[液化天然氣]：成本下行未改需求疲軟 2025年中國LNG進(jìn)口量同比下滑11%

2025年第一季度歐洲天然氣市場的劇烈波動，成為影響中國LNG進(jìn)口節(jié)奏的關(guān)鍵變量歐洲地區(qū)天然氣庫存消耗速度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，庫存水平跌至歷史同期最低位，供應(yīng)端的緊張格局迅速引發(fā)市場緊張情緒為保障本土能源供應(yīng)安全，歐洲各國紛紛加大LNG進(jìn)口力度，市場采購需求出現(xiàn)集中爆發(fā) 在此背景下，歐洲TTF期貨價格呈現(xiàn)上行趨勢，國際LNG上游資源商基于利潤最大化與市場風(fēng)險規(guī)避的雙重考量，將原本計劃供應(yīng)中國市場的部分長協(xié)資源，轉(zhuǎn)向溢價空間更高的歐洲市場進(jìn)行轉(zhuǎn)售。

熱點聚焦

[甲醇]：1月12日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)1996.20，+5.90。

甲醇

[甲醇]：1月9日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)1990.31，-6.55。

甲醇

[甲醇]：11月27日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2058.53，+5.72。

甲醇

原油早間提示：美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫 油價延續(xù)低位運行（251118）

1、原油價格回顧 2025年11月17日，國際原油價格下跌。

早間提示

[液化天然氣]：國際天然氣價格再度脫鉤 買方市場即將來臨？

市場氛圍高脹 美國天然氣價格漲勢迅猛 截至10月20日，美國NG期貨12月合約結(jié)算價格為4.035美元/百萬英熱，相比17日結(jié)算價格3.741美元/百萬英熱上漲7.86%，除去受到主力合約換月影響之外，此次NG期貨價格日間上漲幅度已接近本年以來價格漲跌幅高點。

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[甲醇]：10月27日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2124.67，-5.29。

甲醇

[甲醇]：10月21日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2120.21，-4.49。

甲醇

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

未來，證監(jiān)會計劃進(jìn)一步擴大特定品種范圍，探索液化天然氣、人民幣外匯期貨等新品種開放，深化期貨市場國際化 三、國內(nèi)期貨市場對外開放的意義 我國期貨市場對外開放是金融強國建設(shè)的核心戰(zhàn)略之一，通過多層次開放路徑重構(gòu)全球大宗商品定價體系，同時服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與人民幣國際化其戰(zhàn)略意義可系統(tǒng)歸納為以下五大維度： 1.重構(gòu)全球定價權(quán)：從“價格接受者”到“規(guī)則制定者” 中國作為全球最大大宗商品消費國（占銅、鐵礦石等消費量40%-70%），通過特定品種開放（如原油、鐵礦石、PTA）吸引境外產(chǎn)業(yè)資本直連交易，推動“中國價格”成為亞洲貿(mào)易基準(zhǔn)。

Mysteel參考

[液化天然氣]：供需博弈下，LNG價格走向何方？

當(dāng)前海氣價格保持高位，國產(chǎn)價格偏強震蕩海氣價格的波動，不僅受自身資源供應(yīng)的影響，還與國際LNG市場形勢、運輸成本等因素息息相關(guān)國際市場上，亞洲方面受地緣政治風(fēng)險溢價消退及亞洲需求疲軟影響，東北亞LNG現(xiàn)貨價格此前連續(xù)多個交易日走低；歐洲方面，由于風(fēng)能和太陽能發(fā)電高于季節(jié)性正常水平，且挪威對歐洲的供應(yīng)增加，疊加以色列和伊朗之間的政治緊張局勢緩解，對供應(yīng)中斷的擔(dān)憂緩解，歐洲天然氣期貨價格延續(xù)跌勢。

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[液化天然氣]：伊以沖突增加供應(yīng)風(fēng)險 天然氣價格重回高位？

6月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈震蕩趨勢，截至6月30日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為3.456美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（5.30）上調(diào)0.009美元/百萬英熱，漲幅為0.26% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈上漲趨勢，月末價格為11.377美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（5.30）下調(diào)0.059美元/百萬英熱，跌幅為0.51% 中國而言，全國LNG接貨均價為4480元/噸，環(huán)比下滑2.76%，同比下降2.52%。

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[液化天然氣]：2025 年伊以沖突對全球天然氣市場的影響及趨勢研判

主消費地需求疲軟 市場價格漲勢乏力 就國際價格而言，由于近年來天然氣市場價格受到俄烏沖突影響較大，俄羅斯作為歐洲天然氣主要供應(yīng)方，在陸續(xù)切斷西行歐洲管道氣后，歐洲TTF期貨價格在俄烏沖突期間一度可高達(dá)99美元/百萬英熱；目前伊以沖突仍舊面臨同種問題，雖伊以雙方均無LNG出口碼頭，且非周邊國家管道氣主要供應(yīng)方，但伊朗由于掌控霍爾木茲海峽，對國際市場中20%流動的LNG資源，尤其是對供應(yīng)亞洲的LNG資源有著重要影響，伊以沖突若進(jìn)一步升級，或?qū)?dǎo)致霍爾木茲海峽被封鎖，市場炒作心態(tài)較為強烈。

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[液化天然氣]：近期國內(nèi)LNG價格微漲 市場震蕩格局或?qū)⒀永m(xù)

6月26日中國LNG進(jìn)口現(xiàn)貨到岸價格為12.89美元/百萬英熱，環(huán)比下降3.08%地緣沖突帶來的風(fēng)險溢價迅速回落，美國方面，雖需求端用氣大幅上漲，但伊朗局勢緩和帶動看空情緒，HH近月期貨價格周環(huán)比下跌5.32%歐洲方面，供給增加與地緣政治局勢降溫均有利于空頭方向，TTF近月期貨價格周環(huán)比下降18.75%全球主要地區(qū)天然氣價格受地緣政治影響走低 后市預(yù)測 綜合國內(nèi)與國際市場情況，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)LNG市場價格將延續(xù)震蕩走勢。

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[液化天然氣]：氣液比差拉大，LNG下游需求持續(xù)收窄

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[液化天然氣]：中東局勢對天然氣市場影響分析——霍爾木茲海峽封鎖對中東LNG出口終端的影響（1/3）

背景：在2024年11月14日隆眾資訊發(fā)布熱點聚焦《2024美國總統(tǒng)大選塵埃落定，國際LNG格局將再度動蕩？》中已經(jīng)對本次中東局勢存在預(yù)判，隆眾資訊認(rèn)為中東局勢將成為俄烏沖突之后國際LNG貿(mào)易變化的重要影響因素，且伊朗及霍爾木茲海峽是市場首要關(guān)注風(fēng)險點。

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能源資產(chǎn)正淪為以伊沖突的下一個戰(zhàn)場

可見，能源資產(chǎn)正在成為以伊朗沖突的下一個戰(zhàn)場 盡管以色列對伊朗天然氣設(shè)施的破壞目前僅限于對伊朗國內(nèi)能源系統(tǒng)造成影響，但事態(tài)升級可能會在下周交易時段引發(fā)石油期貨市場的進(jìn)一步波動 周五，國際油價因以伊戰(zhàn)爭爆發(fā)已經(jīng)出現(xiàn)一波猛烈拉升，當(dāng)日WTI原油期貨收漲超7%至每桶71.5美元；布倫特原油期貨收漲近9%至每桶75.5美元。

聚焦

[甲醇]：6月24日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：6月25日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[液化天然氣]：風(fēng)波不斷，LNG進(jìn)口市場博弈加深？

5月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格呈震蕩趨勢，截至5月30日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價格為3.447美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（4.30）上調(diào)0.121美元/百萬英熱，漲幅為3.64% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價格呈上漲趨勢，月末價格為11.436美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（4.30）上調(diào)0.733美元/百萬英熱，漲幅為6.85%。

熱點聚焦

[甲醇]：6月18日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇