中州期貨：焦煤部分煤種止跌，雙焦震蕩偏弱

①焦炭累積提降一輪，幅度為50/55元/噸，后續(xù)仍有提降預期需求端本期鐵水繼續(xù)下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)焦煤方面，山西部分煤礦停產(chǎn)，本期供應下滑，處季節(jié)性低位總的來說，臨近年末上游主動停產(chǎn)煤礦增多，市場弱勢下行出貨不暢，上游庫存大幅累積，并且隨著下游補庫情緒走弱，進口增量較大，口岸庫存持續(xù)累積，現(xiàn)貨價格大幅回調，部分煤種已具有性價比，下游有小幅補庫跡象，價格止跌回升，建議暫時觀望 ②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，截止10月底，2025年中國進口煉焦煤達9886.90萬噸，同比下降4.8%。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤期貨見頂回落，部分煤種價格松動

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢，截至8月18日收盤，焦煤近月2509合約-45.5（-4.21%）至1035.0，焦煤主力2601合約-42.5（-3.46%）至1187.5，9-1價差走弱至-153.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1260元/噸，環(huán)比持平，基差72.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1191元/噸（對標），環(huán)比持平，蒙5倉單基差3.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1137元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-50.5元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤市場情緒轉弱，各煤種表現(xiàn)分化

【期現(xiàn)】截至12月26日，主力合約收盤價報1943元，環(huán)比下跌8元，主焦煤（介休）沙河驛2310元，環(huán)比下跌30元，期貨貼水367元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1985元，環(huán)比下跌20元，主焦煤（蒙5）沙河驛2004元，環(huán)比下跌10元，期貨貼水（蒙3）42元，期貨貼水（蒙5）61元，市場情緒偏弱，煤種表現(xiàn)分化，骨架煤種價格堅挺 【供給】截至12月21日，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加1.12萬噸至566.9萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比增加1.55萬噸至223.98萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤部分煤種滯銷，蒙煤性價比開始體現(xiàn)

【現(xiàn)貨】11 月 12 日，焦煤 2201 合約收盤價 2200 元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本 2600 元/噸，期貨貼水 401 元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本 3266 元/噸，期貨貼水 1067 元/噸；國產(chǎn)煤方面，煉焦煤價格繼續(xù)下跌，主焦煤和配焦煤價格均出現(xiàn)不同程度回落，尤其是山西、內蒙區(qū)域等地的主焦煤和肥煤價格出現(xiàn)較大幅度回落，其中山西地區(qū)低硫主焦煤下跌 400 元/噸左右，烏海肥煤下跌 500-700 元/噸，蒙煤下跌 600-800 元/噸。

機構

瑞達期貨：焦煤需求有所減弱，部分煤種價格松動

盤面情況：JM2201合約寬幅震蕩，最高報3093.5，最低報2945.0，收盤3012.0，較上一交易日+2.73%；持倉113164手，-2092；基差768，-20；JM5-1月價差-485.5，-8 消息：據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計與信息部統(tǒng)計，2021年1-8月，協(xié)會直報大型煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成18.5億噸，同比增加6202.6萬噸，增長3.5%。

機構

瑞達期貨：優(yōu)質煤種價格上漲，焦煤期價表現(xiàn)強勢

盤面情況：JM2201合約震蕩上行，最高報2264.5，最低報2200.0，收盤2261.0，較上一交易日+2.38%；持倉168382手，+38762；基差439，+83；JM1-9月價差-100，+46 消息：8月10日，陜西省應急管理廳發(fā)布關于暫扣榆林市府谷縣興勝民煤礦等7處煤礦安全生產(chǎn)許可證的通知。

機構

瑞達期貨：優(yōu)質煤種依舊緊張，焦煤短期高位運行

盤面情況：JM2109合約高位震蕩，最高報2358.0，最低報2310.5，收盤2325.5，較上一交易日+2.02%；持倉193656手，-2217；基差124.5，-12；JM1-9月價差-279.5，-22.5 消息：據(jù)發(fā)改委4日消息，根據(jù)國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的通知要求，內蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)已對15座聯(lián)合試運轉到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，同意聯(lián)合試運轉時間再延長1年，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供。

機構

瑞達期貨：焦煤市場穩(wěn)中偏弱，部分煤種價格回調

盤面情況：JM2109合約震蕩上行，最高報1806.0，最低報1702.5，收盤1787.5，較上一交易日+1.33%；持倉162156手，+25416，基差162.5，-43；JM1-9月價差-34.5，+3 消息：據(jù)山東省濟寧市微山縣應急管理局消息，5月26日23時06分，棗礦集團新安煤礦掘進工作面突發(fā)冒頂，造成6名礦工被困。

機構

瑞達期貨：焦煤市場弱穩(wěn)運行，不同煤種仍有下調

盤面情況：JM2105合約探低回升，最高報1557.5，最低報1515.0，收盤1539.5，較上一交易日-1.09%；持倉101267手，-1242，基差-89.5，+8.5；JM9-5月價差20，+36.5 消息：據(jù)Mysteel電話調研了解，為貫徹執(zhí)行中央和內蒙古自治區(qū)節(jié)能降耗、能耗雙控、節(jié)能減排的工作指示，內蒙古烏海市海勃灣區(qū)能源局號召轄區(qū)內洗煤企業(yè)自3月20日-3月31日歷時十二天的自行限電。

機構

瑞達期貨：個別煤種價格上調，焦煤期價大幅上漲

盤面情況：JM2105合約大幅上行，最高報1510.0，最低報1445.5，收盤1509.5，較上一交易日+3.04%；持倉117728手，+6201，基差30.5，-57；JM9-5月價差-54，-13.5 消息：2月3日，礦商淡水河谷公司（Vale）公布季度報告顯示，因海運煤炭需求受疫情影響，2020年第四季度，公司煤炭產(chǎn)量同比降幅近35% 市場報價：山西柳林主焦煤(A9.5,V21-23,S0.7,G>85)出廠價報1540元/噸，較上一交易日持平；山西呂梁主焦煤(A<10.5%,V:20-24%,S<1%,G>75%,Y:12-15,Mt:8%)市場價報1270元/噸，較上一交易日持平；京唐港澳大利亞進口主焦煤(A:9.3%,V24%,S<0.5%,CSR:71%)市場價報1600元/噸，較上一交易日持平。

機構

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場交投氛圍一般

【進口煤炭】26日進口煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR258.0美金/噸，日環(huán)比上漲2.0美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場供應預期持續(xù)緊張，推動離岸市場報盤價格走高，市場價格支撐較足俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流煤種市場招標流標，其余報價較堅挺，買賣雙方博弈情緒仍存 進口港口方面，26日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行需求方面，整體終端庫存均保持安全天數(shù)，短期并未有明顯補庫跡象，供應方面產(chǎn)地煉焦煤供應偏松，成交以及價格均有所下滑，且焦煤期貨震蕩，港口煉焦煤交投氛圍一般，部分煤種有所上漲，但整體市場仍以觀望為主。

盤點

Mysteel：1月22日(17:30)煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格行情

22日進口煉焦煤遠期市場漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR258.0美金/噸，日環(huán)比上漲13.6美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場GYC（貢耶拉）準一線煉焦煤資源成交價FOB250.10美金/噸，成交噸數(shù)7.5萬噸，船期2026.02.25-2026.03.06俄羅斯遠期煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)，個別主流煤種遠期貨物成交，成交價格150CFR，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船（原煤），價格有所下降。

日評

Mysteel 周報：進口煤炭市場一周概覽（1.19-1.23）

澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR258.0美金/噸，日環(huán)比上漲13.6美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場GYC（貢耶拉）準一線煉焦煤資源成交價FOB250.10美金/噸，成交噸數(shù)7.5萬噸，船期2026.02.25-2026.03.06俄羅斯遠期煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)，個別主流煤種遠期貨物成交，成交價格150CFR，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船（原煤），價格有所下降。

周評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場報價下移

【進口煤炭】22日進口煉焦煤遠期市場漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR258.0美金/噸，日環(huán)比上漲13.6美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場GYC（貢耶拉）準一線煉焦煤資源成交價FOB250.10美金/噸，成交噸數(shù)7.5萬噸，船期2026.02.25-2026.03.06俄羅斯遠期煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)，個別主流煤種遠期貨物成交，成交價格150CFR，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船（原煤），價格有所下降。

盤點

Mysteel：1月28日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

28日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期市場拿貨情緒尚可，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

山東齊盛期貨：焦煤下行空間有限

消息和情緒層面的影響可以使得價格短暫上漲，但畢竟難以持續(xù)進口方面，蒙古國焦煤供應持續(xù)處于高位，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存接近400萬噸在期貨盤面走弱的背景下，下游詢盤積極性下降，貿易商報價有所松動澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR報價244.0美元/噸，比上一交易日上漲2.0美元/噸受強降雨天氣和洪水影響，澳大利亞煤礦礦井被淹，主要煤炭生產(chǎn)商宣布因不可抗力，產(chǎn)量受到嚴重影響俄羅斯遠期煉焦煤市場個別主流煤種報價堅挺，但整體延續(xù)僵持態(tài)勢，采購方態(tài)度較為謹慎。

原料

Mysteel：1月26日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

26日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行需求方面，整體終端庫存均保持安全天數(shù)，短期并未有明顯補庫跡象，供應方面產(chǎn)地煉焦煤供應偏松，成交以及價格均有所下滑，且焦煤期貨震蕩，港口煉焦煤交投氛圍一般，部分煤種有所上漲，但整體市場仍以觀望為主現(xiàn)K4主焦煤河北港口1300元/噸，山東港口1300元/噸；GJ1/3焦河北港口1170元/噸，山東港口1190元/噸；Elga肥煤河北港口1080元/噸，山東港口1140元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1170元/噸漲10元/噸，山東港口1210元/噸；K10瘦煤河北港口1150元/噸，山東港口1150元/噸；氣煤SUEK山東港口980元/噸；百麗氣肥煤河北港口900元/噸，山東港口850元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1230元/噸，山東港口1230元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1550元/噸；多尼亞二線焦煤河北港口1550元/噸漲30元/噸，山東港口1550元/噸漲30元/噸；斯坦達一線焦煤河北港口1600元/噸，山東港口1600元/噸；克努馬二線焦煤河北港口1530元/噸，山東港口1530元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

日評

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行

另外，原料端煉焦煤價格雖有回調，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響 26日Mysteel冶金焦（干熄）國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1515.1，較上日持平，1月均價1515.1。

盤點

Mysteel：1月27日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

27日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期黑色系盤面再度反彈，市場情緒升溫，投機需求逐步釋放，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：1月27日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

27日呂梁市場冶金焦價格穩(wěn)中偏強運行近期黑色系盤面再度反彈，市場情緒升溫，投機需求逐步釋放，產(chǎn)地焦企庫存低位運行，焦炭供應有收緊態(tài)勢另外，原料端煉焦煤價格雖有回調，但大多數(shù)煤種仍在高位，焦企利潤虧損壓力不減，焦炭現(xiàn)貨成本支撐較強下游鋼廠高爐陸續(xù)復產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量 228.1萬噸，環(huán)比上周增加0.09萬噸，同比去年增加2.65萬噸且臨近年關，鋼廠冬儲補庫需求溫和釋放，綜合支撐下，本輪焦炭本周有較大落地概率，預計焦炭價格穩(wěn)中偏強運行，后期需持續(xù)關注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評