瑞達(dá)期貨：隔夜，滬金滬銀主力合約同步上漲

隔夜，滬金滬銀主力合約同步上漲，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.09%報(bào)4938.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.86%報(bào)96.22美元/盎司 美國2025年第三季度GDP終值年化環(huán)比增長4.4%，高于4.3%的初值，創(chuàng)下近兩年來最快增速美聯(lián)儲(chǔ)青睞的美國11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.8%，環(huán)比上漲0.2%，均符合預(yù)期美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)20萬人，低于預(yù)期的21萬人，雖前期非農(nóng)就業(yè)新增數(shù)據(jù)趨于平緩，但勞動(dòng)力市場(chǎng)需求依然延續(xù)較強(qiáng)韌性。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，滬金滬銀主力合約同步走強(qiáng)

隔夜，滬金滬銀主力合約同步走強(qiáng)，外盤COMEX黃金期貨收漲1.77%報(bào)4676.7美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲6.49%報(bào)94.28美元/盎司，金銀比繼續(xù)大幅收斂 特朗普就全面購買格陵蘭島事件對(duì)歐洲八國進(jìn)行關(guān)稅施壓，關(guān)稅抬升短期避險(xiǎn)溢價(jià)美國司法部擬對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾開啟刑事調(diào)查，但特朗普表示目前并無解雇鮑威爾的計(jì)劃，對(duì)此市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所緩解12月美國CPI通脹數(shù)據(jù)延續(xù)放緩、非農(nóng)新增就業(yè)不及預(yù)期，促使交易員繼續(xù)消化年內(nèi)三次降息的概率。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)9日漲超1%，銀價(jià)大漲超6%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年2月黃金期價(jià)9日上漲58.56美元，收于每盎司4519.260美元，漲幅為1.31% 市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依然高漲，拉動(dòng)對(duì)貴金屬的避險(xiǎn)需求信心十足的多頭繼續(xù)逢低買入，推動(dòng)當(dāng)日黃金價(jià)格每盎司站上4500美元，白銀價(jià)格大幅走高 當(dāng)日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也支持金價(jià)美國勞工部9日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了5萬人。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬中長期仍以逢低布局思路對(duì)待

截至1月9日，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.29%報(bào)4518.40美元/盎司，周漲4.36%，COMEX白銀期貨漲6.18%報(bào)79.79美元/盎司，周漲12.36% 美國2025年12月非農(nóng)就業(yè)人口增加5萬人，低于市場(chǎng)預(yù)期的6萬人，前兩個(gè)月數(shù)值均遭到下修，失業(yè)率意外下降至4.4%，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)于1月啟動(dòng)降息的概率預(yù)期已趨近于零此外，美國1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值54，創(chuàng)四個(gè)月新高。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬中期看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動(dòng)

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.22%報(bào)4505.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲5.95%報(bào)81.22美元/盎司 前期美國對(duì)委內(nèi)瑞拉采取強(qiáng)硬行動(dòng)，雙邊局勢(shì)短期內(nèi)迅速惡化，強(qiáng)化全球地緣風(fēng)險(xiǎn)敘事，貴金屬市場(chǎng)受避險(xiǎn)情緒提振強(qiáng)勢(shì)反彈美國12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布在即，市場(chǎng)提前定價(jià)持續(xù)偏軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)美國ISM制造業(yè)PMI錄得2024年10月以來新低，新訂單已連續(xù)第四個(gè)月收縮，出口訂單仍然疲弱，就業(yè)分項(xiàng)持續(xù)承壓，數(shù)據(jù)公布后降息概率小幅抬升。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.65%報(bào)4467.1美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.77%報(bào)77.98美元/盎司 12月美國ADP私營部門就業(yè)人數(shù)增加4.1萬人，低于市場(chǎng)預(yù)期；11月JOLTS職位空缺亦弱于預(yù)期，共同指向勞動(dòng)力需求有所放緩然而，12月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)意外回升，其就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)自5月以來首次進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間，表明服務(wù)業(yè)領(lǐng)域仍具韌性市場(chǎng)靜待周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)指引，近期美國在委內(nèi)瑞拉的軍事行動(dòng)、格陵蘭局勢(shì)緊張等多項(xiàng)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，邊際抬升美元避險(xiǎn)需求，美元走勢(shì)意外堅(jiān)挺，對(duì)貴金屬市場(chǎng)形成壓制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬價(jià)格中樞有望維持高位運(yùn)行

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.00%報(bào)4459.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.74%報(bào)76.51美元/盎司 美國對(duì)委內(nèi)瑞拉采取強(qiáng)硬行動(dòng)，雙邊局勢(shì)短期內(nèi)迅速惡化，強(qiáng)化全球地緣風(fēng)險(xiǎn)敘事，貴金屬市場(chǎng)受避險(xiǎn)情緒提振強(qiáng)勢(shì)反彈12月非農(nóng)數(shù)據(jù)即將公布，市場(chǎng)對(duì)此展開提前定價(jià)美國ISM制造業(yè)PMI錄得2024年10月以來新低，新訂單已連續(xù)第四個(gè)月收縮，出口訂單仍然疲弱，就業(yè)分項(xiàng)持續(xù)承壓，數(shù)據(jù)公布后降息概率小幅抬升。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)銀價(jià)先揚(yáng)后抑 地緣風(fēng)險(xiǎn)再升溫（1.5-1.9）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為17803-20235元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為19036元/千克，較上周均價(jià)漲56元/千克截至1月2日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少4737張至50506張，空頭持倉環(huán)比增加1084張至20443張凈頭寸減少5821張至30063張截至1月9日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少71.376噸至620.262噸。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.90%報(bào)4371.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.92%報(bào)66.44美元/盎司，受持續(xù)緊張的庫存加劇擠倉行情影響，銀價(jià)大幅飆升 非農(nóng)就業(yè)報(bào)告整體偏弱，美聯(lián)儲(chǔ)明年3月降息概率抬升，滬銀主力合約突破15000元/千克關(guān)口后繼續(xù)走高，續(xù)創(chuàng)歷史新高美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒最新表示，隨著就業(yè)市場(chǎng)趨弱且通脹受控，美聯(lián)儲(chǔ)仍有50至100個(gè)基點(diǎn)的降息空間。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：銀價(jià)沖高回落 關(guān)注一季度利率預(yù)期（12.27-1.4）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為16870-19998元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為18500元/千克，較上周均價(jià)漲1438元/千克截至12月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少791張至55243張，空頭持倉環(huán)比減少323張至19359張凈頭寸減少468張至35884張截至12月31日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少127.793噸至691.638噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：貴金屬再創(chuàng)新高 降息預(yù)期仍有分歧（12.23）

二、市場(chǎng)綜述 今日銀價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，COMEX白銀期貨價(jià)格最高突破70美元/盎司，黃金價(jià)格亦再度突破1000元/克關(guān)口，再創(chuàng)新高美國公布11月非農(nóng)就業(yè)人口增加6.4萬人好于預(yù)期的5萬人，但失業(yè)率升至4.6%創(chuàng)2021年9月以來新高且10月就業(yè)減少10.5萬人，美國12月標(biāo)普全球制造業(yè)PM1、服務(wù)業(yè)PMI以及10月零售銷售均低于預(yù)期，數(shù)據(jù)驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)降溫軌跡，而11月CP1和核心CP1超預(yù)期降至2.7%和2.6%，核心CP1為2021年3月以來新低，數(shù)據(jù)整體有利于降息的延續(xù)。

日?qǐng)?bào)

紐約金價(jià)16日微跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年2月黃金期價(jià)16日下跌0.07%，收于每盎司4332.2美元 美國一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)16日發(fā)布，顯示美國經(jīng)濟(jì)既沒有過熱，也沒有快速降溫?cái)?shù)據(jù)公布后，黃金、白銀收復(fù)隔夜走弱失地，小幅上漲 美國勞工部16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加6.4萬人，此前10月減少了10.5萬人，這加劇了近幾個(gè)月來美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的波動(dòng)。

貴金屬

Mysteel周報(bào)：流動(dòng)性預(yù)期寬松 銀價(jià)延續(xù)上行趨勢(shì)（12.6-12.12）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為13470-15033元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為14194元/千克，較上周均價(jià)漲643元/千克截至11月14日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加872張至55038張，空頭持倉環(huán)比增加1107張至22052張凈頭寸減少235張至32986張截至12月12日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加132.965噸至820.921噸。

周報(bào)

紐約金價(jià)20日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)20日下跌6.1美元，收于每盎司4076.7美元，跌幅為0.15% 美國9月就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國貨幣政策鷹派預(yù)期，促黃金、白銀價(jià)格走弱當(dāng)日全球股市強(qiáng)勁上漲也抑制了避險(xiǎn)金屬買盤興趣 美國勞工部20日發(fā)布的9月就業(yè)報(bào)告顯示，美國9月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加11.9萬人，遠(yuǎn)高于此前預(yù)期的5萬人增幅整體失業(yè)率從8月份的4.3%小幅上升至4.4%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：本周金價(jià)或以震蕩運(yùn)行為主

截至11月21日，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.07%報(bào)4062.8美元/盎司，周跌0.77%；COMEX白銀期貨跌1.27%報(bào)49.66美元/盎司，周跌2.02% 受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)牽制，上周貴金屬市場(chǎng)震蕩運(yùn)行美國9月非農(nóng)報(bào)告未能提供明確指引，市場(chǎng)不確定性持續(xù)高企就業(yè)新增人數(shù)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，盡管勞動(dòng)參與率微升表明供應(yīng)面改善部分推高了失業(yè)率，但該數(shù)據(jù)仍創(chuàng)下四年以來的最高水平，預(yù)示美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)現(xiàn)"充分就業(yè)"政策目標(biāo)方面仍面臨挑戰(zhàn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：技術(shù)面金銀價(jià)上行動(dòng)能加強(qiáng)

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.15%報(bào)4076.7美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.98%報(bào)50.355美元/盎司，美股市場(chǎng)回調(diào)加劇流動(dòng)性壓力，金價(jià)盤中一度大幅回落后反彈 非農(nóng)方面，美國9月就業(yè)新增人數(shù)方面大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，但前期數(shù)據(jù)的下修令數(shù)值略有失色失業(yè)率方面意外抬升，市場(chǎng)此前預(yù)期維持不變，薪資方面亦有所抬升非農(nóng)公布前，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25基點(diǎn)的概率為29.8%，數(shù)據(jù)公布后概率抬升至39.6%,雖表觀數(shù)據(jù)顯示就業(yè)需求仍顯韌性，市場(chǎng)仍將前值下修以及失業(yè)率上升視為降溫信號(hào)，降息概率雖有所抬升，但較前期仍顯著下滑，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于降息的立場(chǎng)表態(tài)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：美國9月就業(yè)數(shù)據(jù)現(xiàn)韌性 銀價(jià)承壓回落（11.15-11.21）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為11661-12306元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為11948元/千克，較上周均價(jià)跌135元/千克截至10月3日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少2256張至70062張，空頭持倉環(huán)比增加281張至20323張凈頭寸減少2537張至49739張截至11月21日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少57.623噸至519.271噸。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：本周滬金2512合約關(guān)注900-950元/克區(qū)間

截至11月14日，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌2.62%報(bào)4084.4美元/盎司，周漲1.86%；COMEX白銀期貨跌5.21%報(bào)50.4美元/盎司，周漲4.69% 美國史上最長聯(lián)邦政府停擺正式結(jié)束，但白宮方面表示10月非農(nóng)及CPI數(shù)據(jù)的公布仍存在較大不確定性，當(dāng)前市場(chǎng)仍缺乏明確的宏觀數(shù)據(jù)“風(fēng)向標(biāo)”以判斷后續(xù)降息路徑，前期私人機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)表明就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)弱跡象，企業(yè)裁員創(chuàng)下近三年新高，消費(fèi)者信心指標(biāo)連續(xù)第五個(gè)月持續(xù)走低，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息押注有所抬升，疊加臨時(shí)撥款法案的通過為市場(chǎng)提供流動(dòng)性緩沖，以及美國政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加劇，過去一周貴金屬市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，周五美國與瑞士達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒邊際轉(zhuǎn)弱，多頭獲利了結(jié)情緒加劇金價(jià)高位回調(diào)壓力。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.75%報(bào)3990.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.20%報(bào)47.86美元/盎司 此前因市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊導(dǎo)致金價(jià)短線回調(diào)加劇，隔夜貴金屬市場(chǎng)受避險(xiǎn)需求支撐而震蕩反彈美國ISM服務(wù)業(yè)PMI指標(biāo)表現(xiàn)維持強(qiáng)勁，新訂單和就業(yè)分項(xiàng)均錄得持續(xù)增長，但此前公布的制造業(yè)PMI仍相對(duì)承壓，“小非農(nóng)”ADP就業(yè)新增數(shù)據(jù)意外錄得4.2萬月度增長，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，但前值下修仍引起市場(chǎng)擔(dān)憂，后續(xù)數(shù)據(jù)或仍存在較大波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬區(qū)間波段交易思路對(duì)待

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.20%報(bào)3984.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.37%報(bào)47.85美元/盎司 受政府停擺延續(xù)以及關(guān)稅裁定風(fēng)波擾動(dòng)，美元指數(shù)高位回落，貴金屬市場(chǎng)受避險(xiǎn)需求支撐反彈，但短期內(nèi)金價(jià)進(jìn)一步上行或受制于市場(chǎng)流動(dòng)性緊缺 宏觀面，美國ISM服務(wù)業(yè)PMI指標(biāo)表現(xiàn)維持強(qiáng)勁，但制造業(yè)PMI仍相對(duì)承壓，“小非農(nóng)”ADP就業(yè)數(shù)據(jù)意外錄得4.2萬環(huán)比增長，但前值下修仍引起市場(chǎng)擔(dān)憂，后續(xù)數(shù)據(jù)或仍存在較大波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)