廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩偏弱看待

【期現(xiàn)】截至1月20日收盤，焦炭期貨弱勢下跌走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2605合約-47.5（-2.76%）至1673.5，焦炭遠(yuǎn)月2609合約-50.0（-2.78%）至1748.5，5-9價差走強至-75.012月29日零時主流鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提降，階段性見底，主流焦企開始提漲焦炭價格呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸（第4輪提降價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1620元/噸，基差-53.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1450元/噸，環(huán)比-20.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1713元/噸（對標(biāo)），基差+39.5。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏弱看待

【期現(xiàn)】截至1月20日收盤，焦煤期貨弱勢下跌走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2605合約-50.5（-4.30%）至1124.0，焦煤遠(yuǎn)月2609合約-50.5（-4.03%）至1203.5，5-9價差走平至-79.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1260元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+136.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1220/噸（對標(biāo)），環(huán)比-9.0元/噸，蒙5倉單基差+96.0元/噸。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬整體看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動

截至1月24日，滬市貴金屬集體大幅收漲，COMEX黃金期貨漲1.42%報4983.10美元/盎司，周漲8.44%，COMEX白銀期貨漲7.15%報103.26美元/盎司，周漲16.63% 過去一周貴金屬市場延續(xù)上行態(tài)勢，格陵蘭島事件助推市場避險情緒迅速走高，金銀價格續(xù)創(chuàng)歷史新高宏觀數(shù)據(jù)方面，美國11月PCE數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，2025年第三季度GDP創(chuàng)下近兩年來最快增速，標(biāo)普全球美國制造業(yè)PMI小幅強于預(yù)期，強化了市場對美聯(lián)儲本周會議將維持利率不變的預(yù)期。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1600-1800

【期現(xiàn)】截至1月22日收盤，焦炭期貨低位震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2605合約+4.5（+0.27%）至1688.0，焦炭遠(yuǎn)月2609合約-0.5（-0.03%）至1758.0，5-9價差走平至-75.012月29日零時主流鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提降，階段性見底，主流焦企開始提漲焦炭價格呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸（第4輪提降價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1620元/噸，基差-68.0；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1450元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1713元/噸（對標(biāo)），基差+25.0。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1000-1200

【期現(xiàn)】截至1月22日收盤，焦煤期貨低位震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2605合約+2.5（+0.22%）至1131.5，焦煤遠(yuǎn)月2609合約+0.0（+0.00%）至1203.0，5-9價差走強至-71.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1260元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+128.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1193/噸（對標(biāo)），環(huán)比+0.0元/噸，蒙5倉單基差+61.5元/噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩偏空看待

【期現(xiàn)】截至1月21日收盤，焦炭期貨低位震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2605合約+10.0（+0.6%）至1683.5，焦炭遠(yuǎn)月2609合約+10.0（+0.57%）至1758.5，5-9價差走平至-75.012月29日零時主流鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提降，階段性見底，主流焦企開始提漲焦炭價格呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸（第4輪提降價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1620元/噸，基差-63.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1450元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1713元/噸（對標(biāo)），基差+29.5。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏空看待

【期現(xiàn)】截至1月21日收盤，焦煤期貨低位震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2605合約+5.0（+0.44%）至1129.0，焦煤遠(yuǎn)月2609合約-0.5（-0.44%）至1203.0，5-9價差走強至-74.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1260元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+131.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1193/噸（對標(biāo)），環(huán)比-27.0元/噸，蒙5倉單基差+64.0元/噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭單邊震蕩偏弱看待

【期現(xiàn)】截至1月19日收盤，焦炭期貨震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦炭主力2605合約+4.0（+0.23%）至1721.0，焦炭遠(yuǎn)月2609合約+2.0（+0.11%）至1798.5，5-9價差走強至-77.512月29日零時主流鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提降，階段性見底，主流焦企開始提漲焦炭價格呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸（第4輪提降價格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1620元/噸，基差-101.0；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1470元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1734元/噸（對標(biāo)），基差+13.0。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏弱看待

【期現(xiàn)】截至1月19日收盤，焦煤期貨震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2605合約+3.5（+0.30%）至1174.5，焦煤遠(yuǎn)月2609合約+1.0（+0.08%）至1254.0，5-9價差走強至-79.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1260元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+85.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1229/噸（對標(biāo)），環(huán)比-3.0元/噸，蒙5倉單基差+54.5元/噸。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬中期看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動

截至1月16日夜盤，滬市以及國際貴金屬期貨普遍收跌，滬金主力2604合約周漲2.57%；滬銀主力2604合約周漲20.03% 關(guān)稅局勢再度升溫，特朗普擬對歐洲八國輸美商品加征10%關(guān)稅，并宣稱加征關(guān)稅的稅率將從6月1日起提高至25%，直到相關(guān)方就美國“全面、徹底購買格陵蘭島”達(dá)成協(xié)議，抬升短期避險溢價美國司法部擬對美聯(lián)儲主席鮑威爾開啟刑事調(diào)查，但特朗普表示目前并無解雇鮑威爾的計劃，市場擔(dān)憂情緒有所緩解。

機構(gòu)

廣州期貨：終端消費平淡，謹(jǐn)慎看待鉛價上方空間

鉛：終端消費平淡，謹(jǐn)慎看待鉛價上方空間 原料方面，隨著近日鉛價回升，廢電瓶回收商捂貨情緒邊際增加，廢電瓶現(xiàn)貨流通量或偏緊供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量變化不大，再生鉛端主要由于安徽等地區(qū)解除環(huán)保管控而呈現(xiàn)供應(yīng)增量，但冶煉利潤收窄及原料偏緊問題或?qū)?fù)產(chǎn)量級帶來一定制約需求方面，元旦假期結(jié)束后鉛蓄電池廠開工略有回升，但由于終端消費疲軟，鉛蓄電池銷售不暢，電池廠對鉛錠謹(jǐn)慎采購綜合而言，多頭資金有所入場，但再生鉛供應(yīng)提升，而電動車市場消費平淡，電池廠對鉛錠采購意愿不足，建議謹(jǐn)慎看待鉛價上方空間。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：貴金屬中期看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.40%報4608.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.33%報85.16美元/盎司 美國司法部近期對美聯(lián)儲主席鮑威爾啟動刑事調(diào)查，市場對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂急劇升溫，受避險需求推動金銀價格續(xù)創(chuàng)歷史新高美國最新非農(nóng)新增人數(shù)未達(dá)市場預(yù)期，失業(yè)率意外下降，市場對美聯(lián)儲于1月啟動降息的概率預(yù)期已趨近于零，密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)創(chuàng)四個月新高。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬中期看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.22%報4505.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲5.95%報81.22美元/盎司 前期美國對委內(nèi)瑞拉采取強硬行動，雙邊局勢短期內(nèi)迅速惡化，強化全球地緣風(fēng)險敘事，貴金屬市場受避險情緒提振強勢反彈美國12月非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布在即，市場提前定價持續(xù)偏軟的勞動力市場數(shù)據(jù)美國ISM制造業(yè)PMI錄得2024年10月以來新低，新訂單已連續(xù)第四個月收縮，出口訂單仍然疲弱，就業(yè)分項持續(xù)承壓，數(shù)據(jù)公布后降息概率小幅抬升。

機構(gòu)

Mysteel日報：節(jié)后錳礦看漲情緒增加 半碳酸美元期貨成交上漲

錳礦市場持續(xù)堅挺運行，現(xiàn)貨報價上調(diào)，天津港半碳酸報價35-35.5元/噸度區(qū)間，南非高鐵分指標(biāo)報價29.8-31元/噸度不等，加蓬報價43元/噸度左右，South32澳塊報價42元/噸度左右，cml澳塊44元/噸度左右。

日評

中國國際期貨：從突破關(guān)鍵價位看戰(zhàn)略金屬的價值重估

在宏觀寬松預(yù)期、供給剛性約束與結(jié)構(gòu)性短缺加劇的多重驅(qū)動下，2025年滬銅期貨價格強勢震蕩上行，并于年末歷史性地站上每噸10萬元關(guān)口，以突破性漲勢實現(xiàn)全年強勢收官 當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟在“十四五”收官與“十五五”啟航的關(guān)鍵節(jié)點上，2026年政策定調(diào)“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”，宏觀政策將協(xié)同發(fā)力以擴大內(nèi)需、優(yōu)化結(jié)構(gòu)這一演變將通過流動性、產(chǎn)業(yè)政策與需求結(jié)構(gòu)的變化，與銅市基本面共振。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：本周不銹鋼型材價格主穩(wěn)個調(diào)，受期貨盤面和原料價格影響看漲情緒占據(jù)主導(dǎo)地位（12.22-12.26）

一、不銹鋼型材重點城市周度價格回顧 1.不銹鋼圓鋼 溫州市場，本周不銹鋼與滬鎳期貨聯(lián)袂走強，盤面漲幅顯著，現(xiàn)貨市場報價跟漲，青山僅316L盤價上調(diào)200元/噸，其余系別繼續(xù)封盤；代理、貿(mào)易商跟漲謹(jǐn)慎，報價零星，市場成交以剛需散單為主，整體氛圍仍顯僵持。

周報

Mysteel日報：周內(nèi)不銹鋼線材價格主穩(wěn)個調(diào)運行，受期貨盤面影響看漲情緒占據(jù)主導(dǎo)地位

【市場總結(jié)】 戴南市場：本周不銹鋼線材價格主穩(wěn)個漲運行。

日報

廣發(fā)期貨：焦煤震蕩看待，多單止盈

【期現(xiàn)】截至12月24日收盤，焦煤期貨震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦煤近月2601合約+2.5（+0.24%）至1047.0，焦煤主力2605合約+6.5（+0.58%）至1132.0，1-5價差走弱至-85S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1230元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+98.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1165/噸（對標(biāo)），環(huán)比+16.0元/噸，蒙5倉單基差+33.0元/噸。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬市場的看多邏輯未發(fā)生明顯松動

隔夜，國際貴金屬期貨漲跌不一，COMEX黃金期貨收跌0.01%報4505.4美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲1.04%報71.875美元/盎司，倫敦現(xiàn)貨金銀市場因假期提前休市 貴金屬市場延續(xù)強勢，金銀比收斂態(tài)勢延續(xù)全球白銀實物庫存緊缺以及市場情緒面驅(qū)動銀價繼續(xù)大幅上行宏觀方面，美國第三季度實際GDP初值年化季環(huán)比增長4.3%，超出市場預(yù)期的3.3%，創(chuàng)兩年來最快增速消費支出是主要推動力，當(dāng)季增速加快至3.5%。

機構(gòu)

Mysteel日報：不銹鋼期貨強勢震蕩上行，淄博市場貿(mào)易商多對后市看漲

12月24日淄博市場不銹鋼現(xiàn)貨價格部分上漲，其中201冷軋、304冷熱軋價格上漲50-150元/噸；316L熱軋價格上漲200元/噸 【現(xiàn)貨成交】 12月24日不銹鋼期貨強勢震蕩上行，早間市場在夜盤強勢氛圍下多數(shù)調(diào)漲，低價資源較少；下游多剛需采購， 備貨態(tài)度仍偏謹(jǐn)慎，貿(mào)易商多對后市看漲 【今日價格】 【總結(jié)】 12月24日不銹鋼期貨強勢震蕩上行，市場貿(mào)易商多對后市看漲。

日報