Mysteel周報：白糖期貨反彈帶動現(xiàn)貨價格上調(diào)（1.22-1.29）

春節(jié)備貨接近尾聲，價格持續(xù)走弱，備貨不及往年，來自現(xiàn)貨支撐已經(jīng)逐漸褪去基本面的利空從上個榨季結(jié)束一直談?wù)撝两?，?em class='keyword'>價格上得到了充分體現(xiàn)白糖期貨技術(shù)面維持弱勢，資金加碼空單，市場缺乏利好驅(qū)動，市場情緒悲觀宏觀情緒向好，大宗商品普漲，以及價格低位，給糖價一定支撐在大宗上漲的帶動下，期貨空頭資金有獲利了結(jié)趨向，價格減倉上行本周有國際市場巴西和印度的利多言論，在供應(yīng)寬松的背景下，利多暫未發(fā)酵當(dāng)前價格處在磨底階段，市場雖無利多驅(qū)動，但利空因素也逐步兌現(xiàn)，再缺乏新的利空因素出現(xiàn)情況，價格下跌受阻，期貨價格或?qū)⒃诖笞趲酉吕^續(xù)反彈，預(yù)計下周現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行。

周評

廣州期貨：美聯(lián)儲維持利率水平不變，金銀價格上行

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲3.36%至1196.8，滬銀漲1.46%至28885；鉑跌0.17%至694.8，鈀跌1.8%至504 美聯(lián)儲維持基準(zhǔn)利率在3.50%-3.75%不變，符合市場預(yù)期美聯(lián)儲指出，美國失業(yè)率已現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象，通脹仍處于相對高位，經(jīng)濟前景的不確定性依然較高美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，加息并非任何人對下一步行動的基本假設(shè)，不相信美聯(lián)儲會喪失獨立性，將建議下一屆美聯(lián)儲主席遠離政治。

機構(gòu)

東吳期貨：三方面因素推動金銀價格攀升

1月26日，黃金和白銀價格再創(chuàng)新高倫敦現(xiàn)貨黃金價格盤中一度突破5100美元／盎司，年內(nèi)漲幅超18%；倫敦現(xiàn)貨白銀價格盤中一度突破110美元／盎司，年內(nèi)漲幅超50%今年以來，貴金屬價格震蕩走高，筆者認(rèn)為，核心驅(qū)動來自貿(mào)易沖突、全球央行購金、地緣風(fēng)險三方面 首先，貿(mào)易沖突再次升級，美歐關(guān)稅風(fēng)波又起美國總統(tǒng)特朗普1月17日表示，除非美國獲準(zhǔn)購買格陵蘭島，否則將自2月1日起對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭和英國的商品加征10%額外進口關(guān)稅。

貴金屬

廣州期貨：美國11月核心PCE符合預(yù)期，金銀價格上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲1.53%至1104.52，滬銀漲5.68%至24315；鉑跌0.92%至633.85，鈀跌1.9%至483.75美國11月核心PCE物價指數(shù)同比增2.8%，環(huán)比增0.2%，符合預(yù)期 特朗普表示，正在推進中的格陵蘭島協(xié)議將賦予美國“一切想要的軍事進入權(quán)”；如果歐洲國家因其與格陵蘭島相關(guān)的關(guān)稅威脅而拋售美國資產(chǎn)，美方將進行“強烈報復(fù)” 地緣政治與政策不確定性仍支撐避險需求，貴金屬價格或?qū)挿鹗帯?/p>

機構(gòu)

廣州期貨：特朗普圍繞格陵蘭島強硬表態(tài)，金銀價格上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲1.35%至1053.46，滬銀漲5.88%至23565；鉑跌0.48%至615.1，鈀漲0.64%至477.95 特朗普重申，將對德國、英國等八個反對其收購格陵蘭島計劃的歐洲國家加征關(guān)稅，拒絕表明是否會用武力奪島特朗普圍繞格陵蘭島強硬表態(tài)引發(fā)美歐關(guān)系緊張升級，避險情緒推升金銀價格 后續(xù)關(guān)注美國最高法院關(guān)稅裁決、特朗普解雇美聯(lián)儲理事庫克案、美國PCE通脹數(shù)據(jù)，以及特朗普達沃斯論壇講話等。

機構(gòu)

期貨日報：金銀價格再創(chuàng)歷史新高 普通人還能“上車”嗎？

自去年以來，黃金、白銀價格一路攀升，成為街頭巷尾的熱議話題山西臨汾一位做建材生意的王女士告訴記者，她去年關(guān)注到金價上漲，陸續(xù)買了不少黃金飾品和理財產(chǎn)品，目前已經(jīng)盈利近8萬元“正好夠孩子們今年的學(xué)費了”她笑著說道 當(dāng)前貴金屬市場的消費與投資情況如何？記者近日走訪了鄭州市惠濟區(qū)萬達商場一樓的黃金珠寶店鋪盡管正值晚間客流高峰，多家金店卻顯得有些冷清，柜臺前只有零星幾位顧客 記者了解到，當(dāng)天各家金店均推出優(yōu)惠活動。

貴金屬

國信期貨：避險情緒升溫 金銀價格走強

周一晚間，受避險情緒提振，貴金屬偏強運行紐約黃金主力合約上漲2.82%，收于4451.50美元/盎司；國內(nèi)滬金主力合約上漲0.93%，收于1001.60元/克白銀表現(xiàn)尤為強勁，紐約白銀主力合約大漲7.94%，收于76.657美元/盎司；滬銀主力合約跟漲3.17%，收于18745元/千克 周一晚間，美元指數(shù)收跌地緣方面，焦點集中于委內(nèi)瑞拉局勢：一方面，瑞士政府宣布凍結(jié)馬杜羅及其親信資產(chǎn)，美國司法程序推進，地緣對峙風(fēng)險增加；另一方面，哥倫比亞總統(tǒng)對美國的強硬表態(tài)進一步加劇了區(qū)域緊張氛圍。

機構(gòu)

廣州期貨：美聯(lián)儲紀(jì)要顯示官員分歧嚴(yán)重，金銀價格反彈

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.04%至986.34，滬銀漲5.36%至18792；鉑跌13%至589.85，鈀跌13%至447.45美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC在12月會議上同意降息，但官員們分歧嚴(yán)重；部分官員認(rèn)為此后需要在一段時間內(nèi)維持利率水平不變；如果通脹如預(yù)期般逐步下降，大多數(shù)官員認(rèn)為進一步降息是合適的 近日，芝商所宣布12月29日收盤起上調(diào)白銀等交易保證金要求，引發(fā)資金止盈離場，一度帶動貴金屬資產(chǎn)大幅下跌，昨日夜盤金銀價格企穩(wěn)，有望走出挖坑行情。

機構(gòu)

國信期貨：金銀價格反彈 波動性顯著加劇

周二晚間，貴金屬市場自前一交易日的深度回調(diào)中反彈，各品種普遍收漲反彈行情主要由白銀領(lǐng)漲，其強勁表現(xiàn)帶動了市場整體情緒具體來看，紐約黃金主力合約上漲0.98%，收于4386.30美元/盎司；國內(nèi)滬金主力合約則微漲0.04%，收于986.34元/克白銀市場表現(xiàn)尤為突出，紐約白銀主力合約大幅反彈10.59%，收報77.92美元/盎司；滬銀主力合約同步跟漲5.36%，收于18792元/千克 周二晚間，美元指數(shù)收漲。

機構(gòu)

廣州期貨：CME白銀隱含波動率上升，貴金屬價格下跌

主力合約表現(xiàn)方面，滬金跌0.91%至1007.18，滬銀漲0.51%至18205；鉑跌10%至634.35，鈀跌10%至494.1 特朗普表示各方就俄烏沖突取得非常大的進展，非常接近達成協(xié)議，市場對俄烏沖突可能緩和存在樂觀情緒部分前期資金獲利了結(jié)，鉑金、鈀金價格大幅下挫CME白銀隱含波動率升至80以上，部分資金高位止盈離場，銀價沖高回落

機構(gòu)

瑞達期貨：白銀價格或顯著偏離基本面因素

截至12月26日，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.31%報4562.00美元/盎司，周漲3.98%COMEX白銀期貨漲11.15%報79.68美元/盎司，周漲18.06% 過去一周貴金屬市場繼續(xù)強勢運行，滬銀主力合約錄得上市后單周最大漲幅在實物庫存持續(xù)緊張的支撐下，白銀市場擠倉行情延續(xù)，多頭情緒占據(jù)主導(dǎo)，大量空頭受“擠壓”離場進一步助推銀價上行動能，金銀比持續(xù)回落。

機構(gòu)

國際白銀期貨價格逼近每盎司80美元，多種貴金屬期價創(chuàng)新高

受避險需求增加等因素拉動，國際黃金、白銀價格26日再創(chuàng)新高其中，交投最活躍的2026年2月黃金期貨價格一度達到每盎司4581.30美元，3月白銀期貨價格突破每盎司79美元，逼近80美元 目前，白銀相對強弱指數(shù)（RSI）讀數(shù)為93.86，為自1980年1月以來最高當(dāng)時RSI曾創(chuàng)下98.77的歷史最高紀(jì)錄一些市場分析人士認(rèn)為，任何高于70.0的RSI讀數(shù)都表明市場上漲過度，后續(xù)可能出現(xiàn)回調(diào)。

聚焦

廣州期貨：美軍“隔離”委內(nèi)瑞拉石油，金銀價格上行

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲1.07%至1019.60，滬銀漲5.50%至18131；鉑漲4.51%至686.95，鈀跌7.65%至529.05 外媒報道，白宮已命令美軍在未來至少兩個月內(nèi)，幾乎完全專注于執(zhí)行對委內(nèi)瑞拉石油的“隔離”以色列官員預(yù)警稱，伊朗全力重建彈道導(dǎo)彈庫，兩國恐再度爆發(fā)軍事沖突韓國央行發(fā)布2026年貨幣政策聲明，將對明年進一步降息保持開放態(tài)度，同時針對韓元走弱和房價上漲帶來的金融穩(wěn)定風(fēng)險提高警惕。

機構(gòu)

Mysteel周報：白糖期貨上漲，帶動現(xiàn)貨價格上調(diào)（12.18-12.25）

白糖期貨反彈，帶動現(xiàn)貨報價上漲，改善市場弱勢環(huán)境，在市場終端、貿(mào)易低庫存的背景下，漲價刺激補庫情緒，市場也逐步進入消費旺季，成交回暖巴西壓榨進入末端，進入去庫階段，由于制醇優(yōu)勢，市場下調(diào)下個榨季巴西產(chǎn)量，本周原糖連續(xù)4天收陽，觸及15.3美分的關(guān)鍵壓力位置，技術(shù)上呈現(xiàn)上攻態(tài)勢國內(nèi)進口利潤窗口依然很大，原糖上漲對國內(nèi)的帶動有限，供應(yīng)寬松將會繼續(xù)施壓國內(nèi)期貨，當(dāng)前國內(nèi)市場情緒好轉(zhuǎn)，預(yù)計下周國內(nèi)現(xiàn)貨價格小幅反彈為主。

周評

期貨日報：黃金、白銀價格持續(xù)攀升并刷新歷史紀(jì)錄，后市怎么走？

近期，國際貴金屬市場迎來一輪凌厲漲勢，黃金、白銀價格持續(xù)攀升并刷新歷史紀(jì)錄與此同時，具備較強金融屬性的銅等有色金屬也同步走強記者了解到，貴金屬這一波行情的核心驅(qū)動力是寬松的貨幣環(huán)境帶來的流動性 “美聯(lián)儲主席鮑威爾向市場釋放了利多信號，一方面，美聯(lián)儲不僅如市場預(yù)期般降息25個基點，更意外宣布重啟量化寬松，每月購買400億美元短期國債；另一方面，鮑威爾表示，通脹可能受關(guān)稅影響見頂，而就業(yè)市場風(fēng)險較大，暗示未來仍有多次降息可能。

貴金屬

東吳期貨：白銀價格持續(xù)走高

近一個月以來，倫敦現(xiàn)貨白銀價格不斷創(chuàng)新高數(shù)據(jù)顯示，自11月24日觸底反彈以來，倫敦現(xiàn)貨白銀價格漲幅超過30%對于本輪白銀飆升，筆者認(rèn)為核心驅(qū)動來自以下三個方面：宏觀流動性寬松、供需矛盾加劇及投資需求拉動 首先，宏觀流動性方面，美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息，2026年降息預(yù)期強化10年期美債收益率回落至4.16%，實際利率下行推升非生息資產(chǎn)吸引力美元指數(shù)跌破100關(guān)口，人民幣匯率走強至7.05附近。

貴金屬

廣州期貨：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，金銀價格小幅下跌

主力合約表現(xiàn)方面，滬金跌0.14%至974.22，滬銀跌0.24%至14731；鉑漲2.46%至485.75，鈀漲4.73%至423.85 美國11月非農(nóng)就業(yè)人口增加6.4萬人，高于市場預(yù)期的5萬人；但失業(yè)率意外升至4.6%，為2021年9月以來新高 10月非農(nóng)就業(yè)大幅減少10.5萬人，遠超預(yù)期的下降2.5萬人；8月和9月合計下修3.3萬人11月平均時薪同比增長3.5%，為2021年5月以來最低增速。

機構(gòu)

廣州期貨：滬銀價格夜盤跟隨外盤走勢回落

主力合約表現(xiàn)方面，截至上周五下午收盤，滬金漲1.4%至970.66，滬銀漲10.89%至14892，鉑漲2.67%至452.05，鈀漲2.58%至389.45上周五夜盤滬金漲0.84%至972.76，滬銀跌2.28%至14437 柬埔寨國防部13日在社交媒體上說，當(dāng)天早晨6時許，泰國出動兩架F-16戰(zhàn)斗機，投下7枚炸彈，其中一枚炸彈摧毀一處酒店建筑，兩枚炸彈摧毀一座橋梁泰國陸軍14日譴責(zé)柬埔寨襲擊四色菊府平民區(qū)造成泰方一名平民死亡；泰國陸軍發(fā)言人文泰當(dāng)天說，目前不存在停火安排。

機構(gòu)

廣州期貨：美國初請失業(yè)金人數(shù)大幅增加，金銀價格上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲1.24%至969.80，滬銀漲4.56%至15008；鉑跌0.48%至442.4，鈀跌0.68%至385.25 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)大幅增加4.4萬人至23.6萬人美聯(lián)儲周四宣布，其理事會已投票一致同意重新任命11位地區(qū)聯(lián)儲主席，任期為五年，自明年3月1日開始美眾議院有關(guān)彈劾特朗普的動議經(jīng)表決后被擱置特朗普進一步暗示美方可能升級對委內(nèi)瑞拉的行動范圍，稱“行動很快就會從海上延伸至陸地”，避險情緒小幅上升，貴金屬價格暫偏強運行。

機構(gòu)

廣州期貨：金銀價格上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.20%至955.82，滬銀漲3.55%至14116；鉑跌1.3%至436.4，鈀跌0.47%至380.45 美國11月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)小幅回升至99，前值98.2美國10月JOLTS職位空缺767萬人，高于預(yù)期的711.7萬人白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲還有很大降息空間市場對于美聯(lián)儲本周降息的預(yù)期比較充分關(guān)注本周美聯(lián)儲決議聲明和鮑威爾發(fā)布會講話之中，對明年貨幣政策的定調(diào)。

機構(gòu)