【浙商期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場整體將弱勢(shì)運(yùn)行

Q:春節(jié)前后市場的關(guān)注點(diǎn)有哪些？ A：煤礦生產(chǎn)，政策，宏觀需求層面 Q:關(guān)于春節(jié)前后動(dòng)力煤市場價(jià)格預(yù)測，您有什么見解？ A：動(dòng)力煤后期市場現(xiàn)貨層面， 個(gè)人認(rèn)為會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行的局面基于目前的供給和未來需求的季節(jié)性變化來說，動(dòng)力煤產(chǎn)量略有過剩，供過于求，后期需關(guān)注國內(nèi)政策的調(diào)控力度二是春節(jié)假期有一定數(shù)量工廠放假，發(fā)電量降低，電廠日耗隨之降低，電廠庫存保持充足，整體補(bǔ)庫意愿一般。

動(dòng)力煤

【某期貨公司】預(yù)計(jì)年后動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行

Q：現(xiàn)在臨近春節(jié)，您認(rèn)為煤價(jià)會(huì)怎樣變化呢？ A：偏空 Q：那您認(rèn)為年后煤價(jià)什么趨勢(shì)變化？ A：年后的話，主要看政策和供需吧還是偏弱的，動(dòng)力煤涉及民生，后面很難大漲了今年是山西那邊的露天煤礦關(guān)的太多了，再加上進(jìn)口煤的影響，但又得保證國有煤礦的負(fù)債不能太高，得有一定利潤，所以以后應(yīng)該就是在一定區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。

動(dòng)力煤

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨弱勢(shì)下行，盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，受大集團(tuán)外購價(jià)格大幅下調(diào)影響，主產(chǎn)地煤礦延續(xù)降價(jià)趨勢(shì)，部分煤礦補(bǔ)跌，降價(jià)后煤礦銷售情況有所好轉(zhuǎn)山西晉北地區(qū)仍以保供電煤為主，國有煤礦執(zhí)行限價(jià)政策，部分小型煤礦價(jià)格有所下降 港口方面，目前仍以長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，電廠僅有少量高卡低硫煤采購需求，近期市場看跌氛圍加重，短期港口價(jià)格支撐較弱，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)900元/噸 下游方面，保供政策推進(jìn)下電廠庫存繼續(xù)增加，終端采購積極性不高，疊加水泥化工等非電力需求乏力，煤價(jià)逐步偏弱運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

動(dòng)力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場流動(dòng)性較弱，行情或弱勢(shì)震蕩

11月26日，動(dòng)力煤期貨主力合約再度跳水并以跌停價(jià)報(bào)收，跌幅10.02%，報(bào)840.8元/噸市場人士指出，近期動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長，疊加目前市場流動(dòng)性較弱，動(dòng)力煤期貨行情或繼續(xù)維持震蕩 他們并稱，近日發(fā)改委表示今年11月底的電廠存煤將全面超越去年同期，達(dá)到歷史最高水平，電廠庫存快速回升根據(jù)目前的政策趨勢(shì)，在各方庫存仍有待回升的時(shí)期，市場對(duì)于未來動(dòng)力煤價(jià)格有較大的看跌預(yù)期 海通期貨研究員趙若晨對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，受市場消息和動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長影響，短期動(dòng)力煤期貨價(jià)格再度跳水。

爐料

國泰君安期貨：動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)

神華外購煤價(jià)格下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨市場形成一定沖擊從港口情況來看，隨著氣溫轉(zhuǎn)為涼爽，電廠日耗明顯下降，港口動(dòng)力煤價(jià)格高位回落但從動(dòng)力煤期貨來看，動(dòng)力煤期貨2201合約深度貼水現(xiàn)貨，疊加四季度的供暖季預(yù)期，在現(xiàn)貨下跌過程中，期貨的跟跌有限，動(dòng)力煤期貨2201合約仍將維持寬幅震蕩格局

策略研究

弘業(yè)期貨：港口情緒弱勢(shì)，動(dòng)力煤盤面高位震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，月初煤管票寬松，近日自治區(qū)政府已將7處露天煤礦的永久用地已按程序上報(bào)，總產(chǎn)能約1.2億噸/年，這部分煤礦永久用地批復(fù)后，生產(chǎn)將恢復(fù)到正常水平，月可增產(chǎn)增供350萬噸左右；陜西地區(qū)，10日陜西省發(fā)改委通知，要求各產(chǎn)煤市將轄區(qū)內(nèi)煤炭產(chǎn)量的20%-50%用于保障發(fā)電需求；山西地區(qū)，杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，報(bào)價(jià)有所波動(dòng) 港口方面，受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，調(diào)出量較為平穩(wěn)，目前已進(jìn)入末伏，貿(mào)易商看跌情緒較濃，但市場成交不多，以長協(xié)保供及剛需為主，現(xiàn)秦港Q5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)1070元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤市場延續(xù)弱勢(shì)

上周ZC105合約震蕩下跌節(jié)后國內(nèi)動(dòng)力煤市場依舊偏弱陜蒙地區(qū)節(jié)后站臺(tái)調(diào)運(yùn)有所好轉(zhuǎn)，大礦產(chǎn)銷基本平衡，部分小礦停產(chǎn)放假對(duì)礦區(qū)生產(chǎn)無明顯影響；山西晉北地區(qū)煤市相對(duì)堅(jiān)挺，剛需采購支撐有力，大礦長協(xié)調(diào)運(yùn)為主北港庫存漲至1800萬噸附近，下游終端采購持續(xù)乏力，市場看跌心態(tài)較濃，加之節(jié)后氣溫回升，電廠日耗回落，采購水平不佳短期動(dòng)力煤市場延續(xù)弱勢(shì) 技術(shù)上，上周ZC105合約震蕩下跌，周MACD指標(biāo)綠色動(dòng)能柱擴(kuò)大，下行壓力猶存。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤價(jià)格也將延續(xù)弱勢(shì)

隔夜ZC105合約沖高回落由于保供的原因，主產(chǎn)地煤礦繼續(xù)生產(chǎn)，鐵路和港口正常發(fā)運(yùn)，電廠處于消耗庫存階段采暖季逐漸接近尾聲，民用電負(fù)荷下降，動(dòng)力煤需求將會(huì)回落，動(dòng)力煤價(jià)格也將延續(xù)弱勢(shì) 技術(shù)上，ZC105合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱小幅縮窄，短線承壓運(yùn)行操作建議，在605元/噸附近短空，止損參考612元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤市場繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

隔夜ZC105合約震蕩偏漲國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行臨近春節(jié)礦區(qū)拉運(yùn)車輛減少，大礦春節(jié)期間輪休排班正常生產(chǎn)下游終端采購乏力，貿(mào)易商降價(jià)拋售，電廠終端對(duì)市場接貨度較低動(dòng)力煤市場繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC105合約震蕩偏漲，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱縮窄，關(guān)注均線壓力操作建議，在615元/噸附近拋空，止損參考622元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤市場繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

隔夜ZC105合約震蕩運(yùn)行國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)疫情防控依舊嚴(yán)格，臨近春節(jié)礦區(qū)拉運(yùn)車輛明顯減少；鄂爾多斯地區(qū)大礦生產(chǎn)保持正常水平下游終端采購乏力，貿(mào)易商降價(jià)拋售，電廠終端對(duì)市場接貨度較低動(dòng)力煤市場繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC105合約震蕩運(yùn)行，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱小幅縮窄，短線仍有下行壓力操作建議，在610元/噸附近拋空，止損參考617元/噸 。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

隔夜ZC105合約沖高回落國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行產(chǎn)地供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，北港庫存低位徘徊，下游終端采購需求減弱，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望或低價(jià)拋售，高價(jià)接貨已不再短期動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC105合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱變化不大，短線仍有下行壓力操作建議，在613元/噸附近拋空，止損參考620元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

隔夜ZC105合約震蕩下跌國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行產(chǎn)地供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，北港庫存低位徘徊，下游終端采購需求減弱，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望或低價(jià)拋售，高價(jià)接貨已不再短期動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC105合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱變化不大，短線仍有下行壓力操作建議，在635元/噸附近拋空，止損參考642元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

上周ZC105合約震蕩下跌上周國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢(shì)運(yùn)行主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)為主，下游采購拉運(yùn)較前期走弱，主要年末煤場降價(jià)加快去庫存北方港口庫存低位徘徊，電廠等終端采購意愿不高，后續(xù)供需改善和春節(jié)北方港口累庫預(yù)期電廠日耗高位回落，市場補(bǔ)庫需求下降短期動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行 技術(shù)上，上周ZC105合約震蕩下跌，周MACD指標(biāo)紅色動(dòng)能柱繼續(xù)明顯縮窄，短線下行壓力較大操作建議，在635元/噸附近拋空，止損參考645元/噸。

周報(bào)回顧

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏弱看待

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價(jià)格漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨回落，近日流拍率回落，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，動(dòng)力煤市場元旦后逐步反彈供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)小幅回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，出貨好轉(zhuǎn)開始去庫；進(jìn)口煤方面，口岸庫存小幅去庫，蒙煤報(bào)價(jià)反彈，元旦后通關(guān)快速回升至偏高水平需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)中有升，焦化利潤下滑，開工回升，補(bǔ)庫需求有所回暖庫存端，隨著下游補(bǔ)庫推進(jìn)，焦企、洗煤廠、鋼廠、港口、口岸均累庫，整體庫存中位略增。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤單邊建議逢高做空操作

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價(jià)格偏弱運(yùn)行，蒙煤報(bào)價(jià)震蕩下行，近日流拍率再次回升，貿(mào)易商謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，動(dòng)力煤市場快速下跌后有所企穩(wěn)供應(yīng)端，進(jìn)入新年煤礦日產(chǎn)小幅回升，進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，但出貨較差滯銷累庫；進(jìn)口煤方面，口岸庫存持續(xù)累庫，蒙煤報(bào)價(jià)震蕩下行，元旦后通關(guān)快速回升至高位水平需求端，鋼廠虧損檢修有所下降，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)中有升，焦化利潤下滑，開工小幅下降，市場下行補(bǔ)庫需求走弱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：15日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 本周氣溫回升

15日進(jìn)口動(dòng)力煤市場延續(xù)弱勢(shì)印尼低卡煤市場當(dāng)前心態(tài)不一，礦方在明年產(chǎn)量收緊預(yù)期下，對(duì)1月遠(yuǎn)期貨盤報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，而部分貿(mào)易商在出貨壓力下報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，但因中國及印度市場需求較為疲軟，市場鮮有成交國內(nèi)市場上，終端日耗雖有提升，但庫存同樣處累庫狀態(tài)，實(shí)際采購節(jié)奏仍以剛需為主，當(dāng)前華南區(qū)域電廠Q3800的最低采購價(jià)僅434元/噸短期來看進(jìn)口煤價(jià)格或維持弱勢(shì)震蕩格局，后續(xù)需密切關(guān)注內(nèi)貿(mào)煤價(jià)走勢(shì)及終端企業(yè)采購心態(tài)變化對(duì)進(jìn)口市場的傳導(dǎo)作用。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：15日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 本周氣溫回升

15日進(jìn)口動(dòng)力煤市場延續(xù)弱勢(shì)印尼低卡煤市場當(dāng)前心態(tài)不一，礦方在明年產(chǎn)量收緊預(yù)期下，對(duì)1月遠(yuǎn)期貨盤報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，而部分貿(mào)易商在出貨壓力下報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，但因中國及印度市場需求較為疲軟，市場鮮有成交國內(nèi)市場上，終端日耗雖有提升，但庫存同樣處累庫狀態(tài)，實(shí)際采購節(jié)奏仍以剛需為主，當(dāng)前華南區(qū)域電廠Q3800的最低采購價(jià)僅434元/噸短期來看進(jìn)口煤價(jià)格或維持弱勢(shì)震蕩格局，后續(xù)需密切關(guān)注內(nèi)貿(mào)煤價(jià)走勢(shì)及終端企業(yè)采購心態(tài)變化對(duì)進(jìn)口市場的傳導(dǎo)作用。

日評(píng)

[甲醇]：12月26日全國主要城市甲醇價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日甲醇現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1973.61，-15.50。

甲醇

Mysteel：12月5日(17:30)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

5日進(jìn)口市場動(dòng)力煤弱勢(shì)運(yùn)行，國際市場中印尼Q3800巴拿馬船型主流報(bào)價(jià)集中于FOB48美元/噸，可成交價(jià)圍繞47.5美元/噸波動(dòng)，相較上周環(huán)比下跌2美元/噸國內(nèi)沿海電廠對(duì)進(jìn)口煤采購壓貨態(tài)度未有明顯轉(zhuǎn)變，拿貨價(jià)延續(xù)低位運(yùn)行，對(duì)市場高價(jià)煤接受度有限；現(xiàn)階段貿(mào)易商拿貨即期貨盤參與招投標(biāo)活動(dòng)仍有倒掛風(fēng)險(xiǎn)，故詢盤多以剛性需求為主，在買賣雙方博弈下市場成交氛圍較為僵持后市需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)變化及極端天氣影響。

日評(píng)

Mysteel：12月4日(17:30)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

4日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國際市場方面，印尼低卡煤市場因裝期不同報(bào)價(jià)有所分化，礦方當(dāng)前多為明年1月貨盤，疊加2026年產(chǎn)量預(yù)期收緊，情緒支撐下報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺；而貿(mào)易商手中所持多為12月即期貨，出貨迫切性較高，故而選擇降價(jià)出售，現(xiàn)Q3800巴拿馬船12月裝期FOB主流報(bào)價(jià)在48-49美元/噸高卡煤方面，需求端表現(xiàn)較為一般，成交氛圍相對(duì)慘淡，Q5500大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在86-88美金/噸區(qū)間震蕩。

日評(píng)