焦煤期權今日在大商所上市交易

中陽縣智旭選煤有限公司擬采取“80%期貨基礎套保+20%期權靈活調整”策略，兼顧核心風險鎖定與成本優(yōu)化山西凱嘉能源集團表示，將把期權作為期貨的補充工具，重點用于降低資金壓力和提升風控精度 有業(yè)內專家表示，焦煤期權的上市有助于穩(wěn)定企業(yè)經營預期、引導資源優(yōu)化配置，為煤炭行業(yè)綠色轉型提供金融支撐，推動整個煤焦鋼行業(yè)高質量發(fā)展 今日，焦煤期權正式啟航隨著市場參與者逐步熟悉并運用這一新工具，我國大宗商品衍生品市場服務實體經濟的能力將進一步增強，煤焦鋼產業(yè)鏈的風險管理也將邁向更加成熟、精細的新時代。

原料

Mysteel調研：硅鐵盤面回落 現貨價格走低（1月16日）

今日硅鐵盤面回落，主力合約期貨2603收盤下跌1.28%，收盤至5570，跌72本網匯集各方觀點及價格以供市場參考 一、生產商 陜西：硅鐵市場穩(wěn)中走弱，廠家低價出貨較少，生產多保持穩(wěn)定72硅鐵自然塊報價5200-5300元/噸，75硅鐵自然塊報價在5750-5850元/噸本周蘭炭市場持穩(wěn)運行，煤炭情緒走弱主流煤礦競拍價小幅下跌，神府地區(qū)小料價格740-870元/噸。

日評

Mysteel：煉焦煤競拍成交情緒稍有緩和，價格漲跌互現

部分煤礦已啟動新年度的生產計劃，年末檢修也基本結束，此前停限產的煤礦正有序復產預計煤炭供應將進入階段性增長通道近期宏觀與產業(yè)層面釋放的積極信號，提振了市場預期期貨市場的強勢反彈，并非基于基本面顯著改善，更多是源于市場情緒的修復以及對未來成本支撐的預期這也造成了當前“現貨偏弱、期貨走強”的背離格局，市場情緒逐漸由觀望轉向謹慎樂觀 從需求端看，多數焦企生產維持穩(wěn)定由于利潤水平徘徊在盈虧線附近，企業(yè)補庫仍以按需采購為主。

日評

中盛期貨：供應預期收緊，焦炭價格上行

截至2025年11月，中國累計從蒙古國進口煉焦煤5335.6萬噸，占同期全國煉焦煤總進口量的50.9%，蒙古國連續(xù)多年保持中國第一大煉焦煤供應國地位因此，整體看該事件對蒙古國焦煤出口至中國影響不大長期看，蒙古國國內反腐與規(guī)范化治理若有效推行，有利于優(yōu)化其煤炭行業(yè)的投資與運營環(huán)境，提升長期供應的穩(wěn)定性和效率，從而有利于出口目標的實現 在期貨市場資金尋求做多題材的背景下，此類消息成了推動價格短期急漲的情緒催化劑。

原料

Mysteel早報：原料價格上漲 預計今日全國焊管價格趨強運行

深入分析了焦炭市場的供需格局及價格走勢：焦化企業(yè)均處于深度虧損狀態(tài)，限產幅度保持在15-35%焦炭、焦煤期貨漲停，黑色系整體拉漲，后期預期有所改觀，黑色系市場情緒開始好轉與會焦化企業(yè)達成以下共識：各企業(yè)繼續(xù)主動限產、減產，繼續(xù)緩解供應壓力減少或停止采購高價煤炭，優(yōu)化煤炭庫存結構，有效控制成本主動與鋼廠溝通，穩(wěn)定價格，對于再提降價的，堅決停止發(fā)貨 3.鋼管視點 Mysteel鋼管事業(yè)部調研統計：1月7日，全國178家焊管貿易商樣本企業(yè)成交總量為14613噸，其中焊管3549噸，鍍鋅管11064噸，總體成交量較上一交易日增長19.79%。

每日分析

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場報價相對持穩(wěn)

【進口煤炭】31日進口煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR228.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場節(jié)日期間交投氛圍清淡，受降雨影響后市發(fā)運受限，供應仍有偏緊預期，預計短期內澳遠期煉焦煤價格仍將保持穩(wěn)定俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，俄羅斯迎來假期，遠期貨物報價水平仍舊保持，成交情況較前期略有放緩，下游采買意愿偏弱 進口港口方面，31日海運煉焦煤港口現貨暫穩(wěn)運行。

盤點

[甲醇周評]：本周國內甲醇市場區(qū)域分化（20251219-20251225）

本周內地甲醇市場延續(xù)疲弱走勢，企業(yè)出貨不暢致庫存高企，降價去庫成為主流操作下游采購意愿受市場觀望情緒壓制，難有增量支撐；與此同時期貨盤面表現不佳，港口貨源回流進一步沖擊內地市場，供需雙弱的格局之下，市場行情持續(xù)探底 3、國內甲醇市場影響因素 1）利潤：本周內蒙古煤制甲醇與焦爐氣制甲醇企業(yè)生產利潤下降，雖然原料煤炭近期依然處于下跌狀態(tài)，緩解部分煤制甲醇企業(yè)成本，不過近期內地甲醇市場價格下跌明顯，導致企業(yè)生產利潤有所回落；西南地區(qū)天然氣制甲醇企業(yè)利潤相對穩(wěn)定。

周/月評

Mysteel解讀：1-11月份中國進口煉焦煤總量達10485.58萬噸，同比下降5.67%

據不完全統計，僅在10月中下旬，遠期市場成交就超過十船，船期普遍在11月至12月 前期成交的貨物將主要于后續(xù)月份集中到港，同時部分遠期貨物也存在轉售現象，這可能導致未來單月數據出現波動加拿大方面，11月進口量為52.39萬噸，環(huán)比下降46.58%其太平洋三角碼頭出口煤炭75.28萬噸；發(fā)運量大幅下滑19.21%，存在一定發(fā)運限制，同時疊加高海運成本抑制，整體進口量下降明顯 二、2025年1-11月煉焦煤累計進口量達10485.58萬噸，同比下降5.67% 據中國海關總署發(fā)布的數據，2025年1-11月，中國累計進口煉焦煤10485.58萬噸，同比下降5.67%，進口格局保持穩(wěn)定，蒙古與俄羅斯合計占比達78.7%，仍是核心來源。

煤焦熱點

印度硅鐵近期成交價格走低

主產區(qū)電價上調推高了生產成本，煤炭價格堅挺也對成本端形成支撐同時，部分生產企業(yè)因長期虧損選擇停產，供應有所收縮 需求方面，鋼廠招標推進節(jié)奏偏慢，采購量較上一輪略有增加，但價格有所下調，補庫需求仍以剛需為主受下游鋼材需求季節(jié)性走弱及生鐵產量下降影響，市場上行動力受限，整體行情維持穩(wěn)定 ZCE 期貨環(huán)比小幅上漲：鄭州商品交易所（ZCE）2026年2月交割的硅鐵期貨周環(huán)比上漲58元/噸（約8美元/噸），從12月8日的5338元/噸（約757美元/噸）漲至本周一的5396元/噸（約767美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel：12月15日東北市場煉焦煤價格行情

15日東北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，黑龍江主流大礦區(qū)域內多數煤礦基本維持正常生產節(jié)奏，煤炭供應較為穩(wěn)定，近日期貨盤面偏弱疊加焦炭仍有降價預期的情況下，原料剛需支撐偏弱，焦炭仍有第三輪降價預期現沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1335元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格980元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格1000元/噸，以上均為出廠價現金含稅。

日評

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石烏海地區(qū)主流貿易價格報價在2400-2450元/噸 山東魯南液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+50元出廠；山東市場走勢尚不明朗，具體要觀望主力下游卸車情況跟液氯走勢判斷，建議暫時謹慎觀望，長期市場依舊不看好 國內部分商品期貨夜盤收盤，螺紋漲0.39%，鐵礦漲0.19%，焦煤跌0.4%，燃油漲2.45%，玻璃跌1% 廣州再出手收購存量商品房 放寬房源征集門檻 11月LPR維持不變：年內降準降息預期減弱 貨幣政策更趨精準 專家：建設金融強國將為經濟高質量發(fā)展提供持久動力 中信建投：預計在出口實質性放開及下游補庫帶動下 銻價將持續(xù)上漲 華泰證券：看好煤價中樞企穩(wěn)后、降息周期煤炭紅利邏輯 。

早間提示

依托河南臨港產業(yè)規(guī)劃，打造大宗商品交易平臺

因此，構建多層次大宗商品市場體系，通過優(yōu)化市場結構、強化風險對沖機制、推動數字化協同，全方位提升大宗商品供應鏈的穩(wěn)定性和韌性顯得尤為重要 《發(fā)展規(guī)劃》從不同層級對大宗商品市場建設作出了具體部署：在現貨市場層面，提出依托港口建設一批礦石、鋼材、煤炭、糧食等大宗商品集散基地，打造大宗商品專業(yè)交易市場；搭建集交易、信息、倉儲、物流等服務于一體的大宗商品交易平臺在期貨市場層面，提出與鄭州商品交易所合作設立大宗商品交割倉，建設大宗商品期現貨市場，健全期貨產品體系，完善商品交易規(guī)則，打造大宗商品“河南價格”。

鋼材

Mysteel日報：硅鐵受消息擾動 需鋼招指引

期貨端：硅鐵主力01合約收盤5560，幅度+0.98%，漲54，單日增倉8057硅鐵市場起伏不大，市場以交單為主，硅鐵主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠5150-5250元/噸，75硅鐵價格報5700-5750元/噸河南硅鐵自然塊不含稅報價4850-4950元/噸，75自然塊不含稅價格5200元/噸 今日蘭炭市場持穩(wěn)運行區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，整體煤炭供應量基本穩(wěn)定，神木地區(qū)小料價格740-800元/噸出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：10月24日國內市場化工煤價格行情

24日國內市場化工煤價格偏強運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量較為充足；近期下游用戶采購需求穩(wěn)定釋放，貿易商及煤廠拉運較為積極，部分市場戶采買心態(tài)趨于謹慎，煤礦整體出貨順暢，坑口煤價保持堅挺下游方面，今日國內甲醇市場窄幅調整表現，期貨稍弱震蕩，現貨端剛需跟進，內地主力市場相對堅穩(wěn)，上游產區(qū)企業(yè)延續(xù)低庫存表現；今日國內尿素市場價格穩(wěn)中上行，市場底部存在支撐之下，貿易商及下游依舊存在適當跟單表現，短期工廠待發(fā)訂單逐漸積累，價格依舊有小幅挺價空間。

日評

[PP]：國內PP主流市場拉絲參考價格匯總（20251023）

疊加地緣局勢不穩(wěn)定，國際原油上漲；煤炭燃燒旺季下，價格抬升，成本支撐增強然需求端助力有限，供需難以驅動聚丙烯走出單邊行情綜合來看， 資金市場空頭獲利離場，使得盤面重心上移，而現貨跟漲難度較大預計今日聚丙烯市場持穩(wěn)運行，華東拉絲主流價格在6500-6600元/噸 備注：表中標品價格為當日早盤預估參考價，參考價的形成以期貨、石化定價、昨天成交價格為基準，結合市場報盤、遞盤價格，按照隆眾標準化流程綜合計價，該價格于每個工作日上午9:30前發(fā)布，僅供參考。

匯總

“雙焦”期價走強，本周需重點關注哪些因素？

上周，焦煤焦炭期價整體表現較強，在分析人士看來，其核心驅動來自政策預期和供需面支撐 從焦煤焦炭期價走強的支撐因素看，新湖期貨研究所黑色建材研究員肖雨茜向記者表示，首先是宏觀政策預期推動，煤炭作為“反內卷”重點品種，市場普遍關注是否會出臺需求端政策其次是產業(yè)端供給擔憂加劇，上周內蒙古發(fā)生煤礦礦難，陜西省應急管理廳也明確四季度將加強煤礦安全檢查，對不達標企業(yè)加大處罰力度，后續(xù)環(huán)保、安監(jiān)方面的力度可能會影響其他產區(qū)，市場開始擔憂四季度焦煤供給的穩(wěn)定性。

原料

[純堿周評]：純堿市場穩(wěn)中有降 個別陰跌調整（20251010-1016）

企業(yè)訂單維持，基本到月底，現貨價格淡穩(wěn)，個別窄幅下調，接單為主需求端，純堿需求表現穩(wěn)定態(tài)勢，下游低價補庫，剛需為主下游裝置運行穩(wěn)定，消費正常近期，期貨價格下跌，期現成交增量周內，浮法日熔量16.07萬噸，環(huán)比穩(wěn)定，光伏8.88萬噸，環(huán)比穩(wěn)定下周，浮法生產線不動，光伏計劃1200噸點火綜上，短期看純堿驅動有限，偏弱運行 3、市場影響因素分析 1.成本端煤炭價格波動情況。

周/月評

[合成氨日評]：穩(wěn)中探漲(20251017）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場毛利199元/噸，環(huán)比降0.5%。

每日點評

[工業(yè)硅日評]大廠開工穩(wěn)定，供應持續(xù)寬松（20251010）

1、今日摘要 ①、協鑫能科10月9日晚間發(fā)布公告稱，截至本公告日，上海其辰累計質押股數約為6.87億股，占其所持股份比例為99.1%。

原料市場價格行情

[純堿月評]：純堿走勢企穩(wěn)，成交改善（2025年9月）

5）期貨價格波動 6）新產能投放及量產時間 7）宏觀預期及反內卷 四、下月市場預測 1）成本預測：當前，原鹽價格穩(wěn)定，煤炭價格穩(wěn)中偏弱，預期價格下行，純堿成本有望窄幅下降。

周/月評