Mysteel早報：關(guān)注地緣沖突 油脂價格走高（20260126）

CFTC：截至1月20日，投機基金在CBOT豆油期貨以及期權(quán)上持有凈空單25,269手，比一周前減少27,750手或52%，連續(xù)第三周凈買入基金持有豆油期貨和期權(quán)多單68,176手，比一周前增長1,320手；空單93,445手，比一周前減少26,430手豆油期貨和期權(quán)的空盤量為749,677手，增長18,204手 五、短期預測 上周油脂向上突破，主要是美生柴需求端故事暫難證偽，疊加地緣沖突風險擾動，原油走勢提振植物油行情。

市場提示

Mysteel周報：利多氛圍主導 油脂期價高位趨強運行（1.22-1.29）

本周國內(nèi)豆棕市場在宏觀情緒、資金博弈及海外政策預期的多重利好驅(qū)動下強勢上漲，但期現(xiàn)走勢顯著背離展望下周，在宏觀利多尚難證偽、市場情緒偏暖的背景下，油脂期貨仍以偏強看待不過期現(xiàn)貨分化的格局及頂部風險不容忽視，建議密切關(guān)注宏觀政策動向、資金流向變化，謹慎追漲豆棕基差走勢預計繼續(xù)承壓，較高的一口價終端消費乏力且本周豆油2-3、3-4月的成交有所增加，節(jié)后緊張局面有所緩解棕櫚油本周仍在新增買船，節(jié)后庫存壓力預計仍較為明顯。

周評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20260123）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20260119）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20260112）

日評

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆購銷緩慢　CBOT大豆價格反彈（20260116）

二、外盤走勢 1月15日(周四)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上漲，經(jīng)紀商稱，國內(nèi)需求強勁的跡象和豆油期貨大漲蓋過巴西大豆作物即將收割帶來的壓力CBOT指標3月大豆期貨合約收漲10-1/2美分，漲幅1%，結(jié)算價報每蒲式耳10.53美元 三、升貼水報價 四、后續(xù)預測 1月16日08時至17日08時，新疆沿天山地區(qū)及南疆西部山區(qū)，黑龍江北部、吉林東部、西藏西部等地部分地區(qū)有小到中雪，其中，新疆沿天山西部地區(qū)和伊犁河谷等地部分地區(qū)有大到暴雪（10～16毫米）；江南中西部、貴州東部和南部、廣西西部和北部、云南南部、臺灣島東部等地部分地區(qū)有小到中雨，廣西西北部局地有大雨（25～30毫米）。

市場提示

Mysteel解讀：油脂價格強勢上漲 宏觀與產(chǎn)地政策共振

今日國內(nèi)期貨市場開盤，豆油、棕櫚油、菜油三大油脂品種全線高開，延續(xù)了隔夜外盤的強勢由于三大油脂各有其潛在的利空壓力，（豆油方面，1月USDA報告偏空；菜油方面，中加關(guān)系有望緩和，全球菜籽豐產(chǎn)壓力預計將傳導至國內(nèi)；棕櫚油方面馬來西亞的高庫存現(xiàn)實依舊明顯），導致市場對本輪價格上漲的關(guān)注度較高目前來看，此番油脂期價上漲的核心驅(qū)動力，與近期宏觀走勢偏強有關(guān)也與產(chǎn)地生柴相關(guān)政策有關(guān)（市場再度對美國生物柴油政策的走向高度關(guān)注、印尼回收非法棕櫚園、預期提高出口稅）。

熱點分析

Mysteel周報：國內(nèi)豆棕市場周度觀察--供需博弈 震蕩為主（12.26-1.4）

棕櫚油方面，受產(chǎn)地減產(chǎn)預期及原油反彈支撐，走勢相對偏強，但國內(nèi)港口及產(chǎn)地（馬來）高庫存持續(xù)壓制上方空間整體市場情緒謹慎，下游采購以剛需為主市場關(guān)注地緣沖突拉漲原油價格進而傳導至植物油板塊的影響 豆油：本周國內(nèi)豆油期貨價格跟隨外盤及板塊情緒震蕩，主力Y2605合約周內(nèi)圍繞7850元/噸附近波動現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強勁，廣西、華東及川渝兩湖等地基差普遍上漲核心驅(qū)動在于供應(yīng)端：市場傳聞大豆通關(guān)時間延長，導致未來到港預期推遲，同時國內(nèi)油廠周度開工率環(huán)比下降3.1%至56.79%，豆油周度產(chǎn)量隨之下降至39.22萬噸。

周評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251231）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251230）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251229）

日評

Mysteel周報：產(chǎn)地減產(chǎn)信號出現(xiàn)油脂期價反彈 下周關(guān)注大豆到港（12.19-12.25）

基差方面，本周華東已出現(xiàn)提貨困難的情況，1月預期到港量減少，現(xiàn)貨基差預計短期偏強呈現(xiàn)不過2-3月的遠月基差市場的購銷氛圍一般，可能承壓 豆油：國內(nèi)豆油期貨價格震蕩運行，在本周菜棕期價反彈背景下豆油持續(xù)表現(xiàn)一般，在7800元/噸的阻力較為明顯不過周四下午關(guān)于大豆通關(guān)可能受到限制的消息拉漲豆系期價，豆油05合約突破 7800元/噸單邊走勢暫維持上周預判上方空間關(guān)注7900。

周評

[隆眾聚焦]: 多空博弈主導 棕櫚油窄幅震蕩

馬來西亞氣象部門預警，1月1-5日砂拉越州將遇強降雨，或阻礙油棕果收割運輸，短期收緊供應(yīng)市場圍繞12月產(chǎn)量下滑信號反彈，疊加元旦前空方回補，放大短期漲幅季節(jié)性減產(chǎn)逐步兌現(xiàn)進一步提振多方數(shù)據(jù)顯示，12月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑7.15%，印證減產(chǎn)開啟MPOC表示，油棕樹進入休整期，2026年產(chǎn)量預計增至1970萬噸，供需格局有望改善，為多方提供支撐國內(nèi)市場亦有支撐，12月30日大連棕櫚油期貨上漲1.22%，豆油同步上漲0.51%，帶動棕櫚油走勢偏強。

熱點聚焦

Mysteel日報：植物油氛圍偏空 豆油盤面弱勢震蕩（ 20251217）

四、短期預測 今日豆油延續(xù)震蕩偏弱走勢，主因原油期貨走勢低迷以及植物油偏空氛圍拖累；現(xiàn)貨方面，今日現(xiàn)貨基差區(qū)域有所分化，華北、華東現(xiàn)貨基差有所下調(diào)，華南區(qū)域表現(xiàn)相對堅挺；由于Y05現(xiàn)貨基差偏高，下游謹慎觀望，市場交投氛圍偏淡，僅Y2-5遠月基差少量成交近期關(guān)注Y1-5價差走勢對現(xiàn)貨基差影響 。

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251217）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251216）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251212）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251211）

日評

Mysteel日報：全國主要油脂價格日報（20251210）

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月1日-12月5日）

豆油：本周國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱，基差小幅松動的走勢期貨盤面震蕩運行，但現(xiàn)貨市場受高庫存和偏弱需求壓制，跟漲乏力，導致基差表現(xiàn)疲軟市場對后續(xù)油廠壓榨量下降的預期，構(gòu)成了期貨月差和現(xiàn)貨基差的主要心理支撐，不過由于下游表現(xiàn)同樣一般，去庫進程較慢全國提貨情況較差，終端補庫意愿一般市場成交多集中在工廠逢高報出的一口價，以及2-5月的遠期基差合同，反映出即期現(xiàn)貨需求疲軟，市場觀望情緒濃厚。

產(chǎn)業(yè)分析