[隆眾聚焦]：下游持續(xù)壓價(jià)采購 順丁市場受原料行情引導(dǎo)明顯

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠行情跌后反彈截止1月21日，中石化化銷高順順丁橡膠出廠價(jià)格跌后反彈至12000元/噸，華北地區(qū)民營高順順丁橡膠市場價(jià)格跌后反彈至11650元/噸附近，兩油順丁橡膠市場價(jià)格上漲至11800-11950元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20260123）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、下游合成橡膠走勢強(qiáng)勁，需求面存在明顯提振。

早間提示

[隆眾聚焦]：成本面提振難抵供應(yīng)壓力增加 順丁橡膠商談重心分歧明顯

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠行情偏強(qiáng)運(yùn)行后快速下挫截至1月16日，中石化化銷高順順丁橡膠出廠價(jià)格上調(diào)至12100元/噸后回調(diào)至11900元/噸，華北地區(qū)民營高順順丁橡膠市場價(jià)格漲后回落至11400元/噸附近，兩油順丁橡膠市場價(jià)格商談中心漲后快速回落至11700-11800元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20260121）

一、樣本庫存趨勢定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月21日，中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.48萬噸，較上期提升0.02萬噸，環(huán)比+0.81%。

庫存

[隆眾聚焦]：商品聯(lián)動(dòng)走強(qiáng) 異戊二烯橡膠市場迎來“開門紅”

導(dǎo)語：進(jìn)入2026年，異戊二烯橡膠市場迎來“開門紅”趨勢，多重利好驅(qū)動(dòng)助推市場行情均呈現(xiàn)反彈走勢，市場報(bào)盤“追漲”延續(xù)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：原料寬幅走強(qiáng)壓制生產(chǎn)利潤 順丁膠價(jià)顯著走高

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場價(jià)格延續(xù)上行，且在周期末出現(xiàn)快速?zèng)_高。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20260107）

一、樣本庫存趨勢定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月7日，中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.45萬噸，較上期提升0.30萬噸，環(huán)比+14.01%。

庫存

[順丁橡膠月評(píng)]：成本面走強(qiáng)預(yù)期及外圍消息面帶動(dòng) 順丁市場價(jià)格筑底反彈（2025年12月）

庫存：12月，國內(nèi)順丁橡膠樣本庫存水平延續(xù)維持增長走勢12月末中國順丁橡膠樣本企業(yè)庫存總量收于3.45萬噸，較11月末增加6.47%，月均樣本企業(yè)庫存總量在3.32萬噸，環(huán)比增加7.07%；12月末上海期貨交易所合成橡膠期貨倉單庫存在2.35萬噸，較11月末大幅增加52.73%，月均庫存在1.91萬噸，環(huán)比增加61.14% 3. 順丁橡膠后市預(yù)測及分析 1月預(yù)測：預(yù)計(jì)原料丁二烯價(jià)格延續(xù)上行，成本面支撐較本月繼續(xù)走強(qiáng)；順丁橡膠與天膠價(jià)差仍在3500元/噸上方，相關(guān)品種價(jià)格支撐偏強(qiáng)勢。

月評(píng)

[順丁橡膠日評(píng)]：原料端持續(xù)走高 順丁業(yè)者積極挺價(jià)觀望（20251229）

合成橡膠期貨盤面再度沖高的同時(shí)，現(xiàn)貨端多數(shù)報(bào)盤大幅加價(jià)，但兩油資源商談重心存在較大價(jià)差，聽聞個(gè)別大慶資源成交略貼水100元/附近，而山東民營資源成交重心圍繞11000-11100元/噸，品牌間仍存在較大價(jià)差 6、價(jià)格預(yù)測 原料端價(jià)格持續(xù)上移，成本面對短時(shí)市場價(jià)格存在明顯底部支撐，現(xiàn)貨端報(bào)盤多數(shù)維持挺價(jià)試探出貨，但商談氛圍預(yù)計(jì)僵持。

每日點(diǎn)評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠樣本企業(yè)庫存量周數(shù)據(jù)分析（20251231）

一、樣本庫存趨勢定性分析 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月31日，中國丁苯橡膠樣本庫存量：2.15萬噸，較上期下降0.26萬噸，環(huán)比-10.61%。

庫存

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （12月22日-12月26日）

周內(nèi)合成橡膠期貨盤面持續(xù)震蕩走強(qiáng)的同時(shí)，現(xiàn)貨端商談重心逐步上移，套利商仍對貼水450元/噸以上民營順丁橡膠資源具有較強(qiáng)購買意愿，而終端買盤跟進(jìn)緩慢，且品牌間絕對價(jià)差明顯導(dǎo)致中間商兩油資源成交表現(xiàn)不佳周內(nèi)北方民營資源商談重心逐步上移至10750元/噸附近，兩油資源商談重心逐步上移至11000-11300元/噸 供應(yīng)面：截至2025年12月25日，中國丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為79.38%（其中乳聚丁苯橡膠周均產(chǎn)能利用率為91.14%），較上周期（12月18日：79.23%）環(huán)比提升0.15%。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：原料端去庫及宏觀降準(zhǔn)降息預(yù)期提振 順丁橡膠行情寬幅走高

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場價(jià)格延續(xù)上行，且在周期末出現(xiàn)快速?zèng)_高。

熱點(diǎn)聚焦

2025年12月26日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

本周期國內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)延續(xù)高位水平，驅(qū)動(dòng)供價(jià)及市場價(jià)格上漲的因素主要源于業(yè)者對次年1月丁二烯去庫將壓縮順丁橡膠生產(chǎn)利潤的預(yù)期、丁二烯對韓出口商談成交消息導(dǎo)致近期成本面底部支撐增強(qiáng)，以及市場對次年1月降準(zhǔn)降息的宏觀面利好預(yù)期帶動(dòng)周內(nèi)合成橡膠期貨盤面持續(xù)震蕩走強(qiáng)的同時(shí)，現(xiàn)貨端商談重心逐步上移，套利商仍對貼水450元/噸以上民營順丁橡膠資源具有較強(qiáng)購買意愿，而終端買盤跟進(jìn)緩慢，且品牌間絕對價(jià)差明顯導(dǎo)致中間商兩油資源成交表現(xiàn)不佳。

周度分析

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：成本支撐強(qiáng)勁 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品走勢偏強(qiáng)（20251219-1225）

周內(nèi)合成橡膠期貨盤面持續(xù)震蕩走強(qiáng)的同時(shí)，現(xiàn)貨端商談重心逐步上移，套利商仍對貼水450元/噸以上民營順丁橡膠資源具有較強(qiáng)購買意愿，而終端買盤跟進(jìn)緩慢，且品牌間絕對價(jià)差明顯導(dǎo)致中間商兩油資源成交表現(xiàn)不佳周內(nèi)北方民營資源商談重心逐步上移至10750元/噸附近，兩油資源商談重心逐步上移至11000-11300元/噸 丁苯橡膠： 市場信息：本周期山東市場丁苯橡膠現(xiàn)貨價(jià)格重心窄幅走高，1502價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在11200-11500元/噸附近。

每日點(diǎn)評(píng)

[順丁橡膠周評(píng)]：原料走強(qiáng)及宏觀降準(zhǔn)降息預(yù)期提振 順丁價(jià)格持續(xù)走高（20251219-1225）

周內(nèi)合成橡膠期貨盤面持續(xù)震蕩走強(qiáng)的同時(shí)，現(xiàn)貨端商談重心逐步上移，套利商仍對貼水450元/噸以上民營順丁橡膠資源具有較強(qiáng)購買意愿，而終端買盤跟進(jìn)緩慢，且品牌間絕對價(jià)差明顯導(dǎo)致中間商兩油資源成交表現(xiàn)不佳周內(nèi)北方民營資源商談重心逐步上移至10750元/噸附近，兩油資源商談重心逐步上移至11000-11300元/噸 3. 市場影響因素分析 1） 供應(yīng)：除茂名石化與獨(dú)山子石化裝置停車外，其他順丁橡膠裝置負(fù)荷處于高位水平，供應(yīng)延續(xù)充足局面。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：成本面及外圍消息面提振 順丁橡膠商談重心止跌反彈

雖存在天然橡膠端泰柬沖突、美聯(lián)儲(chǔ)降息等外圍消息面因素帶動(dòng)合成橡膠期貨出現(xiàn)震蕩走高，然下游終端消極采購且持續(xù)壓價(jià)采購局面下，非交割品資源與交割品資源價(jià)差明顯本周山東地區(qū)民營順丁橡膠市場價(jià)格在10100-10350元/噸，兩油資源現(xiàn)貨價(jià)格參考10400-10800元/噸以山東市場大慶BR9000價(jià)格為基準(zhǔn)，基差總體在-120至0元/噸附近波動(dòng)，而山東地區(qū)部分民營資源充足且價(jià)格競爭激烈影響下，現(xiàn)貨端貼水幅度逐步擴(kuò)大至320-450元/噸水平。

熱點(diǎn)聚焦

[順丁橡膠月評(píng)]：供需矛盾顯現(xiàn) 月內(nèi)價(jià)格再現(xiàn)跌勢（2025年11月）

庫存：11月份，國內(nèi)順丁橡膠樣本庫存水平延續(xù)維持增長走勢11月末中國順丁橡膠樣本企業(yè)庫存總量收于3.24萬噸，較10月末增長5.05%，月均樣本企業(yè)庫存總量在3.10萬噸，環(huán)比下降3.87%；11月末上海期貨交易所合成橡膠期貨倉單庫存在1.54萬噸，較10月末大幅增長79.25%，月均庫存在1.19萬噸，環(huán)比增長42.40% 3. 順丁橡膠后市預(yù)測及分析 預(yù)計(jì)原料丁二烯價(jià)格區(qū)間整理，成本面支撐較本月略走強(qiáng)；供應(yīng)層面看，存在放量跡象，振華新材料、浙江石化順丁橡膠裝置重啟運(yùn)行，僅茂名石化檢修、獨(dú)山子順丁裝置或停車，預(yù)計(jì)12月份順丁橡膠產(chǎn)量提升至14萬噸上方；需求端預(yù)計(jì)輪胎及其他橡膠制品行業(yè)需求量維穩(wěn)表現(xiàn)；但順丁橡膠與天膠價(jià)差仍在高位，考慮長線影響，關(guān)注替代等消費(fèi)量變動(dòng)。

月評(píng)

[順丁橡膠日評(píng)]：原料端弱勢擔(dān)憂仍存 順丁市場挺價(jià)阻力延續(xù)（20251110）

臨近午前，受美國政府停擺結(jié)束后釋放流動(dòng)性等宏觀面消息帶動(dòng)，疊加相關(guān)膠種丁苯橡膠交投持續(xù)好于預(yù)期帶動(dòng)，合成橡膠期貨盤面有所走高，但現(xiàn)貨端商談重心跟進(jìn)有限，成交仍集中于部分民營資源 6、價(jià)格預(yù)測 相關(guān)膠種丁苯橡膠價(jià)格偏強(qiáng)，且天膠與順丁價(jià)差較大支撐下，業(yè)者報(bào)盤或延續(xù)堅(jiān)挺局面，但原料端供應(yīng)充足預(yù)期延續(xù)，下游壓價(jià)局面下預(yù)計(jì)交投表現(xiàn)僵持。

每日點(diǎn)評(píng)

[順丁橡膠日評(píng)]：原料成交略轉(zhuǎn)好 低價(jià)民營資源成交放量（20251105）

1、今日摘要 ①、11月5日，國內(nèi)丁二烯市場跌勢略有放緩，但整體仍顯偏弱。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：順丁橡膠價(jià)格再跌至年內(nèi)新低 破萬成焦點(diǎn)?

綜述 本周期，順丁橡膠市場價(jià)格價(jià)格表現(xiàn)區(qū)間下行，至11月6日收盤，順丁橡膠主流大區(qū)出廠價(jià)格在10200元/噸，華北地區(qū)高順順順丁橡膠現(xiàn)貨市場價(jià)格在9850-10400元/噸，環(huán)比上周跌幅4至5個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦