Mysteel早讀：五大鋼材品種供增需降，首席展望二月鋼價

◎芝商所將紐約商品交易所銅期貨保證金上調(diào)20%；將COMEX100黃金期貨初始保證金比例從5%上調(diào)至6%新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間1月30日收盤后生效 ◎1月29日晚間，國投白銀LOF、易方達(dá)黃金主題LOF發(fā)布公告，前者宣布周五全天停牌，后者則進(jìn)一步提示風(fēng)險，中國銀行則調(diào)整白銀延期合約業(yè)務(wù)參數(shù)保證金比例由48.26%調(diào)整為50.80%。

資訊

國際金價首次突破5200美元 多家機(jī)構(gòu)采取措施防范市場過熱風(fēng)險

28日亞洲交易時段，國際現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金期貨首次突破5200美元／盎司，雙雙刷新歷史新高此前風(fēng)頭更勁的白銀期貨也再度大漲，截至發(fā)稿，紐約白銀價格上漲近8%，向周一創(chuàng)造的記錄高位再度發(fā)起沖鋒 值得注意的是，在貴金屬價格連續(xù)大漲的同時，市場風(fēng)險不斷積聚相關(guān)機(jī)構(gòu)紛紛加大風(fēng)控力度以規(guī)避風(fēng)險 招商銀行27日發(fā)布通告，該行將對零售黃金賬戶業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整自北京時間2026年2月2日起，黃金賬戶活期及黃金賬戶定投按金額認(rèn)購的起點調(diào)整為1200元。

貴金屬

美元重挫提振金價 紐約黃金期貨漲超3%再創(chuàng)新高

受美元指數(shù)大跌提振，紐約商品交易所黃金期價在27日盤后電子交易時段大幅走高 截至交易結(jié)束時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價上漲174.8美元，收于每盎司5179.6美元，漲幅為3.49% 值得關(guān)注的是，截至當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間27日13:30（北京時間28日02:30），期金結(jié)算價僅微漲0.10美元 分析來看，黃金、白銀價格26日創(chuàng)下歷史新高之后，短期市場出現(xiàn)獲利了結(jié)。

貴金屬

黃金四天連破6道整百關(guān)口，控制風(fēng)險成當(dāng)前貴金屬投資核心議題

上海期貨交易所28日發(fā)布公告，再次對黃金、白銀等期貨漲跌停板幅度、交易保證金比例進(jìn)行調(diào)整；上海黃金交易所也同時公告，對白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整芝加哥商品交易所（CME）則于當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間27日發(fā)布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金參數(shù)再度進(jìn)行調(diào)整 正信期貨研究院表示，芝商所和上期所再次上調(diào)貴金屬保證金水平為當(dāng)前過熱的市場降溫，高漲的看漲情緒使得當(dāng)前價格短期內(nèi)被顯著高估，需謹(jǐn)防獲利集中了結(jié)或地緣風(fēng)險退潮所帶來的波動風(fēng)險。

貴金屬

金銀29日上演“過山車”行情，白銀半小時內(nèi)急挫11%

黃金和白銀價格29日上演“過山車”行情，雙雙創(chuàng)歷史新高之后，又在盤中雙雙暴跌 截至當(dāng)天電子交易收盤時，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價下跌37美元，收于每盎司5410.8美元，跌幅為0.68% 當(dāng)天早盤，紐約商品交易所4月黃金期價一度觸及每盎司5626.80美元，3月白銀期價一度觸及每盎司121.785美元之后市場遭遇有史以來最劇烈、最突然的拋售，金價在短短28分鐘內(nèi)暴跌380美元或近7%，白銀價格在同一時間段也驚人地下跌11%。

貴金屬

廣發(fā)期貨：貴金屬波動中走勢分化 黃金再創(chuàng)新高

據(jù)金十?dāng)?shù)據(jù)，芝加哥商品交易所（CME）當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間27日發(fā)布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金（Outright Rates）參數(shù)進(jìn)行調(diào)整文件顯示，部分白銀合約的新保證金比例高于此前水平，約為名義價值的11%新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間1月28日收盤后生效本次通知未涉及黃金相關(guān)合約1月27日，易方達(dá)基金公告顯示，易方達(dá)黃金主題證券投資基金（LOF）自2026年1月28日起暫停A類人民幣份額申購及定期定額投資業(yè)務(wù)，贖回業(yè)務(wù)照常辦理，恢復(fù)時間將另行公告。

機(jī)構(gòu)

芝商所調(diào)整白銀、鉑金、鈀金保證金比例

芝加哥商品交易所（CME）當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間27日發(fā)布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金（OutrightRates）參數(shù)進(jìn)行調(diào)整文件顯示，部分白銀合約的新保證金比例高于此前水平，約為名義價值的11%新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間1月28日收盤后生效本次通知未涉及黃金相關(guān)合約

聚焦

【證券日報】金價屢創(chuàng)新高，上下游企業(yè)2025年“成績單”值得期待

2026年以來，國際黃金價格延續(xù)了2025年的強(qiáng)勁走勢北京時間1月21日，國際黃金價格再創(chuàng)歷史新高，美國紐約商品交易所黃金期貨價格、倫敦現(xiàn)貨黃金價格盤中雙雙突破每盎司4800美元關(guān)口同日，國內(nèi)部分品牌金飾報價突破1500元 在黃金價格一路上揚的背景下，多家已披露2025年度業(yè)績預(yù)告的黃金產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，去年業(yè)績均有亮眼表現(xiàn)上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司稀貴金屬資訊部貴金屬分析師黃廷在接受《證券日報》記者采訪時表示：“2025年全球黃金價格上漲，受到多重因素的驅(qū)動。

媒體報道

金銀價格繼續(xù)飆升 業(yè)內(nèi)人士：靜待美聯(lián)儲會議信號

1月26日，金銀價格繼續(xù)飆升，錄得新高截至北京時間17:00，倫敦現(xiàn)貨黃金價格最高升至5110.25美元／盎司，倫敦現(xiàn)貨白銀價格最高觸及110.06美元／盎司受委內(nèi)瑞拉、伊朗及格陵蘭島局勢的擾動，市場避險情緒升溫，將金銀價格推至新高1月27日至28日，年內(nèi)首場美聯(lián)儲議息會議將召開美聯(lián)儲大概率“按兵不動”，“何時具備降息條件”成為市場的關(guān)注焦點 混沌天成期貨宏觀分析師周蜜兒向記者表示，近期金價上揚可歸因于地緣局勢變動、美元指數(shù)下跌以及美債拋售預(yù)期。

貴金屬

紐約金價13日沖高回落 盤中再創(chuàng)歷史新高

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價13日下跌14.4美元，收于每盎司4594.4美元，跌幅為0.31% 近期地緣局勢不確定性升溫，令市場避險情緒高漲，推動金銀價格連續(xù)刷新歷史新高當(dāng)日2月黃金期價早盤一度觸及每盎司4644.00美元歷史新高；3月白銀期價也大幅上漲，觸及每盎司89.215美元的歷史新高 消息面上，芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group）當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間12日盤后宣布，鑒于金價飆升和交易波動，將調(diào)整黃金、白銀、鉑金和鈀金期貨保證金設(shè)定方式。

貴金屬

獲利回吐打壓貴金屬 紐約金銀期價7日高位回調(diào)

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價7日下跌0.65%，收于每盎司4467.1美元 因短期交易者獲利回吐，黃金、白銀價格當(dāng)日走低此外，黃金、白銀價格在略高于當(dāng)前價格水平的歷史高位附近遭遇強(qiáng)勁技術(shù)阻力，也令多頭有所顧慮 3月白銀期貨日線圖顯示，本周白銀價格走勢正在形成一個看跌雙頂反轉(zhuǎn)形態(tài)本周剩余時間白銀價格走勢對于判斷該看跌雙頂形態(tài)是否得到確認(rèn)至關(guān)重要。

貴金屬

芝商所：將貴金屬保證金改為“浮動”制

當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間周一，芝商所集團(tuán)（CME）宣布，鑒于當(dāng)前黃金、白銀、鉑金和鈀金期貨價格飆升及交易波動劇烈，將調(diào)整相關(guān)合約的保證金設(shè)定方式CME在公告中稱，新規(guī)將采用按名義價值百分比計算保證金的方式，而此前采用的是固定金額計算方式CME稱，此舉是“為確保充足抵押品覆蓋而進(jìn)行的常規(guī)市場波動性審查”

貴金屬

Mysteel晚餐：工信部要求自覺抵制“內(nèi)卷”，四川多家鋼廠計劃檢修

◎云南：加快推動“風(fēng)光水火儲”、“源網(wǎng)荷儲一體化”建設(shè)加大煤炭資源勘探力度，推進(jìn)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能釋放 ◎凌鋼股份預(yù)計2025年凈利潤虧損14.50億元到16.70億元上年同期凈利潤虧損16.78億元 ◎芝商所當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間1月12日通知稱，黃金、白銀、鉑金和鈀金的保證金將根據(jù)所謂名義價值的百分比來設(shè)定，變更自1月13日收盤起生效 ◎廣期所碳酸鋰期貨主力合約盤中一度突破17萬元/噸大關(guān)，截至收盤較2025年6月底低點漲幅達(dá)180%。

資訊

芝商所近期第三次上調(diào)貴金屬期貨保證金

芝商所（CME）當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間8日發(fā)出通知，上調(diào)貴金屬品種履約保證金，這是其近一個月以來第三次發(fā)出此類通知通知稱，其將于當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間1月9日盤后，全面上調(diào)黃金、白銀、鉑金、鈀金期貨品種的履約保證金此外，大部分天然氣合約的保證金將被下調(diào)芝商所稱，保證金的調(diào)整是基于對市場波動性以確保充足的抵押品覆蓋的審查做出的

聚焦

Mysteel早讀：美非農(nóng)數(shù)據(jù)“溫和” 有色金屬集體大漲

通知稱，其將于當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間1月9日盤后，全面上調(diào)黃金、白銀、鉑金、鈀金期貨品種的履約保證金此外，大部分天然氣合約的保證金將被下調(diào)芝商所稱，保證金的調(diào)整是基于對市場波動性以確保充足的抵押品覆蓋的審查做出的 ◎嘉能可（Glencore）與力拓（Rio Tinto）于周四晚間宣布，雙方已開啟初步并購談判若談判達(dá)成，兩家企業(yè)將合并組建為全球最大的礦業(yè)公司，合并市值預(yù)計高達(dá)近 2070 億美元 ◎1月6日，榆林新材料集團(tuán)年產(chǎn)3萬噸精鋁及高純鋁項目25噸傾動式保溫爐啟動烘爐，標(biāo)志著項目建設(shè)從設(shè)備安裝階段正式轉(zhuǎn)入投產(chǎn)準(zhǔn)備階段。

有色聚焦

Mysteel解讀：美委地緣政治沖突對中國部分有色金屬影響淺析

美東時間1月3日凌晨，美方發(fā)動軍事行動抓走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其妻子，引發(fā)市場擔(dān)憂此次事件對有色金屬市場影響更多體現(xiàn)在情緒方面，對基本面影響較為有限 受地緣政治沖突加劇影響，市場避險情緒顯著升溫，推動貴金屬板塊在元旦假期結(jié)束后迎來強(qiáng)勢上漲截至1月6日收盤，上海期貨交易所黃金主力合約報收于每克1004.98元，白銀主力合約亦收漲至每千克19452元，較節(jié)前分別上漲2.8%與13.93%。

主編視角

瑞達(dá)期貨：隔夜貴金屬夜盤黃金企穩(wěn)

隔夜，貴金屬夜盤黃金企穩(wěn)，白銀強(qiáng)勢反彈，滬銀夜盤漲超5%，滬金漲0.04%COMEX黃金期貨漲0.20%報4352.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.88%報76.02美元/盎司，收復(fù)此前因保證金上調(diào)引發(fā)的跌幅 美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC官員立場分歧嚴(yán)重在本次會議下調(diào)利率區(qū)間后，可能需要在一段時間內(nèi)保持目標(biāo)利率區(qū)間不變?nèi)敉浿鸩较陆?，大多?shù)官員支持進(jìn)一步降息此外，準(zhǔn)備金余額已經(jīng)下降到充足的水平，美聯(lián)儲或重啟擴(kuò)表以保證充足的準(zhǔn)備金供應(yīng)，提振市場流動性預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

新華財經(jīng)：黃金貴金屬市場“蹦極” 釋放哪些信號？

其中，白銀期貨價格從每盎司50美元附近，迅速升至每盎司80美元上方，接連突破60、70和80美元三個整數(shù)關(guān)口，單月的漲幅創(chuàng)下多年新高 與白銀市場相比，鉑金的“瘋狂”有過之而無不及短短三周時間，倫敦市場鉑金現(xiàn)貨價格從每盎司1640美元上方，一路上漲到每盎司2450美元附近，漲幅接近50%，推動這一品種年內(nèi)以來的漲幅一度超過150% 白銀、鉑金等品種的短期暴發(fā)讓持續(xù)上漲的黃金也相形見絀，數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國際金價累計上漲約65%，而白銀、鉑金同期的漲幅分別超150%和70%。

貴金屬

紐約銀價9日創(chuàng)歷史新高 站上60美元/盎司

2025年大部分時間黃金和白銀都經(jīng)歷了一輪上漲行情，目前仍在高位盤整大多數(shù)市場分析人士預(yù)計貴金屬和標(biāo)普500指數(shù)將繼續(xù)保持上漲勢頭，但國際清算銀行也發(fā)出了警告，這兩種資產(chǎn)可能存在泡沫 技術(shù)層面，2月黃金期貨多頭的下一個上漲目標(biāo)是突破歷史高點4433美元的強(qiáng)勁阻力價位空頭的下一個短期下跌目標(biāo)是跌破4100美元的強(qiáng)勁技術(shù)支撐價位 當(dāng)天3月交割的白銀期貨價格上漲2.755美元，收于每盎司61.160美元，漲幅為4.72%。

貴金屬

Mysteel早讀：中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行 有色金屬銅、錫再創(chuàng)歷史新高

鋁價受銅價帶動預(yù)計上半年沖高至3,000美元/噸，但印尼新增產(chǎn)能放量或于下半年壓制基本面貴金屬方面，黃金結(jié)構(gòu)性看漲目標(biāo)5,000美元/盎司（4Q26），央行購金與投資者多元化需求持續(xù)發(fā)力；白銀跟隨黃金趨勢上看58美元/盎司，但工業(yè)需求疲軟或限制漲幅報告特別強(qiáng)調(diào)，印尼鎳礦政策不確定性、美國232條款關(guān)稅風(fēng)險及中國反投機(jī)政策可能引發(fā)價格波動，但銅、金核心供需缺口仍為多頭主導(dǎo)因素 ◎【CFTC調(diào)整2025年余下時間內(nèi)持倉報告公布日程】12月11日訊，美國商品期貨交易委員會（CFTC）12月9日調(diào)整2025年余下時間內(nèi)持倉報告公布日程。

有色聚焦