[隆眾聚焦]：弱現(xiàn)實VS偏強預期 甲醇走勢繼續(xù)分化

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場繼續(xù)分化，港口強，內(nèi)地弱。

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[隆眾聚焦]：港口與內(nèi)地價差擴大 對區(qū)域甲醇市場影響如何？

【導語】：近期內(nèi)地甲醇市場與港口甲醇市場走勢不一，港口與內(nèi)地價差呈擴大趨勢，擴大走勢能否持續(xù)，其對市場影響如何？ 一、國內(nèi)甲醇市場價格走勢 近期內(nèi)地甲醇市場與港口甲醇市場走勢不一。

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[隆眾聚焦]：供需端差異變化 甲醇成交氣氛遇冷

近期國內(nèi)甲醇行業(yè)開工率持續(xù)呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，其中西南、西北地區(qū)企業(yè)裝置運行波動尤為頻繁，但供應端總量仍保持充足水平疊加港口貨源陸續(xù)到港補充，國內(nèi)甲醇庫存雖較前期高位有所回落，但整體供應格局依舊寬松不過值得注意的是，當前市場貨源流向競爭有所減弱，各區(qū)域間供需分化態(tài)勢不同程度顯現(xiàn) 預期來看下周，中國甲醇產(chǎn)量量203.82萬噸左右，產(chǎn)能利用率89.74%左右，較本期上漲。

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[隆眾聚焦]：供應端競爭明顯 甲醇市場價格被動低位

四季度國內(nèi)甲醇行業(yè)開工率整體處于相對高位，雖然前期久泰200萬噸/年甲醇裝置故障停車，不過近期中國甲醇行業(yè)開工率以及產(chǎn)量有所增加，內(nèi)地市場貨源供應充足。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存及訂單待發(fā)周數(shù)據(jù)分析(20251112)

庫存

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20251030-20251105）

一、樣本到港量趨勢定性分析 截至2025年11月5日14：00港口庫存數(shù)據(jù)發(fā)布，周期內(nèi)（20251030-20251105）中國甲醇樣本到港量為37.2萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計周期內(nèi)33.08萬噸（顯性21.70萬噸，非顯性11.38萬噸，其中江蘇顯性5.0萬噸）；內(nèi)貿(mào)船周期內(nèi)補充4.12萬噸，其中江蘇顯性1.13萬噸，江蘇非顯性0.5萬噸，廣東2.49萬噸。

到港量

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20251010-20251015）

一、樣本到港量趨勢定性分析 截至2025年10月15日14：00港口庫存數(shù)據(jù)發(fā)布，周期內(nèi)（20251010-20251015）中國甲醇樣本到港量為28.38萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計周期內(nèi)26.05萬噸（顯性20.27萬噸，非顯性5.78萬噸，其中江蘇顯性10.57萬噸）；內(nèi)貿(mào)船周期內(nèi)補充2.33萬噸，其中江蘇非顯性0.35萬噸，廣東1.98萬噸。

到港量

[隆眾聚焦]：8月甲醇供需博弈 區(qū)域行情分化加劇

在 MTO 行業(yè)盡管浙江興興裝置處于停車狀態(tài)，但內(nèi)蒙、寧夏寶豐等企業(yè)近期已陸續(xù)啟動甲醇貨源采購，且后期采購計劃仍將持續(xù)，這無疑加重了甲醇市場的需求支撐力度 庫存方面本周中國甲醇港口庫存總量80.84 萬噸，較上一期數(shù)據(jù)增加 8.26 萬噸。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20250619-20250625）

一、樣本到港量趨勢定性分析 截至2025年6月25日14：00港口庫存數(shù)據(jù)發(fā)布，周期內(nèi)中國甲醇樣本到港量為30.14萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計周期內(nèi)26.41萬噸（顯性22.68萬噸，非顯性3.73萬噸，其中江蘇顯性9.78萬噸）；內(nèi)貿(mào)船周期內(nèi)補充3.73萬噸，其中江蘇顯性1.03萬噸，江蘇非顯性1.4萬噸；廣東1.3萬噸。

到港量

[隆眾聚焦]：外圍擾動降溫 回歸基本面 甲醇呈現(xiàn)區(qū)域性走勢

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場走勢不一，內(nèi)地下滑，港口先跌后漲，主因中東事件降溫，進口增多預期繼續(xù)，業(yè)者心態(tài)偏弱，但后半周業(yè)者補貨需求存在，行情走高；內(nèi)地下游需求有所減弱，供應相對充裕，市場走跌。

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[隆眾聚焦]：宏觀影響下 甲醇供需差欲收窄

主因進口外輪卸貨流程順暢，顯性到港量顯著攀升至26.53萬噸同時國內(nèi)供應端亦有增量釋放，二者協(xié)同發(fā)力，推動整體庫存穩(wěn)步上揚此外，伊朗貨源近期集中到港，且前期因故延遲的船只卸貨進度明顯加快在此雙重因素驅(qū)動下，港口卸貨效率的顯著提升，更是成為顯性庫存增長的強勁動力，為市場供應的穩(wěn)定與充裕提供了有力支撐 截至2025年6月11日，中國甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存37.91萬噸，較上期增加0.86萬噸，環(huán)比漲2.33%；樣本企業(yè)訂單待發(fā)30.21萬噸，較上期增加3.99萬噸，環(huán)比漲15.22%。

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甲醇逢高沽空為宜

盡管近期甲醇價格反彈帶動MTO裝置利潤有所修復，但下游對高價原料的抵觸情緒仍存當前MTO裝置的虧損幅度已收窄至盈虧平衡線附近，需密切關(guān)注后市MTO裝置運行動態(tài) 江蘇限制船齡超25年的船舶?？块L江港口、全國開展老舊液貨船舶專項檢查，疊加部分伊朗甲醇裝置運行不穩(wěn)定、中國到岸價偏低導致伊朗貨源改港印度，上述因素短期內(nèi)將影響甲醇到港節(jié)奏，并可能導致后期進口量不及預期此外，受氣頭裝置利潤不佳影響，國內(nèi)部分企業(yè)出現(xiàn)計劃外檢修，供應端收縮使甲醇下行驅(qū)動減弱，市場出現(xiàn)觸底反彈跡象。

市場播報

[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內(nèi)地甲醇價格跌至近三月新低

自 4 月中旬起甲醇市場價格便開啟持續(xù)下行通道，當前現(xiàn)貨市場的因素驅(qū)動仍占據(jù)主導地位其中內(nèi)地市場的跌幅表現(xiàn)得尤為突出，多個地區(qū)的價格已跌至春節(jié)后的最低水平。

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[甲醇]：5月9日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：5月8日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20250417-20250423）

一、樣本到港量趨勢定性分析 截至2025年4月23日14：00港口庫存數(shù)據(jù)發(fā)布，周期內(nèi)中國甲醇樣本到港量為14.30萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計周期內(nèi)12.5萬噸（顯性8.50萬噸，非顯性4萬噸，其中江蘇顯性2.80萬噸）；內(nèi)貿(mào)船周期內(nèi)補充1.80萬噸，其中江蘇1.10萬噸，廣東0.7萬噸。

到港量

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20250403-20250409）

一、樣本到港量趨勢定性分析 截至2025年4月9日14：00港口庫存數(shù)據(jù)發(fā)布，周期內(nèi)中國甲醇樣本到港量為20.79萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計周期內(nèi)16.25萬噸（顯性12.75萬噸，其中江蘇顯性1.45萬噸）；內(nèi)貿(mào)船周期內(nèi)補充3.56萬噸，其中江蘇顯性1.55萬噸，江蘇非顯性0.98萬噸，廣東2.01萬噸。

到港量

[隆眾聚焦]：加征關(guān)稅，其對甲醇市場影響如何？

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

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[隆眾聚焦]：甲醇進口供應預測及周內(nèi)基差行情簡析

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

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中信建投期貨：甲醇區(qū)間震蕩為主

例如，多數(shù)區(qū)域的甲醛小廠已恢復生產(chǎn)，MTBE出口訂單近期商談也較為活躍此外，部分烯烴企業(yè)計劃在3月增加生產(chǎn)，興興和富德有重啟計劃，MTO需求有望回升 內(nèi)地庫存方面，隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，中國甲醇企業(yè)庫存總量為46.66萬噸，環(huán)比減少3.34萬噸，同比減少23%庫存偏低主要是因為西北主產(chǎn)區(qū)庫存大幅減少，內(nèi)蒙古地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)簽單順利；西南川渝地區(qū)甲醇供應穩(wěn)定，下游復工工廠及貿(mào)易商接貨積極；云南地區(qū)可售貨源緊張，推動價格上漲，市場氛圍良好，企業(yè)去庫存較為順暢。

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