[成品油]：亞洲汽油供應預期增長 汽油出口套利環(huán)比下跌

此前一周庫存曾觸及近兩月高點，本周小幅回落，因歐洲冬季汽油需求整體疲軟截止12月4日，美國汽油庫存為2.20819億桶，環(huán)比增長6.40%，汽油庫存連續(xù)四周攀升美國汽油市場表現(xiàn)分化，墨西哥灣交易清淡，東海岸汽油供應增加，而西海岸因庫存下降汽油小幅走強 三、國內(nèi)部分區(qū)域汽油現(xiàn)貨偏緊，汽油價格環(huán)比上漲 12月上旬國內(nèi)部分區(qū)域汽油現(xiàn)貨偏緊，同時受原料成本高位支撐，主營挺價意愿高，汽油價格推漲，推漲氛圍下，部分終端業(yè)者入市補貨。

熱點聚焦

[純苯]：西北歐純苯市場綜述（20251212）

苯供應量預計增加需求放緩引發(fā)擔憂 據(jù)聞2026年苯乙烯合約談判時間較往常更長 受需求放緩反饋影響，12月12日歐洲苯現(xiàn)貨市場買盤-賣盤區(qū)間大幅收窄，價格隨之下跌12月與1月合約的買盤-賣盤區(qū)間較前一日每噸縮窄40-50美元，且兩月合約間保持現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)有生產(chǎn)商對新年可能出現(xiàn)供應過剩表示擔憂，此前用于汽油的乙苯需求已出現(xiàn)下降 生產(chǎn)商表示汽油需求已不復存在，除非苯乙烯需求有所回升或汽油市場發(fā)生變化，否則我們將開始看到市場重現(xiàn)供應過剩局面。

國際市場價格行情

[隆眾聚焦]：多重利空交織 歐洲MTBE年末承壓走低

自11月5日歐洲MTBE價格被評估為899.50美元/噸FOB ARA以來，市場整體維持下行趨勢其主要原因在于下游汽油領(lǐng)域需求持續(xù)疲軟與此同時，在亞洲地區(qū)，國內(nèi)混調(diào)需求亦表現(xiàn)不振，部分中國MTBE生產(chǎn)商已面臨虧損壓力 臨近年末，歐洲MTBE市場看空情緒依然濃厚，受假期前季節(jié)性放緩趨勢因素影響，近期現(xiàn)貨市場活動趨于平淡，目前亞洲至歐洲的套利窗口已明顯收窄。

熱點聚焦

[純苯]：西北歐純苯市場綜述（20251205）

12月5日，歐洲現(xiàn)貨苯價跟隨美國市場的走強趨勢而上揚，主因是該地區(qū)供應緊張基于12月與1月合約的逆價差結(jié)構(gòu)，當日評估的5-30日遠期交付苯價（CIF ARA）為724.50美元/噸，較前一日上漲15.25美元 一位交易商表示無論關(guān)稅如何，美國市場都在提供價格支撐本周美國苯價因供應緊張而上漲，且未聽聞有進口貨物前往美國墨西哥灣地區(qū) 來自汽油辛烷值領(lǐng)域的苯需求有限，主要需求仍來自化工行業(yè)。

國際市場價格行情

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （12月1日-12月5日）

當前市場預期美聯(lián)儲12月降息為大概率場景11月歐元區(qū)通脹小幅升溫，CPI 年率初值從10月的2.1%加速至2.2%，市場預期歐洲央行在12月18日的議息會議上幾乎不可能決定降息，而且2026年降息概率也不大 四、石油化工價格運行情況 石化方面，俄烏局勢的不穩(wěn)定性依舊明顯，疊加美聯(lián)儲大概率將在12月再次降息，國際油價上漲 成品油：中國92#汽油及0#柴油市場價格環(huán)比汽漲柴跌。

產(chǎn)業(yè)分析

[純苯]：西北歐純苯市場綜述（20251128）

一位生產(chǎn)商將上漲歸因于月初供應緊張以及合同談判窗口開啟時較強的買賣報價區(qū)間 乙苯持續(xù)被調(diào)入汽油混合池的需求仍在繼續(xù)，影響了可用于苯乙烯生產(chǎn)的原料 然而，歐洲苯乙烯現(xiàn)貨的下游市場需求依然疲弱，導致現(xiàn)貨價格日環(huán)比下跌 一位生產(chǎn)商表示看到苯乙烯需求疲軟，而且衍生產(chǎn)品市場沒有任何需求 評估11月28日5至30天遠期裝運的苯乙烯價格為889美元/噸 FOB ARA，較前一日下跌51美元/噸。

國際市場價格行情

[石腦油]：11月27日亞洲石腦油市場綜述

由于亞洲市場的強勁表現(xiàn)以及歐洲市場相對疲弱的基本面，導致石腦油東西方價格差異達到五年半以來的最高水平，刺激了石腦油套利行為由于中東煉油廠檢修、俄羅斯石腦油有限出口渠道、亞洲汽油需求強勁、高運費以及歐洲國內(nèi)需求疲軟，這些是解釋石腦油東西價差顯著走強的關(guān)鍵因素 亞洲石腦油市場仍因中東局勢好轉(zhuǎn)而受到供應緊張的壓力,科威特的Al-Zour煉油廠在10月發(fā)生火災后尚未完全投入運營，預計將在11月底或12月初恢復運營。

國際價格

2025年11月27日亞洲市場汽油價格行情

由于亞洲市場的強勁表現(xiàn)以及歐洲國內(nèi)市場相對疲弱的基本面，導致石腦油東西方價格差異達到五年半以來的最高水平，刺激了石腦油向東方的套利行為市場參與者指出，由于中東煉油廠檢修、俄羅斯石腦油有限出口渠道、亞洲汽油混合需求強勁、高運費以及歐洲國內(nèi)需求疲軟，這些是解釋石腦油東西價差顯著走強的關(guān)鍵因素 同時亞洲石腦油市場因供應緊張而增強亞洲石腦油市場仍因中東局勢好轉(zhuǎn)而受到供應緊張的壓力,科威特的Al-Zour煉油廠在10月發(fā)生火災后尚未完全投入運營，預計將在11月底或12月初恢復運營。

國際市場價格

[隆眾聚焦]：出口訂單升溫緩解供應壓力 MTBE市場底部支撐堅實

另外兩艘油輪則計劃在地中海沿岸港口卸貨，有望緩解該區(qū)域長期存在的供應緊張局面 歐洲市場此前已普遍預期年底前將有多艘來自中國的MTBE貨輪到港，盡管當前從中國發(fā)往歐洲的海運運費處于相對高位，但業(yè)者反饋，得益于國際國內(nèi)MTBE市場的價差優(yōu)勢，從中國進口MTBE仍具備可觀的利潤空間，因此采購積極性未受明顯抑制 汽油供應短缺問題在歐洲多個區(qū)域表現(xiàn)突出，北歐西部地區(qū)及地中海沿岸均出現(xiàn)供應緊張情況，這一現(xiàn)狀不僅支撐了汽油價格的高位運行，也為后續(xù)到港貨源的消化提供了有利條件，預計將進一步鞏固歐洲市場的堅挺走勢。

熱點聚焦

[純苯]：西北歐純苯市場綜述（20251114）

11月14日歐洲苯及苯乙烯市場微幅走低，因買盤報價疲軟且現(xiàn)貨市場交投相對清淡 最具競爭力的苯報價區(qū)間為11月貨695-720美元/噸，12月貨690-710美元/噸，其中11月買盤報價較前日下跌5美元/噸 盡管價格走軟，市場參與者對汽油市場給下游乙苯辛烷值需求帶來的支撐仍持樂觀態(tài)度 一位生產(chǎn)商表示當前完全是汽油市場主導全局，它正推動所有產(chǎn)業(yè)鏈苯市場的供應過剩壓力正在緩解，這令人稍感寬慰 該生產(chǎn)商指出，鑒于下游需求普遍疲軟，這一發(fā)展堪稱可喜變化。

國際市場價格行情

[華東成品油日評]：購銷平淡 華東汽柴價格窄幅調(diào)整（20251114）

1、今日摘要 ①、11/13:美國對部分產(chǎn)油國制裁仍令市場擔憂，疊加美國政府停擺即將結(jié)束，國際油價上漲。

每日點評

[西北成品油日評]：原油成本面利好支撐 區(qū)內(nèi)價格整體持穩(wěn)（20251114）

1、今日摘要 ①、昨日原油價格小幅上漲。

每日點評

原油早間提示：宏觀情緒有所改善 給予油價短期支撐（251112）

1、原油價格回顧 2025年11月11日，國際原油價格上漲。

早間提示

2025年10月24日亞洲市場汽油價格行情

由于預計供應量會增加，石腦油市場出現(xiàn)了疲軟跡象在歐洲市場疲軟的背景下，更多的套利石腦油開始流向東方以新加坡交貨價為基準的石腦油現(xiàn)貨價格與ICE布倫特原油期貨的價差降至每噸79.05美元，較上周下降了10.35美元汽油市場方面，由于加沙地帶的地緣政治緊張局勢不斷升級，市場出現(xiàn)了走強趨勢以新加坡交貨價為基準的92號汽油掉期價格與布倫特原油掉期價格的價差達到了每桶12.20-12.25美元。

國際市場價格

[成品油]：9月成品油出口量跌幅放大至21.28%

而國內(nèi)汽油受需求和成本利空影響，價格出現(xiàn)持續(xù)下跌導致汽油出口套利上漲、套利窗口持續(xù)拓寬主要影響因素總結(jié)有三點 一、 新加坡輕質(zhì)餾分油庫存環(huán)比下降14.22%，支撐新加坡汽油價格走強 二、歐美汽油需求疲軟，歐洲庫存下降2.62%，美國庫存下降1.60%，出口到亞太的資源量減少，導致亞太汽油供應收緊。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：亞洲MTBE市場承壓運行 未來貨源流通格局面臨重塑

總體來看，亞洲MTBE市場仍將緊密跟隨原油及汽油價格，若成本端無法提供有力支撐，偏弱整理的態(tài)勢恐將延續(xù)，區(qū)域間交投活躍度表現(xiàn)偏差中國價格相對堅挺并尋求新的出口機會，出口至歐洲等地可能性更強同時，全球范圍內(nèi)的貿(mào)易流向正在被重新評估與調(diào)整，通往南美、歐洲以及澳大利亞的新套利窗口可行性將更大。

熱點聚焦

[石腦油]：9月25日亞洲石腦油市場綜述

目前美國和歐洲石腦油套利進入亞洲市場，疲軟的芳烴市場也打壓石腦油價格 亞洲汽油市場，第四季度汽油市場供應需求面仍緊缺，市場前景整體看漲因為煉廠檢修，韓國和臺灣地區(qū)的汽油出口受限制另外，日本ENEOS公司的川崎煉油廠11月底前進行常規(guī)檢修，該公司意向進口汽油。

國際價格

[成品油]：配額不多及國內(nèi)保供 8月國內(nèi)成品油出口量環(huán)比下降

導語：受國內(nèi)出口配額不多及保供影響，8月成品油出口量環(huán)比下降3.63%；成品油出口依舊偏向煤油，雖第三批出口配額下發(fā)，但總量較去年同期下降1.23%。

熱點聚焦

2025年9月25日亞洲市場汽油價格行情

亞洲石腦油市場，樂天化學公司購買了2.5萬噸11月上半月交貨的石腦油韓國GS Caltex公司和韓華道達爾能源公司購買11月上半月交貨的重質(zhì)全餾程石腦油但是亞洲石腦油市場供應整體充裕，美國和歐洲石腦油套利進入亞洲市場疲軟的芳烴市場也打壓重質(zhì)石腦油價格 亞洲汽油市場，第四季度汽油市場供應需求面仍緊缺，市場前景整體看漲因為煉油廠檢修，韓國和臺灣地區(qū)的汽油出口受限制。

國際市場價格

[西北成品油日評]：市場成交氛圍冷淡 區(qū)內(nèi)汽柴價格均跌（20250923）

1、今日摘要 ①、昨日原油成本面價格下跌。

每日點評