瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場成交情緒表現(xiàn)一般。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約高位震蕩

隔夜滬銅主力合約高位震蕩基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進(jìn)口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產(chǎn)量或有一定限制，但根據(jù)往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內(nèi)銅產(chǎn)量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現(xiàn)貨市場成交情緒表現(xiàn)一般。

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有色持倉日報：滬銅漲1.26%，中信期貨減持超2.1千手多單

截至1月26日收盤，滬銅2603收101880元/噸，漲1.26%；滬鋁2603收24215元/噸，漲0.33%；滬鉛2603收17070元/噸，跌0.15%；滬錫2603收425340元/噸，漲1.37% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，國際方面，美國2025年第三季度GDP終值年化環(huán)比增長4.4%，高于4.3%的初值，創(chuàng)下近兩年來最快增速 美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)——11月核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.8%，環(huán)比上漲0.2%，均符合預(yù)期美國上周初請失業(yè)金人數(shù)20萬人，低于預(yù)期的21萬人 國內(nèi)方面，央行行長潘功勝表示，2026年將繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，靈活高效運用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。

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有色持倉日報：滬銅漲0.64%，中信期貨增持超3千手空單

截至1月23日收盤，滬銅2603收101340元/噸，漲0.64%；滬鋁2603收24290元/噸，漲1.12%；滬鉛2603收17095元/噸，跌0.03%；滬錫2603收429570元/噸，漲4.71% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量僅小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國內(nèi)供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買策略故在需求相對謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量僅小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國內(nèi)供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買策略故在需求相對謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量僅小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國內(nèi)供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買策略故在需求相對謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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有色持倉日報：滬銅漲0.58%，20家期貨公司增持2.7千手空單

截至1月20日收盤，滬銅2603收101230元/噸，漲0.58%；滬鋁2603收23950元/噸，跌0.08%；滬鉛2603收17225元/噸，跌0.20%；滬錫2602收399000元/噸，漲3.08% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產(chǎn)量僅小幅增加，往后看26年初產(chǎn)量亦大體持穩(wěn)，國內(nèi)供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現(xiàn)，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹(jǐn)慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現(xiàn)逢低采買策略故在需求相對謹(jǐn)慎的當(dāng)下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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有色持倉日報：滬銅跌0.68%，中信期貨減持1.6千手多單

截至1月19日收盤，滬銅2603收101180元/噸，跌0.68%；滬鋁2603收24090元/噸，跌0.39%；滬鉛2603收17185元/噸，跌2.33%；滬錫2602收389500元/噸，跌5.98% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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有色持倉日報：滬銅跌2.26%，中信期貨減持超2.7千手多單

截至1月16日收盤，滬銅2603收100770元/噸，跌2.26%；滬鋁2603收23925元/噸，跌2.21%；滬鉛2603收17475元/噸，跌0.46%；滬錫2602收405240元/噸，跌6.41% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達(dá)期貨：隔夜，滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨低位運行，國內(nèi)銅礦供應(yīng)仍較緊，銅價成本支撐偏強 供給端，由于銅價以及冶煉副產(chǎn)品硫酸等價格均處于高位運行，冶煉廠生產(chǎn)仍較為積極，據(jù)悉，1月排產(chǎn)預(yù)計仍將保持小幅增長態(tài)勢 需求端，下游采購情緒仍受高銅價影響而較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響下游新增訂單增長有限，故現(xiàn)貨市場成交情況仍較淡，產(chǎn)業(yè)庫存積累 整體來看，滬銅基本面或處于供給小增、需求謹(jǐn)慎的階段，社會庫存積累。

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國信期貨：滬銅短期或高位震蕩調(diào)整

周三夜間，滬銅收于103660元/噸，下跌0.49%LME銅報收13300美元/噸，上漲1.09%LME銅再次觸及歷史新高13407美元/噸，滬銅也逼近前高短期來看，銅價高位，多頭獲利了結(jié)及現(xiàn)實采購需求的進(jìn)一步疲軟將暫時阻礙銅價的上漲另外，當(dāng)前銅庫存仍在向美國集中，LME銅庫存則降至14萬噸左右的歷史較低水平，同時市場還面臨LME銅注銷倉單比例提升帶來的潛在逼倉風(fēng)險 整體而言，銅價逐漸守穩(wěn)10萬元/噸關(guān)口，短期或高位震蕩調(diào)整，但上漲邏輯依然成立，中長期震蕩偏強運行，建議投資者做好多頭倉位配置并控制整體頭寸。

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有色持倉日報：滬銅漲0.85%，中信期貨增持4.7千手多單

截至1月14日收盤，滬銅2603收104120元/噸，漲0.85%；滬鋁2603收24595元/噸，跌0.06%；滬鉛2603收17385元/噸，跌0.17%；滬錫2602收413170元/噸，漲8.00% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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國信期貨：滬銅逐漸守穩(wěn)十萬關(guān)口 中長期偏強態(tài)勢不改?

周二夜間，滬銅收于103540元/噸，上漲0.29%，主力合約增倉7000余手LME銅報收13156.5美元/噸，下跌0.12% 宏觀方面，美國勞工統(tǒng)計局的報告顯示，美國12月消費者物價同比上漲2.7%，符合經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期，明顯高于美聯(lián)儲的目標(biāo)美國通脹可能不會迅速回落到足以讓美聯(lián)儲主席鮑威爾在其任期于5月結(jié)束前再次降息的程度降息前景的不確定性以及美元走強，使銅價盤中漲幅受到壓制。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨低位運行，國內(nèi)銅礦供應(yīng)仍較緊，銅價成本支撐偏強 供給端，由于銅價以及冶煉副產(chǎn)品硫酸等價格均處于高位運行，冶煉廠生產(chǎn)仍較為積極，據(jù)悉，1月排產(chǎn)預(yù)計仍將保持小幅增長態(tài)勢 需求端，下游采購情緒仍受高銅價影響而較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響下游新增訂單增長有限，故現(xiàn)貨市場成交情況仍較淡，產(chǎn)業(yè)庫存積累 整體來看，滬銅基本面或處于供給小增、需求謹(jǐn)慎的階段，社會庫存積累。

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有色持倉日報：滬銅飄綠，中信期貨增持近2千手多單

截至1月13日收盤，滬銅2603收102480元/噸，跌0.49%；滬鋁2603收24375元/噸，跌0.85%；滬鉛2603收17360元/噸，跌0.57%；滬錫2602收379330元/噸，漲4.12% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約高位震蕩

隔夜滬銅主力合約高位震蕩基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨低位運行，國內(nèi)銅礦供應(yīng)仍較緊，銅價成本支撐偏強 供給端，由于銅價以及冶煉副產(chǎn)品硫酸等價格均處于高位運行，冶煉廠生產(chǎn)仍較為積極，據(jù)悉，1月排產(chǎn)預(yù)計仍將保持小幅增長態(tài)勢 需求端，下游采購情緒仍受高銅價影響而較為謹(jǐn)慎，加之淡季影響下游新增訂單增長有限，故現(xiàn)貨市場成交情況仍較淡，產(chǎn)業(yè)庫存積累 整體來看，滬銅基本面或處于供給小增、需求謹(jǐn)慎的階段，社會庫存積累。

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國信期貨：上漲核心邏輯穩(wěn)固 滬銅或震蕩偏強運行?

周一夜間，滬銅收于103320元/噸，上漲0.54%，主力合約減倉4000余手LME銅報收13172美元/噸，上漲1.59% 宏觀方面，據(jù)央視報道，當(dāng)?shù)貢r間1月12日，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普在其社交媒體“真實社交”發(fā)文稱，即日起，任何與伊朗伊斯蘭共和國開展商業(yè)往來的國家，在與美國進(jìn)行的任何商業(yè)活動中都將被征收25%的關(guān)稅地緣和貿(mào)易摩擦的加劇給市場帶來的擔(dān)憂情緒仍成為有色板塊的潛在利多因素。

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