寶城期貨：甲醇維持調(diào)整格局

在厄爾尼諾現(xiàn)象和溫室效應的雙重影響下，北半球夏季高溫天氣令伊朗提價天然氣并轉供電廠，不僅抬升氣制甲醇成本，而且也減弱原料供應，令外部甲醇產(chǎn)出趨緊同時國內(nèi)迎峰度夏用煤消費旺季到來，受煤耗預期增加提振，煤炭期貨價格企穩(wěn)反彈，煤制甲醇成本回升 在成本邏輯主導的背景下，本周國內(nèi)甲醇2309合約探底企穩(wěn)，強勢突破60日均線，期價連續(xù)拉漲攀升至2280元/噸一線，累計漲幅達5.52% 夏季高溫天氣到來，民用擠占工業(yè)電力 在全球結束了為期3年的拉尼娜現(xiàn)象后，今年5月開始厄爾尼諾現(xiàn)象完成“主角”切換。

市場播報

[甲醇日評]：港口交投重心下行 產(chǎn)區(qū)降價讓利運費（20260127）

1.今日關注點 ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價1770元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量4000噸，最終1775元/噸全部成交。

每日點評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存及訂單待發(fā)周數(shù)據(jù)分析(20260128)

距離春節(jié)長假已不足三周時間，目前中上游持貨環(huán)節(jié)仍面臨排庫/預售需求；同時，下游節(jié)前備貨也將進一步展開，密切關注部分傳統(tǒng)下游采購力度、產(chǎn)區(qū)烯烴持續(xù)性外采等，故初步預計下周內(nèi)地企業(yè)整體延續(xù)去庫節(jié)奏 三、樣本庫存與產(chǎn)品價格對比 本周國內(nèi)甲醇樣本企業(yè)庫存維持下滑表現(xiàn)，雖期貨同商品共振偏強運行，然甲醇弱供需現(xiàn)實壓制，疊加年末運力趨緊致運費持續(xù)上漲，內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上游價格多延續(xù)下行讓利出貨舉措；下周仍為中上游出貨關鍵點，預計內(nèi)地產(chǎn)區(qū)價格維持偏弱調(diào)整態(tài)勢來刺激降庫。

庫存

Mysteel：1月28日國內(nèi)市場化工煤價格行情

28日國內(nèi)市場化工煤價格偏穩(wěn)運行近期主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，個別民營煤礦停產(chǎn)放假，疊加月末完成月度任務的煤礦減產(chǎn)停產(chǎn)，市場煤供應量稍有收縮；現(xiàn)階段下游補庫需求小幅釋放，周邊煤廠及貿(mào)易商采購積極，產(chǎn)地市場交投情緒轉好，礦方挺價意愿仍較強，短期內(nèi)坑口煤價將維持穩(wěn)中小漲趨勢下游方面，近期甲醇市場區(qū)域運行特點仍較明顯，其中甲醇期貨隨商品大盤整體延續(xù)偏強上漲節(jié)奏，港口市場隨之小幅跟漲，但因基本面偏弱拖累，各周期基差延續(xù)走弱體現(xiàn)，內(nèi)地產(chǎn)銷兩地維持劈叉運行，即上游產(chǎn)區(qū)偏弱小降，而消費市場因到貨成本抬升則延續(xù)相對堅挺趨勢；尿素市場報價堅挺運行，當前工農(nóng)業(yè)需求有所改善，下游采購需求增加，加之部分尿素工廠待發(fā)尚可支撐價格小幅上揚，預計短期上游以收單為主，價格調(diào)整相對靈活。

日評

[DMF日評]：盤強運行（20260112）

5、相關產(chǎn)品情況 甲醇市場：今日國內(nèi)甲醇市場窄幅震蕩調(diào)整運行，期貨高位盤整表現(xiàn)，港口近端買盤一般，部分逢高出貨為主，緊盯沿海個別MTO停工落地情況。

每日點評

[DMF日評]：偏強消化（20260113）

后期隨著供應壓力的增加，DMF庫存量有升高預期，下游春節(jié)前也有備貨計劃，關注實際釋放情況 5、相關產(chǎn)品情況 甲醇市場：今日國內(nèi)甲醇市場窄幅震蕩調(diào)整運行，期貨高位盤整表現(xiàn)，港口近端買盤一般，部分逢高出貨為主，緊盯沿海個別MTO停工落地情況。

每日點評

[二甲醚日評]：成本收緊需求良好 二甲醚平穩(wěn)出貨（20260112）

1、今日關注點 ①、ICE布油期貨03合約63.34漲1.35美元/桶，環(huán)比+2.18%。

每日點評

[DMF日評]：盤強運行（20260109）

5、相關產(chǎn)品情況 甲醇市場：今日國內(nèi)甲醇市場區(qū)域化調(diào)整表現(xiàn)，期貨低位震蕩上行，中東地緣局勢動蕩仍牽制市場情緒；不過，基本端仍需緊盯后續(xù)MTO需求波動影響，日內(nèi)沿?，F(xiàn)貨基差趨弱表現(xiàn)。

每日點評

[甲醛日評]：成本上漲 甲醛穩(wěn)中走強（20260112）

日評

[甲醇日評]：期貨高位震蕩 內(nèi)地延續(xù)分化走勢（20260114）

1.今日關注點 ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價1820元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量6000噸，最終1825元/噸全部成交。

每日點評

[POM日評]：廠家?guī)齑娴臀? 市場成交剛需（20260114）

其中太倉現(xiàn)貨價格2242，+22，內(nèi)蒙古北線價格1830，-17.5據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中3個城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅15-17.5元/噸不等今日國內(nèi)甲醇市場區(qū)域化調(diào)整表現(xiàn)，期貨低位震蕩上行，中東地緣局勢動蕩仍牽制市場情緒；不過，基本端仍需緊盯后續(xù)MTO需求波動影響，日內(nèi)沿海現(xiàn)貨基差趨弱表現(xiàn)內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上午競拍表現(xiàn)尚可，出貨需求下，上游多主動降價起拍，買盤逢低剛需跟進，多數(shù)溢價成交；魯北下游招標則延續(xù)壓價跟進，部分下游暫觀望。

每日點評

[DMF日評]：小幅上行（20260107）

5、相關產(chǎn)品情況 甲醇市場：今日國內(nèi)甲醇市場延續(xù)區(qū)域化調(diào)整，期貨高位震蕩回落后稍有反彈表現(xiàn)，沿海港口如期累庫，近端按需跟進，基差趨弱表現(xiàn)；基于MTO利潤不佳，后續(xù)緊盯部分項目運行動態(tài)。

每日點評

[POM日評]：詢盤氣氛一般 市場觀望為主（20260113）

其中太倉現(xiàn)貨價格2242，+22，內(nèi)蒙古北線價格1830，-17.5據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中3個城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅15-17.5元/噸不等今日國內(nèi)甲醇市場區(qū)域化調(diào)整表現(xiàn)，期貨低位震蕩上行，中東地緣局勢動蕩仍牽制市場情緒；不過，基本端仍需緊盯后續(xù)MTO需求波動影響，日內(nèi)沿?，F(xiàn)貨基差趨弱表現(xiàn)內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上午競拍表現(xiàn)尚可，出貨需求下，上游多主動降價起拍，買盤逢低剛需跟進，多數(shù)溢價成交；魯北下游招標則延續(xù)壓價跟進，部分下游暫觀望。

每日點評

[甲醛日評]：需求良好 甲醛平穩(wěn)續(xù)市（20260109）

日評

[二甲醚日評]：去庫為主 二甲醚平穩(wěn)（20260109）

1、今日關注點 ①、ICE布油期貨03合約61.99漲2.03美元/桶，環(huán)比+3.39%。

每日點評

[POM日評]：市場成交剛需 短期庫存低位（20260112）

其中太倉現(xiàn)貨價格2242，+22，內(nèi)蒙古北線價格1830，-17.5據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中3個城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅15-17.5元/噸不等今日國內(nèi)甲醇市場區(qū)域化調(diào)整表現(xiàn)，期貨低位震蕩上行，中東地緣局勢動蕩仍牽制市場情緒；不過，基本端仍需緊盯后續(xù)MTO需求波動影響，日內(nèi)沿?，F(xiàn)貨基差趨弱表現(xiàn)內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上午競拍表現(xiàn)尚可，出貨需求下，上游多主動降價起拍，買盤逢低剛需跟進，多數(shù)溢價成交；魯北下游招標則延續(xù)壓價跟進，部分下游暫觀望。

每日點評

[甲醇日評]：內(nèi)地剛需補空，下游偏弱買盤僵持（20260112）

其中太倉現(xiàn)貨價格2260，+18，內(nèi)蒙古北線價格1837.5，+7.5據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中8個城市出現(xiàn)不同程度上漲，漲幅5-30元/噸不等今日國內(nèi)甲醇市場窄幅震蕩調(diào)整運行，期貨高位盤整表現(xiàn)，港口近端買盤一般，部分逢高出貨為主，緊盯沿海個別MTO停工落地情況內(nèi)地周初上游延續(xù)主動性降價出貨節(jié)奏，陜蒙主力企業(yè)總體放量力度較明顯；剛需補空逢低跟進，然下游需求偏弱拖累下，貿(mào)易環(huán)節(jié)貨量轉移節(jié)奏顯不暢，日內(nèi)轉單延續(xù)松動，買賣氛圍顯僵持。

每日點評

[甲醇]：1月12日全國主要城市甲醇價格匯總

其中太倉現(xiàn)貨價格2260，+18，內(nèi)蒙古北線價格1837.5，+7.5據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中8個城市出現(xiàn)不同程度上漲，漲幅5-30元/噸不等今日國內(nèi)甲醇市場窄幅震蕩調(diào)整運行，期貨高位盤整表現(xiàn)，港口近端買盤一般，部分逢高出貨為主，緊盯沿海個別MTO停工落地情況內(nèi)地周初上游延續(xù)主動性降價出貨節(jié)奏，陜蒙主力企業(yè)總體放量力度較明顯；剛需補空逢低跟進，然下游需求偏弱拖累下，貿(mào)易環(huán)節(jié)貨量轉移節(jié)奏顯不暢，日內(nèi)轉單延續(xù)松動，買賣氛圍顯僵持。

甲醇

[二甲醚日評]：成本走強 二甲醚穩(wěn)中有升（20260107）

1、今日關注點 ①、ICE布油期貨03合約60.70跌1.06美元/桶，環(huán)比-1.72%。

每日點評

[POM日評]：市場走貨緩慢 成交多有放量（20260109）

其中太倉現(xiàn)貨價格2242，+22，內(nèi)蒙古北線價格1830，-17.5據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中3個城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅15-17.5元/噸不等今日國內(nèi)甲醇市場區(qū)域化調(diào)整表現(xiàn)，期貨低位震蕩上行，中東地緣局勢動蕩仍牽制市場情緒；不過，基本端仍需緊盯后續(xù)MTO需求波動影響，日內(nèi)沿?，F(xiàn)貨基差趨弱表現(xiàn)內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上午競拍表現(xiàn)尚可，出貨需求下，上游多主動降價起拍，買盤逢低剛需跟進，多數(shù)溢價成交；魯北下游招標則延續(xù)壓價跟進，部分下游暫觀望。

每日點評