Mysteel早讀：特朗普宣布對韓國加征關稅，廣西電弧爐停產計劃

◎上期所連續(xù)出手降溫，涉及白銀、錫、銅等期貨1月26日，上期所再發(fā)兩則通知一是調整白銀、錫期貨相關合約交易限額二是調整銅等期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例 ◎黃金與白銀在刷新歷史高點后大幅回調。

資訊

Mysteel朝聞鋁市：美元遭遇重挫 預計鋁價短期偏強震蕩

盤中期銀漲超7%、黃金漲超1%、鉑金和鈀金期貨分別漲約7%和超7%、倫銅漲超3%，倫鎳和倫錫分別收漲超4%和9.5%特朗普稱美國正調集重兵前往伊朗，許多艦艇向伊行進，這被視為金屬周五走高的推手“害怕錯過”（FOMO）心理也助推金銀價格此外，白銀得到工業(yè)需求與中國買盤支持，黃金成為對沖特朗普不確定性工具智利Mantoverde銅金礦供應中斷與美元走弱都推動倫銅反彈 歐盟宣布暫停對美報復性關稅6個月。

行情簡評

芝商所推出100盎司白銀期貨合約，搶灘散戶交易熱潮

其中，微型黃金期貨日均成交量達30.1萬手，上文提到的微型白銀期貨達4.8萬手，均錄得年度紀錄 聲明特別提到，2025年1月13日推出的1盎司黃金期貨合約，也累計交易了超過600萬手

聚焦

瑞達期貨：貴金屬中長期仍以逢低布局思路對待

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.76%報4633.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.93%報93.19美元/盎司，在持續(xù)性的庫存壓力推動下，白銀擠倉行情持續(xù)上演，現(xiàn)貨白銀一度漲超7%，歷史首次站上93美元/盎司關口 宏觀數(shù)據(jù)方面，延遲公布的美國2025年11月PPI、核心PPI同比均上漲3%，而市場預期這兩項數(shù)據(jù)均為2.7%，能源成本上漲成為PPI升溫的主要推手。

機構

新華財經：黃金貴金屬市場“蹦極” 釋放哪些信號？

然而正當全球投資者展望金價將沖擊5000美元、白銀或突破100美元之時，市場突然大跌，讓很多投資者措手不及 2025年最后一周開盤，國際金銀價格盤中大幅震蕩，29日白銀盤中波動幅度超過每盎司10美元，鉑金、鈀金單日跌幅則在每盎司300美元左右，受到影響，當日國內市場鉑金、鈀金期貨價格尾盤一度封于跌停板到目前，以人民幣計價的黃金現(xiàn)貨報價回到每克1000元下方，主要金店的金飾品報價兩天內則每克下調了約50元。

貴金屬

Mysteel早報：深圳建筑鋼材價格預計弱穩(wěn)

COMEX黃金期貨突破4510美元關口，漲幅超1%COMEX白銀期貨漲超4%，首次突破每盎司70美元 2、2025年11月全球70個納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計國家/地區(qū)的粗鋼產量為1.401億噸，同比下降4.6% 3、上周，10個重點城市新建商品房成交面積總計223.2萬平方米，環(huán)比增長23.3%，同比下降32.9%；二手房成交面積總計191.5萬平方米，環(huán)比增長4.1%，同比下降22%。

日報

Mysteel早讀：美非農數(shù)據(jù)前夕 有色金屬全線收跌

美聯(lián)儲“三把手”：上周降息后，貨幣政策已為明年做好準備今年票委柯林斯：上周支持降息是艱難決定 ◎重要大宗商品指數(shù)再平衡在即，黃金白銀期貨將迎巨大拋壓 ◎12月15日國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存17.72萬噸，較8日增1.14萬噸，較11日增0.60萬噸； 上海庫存11.84萬噸，較8日增0.50萬噸，較11日增0.22萬噸； 廣東庫存1.52萬噸，較8日增0.09萬噸，較11日增0.04萬噸； 江蘇庫存3.80萬噸，較8日增0.41萬噸，較11日增0.25萬噸。

有色聚焦

期貨日報：白銀價格年內漲逾100%，大量資金流入白銀ETF

這使得金銀比回落至2024年5月的低點，約為72 有媒體爆料，中東央行上周一次性清空了其在摩根大通銀行的3400萬盎司白銀庫存，相當于6800手白銀期貨合約 根據(jù)世界白銀協(xié)會預測，2025年全球白銀市場仍將出現(xiàn)約9500萬盎司的結構性供應缺口，為白銀連續(xù)第5年呈現(xiàn)供不應求格局 分析人士：警惕回調風險 “近期，國際銀價繼續(xù)強勢上漲，倫敦銀現(xiàn)貨價格最高觸及59.33美元／盎司，年內漲幅已超100%，顯著跑贏黃金。

貴金屬

一德期貨：隔夜外盤金銀重啟上行

短端美德利差開始回升對美元支撐增強 資金面上，黃金配置資金開始增持，截至11月26日，SPDR持倉1045.43噸（+4.57噸），iShares持倉15582.33噸（+0噸）金銀投機資金連續(xù)3日同時減持，CME公布11月25日數(shù)據(jù)，紐期金總持倉43.29萬手（-9324手）；紐期銀總持倉14.45萬手（-4401手）領先指標北美金礦指數(shù)繼續(xù)反彈期貨換月后紐倫金銀價差倒掛結束恢復正常。

機構

Mysteel早讀：美聯(lián)儲高官放鴿重燃12月降息預期 有色金屬漲跌不一

投機客減持COMEX黃金期貨和期權凈多頭頭寸15,384手，至133,927手投機客減持COMEX白銀期貨和期權凈多頭頭寸7,357手，至29,893手 ◎【上半年日本原鋁進口統(tǒng)計】11月21日訊，日本主要自澳大利亞、巴西、阿聯(lián)酋等國家進口原鋁，上半年，自印度和新西蘭的進口量減少1.50萬噸和2.60萬噸，其他各國進口原鋁量均出現(xiàn)不同程度的增長其中，自澳大利亞的進口量同比增長18.81%或2.57萬噸；自馬亞西亞和阿曼的進口量分別增長1.24萬噸和1.75萬噸；自巴西、阿聯(lián)酋、俄羅斯等國的進口量也有小幅增長，但增幅未達到1萬噸的水平。

有色聚焦

美聯(lián)儲“三把手”出面安撫市場：短期內仍有可能降息

當?shù)貢r間周五，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，美聯(lián)儲仍然可以在“短期內”降息，而不會危及其通脹目標 在美聯(lián)儲12月降息前景渺茫導致全球金融市場動蕩不安之際，這位美聯(lián)儲“三把手”試圖緩和市場擔憂 作為聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)擁有永久投票權的副主席，威廉姆斯的表態(tài)被視為政策前瞻指引的重要信號而在他發(fā)表講話之后，美股三大指數(shù)期貨短線跳漲，美國國債收益率大幅下行，現(xiàn)貨黃金短線上揚近30美元。

聚焦

財政部、稅務總局發(fā)布關于黃金有關稅收政策的公告

五、本公告所稱投資性用途，包括直接銷售，以及加工生產含金量99.5%及以上的金條、金塊、金錠、金片或者經中國人民銀行批準發(fā)行的法定金質貨幣非投資性用途，是指用于投資性用途以外的情形 六、本公告所稱發(fā)生實物交割出庫，是指交易所會員單位或者客戶將在交易所已成交或者已交割的黃金從交易所指定的金庫中提取黃金的行為 七、會員單位從交易所購入標準黃金用于投資性用途、發(fā)生實物交割出庫的，增值稅專用發(fā)票的單價、金額及稅額按照以下規(guī)定確定： （一）對于上海黃金交易所： 單價=實際成交單價÷（1+增值稅稅率） 金額=單價×數(shù)量 稅額=金額×增值稅稅率 實際成交單價=實際成交金額÷（標準黃金成交數(shù)量+溢短重量） 實際成交金額=成交金額+溢短金額 成交金額=標準黃金成交數(shù)量×標準黃金實際成交單價 溢短金額=溢短重量×溢短結算價格（溢短結算價格根據(jù)交易規(guī)則確定） （二）對于上海期貨交易所： 單價=實際交割價÷（1+增值稅稅率） 金額=單價×數(shù)量 稅額=金額×增值稅稅率 實際交割價=實際交割貨款÷提貨數(shù)量 實際交割貨款=交割貨款+溢短結算貨款 交割貨款=標準倉單張數(shù)×每張倉單標準數(shù)量×交割結算價 溢短結算貨款=溢短重量×溢短結算日前一交易日上海期貨交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結算價 本公告所稱實際成交價格，是指上海黃金交易所的實際成交金額和上海期貨交易所的實際交割貨款，按照后進先出法原則確定，不包括交易費、手續(xù)費、倉儲費等費用。

聚焦

Mysteel日報：年內降息預期再加強 刺激銀價繼續(xù)上行（10.15）

二、市場綜述 受黃金再創(chuàng)新高提振，今日銀價在短暫回落后延續(xù)漲勢根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，9月份，上海期貨交易所的黃金期貨成交量為865.79萬手，環(huán)比增長78.49%，成交額為7.23萬億元，環(huán)比增長90.99%，今年累計成交總額60.93萬億元，同比增長112.46%此外，9月上海期貨交易所白銀期貨單邊成交量2750.58萬手，環(huán)比增長125.59%。

日報

Mysteel日報：海外供應緊張 銀價日內沖高回落（10.16）

二、市場綜述 今日銀價日內沖高回落，收盤小幅上漲海外白銀供應緊張，倫敦現(xiàn)貨庫存短缺英國皇家鑄幣局因庫存補充告急而提示交付延遲國內冶煉企業(yè)積極擴大出口，國內現(xiàn)貨市場本周同樣面臨現(xiàn)貨供應緊俏局面，現(xiàn)貨升水較往期顯著提高投資需求帶動下游囤貨意愿火熱根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，9月份，上海期貨交易所的黃金期貨成交量為865.79萬手，環(huán)比增長78.49%，成交額為7.23萬億元，環(huán)比增長90.99%，今年累計成交總額60.93萬億元，同比增長112.46%。

日報

降息預期+避險，貴金屬再度拉漲！

Ventura大宗商品部門和客戶關系管理主管也表示，盡管金價用強勁上漲反擊了黃金“超買、過度擁擠和走勢過頭”的說法，但“貨幣政策收緊或獲利了結的信號可能引發(fā)修正” 另據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)，截至9月23日，投機基金（Managed Money）在黃金期貨和期權市場持有凈多單158616手，比一周前減少1867手或1個百分點 而對國內市場而言，機構提醒，一方面，即將到來國慶中秋長假，可能出現(xiàn)的常規(guī)性減倉操作，使得金銀價格短期波動加劇。

貴金屬

黃金時間·一周金市回顧：短期金價震蕩加劇 長期漲勢延續(xù)

高頻交易數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日當周，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約環(huán)比增加22093手，為連續(xù)第三周增加未平倉合約總數(shù)也升至534274手，創(chuàng)下3月以來新高 而根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)，盡管截至9月16日，紐約商品交易所（COMEX）黃金投機凈多頭小幅減少了5933份合約，但160483份合約的凈多頭持倉仍處于歷史較高水平 ETF方面，在截至9月19日當周，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST的黃金持倉量周環(huán)比增加19.76噸，總持倉達994.56噸，逼近千噸關口。

貴金屬

紐約金價15日上漲

市場分析人士認為，這一趨勢可能導致黃金取代美元成為首要的價值儲存手段 當天12月交割的白銀期貨價格上漲36.0美分，收于每盎司43.190美元，漲幅為0.84%

貴金屬

8月金價大漲收官，9月或有望突破歷史新高

持倉穩(wěn)步增加 金價強勢突破三角區(qū)域 金價的穩(wěn)步走高，也帶動市場看漲情緒升溫從持倉數(shù)據(jù)來看，隨著金價在三角形區(qū)域震蕩企穩(wěn)，多頭再度發(fā)力高頻數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日當周，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約當周增加39208手，至478014手 美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周公布的最新數(shù)也顯示，截至8月26日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸增加了6364手，至148122手。

貴金屬

鮑威爾放“鴿”助力金價大漲，技術整理態(tài)勢或接近尾聲

另一方面，在持倉數(shù)據(jù)上，投機性多頭出現(xiàn)減倉高頻數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日當周，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約當周增加4128手，至444179手但美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)則顯示，截至8月19日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少12468手至141758手 ETF持倉方面，截至8月22日當周，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST的黃金持倉量累計減少8.6噸，總持倉回落至956.77噸。

貴金屬

瑞達期貨：貴金屬短線建議觀望

隔夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.15%報3399.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.40%報37.94美元/盎司；內盤方面，滬金合約微跌，滬銀合約上漲 美國7月CPI同比增速低于市場預期，關稅的實際影響尚未完全傳導至物價端，或預示在前期關稅預期反復，且在關稅實施前“搶進口”行為帶動下，部分商家仍繼續(xù)消耗原有庫存，并未將價格上漲壓力轉嫁到消費端從分項來看，能源類價格延續(xù)下跌態(tài)勢，對整體通脹形成拖累，受關稅影響較大的核心商品類，例如二手車和新車價格等，均錄得一定程度的上漲，核心通脹增速錄得5個月以來新高。

機構