(yīng)，且市場對于新豆價格預(yù)期不高，多等待新豆集中上市再行補庫，因此國產(chǎn)豆價支撐因素不足，預(yù)計國產(chǎn)大豆價格將維持窄幅震蕩格局，未來走勢需重點關(guān)注政策導(dǎo)向及供需結(jié)構(gòu)的變化

市場提示

Mysteel早報：美豆期價走低 國產(chǎn)豆價平穩(wěn)（20250903）

國產(chǎn)大豆市場價格近期以穩(wěn)為主，下游企業(yè)庫存多可維持至新豆上市，目前采購多以隨用隨買為主，市場交投活躍度不高 雖然開學(xué)季帶動走貨情況略有改善，但國儲拍賣持續(xù)補充市場供應(yīng)，且市場對于新豆價格預(yù)期不高，多等待新豆集中上市再行補庫，因此國產(chǎn)豆價支撐因素不足，預(yù)計國產(chǎn)大豆價格將維持窄幅震蕩格局，未來走勢需重點關(guān)注政策導(dǎo)向及供需結(jié)構(gòu)的變化

市場提示