Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（09.12-09.19）

銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行期貨盤(pán)面以下跌為主，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏弱飼料企業(yè)前期頭寸下降較快，貿(mào)易商庫(kù)存偏低，前期合同交貨困難，現(xiàn)貨緊張，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)回升，經(jīng)過(guò)短期補(bǔ)庫(kù)后，供應(yīng)得到緩解 棉花：本周鄭棉震蕩偏弱運(yùn)行， 美聯(lián)儲(chǔ)降息符合市場(chǎng)預(yù)期，且距離新棉大量上市時(shí)間越來(lái)越近，豐產(chǎn)預(yù)期愈加強(qiáng)烈，對(duì)盤(pán)面難有利好支撐現(xiàn)貨方面，疆內(nèi)公示數(shù)量持續(xù)增加，籽棉零星收購(gòu)；下游紡企開(kāi)機(jī)繼續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)出貨有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期棉花市場(chǎng)寬幅震蕩，關(guān)注新花上市節(jié)奏及下游訂單情況，另外，也需關(guān)注近期宏觀政策變動(dòng)。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：9月棉花旺季與增產(chǎn)預(yù)期下的博弈

現(xiàn)貨方面全國(guó)3128B級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格為15255元/噸，較前周上漲5元/噸，漲幅0.03%目前來(lái)看，由于新花上市時(shí)間仍有1-2星期，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)貨源有限情況下現(xiàn)貨基差表現(xiàn)堅(jiān)挺，對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐而下游紡織市場(chǎng)雖進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但新增訂單未見(jiàn)明顯改觀，新棉增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化，也對(duì)棉價(jià)形成壓制 國(guó)際市場(chǎng)上，9月12日紐約棉花期貨主力合約窄幅偏強(qiáng)震蕩，收盤(pán)價(jià)為66.76美分/磅，較上周上漲0.48美分/磅，漲幅0.72%；較月初上漲0.71，漲幅1.07%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉紗價(jià)格謹(jǐn)慎上漲（20250711）

期貨情況：鄭紗主連收于20030元/噸，漲25元/噸，漲幅0.12%，盤(pán)中最高20105元/噸，最低20015元/噸，成交量3389手，持倉(cāng)22525手，增倉(cāng)237手，結(jié)算20055元/噸 市場(chǎng)關(guān)注：原料端走勢(shì)，下游織造廠開(kāi)工、訂單及利潤(rùn)情況，以及終端消費(fèi)需求 二、行情預(yù)測(cè) 紡企的淡季還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，市場(chǎng)繼續(xù)等待關(guān)稅問(wèn)題帶來(lái)的影響，短期但受棉花價(jià)格高位運(yùn)行的影響，棉紗價(jià)格仍平穩(wěn)略顯堅(jiān)挺為主。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

Mysteel早報(bào)：棉紗市場(chǎng)靈活交易（20250710）

紗企庫(kù)存壓力增，中小紡企開(kāi)機(jī)率降，停機(jī)去庫(kù)存增多 期貨情況：鄭紗主連收于20025元/噸，漲110元/噸，漲幅0.55%，盤(pán)中最高20055元/噸，最低19955元/噸，成交量3313手，持倉(cāng)22288手，減倉(cāng)147手，結(jié)算19985元/噸 市場(chǎng)關(guān)注：原料端走勢(shì)，下游織造廠開(kāi)工、訂單及利潤(rùn)情況，以及終端消費(fèi)需求 二、行情預(yù)測(cè) 紡企的淡季還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，雖然下游缺乏利好因素支撐，但受棉花價(jià)格高位運(yùn)行的影響，短期內(nèi)棉紗價(jià)格大概率以平穩(wěn)為主。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

部分期貨夜盤(pán)收盤(pán)，燃油跌0.83%，棉花跌0.04%，玻璃漲0.5%，純堿漲0.17%，螺紋鋼漲0.33%，熱卷漲0.26%，焦炭漲0.65%，甲醇跌1.71%，焦煤漲1.38%，鐵礦石漲0.42% 國(guó)新辦6月24日上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹抗戰(zhàn)勝利80周年紀(jì)念活動(dòng)總體安排 財(cái)政部公布2025年1—5月財(cái)政收支情況數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入96623億元，同比下降0.3% 5月重點(diǎn)領(lǐng)域支出支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 專(zhuān)家：后續(xù)財(cái)政政策主抓落實(shí) 世界經(jīng)濟(jì)論壇第十六屆新領(lǐng)軍者年會(huì)（又稱“夏季達(dá)沃斯論壇”）將于6月24日至26日在天津舉行 6月23日消息，財(cái)政部、公安部、市場(chǎng)監(jiān)管總局日前印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展2025年政府采購(gòu)領(lǐng)域“四類(lèi)”違法違規(guī)行為專(zhuān)項(xiàng)整治工作的通知》 反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、民用航空法等法律草案提請(qǐng)審議 綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng) 促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展 　倡議優(yōu)化返利兌現(xiàn)政策 汽車(chē)行業(yè)“反內(nèi)卷”打響第二槍 在岸人民幣兌美元（CNY）北京時(shí)間03:00收?qǐng)?bào)7.1772元 香港金融管理局總裁余偉文：有實(shí)在應(yīng)用場(chǎng)景是前提 香港首批穩(wěn)定幣僅發(fā)數(shù)張牌照 伊朗官員稱伊朗已接受美國(guó)提出的?；鸱桨?內(nèi)塔尼亞胡要求暫不對(duì)以伊停火發(fā)表評(píng)論 WTI原油日內(nèi)大跌4%，現(xiàn)報(bào)64.20美元/桶。

早間提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（03.28-04.03）

本周華北地區(qū)玉米價(jià)格先跌后穩(wěn)，維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的狀態(tài)市場(chǎng)供應(yīng)維持相對(duì)寬松狀態(tài)，貿(mào)易商多逢高出貨下游企業(yè)陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)，玉米庫(kù)存處于緩慢上升的狀態(tài)，采購(gòu)心態(tài)較為放松本周銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格先跌后漲連續(xù)下行后期貨出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)情緒稍有恢復(fù)，部分港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)同步提高，但下游飼料企業(yè)頭寸時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)高價(jià)玉米接受度有限，多以消耗庫(kù)存為主，港口提貨偏慢 棉花：受關(guān)稅壁壘及全球貿(mào)易關(guān)系緊張影響，ICE美棉向下跳空，鄭棉受外部市場(chǎng)拖累震蕩下跌，市場(chǎng)情緒整體偏利空，補(bǔ)貨更為謹(jǐn)慎。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：棉花期現(xiàn)價(jià)格上漲 即期利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)

導(dǎo)語(yǔ)：春節(jié)歸來(lái)，棉花、棉紡市場(chǎng)復(fù)蘇速度偏慢，部分紡企受在手訂單偏少影響仍選擇元宵節(jié)后復(fù)工，雖然現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)一般，但期貨盤(pán)表現(xiàn)卻節(jié)節(jié)上升，一度沖至13800的高位，隨后多空雙方再次陷入膠著“戰(zhàn)況”之中而隨著成交重心的緩慢上移，棉花即期利潤(rùn)悄然發(fā)生著變化…… 據(jù)Mysteel實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，在經(jīng)歷了近5個(gè)月的時(shí)間，新疆棉花即期利潤(rùn)首次突破負(fù)向區(qū)間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)節(jié)后或弱勢(shì)震蕩調(diào)整

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)（20241227）

12月27日，美棉M1-1/8到港價(jià)縮17元/噸，報(bào)13853元/噸；國(guó)內(nèi)3128B皮棉均價(jià)漲42元/噸，至14603元/噸；美棉期貨跟隨國(guó)際原油下跌，市場(chǎng)關(guān)注北京時(shí)間周五晚間的出口銷(xiāo)售報(bào)告； 國(guó)內(nèi)棉花期貨止跌反彈，今日內(nèi)棉價(jià)格小幅上漲，故內(nèi)外棉價(jià)差走擴(kuò)59元/噸，至750元/噸。

外商報(bào)價(jià)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棉花均價(jià)上漲，下游需求氛圍冷清

美棉期貨跟隨國(guó)際原油下跌，市場(chǎng)關(guān)注北京時(shí)間周五晚間的出口銷(xiāo)售報(bào)告；國(guó)內(nèi)棉花期貨止跌反彈，今日內(nèi)棉價(jià)格小幅上漲，國(guó)內(nèi)進(jìn)口棉配額一月發(fā)放，在此期間大多貿(mào)易商觀望為主，部分按需采購(gòu)，但整體成交一般 三、純棉紗市場(chǎng)情況 今日全國(guó)C32s環(huán)錠紡均價(jià)21624元/噸左右，穩(wěn)定，部分市場(chǎng)C32s環(huán)紡價(jià)格21500-22000元/噸，目前棉紗價(jià)格持續(xù)走弱，但下游市場(chǎng)買(mǎi)貨不積極，成品庫(kù)存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場(chǎng)運(yùn)行不佳，市場(chǎng)多反應(yīng)有持續(xù)走低預(yù)期。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：美國(guó)ICE棉花期貨延遲開(kāi)市（20241129）

11月29日，受美國(guó)公共假期影響，11月29日（周五）ICE2號(hào)棉花期貨延遲至北京時(shí)間21:00開(kāi)始，30日凌晨2:30提前收市

ICE美棉

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)棉粕價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

對(duì)于價(jià)格高位的23年來(lái)說(shuō)，節(jié)前受原料所剩不多影響，油廠陸續(xù)停機(jī)停產(chǎn)，棉粕市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊勢(shì)態(tài)，在市場(chǎng)炒作下多數(shù)貿(mào)易企業(yè)對(duì)棉粕價(jià)格高報(bào) USDA發(fā)布9月全球棉花供需數(shù)據(jù)利多，然而國(guó)內(nèi)棉花增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，籽棉收購(gòu)心理價(jià)位偏低，且2023/24年度大部分時(shí)間內(nèi)棉花加工成本與期貨價(jià)格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購(gòu)心態(tài)更為謹(jǐn)慎，部分老板積極對(duì)外承包，市場(chǎng)對(duì)新年度籽棉收購(gòu)價(jià)格預(yù)估較低。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：需求不及預(yù)期，“金九”旺季遇冷

其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格14250-14950元/噸主產(chǎn)國(guó)棉花陸續(xù)上市，受USDA月報(bào)偏多外盤(pán)上漲等因素影響，本周棉花價(jià)格震蕩上漲；需求端表現(xiàn)一般，紗廠隨用隨買(mǎi)，部分企業(yè)原料庫(kù)存相對(duì)充足，等待新年度新疆棉上市；美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)棉花等商品市場(chǎng)價(jià)格影響暫不明顯，分析人士認(rèn)為其2024年末前或繼續(xù)下調(diào)25-50個(gè)基點(diǎn)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鄭棉期貨震蕩上漲，美棉走強(qiáng)提振國(guó)內(nèi)情緒，但產(chǎn)業(yè)面偏弱運(yùn)行，價(jià)格反彈持續(xù)時(shí)間或有限。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 棉花價(jià)格匍匐前行

2023/24年度大部分時(shí)間內(nèi)棉花加工成本與期貨價(jià)格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購(gòu)心態(tài)更為謹(jǐn)慎，部分老板積極對(duì)外承包，市場(chǎng)對(duì)新年度籽棉收購(gòu)價(jià)格預(yù)估較低因此，近期國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨和期貨價(jià)格重心逐漸下移，試探前低，9月9日鄭棉主連盤(pán)中最低價(jià)格13220元/噸，僅較前低高20元/噸Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，9月9日全國(guó)新疆機(jī)采棉標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B價(jià)格14502元/噸，年同比下跌19.74%，較前3年同期均值下跌17.27%，為2020年10月22日以來(lái)新低。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉弱勢(shì)震蕩，倉(cāng)單數(shù)量銳減

當(dāng)前舊年度棉花供應(yīng)充足，且銷(xiāo)售進(jìn)度慢于往年，現(xiàn)貨交投一般，基差報(bào)價(jià)持穩(wěn)，下游時(shí)間進(jìn)入淡季末期，金九銀十仍有所期待，但目前訂單仍不及預(yù)期，紡企開(kāi)機(jī)率不足，對(duì)于原料逢低剛需補(bǔ)庫(kù) 短期內(nèi)鄭棉期貨或?qū)⒕S持弱勢(shì)震蕩格局 下游需求無(wú)明顯改善 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至7月26日，主要地區(qū)紡企紗線庫(kù)存為29天，周環(huán)比降幅0.34%期貨大幅下跌，市場(chǎng)低價(jià)棉紗走貨加快，部分廠家出貨緩慢，下游壓價(jià)采購(gòu)，成交略顯僵持，棉紗庫(kù)存量窄幅下降。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：紡織淡季 棉紗交投偏弱

6月棉花價(jià)格下跌，紡企逢低補(bǔ)庫(kù)，僅有期貨低價(jià)的1-2天，棉花成交放量，其余時(shí)間謹(jǐn)慎觀望，交投偏淡，備貨積極性不高，紡企原料庫(kù)存天數(shù)月環(huán)比出現(xiàn)下滑 圖4 2022-2024年主流地區(qū)紡企紗線庫(kù)存情況 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至6月底，主要地區(qū)紡企紗線庫(kù)存為28.4天，月環(huán)比增幅4.8%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：6月棉紗價(jià)格下跌，后道訂單不足

6月棉花價(jià)格下跌，紡企逢低補(bǔ)庫(kù)，僅有期貨低價(jià)的1-2天，棉花成交放量，其余時(shí)間謹(jǐn)慎觀望，交投偏淡，備貨積極性不高，紡企原料庫(kù)存天數(shù)月環(huán)比出現(xiàn)下滑 六、紡企紗線庫(kù)存情況 圖6 2022-2024年主流地區(qū)紡企紗線庫(kù)存情況 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至6月底，主要地區(qū)紡企紗線庫(kù)存為28.4天，月環(huán)比增幅4.8%。

月評(píng)

Mysteel解讀：新年度全球棉花增產(chǎn)，種植階段悲觀氛圍縈繞

美國(guó)農(nóng)業(yè)部于美國(guó)時(shí)間5月10日發(fā)布全球2024/2025年度棉花供需報(bào)告，新年度全球棉花增產(chǎn)預(yù)期導(dǎo)致棉價(jià)承壓；另外宏觀層面，美國(guó)利率持續(xù)高位市場(chǎng)對(duì)，欸聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再度延期，疊加國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化擔(dān)憂，多頭資金持續(xù)離場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外期貨棉價(jià)再度回落并再次形成年度棉價(jià)新低 全球棉花產(chǎn)量增加為近六年高位，但供需壓力暫未明顯增加 新年度全球棉花產(chǎn)消同步增長(zhǎng)，庫(kù)存消費(fèi)比持平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：近期鄭棉期貨震蕩走弱原因分析

其港口庫(kù)存方面，截至4月18日，進(jìn)口棉花主要港口庫(kù)存周環(huán)比降0.5%，總庫(kù)存58.9萬(wàn)噸，年同比增幅130.46%4月份，國(guó)內(nèi)棉花去庫(kù)節(jié)奏較平穩(wěn)，鄭棉期貨大跌，下游紡企逢低適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，棉花消費(fèi)節(jié)奏一般，加之港口庫(kù)存積壓，需要時(shí)間待消化，短期供應(yīng)表現(xiàn)較充裕 三、下游旺季不旺，紡織服裝出口數(shù)據(jù)同比下滑 圖2 2022-2024年紡織品服裝出口金額 圖3 2022-2024年紡織出口金額 下游方面，4月份下游產(chǎn)銷(xiāo)邊際有所修復(fù)，但旺季訂單仍不旺，紡企紗線即期利潤(rùn)虧損，紗廠訂單持續(xù)性一般，短單小單為主，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，原料采購(gòu)難以大量釋放。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：ICE期棉回到起點(diǎn) 國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格承壓下行

隨著外盤(pán)連續(xù)下跌，4月紡織行情向好的幻想逐漸破滅，4月18日，鄭棉期貨繼續(xù)下跌，截止上午收盤(pán)，主力盤(pán)中最低價(jià)15925元/噸刷新階段低點(diǎn)，5月和9月合約收盤(pán)價(jià)差由200元/噸收窄至150元/噸 2024年1月中旬至2月底，ICE棉花期貨由80美分/磅左右上漲至最高103.80美分/磅，緊接著，2月底至今一個(gè)半月的時(shí)間，ICE棉花期價(jià)回到起點(diǎn)，4月17日盤(pán)中最低價(jià)80.91美分/磅刷新三個(gè)月低點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析