[瀝青]：2025上半年寬幅震蕩，下半年將先揚(yáng)后抑

導(dǎo)語(yǔ)：2025年國(guó)內(nèi)瀝青期貨市場(chǎng)單邊跟隨原油波動(dòng)明顯，其中消費(fèi)稅抵扣政策以及定價(jià)中心的轉(zhuǎn)換導(dǎo)致期貨價(jià)格出現(xiàn)短期的變化其中一季度來(lái)看，北方地方煉廠(chǎng)消費(fèi)稅抵扣下降導(dǎo)致成本增加，國(guó)際原油上漲助推期貨價(jià)格走強(qiáng)，基差基本多為盤(pán)面升水為主，但是二季度初隨著關(guān)稅戰(zhàn)導(dǎo)致國(guó)際原油大幅下跌以及南方地區(qū)主力煉廠(chǎng)供應(yīng)增加，交割定價(jià)轉(zhuǎn)向華南市場(chǎng)，期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅下行，但是5-6月份瀝青價(jià)格有修復(fù)性反彈，單邊跟隨原油波動(dòng)為主。

熱點(diǎn)聚焦

[TDI]：TDI市場(chǎng)早間提示（20250627）

TDI，TDI價(jià)格，行情

早間提示

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh待反彈逢高套保焦炭2509合約

供應(yīng)端，近日國(guó)家環(huán)保督查組入駐北方多省份，山西區(qū)域多地焦化受環(huán)保影響多有一定減產(chǎn)，外加檢修等因素，供應(yīng)邊際收緊，獨(dú)立焦化開(kāi)工下滑；需求端，6月鐵水繼續(xù)保持240萬(wàn)噸/日以上，有剛需支撐，高爐開(kāi)工小幅下降，鐵水產(chǎn)量延續(xù)見(jiàn)頂回落趨勢(shì)庫(kù)存端，焦化廠(chǎng)庫(kù)庫(kù)存小幅去庫(kù)，港口庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，鋼廠(chǎng)庫(kù)存下降，下游鋼廠(chǎng)延續(xù)主動(dòng)去庫(kù)節(jié)奏，采購(gòu)普遍偏謹(jǐn)慎，整體庫(kù)存在中等水平，關(guān)注后市加大補(bǔ)庫(kù)的拐點(diǎn)策略方面，現(xiàn)貨基本面仍然偏寬松，由于以伊停戰(zhàn)原油大跌能源危機(jī)預(yù)期證偽，焦炭期貨升水現(xiàn)貨給出套?？臻g出現(xiàn)見(jiàn)頂回落走勢(shì)，單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約，投機(jī)建議觀(guān)望，套利可以考慮多焦煤空焦炭策略，后期波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩走勢(shì)

供應(yīng)端，近日國(guó)家環(huán)保督查組入駐北方多省份，山西區(qū)域多地焦化受環(huán)保影響多有一定減產(chǎn)，外加檢修等因素，供應(yīng)邊際收緊，獨(dú)立焦化開(kāi)工下滑；需求端，6月鐵水繼續(xù)保持240萬(wàn)噸/日以上，有剛需支撐，高爐開(kāi)工小幅下降，鐵水產(chǎn)量延續(xù)見(jiàn)頂回落趨勢(shì)庫(kù)存端，焦化廠(chǎng)庫(kù)庫(kù)存小幅去庫(kù)，港口庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，鋼廠(chǎng)庫(kù)存下降，下游鋼廠(chǎng)延續(xù)主動(dòng)去庫(kù)節(jié)奏，采購(gòu)普遍偏謹(jǐn)慎，整體庫(kù)存在中等水平，關(guān)注后市加大補(bǔ)庫(kù)的拐點(diǎn)策略方面，現(xiàn)貨基本面仍然偏寬松，原油大漲帶動(dòng)能源危機(jī)預(yù)期，疊加產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)消息，焦炭期貨升水現(xiàn)貨給出套?？臻g，單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約，投機(jī)建議觀(guān)望，套利可以考慮多焦煤空焦炭策略，后期波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

[聚酯瓶片日評(píng)]：聚酯瓶片市場(chǎng)延續(xù)區(qū)間整理（20250611）

PET日評(píng)

日評(píng)

[瓶級(jí)PET]：2025年6月11日華東市場(chǎng)聚酯瓶片價(jià)格行情

【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】：截至發(fā)稿，華東市場(chǎng)聚酯瓶片價(jià)格跌10至5890.原油及原料下行，聚酯瓶片工廠(chǎng)報(bào)價(jià)多下調(diào)20-50，市場(chǎng)重心偏弱調(diào)整，6月貨源報(bào)盤(pán)5830-5980或期貨合約2507貼水40至升水100；遞盤(pán)5820-5870，業(yè)內(nèi)觀(guān)望情緒濃厚，實(shí)單零星。

相關(guān)產(chǎn)品

[瓶級(jí)PET]：2025年6月5日華東市場(chǎng)聚酯瓶片價(jià)格行情

相關(guān)產(chǎn)品

中金大宗商品：大宗商品市場(chǎng)將迎來(lái)弱預(yù)期驗(yàn)證階段

中金公司大宗商品團(tuán)隊(duì)最新研報(bào)指出，近來(lái)原油與鐵礦、銅、鋁等工業(yè)品現(xiàn)實(shí)基本面與未來(lái)預(yù)期均出現(xiàn)不小分歧向前看，關(guān)稅對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響或逐步顯現(xiàn)，供給側(cè)OPEC+增產(chǎn)與國(guó)內(nèi)粗鋼減產(chǎn)仍有待兌現(xiàn)，大宗商品市場(chǎng)將迎來(lái)弱預(yù)期驗(yàn)證階段 具體來(lái)看，中金大宗商品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，原油市場(chǎng)方面，石油市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入現(xiàn)貨基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期驗(yàn)證階段該團(tuán)隊(duì)指出，4月以來(lái)，原油期貨的遠(yuǎn)期曲線(xiàn)呈現(xiàn)并不常見(jiàn)的“微笑”形態(tài)，即前端近月升水、而后端遠(yuǎn)月升水。

原料

[TDI]：TDI市場(chǎng)早間提示（20250428）

TDI，TDI價(jià)格，行情

早間提示

[瓶級(jí)PET]：2025年4月23日華東市場(chǎng)聚酯瓶片價(jià)格行情

【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】：截至發(fā)稿，華東市場(chǎng)聚酯瓶片價(jià)格漲20至5620，原油及原料支撐，聚酯瓶片市場(chǎng)重心窄幅上揚(yáng)，4-5月貨源報(bào)盤(pán)5590-5710，局部略高5800或期貨合約2056升水10-130，遞盤(pán)5568-5630。

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel快訊：菜油受庫(kù)存掣肘走弱 豆棕相對(duì)偏強(qiáng)（20250418）

一、今日市場(chǎng)回顧 豆油：18日連盤(pán)豆油主力合約Y2509截至中午收盤(pán)報(bào)收于7710元/噸，漲2元/噸，漲幅0.03%，持倉(cāng)56.17萬(wàn)手今日現(xiàn)貨市場(chǎng)部分區(qū)域基差如下：其中天津基差05＋350元/噸，平 ；日照基差05＋270元/噸，跌30元/噸；張家港基差05＋500元/噸，平； 廈門(mén)基差05＋500元/噸，平； 東莞基差05＋370元/噸，平； 欽州基差05＋380元/噸，跌20元/噸。

日評(píng)

[原油]：獨(dú)立煉廠(chǎng)原料需求有所改善 進(jìn)口原油升貼水價(jià)格高位支撐力有限

導(dǎo)語(yǔ)：近期進(jìn)口原油的油種的升貼水價(jià)格走勢(shì)存在不確定性，主要受多重因素影響：一方面，美國(guó)對(duì)全球加征關(guān)稅的政策沖擊了市場(chǎng)信心，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)及原油需求前景承壓；另一方面，中國(guó)針對(duì)美國(guó)關(guān)稅新政出臺(tái)的反制措施進(jìn)一步加劇了貿(mào)易緊張局勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：基本面難有提振而宏觀(guān)面不確定性較強(qiáng)，聚乙烯價(jià)格或區(qū)間整理

從需求面來(lái)看，二季度本身處于淡季，加上國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，更是減弱了需求預(yù)期但從價(jià)格絕對(duì)值情況來(lái)看，雖然原油價(jià)格大幅下跌，油制成本逐步向7000元/噸靠攏，但目前現(xiàn)貨較期貨升水250元/噸以上，且以歷史價(jià)格水平來(lái)看，當(dāng)下聚乙烯價(jià)格處于偏低狀態(tài)，因此后續(xù)在絕對(duì)價(jià)格偏低的情況下，或緩慢帶動(dòng)市場(chǎng)成交，預(yù)計(jì)下周期庫(kù)存或小幅變化為主 本周中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：48.06萬(wàn)噸，較上期漲4.22萬(wàn)噸，環(huán)比漲9.63%，庫(kù)存趨勢(shì)由跌轉(zhuǎn)漲。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)PE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250404）

塑料聚乙烯美金報(bào)盤(pán)，亞洲PE美金

庫(kù)存分析

[隆眾聚焦]：宏觀(guān)影響，聚酯瓶片市場(chǎng)大幅下行

焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本拖累，聚酯瓶片市場(chǎng)弱勢(shì)下行

焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

[二甲苯]：二甲苯市場(chǎng)早間提示（20250317）

早參,甲苯二甲苯

早間提示

[隆眾聚焦]：原料拖累，聚酯瓶片市場(chǎng)持續(xù)下滑

焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

[TDI]：TDI市場(chǎng)早間提示（20250122）

TDI，TDI價(jià)格，行情

早間提示

[二甲苯周評(píng)]：多重利好引導(dǎo)，二甲苯延續(xù)收漲（20250110-20250116）

華東先漲后跌，最終收漲華東隨周邊及油品大環(huán)境波動(dòng)，但波動(dòng)幅度相對(duì)平緩周內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)下降，現(xiàn)貨周內(nèi)較紙貨呈現(xiàn)升水，碼頭多以交付前期訂單為主，現(xiàn)貨成交有限相關(guān)期貨周內(nèi)走強(qiáng)帶動(dòng)遠(yuǎn)月紙貨成交活躍，價(jià)格運(yùn)行堅(jiān)挺，保持遠(yuǎn)月升水結(jié)構(gòu) 華南市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌主營(yíng)價(jià)格調(diào)價(jià)頻繁，價(jià)格上行主因原油以及其他地區(qū)帶動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格上行為主，然臨近年末，市場(chǎng)需求面一般，追高謹(jǐn)慎，成交節(jié)奏一般，價(jià)格轉(zhuǎn)而下滑。

周評(píng)