[甲醇日評]：內(nèi)地烯烴持續(xù)外采 甲醇市場區(qū)域分化（20251111）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、榆林兗礦今日甲醇起拍價(jià)1930元/噸廠提現(xiàn)匯，數(shù)量3000噸，最終1940-1945元/噸全部成交。

每日點(diǎn)評

[甲醇紙貨]：甲醇紙貨日內(nèi)收盤動(dòng)態(tài)

今日甲醇期貨震蕩上行現(xiàn)貨及月下補(bǔ)貨積極，賣盤期挺價(jià)出貨，基差走強(qiáng)；遠(yuǎn)月高拋低吸，基差走強(qiáng)；遠(yuǎn)近月?lián)Q貨價(jià)差拉大，商談成交尚可 現(xiàn)貨/5下成交:2080-2170,基差09+120/140 6下成交：2105-2145，基差09+75/85 7下成交：2109-2130，基差09+65/75

紙貨動(dòng)態(tài)

煤價(jià)油價(jià)先后大跌，甲醇連續(xù)走弱

而對于國內(nèi)以煤制為主要工藝的甲醇，伴隨著近期國家高層會(huì)議再提“做好大宗商品穩(wěn)供保價(jià)工作”，煤價(jià)大跌，也一舉削弱了甲醇的成本支撐 寶城期貨研究員陳棟在分析中指出，在政策頂顯露的背景下，本周一國內(nèi)煤炭期貨以及煤制下游商品呈現(xiàn)大幅回落的走勢其中甲醇2109合約則迎來止?jié)q轉(zhuǎn)跌的走勢在成本支撐因素弱化以后，受甲醇自身供需基本面疲弱的影響，預(yù)計(jì)后市甲醇09合約面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

市場播報(bào)

甲醇空頭減持?jǐn)?shù)量更多

本周二，甲醇期貨主力2109合約呈現(xiàn)縮量減倉、小幅反彈走勢，期價(jià)逼近2650元/噸一線2109合約較周一大幅減倉44592手至974077手，降幅達(dá)4.38% 交易所多空持倉排行榜前20席位數(shù)據(jù)顯示，甲醇2109合約持倉出現(xiàn)多空雙減態(tài)勢其中，多頭合計(jì)減持39308手至577322手，空頭合計(jì)減持54231手至584435手空頭主力減持?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)超多頭主力 具體來看，2109合約多頭前20席位中，減持多單的席位有8家。

市場播報(bào)

甲醇存在回調(diào)需求

甲醇傳統(tǒng)下游方面，目前平均開工率在43.1%，維持平穩(wěn)因此，甲醇需求整體支撐力度不足，偏弱為主 持續(xù)累庫不斷壓制甲醇現(xiàn)貨價(jià)格，與此同時(shí)甲醇盤面價(jià)格在原油和動(dòng)力煤的支撐下，跟隨化工板塊走高期貨與現(xiàn)貨沒能有效形成同步正反饋，甲醇現(xiàn)貨跟漲乏力甲醇基差在此過程中不斷走弱，最近一個(gè)月內(nèi)，甲醇2109合約從貼水現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為平水甚至升水現(xiàn)貨，甲醇上方面臨巨大壓力 后市仍可期 從以往的規(guī)律來看，甲醇的季節(jié)性累庫周期將持續(xù)到8月末，9月將出現(xiàn)庫存拐點(diǎn)，進(jìn)入去庫階段，主要原因在于9月以后，甲醇將迎來需求旺季。

市場播報(bào)

甲醇多空同增

這表明上述席位對后市比較樂觀 根據(jù)主力持倉動(dòng)向，筆者發(fā)現(xiàn)本周二甲醇2109合約多空排行榜前20席位中，不僅多頭主力增持?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)超空頭主力，而且空翻多席位數(shù)也遠(yuǎn)超多翻空席位數(shù)，表明多方陣營信心充足，推漲意愿顯著增強(qiáng)預(yù)計(jì)后市甲醇期貨2109合約有望延續(xù)強(qiáng)勢格局（作者單位：寶城期貨）

市場播報(bào)

甲醇后市依舊盤整

截至6月中旬末，烯烴裝置開工率從此前的高點(diǎn)90%下降至80%其中，久泰的烯烴裝置初步計(jì)劃于7月2日進(jìn)行為期25天的檢修；中煤蒙大的裝置預(yù)計(jì)7月檢修，重啟時(shí)間待定 成本支撐效應(yīng)仍在 當(dāng)前國內(nèi)煤炭供應(yīng)趨緊及價(jià)高對甲醇的支撐效應(yīng)仍在以制造成本核算，截至6月25日，西北煤制甲醇制造成本為2701.29元/噸，而甲醇2109合約期價(jià)為2591元/噸，期貨盤面處于虧損狀態(tài)，利潤率為-4.08%；山東煤制甲醇制造成本為2738.29元/噸，期貨盤面也處于虧損，利潤率為-5.38%。

市場播報(bào)

甲醇窄幅整理

6月中旬以來，甲醇期貨2109合約在下探至2420—2450元/噸區(qū)間后止跌企穩(wěn)，期價(jià)雖小幅反彈，但上行空間有限上行受20日和40日均線的壓制，下探則有5日和10日均線的支撐MACD指標(biāo)方面，綠柱實(shí)體縮小，且DIFF和DEA指標(biāo)貼近零值橫向運(yùn)行，表明多空力量處于均衡態(tài)勢預(yù)計(jì)后市甲醇2109合約將維持窄幅整理

市場播報(bào)

甲醇多頭增持幅度更大

根據(jù)主力持倉動(dòng)向，筆者發(fā)現(xiàn)本周二甲醇2109合約多空排行榜前20席位中，多頭主力增持?jǐn)?shù)量接近空頭主力的兩倍，表明短期多頭推漲意愿增強(qiáng)，空頭優(yōu)勢減弱預(yù)計(jì)后市甲醇期貨2109合約有望維持偏強(qiáng)格局

市場播報(bào)

甲醇重心將上移

截至6月10日，甲醇港口總庫存81.3萬噸，環(huán)比累庫4.1萬噸；港口可流通庫存在20.7萬噸，環(huán)比累庫5.1萬噸；西北地區(qū)廠庫在25.14天，環(huán)比累庫2.92天 甲醇季節(jié)性累庫預(yù)期較為明確，2109合約貼水現(xiàn)貨80元/噸左右，目前期貨盤面已對甲醇現(xiàn)貨的走弱預(yù)期有所兌現(xiàn) 估值偏低下成本推動(dòng)上行 甲醇在產(chǎn)業(yè)鏈中處于中間環(huán)節(jié)。

市場播報(bào)

甲醇空頭減持幅度更大

本周二（6月8日），甲醇期貨主力2109合約呈現(xiàn)縮量減倉、振蕩下跌走勢，期價(jià)回落至2450元/噸一線下方2109合約較周一大幅減倉80141手至1111868手，降幅達(dá)6.72% 交易所多空持倉排行榜前20席位數(shù)據(jù)顯示，甲醇2109合約持倉出現(xiàn)多空雙減態(tài)勢其中，多頭合計(jì)減持31096手至638989手，空頭合計(jì)減持59086手至713830手空頭主力減持?jǐn)?shù)量超過多頭主力 具體來看，2109合約多頭前20席位中，減持多單的席位有15家。

市場播報(bào)

甲醇多空同減

本周四（6月3日），甲醇期貨主力2109合約呈現(xiàn)縮量減倉、振蕩偏弱走勢，期價(jià)略微收低2109合約較周三大幅減倉150190手，至1111826手，降幅達(dá)11.90% 交易所多空持倉排行榜前20席位數(shù)據(jù)顯示，甲醇2109合約持倉出現(xiàn)多空雙減態(tài)勢其中，多頭合計(jì)減持86092手，至654131手，空頭合計(jì)減持134039手，至700153手空頭主力減持?jǐn)?shù)量超過多頭主力 具體來看，2109合約多頭前20席位中，減持多單的席位有17家。

市場播報(bào)

Mysteel早讀：周末鋼坯累跌150，鋼銀庫存減4.66%

◎ 鄭商所：自5月17日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，甲醇期貨2109合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為8元/手；自5月18日起，硅鐵期貨2109合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為9元/手 ◎ 包鋼碳達(dá)峰、碳中和發(fā)展規(guī)劃研討會(huì)暨規(guī)劃目標(biāo)發(fā)布會(huì)舉行。

資訊

甲醇呈現(xiàn)多減空增態(tài)勢

本周一（5月10日），甲醇期貨主力2109合約呈現(xiàn)放量減倉、略微反彈走勢2109合約較上周五小幅減倉22513手，至1263092手，降幅達(dá)1.75% 交易所多空持倉排行榜前20名席位數(shù)據(jù)顯示，甲醇2109合約持倉出現(xiàn)多減空增態(tài)勢其中，多頭合計(jì)減持20474手，至788168手，空頭合計(jì)增持14477手，至808683手 具體來看，2109合約多頭前20名席位中，減持多單的席位有9家。

市場播報(bào)

一周9道“調(diào)控令”，三大交易所出手抑制大宗商品過快漲勢

鄭商所通知，自2021年5月17日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，甲醇期貨2109合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為8元/手自2021年5月18日起，硅鐵期貨2109合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為9元/手 大商所通知，自2021年5月18日交易時(shí)(即5月17日夜盤交易小節(jié)時(shí))起，對焦煤、焦炭期貨品種1月、5月和9月合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整非日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之0.6調(diào)整為萬分之0.7，日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由萬分之1.2調(diào)整為萬分之1.4。

聚焦

鄭商所調(diào)整硅鐵期貨等合約交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

鄭商函〔2021〕221號(hào) 各會(huì)員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨結(jié)算細(xì)則》第二十七條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對部分期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)作如下調(diào)整： 一、自2021年5月17日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，甲醇期貨2109合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為8元/手 二、自2021年5月18日起，硅鐵期貨2109合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為9元/手。

聚焦

甲醇維持偏強(qiáng)格局

不過近期液體化工品集中到港卸貨且甲醇進(jìn)口大船到港也需排隊(duì)卸貨，卸貨周期再度延長，因此后市國內(nèi)甲醇港口累庫周期或延后 總體來看，受益于國內(nèi)外甲醇市場供應(yīng)貨源不足，港口累庫周期延后，供需錯(cuò)配促使甲醇期貨價(jià)格維持堅(jiān)挺態(tài)勢，預(yù)計(jì)五一前甲醇2109合約會(huì)延續(xù)偏強(qiáng)格局

市場播報(bào)

甲醇多頭信心回暖

本周三，甲醇期貨主力2109合約呈現(xiàn)放量增倉、小幅反彈走勢2109合約持倉較周二大幅增倉58346手至619500手，增幅達(dá)10.40% 交易所多空持倉排行榜前20席位數(shù)據(jù)顯示，甲醇2109合約持倉出現(xiàn)多空雙增態(tài)勢其中，多頭合計(jì)增持28926手至374071手，空頭合計(jì)增持22342手至402306手，多頭增持?jǐn)?shù)量超過空頭 具體來看，2109合約多頭前20席位中，增持多單的席位有13家。

市場播報(bào)