廣州期貨：美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)略低于預(yù)期，銀價(jià)下跌

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.21%至1001.82，滬銀跌2.82%至18368；鉑跌6.72%至575，鈀跌3.57%至460.7美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至20.8萬(wàn)人，略低于市場(chǎng)預(yù)期 美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)，他預(yù)計(jì)美國(guó)將持續(xù)多年“管理”委內(nèi)瑞拉，并開(kāi)采其巨大的石油儲(chǔ)備白銀前期漲幅較大，近期部分資金止盈離場(chǎng)，短線調(diào)整

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：銅資金情緒主導(dǎo)短期行情，關(guān)注今晚美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)

(1)庫(kù)存：1月8日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存108685噸，增12211噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存141075噸，減2150噸 (2)精廢價(jià)差：1月8日，Mysteel精廢價(jià)差6868，收窄335目前價(jià)差在合理價(jià)差1722之上 綜述：近日美元指數(shù)低位反彈，貴金屬跳水拖累整體有色，資金情緒主導(dǎo)短期行情，價(jià)格波動(dòng)加大當(dāng)前銅市場(chǎng)上漲邏輯暫未發(fā)生改變，緊原料敘事及區(qū)域性錯(cuò)配矛盾交易仍未結(jié)束，Comex銅倉(cāng)單庫(kù)存延續(xù)增勢(shì)超50萬(wàn)噸，已占據(jù)全球顯性庫(kù)存一半以上。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：美國(guó)ISM服務(wù)業(yè)PMI上升，金銀漲勢(shì)暫緩

主力合約表現(xiàn)方面，滬金跌0.31%至1002.2，滬銀跌2.99%至19020；鉑跌2.47%至598.5，鈀漲1.71%至475.95我國(guó)12月末黃金儲(chǔ)備規(guī)模為7415萬(wàn)盎司，環(huán)比增加3萬(wàn)盎司，為連續(xù)第14個(gè)月增加美國(guó)2025年12月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)上升1.8點(diǎn)至54.4，為2024年10月以來(lái)的最高水平美國(guó)2025年12月ADP就業(yè)人數(shù)增4.1萬(wàn)人，預(yù)期增4.7萬(wàn)人，前值自降3.2萬(wàn)人修正至降2.9萬(wàn)人。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：銅波動(dòng)加大，關(guān)注明晚美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)

（1）美國(guó)“小非農(nóng)”12月ADP就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)4.1萬(wàn)，扭轉(zhuǎn)11月下滑但低于增幅預(yù)期；美12月ISM服務(wù)業(yè)PMI54.4創(chuàng)一年多新高，預(yù)期52.2 (2)庫(kù)存：1月7日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存96474噸，增3203噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存143225噸，減2850噸 (3)精廢價(jià)差：1月7日，Mysteel精廢價(jià)差7203，收窄542目前價(jià)差在合理價(jià)差1736之上 綜述：隔夜貴金屬跳水拖累整體有色，當(dāng)前銅市場(chǎng)上漲邏輯暫未發(fā)生改變，緊原料敘事及區(qū)域性錯(cuò)配矛盾交易仍未結(jié)束，近期LME庫(kù)存再次明顯去化，關(guān)注結(jié)構(gòu)的變化，當(dāng)前投機(jī)資金大量流入有色金屬助推行情，策略上仍以多頭思路對(duì)待，關(guān)注明晚美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布對(duì)降息預(yù)期的影響，CU2602合約波動(dòng)參考10-10.6萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：避險(xiǎn)情緒減弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善提振美元指數(shù) 貴金屬回調(diào)

【市場(chǎng)回顧】 美國(guó)ADP非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示12月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人數(shù)增加4.1萬(wàn)，扭轉(zhuǎn)了前月的下滑趨勢(shì)（11月數(shù)據(jù)從-3.2萬(wàn)上修至-2.9萬(wàn)），但不及市場(chǎng)預(yù)期的5萬(wàn)其中，教育與醫(yī)療服務(wù)以及休閑與酒店業(yè)成為主要拉動(dòng)力量，而專(zhuān)業(yè)服務(wù)和制造業(yè)就業(yè)繼續(xù)下滑美國(guó)11月JOLTS職位空缺從前一個(gè)月經(jīng)下修后的745萬(wàn)個(gè)降至714.6萬(wàn)個(gè)，大幅低于預(yù)期，主要為休閑與酒店業(yè)、醫(yī)療保健和社會(huì)援助，以及交通和倉(cāng)儲(chǔ)等行業(yè)的崗位減少。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)12月ISM制造業(yè)PMI下降，貴金屬價(jià)格上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.93%至1001.6，滬銀漲3.17%至18745；鉑漲6.48%至583.95，鈀漲8.88%至452.85 美國(guó)2025年12月ISM制造業(yè)指數(shù)從48.2小幅下降至47.9，為2024年10月以來(lái)新低，新訂單和就業(yè)下降當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月5日中午，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅被美國(guó)強(qiáng)行控制后在紐約聯(lián)邦法庭首次出庭，面對(duì)美國(guó)司法部提出的四項(xiàng)指控，馬杜羅表示“不認(rèn)罪”。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)三季度GDP高于預(yù)期，貴金屬價(jià)格上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.42%至1012.58，滬銀漲4.14%至16961；鉑漲10.00%至619.95，鈀漲5.52%至532.55 美國(guó)第三季度實(shí)際GDP初值年化季環(huán)比增4.3%，高于預(yù)期值的增3.3%美國(guó)12月大企業(yè)聯(lián)合會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)降至89.1，前值92.9美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)帖稱(chēng)，希望接替鮑威爾的下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席在經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)表現(xiàn)良好時(shí)降息鉑的供需格局維持小幅緊缺，短期受避險(xiǎn)需求支撐，中長(zhǎng)期則將受氫能等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)11月CPI同比低于預(yù)期，銀價(jià)回落

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.02%至980.20，滬銀跌1.42%至15228；鉑漲5.32%至542.60，鈀漲6.99%至476.60 上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)22.4萬(wàn)人，略低于預(yù)期值的22.5萬(wàn)人，較前值的23.7萬(wàn)人有所下降美國(guó)11月未季調(diào)CPI同比升2.7%，預(yù)期升3.1%；11月未季調(diào)核心CPI同比升2.6%，預(yù)期升3%，數(shù)據(jù)或提示美國(guó)通脹壓力正在緩解美國(guó)政府停擺導(dǎo)致10月CPI數(shù)據(jù)被取消發(fā)布，海外市場(chǎng)對(duì)于本次11月CPI數(shù)據(jù)的可靠性也有一定的質(zhì)疑。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：美國(guó)通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期 銅價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)

周四夜間，滬銅報(bào)收92870元/噸，上漲0.13%倫銅報(bào)收11727美元/噸，下跌0.13% 宏觀方面，美國(guó)勞工部18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年11月美國(guó)CPI同比上漲2.7%，低于9月的3%，美國(guó)11月CPI同比漲幅低于預(yù)期，提振市場(chǎng)情緒 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為123.6萬(wàn)噸，同比增加11.9%，1-11月累計(jì)產(chǎn)量為1332.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.8%。

期貨公司評(píng)論

[今日原油]：美國(guó)計(jì)劃封鎖進(jìn)出委內(nèi)瑞拉受制裁油輪，歐美原油期貨從近四年低點(diǎn)反彈

Trump下令封鎖委內(nèi)瑞拉油輪，歐美原油期貨從近四年低點(diǎn)反彈周三(12月17日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年1月期貨結(jié)算價(jià)每桶55.94美元，比前一交易日上漲0.67美元，漲幅1.21%，交易區(qū)間55.20-56.98美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年2月期貨結(jié)算價(jià)每桶59.68美元，比前一交易日上漲0.76美元，漲幅1.29%，交易區(qū)間59.25-60.74美元。

早間提示

廣州期貨：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂(yōu)參半，金銀價(jià)格小幅下跌

主力合約表現(xiàn)方面，滬金跌0.14%至974.22，滬銀跌0.24%至14731；鉑漲2.46%至485.75，鈀漲4.73%至423.85 美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人口增加6.4萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期的5萬(wàn)人；但失業(yè)率意外升至4.6%，為2021年9月以來(lái)新高 10月非農(nóng)就業(yè)大幅減少10.5萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的下降2.5萬(wàn)人；8月和9月合計(jì)下修3.3萬(wàn)人11月平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)3.5%，為2021年5月以來(lái)最低增速。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂(yōu)參半 金銀小幅調(diào)整

周二晚間，金銀市場(chǎng)小幅調(diào)整紐約黃金主力合約微跌0.07%，收于4332.30美元/盎司；滬金主力合約同步下跌0.14%，收?qǐng)?bào)974.22元/克白銀方面，紐約白銀主力合約下跌0.42%，收?qǐng)?bào)63.323美元/盎司；滬銀主力合約跟跌0.24%，收于14731元/千克 周二晚間，美元指數(shù)收跌數(shù)據(jù)方面，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂(yōu)參半，雖然11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增6.4萬(wàn)人略高于預(yù)期，但10月數(shù)據(jù)被大幅下修至減少10.5萬(wàn)人，且11月失業(yè)率升至4.6%，創(chuàng)四年新高，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在邊際走弱。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：銅繼續(xù)調(diào)整，關(guān)注今晚美國(guó)11月非農(nóng)數(shù)據(jù)

(1)庫(kù)存：12月15日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存42226噸，增9663噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存165875噸，減25噸 (2)精廢價(jià)差：12月15日，Mysteel精廢價(jià)差3919，收窄672目前價(jià)差在合理價(jià)差1621之上 綜述：美聯(lián)儲(chǔ)12月降息落地和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策預(yù)期兌現(xiàn)，有色普遍沖高回調(diào)，反映短期投機(jī)情緒的降溫不過(guò)驅(qū)動(dòng)銅的主邏輯依舊沒(méi)有發(fā)生改變，緊原料敘事依舊存在，美國(guó)虹吸銅引發(fā)的全球區(qū)域錯(cuò)配仍未結(jié)束，銅價(jià)下跌空間或有限，密切關(guān)注今晚美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，由于政府關(guān)門(mén)導(dǎo)致美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）收集數(shù)據(jù)中斷，本次報(bào)告將同時(shí)包含10月和11月的部分?jǐn)?shù)據(jù)，但不會(huì)公布10月的失業(yè)率等家庭調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅增加，金銀價(jià)格上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲1.24%至969.80，滬銀漲4.56%至15008；鉑跌0.48%至442.4，鈀跌0.68%至385.25 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅增加4.4萬(wàn)人至23.6萬(wàn)人美聯(lián)儲(chǔ)周四宣布，其理事會(huì)已投票一致同意重新任命11位地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席，任期為五年，自明年3月1日開(kāi)始美眾議院有關(guān)彈劾特朗普的動(dòng)議經(jīng)表決后被擱置特朗普進(jìn)一步暗示美方可能升級(jí)對(duì)委內(nèi)瑞拉的行動(dòng)范圍，稱(chēng)“行動(dòng)很快就會(huì)從海上延伸至陸地”，避險(xiǎn)情緒小幅上升，貴金屬價(jià)格暫偏強(qiáng)運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：美國(guó)與委內(nèi)瑞拉關(guān)系依然趨緊，歐美原油期貨有所上漲

有消息稱(chēng)美國(guó)在委內(nèi)瑞拉海岸附近扣押了一艘油輪，人們對(duì)全球石油供應(yīng)狀況產(chǎn)生了擔(dān)憂(yōu)，歐美原油期貨有所上漲美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期下調(diào)利率也支撐了石油市場(chǎng)氣氛盡管美國(guó)上周原油庫(kù)存減少，但是成品油庫(kù)存增加，因而未能對(duì)油價(jià)產(chǎn)生影響周三(12月10日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年9月期貨結(jié)算價(jià)每桶58.46美元，比前一交易日上漲0.21美元，漲幅0.36%，交易區(qū)間57.66-59.05美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年10月期貨結(jié)算價(jià)每桶62.21美元，比前一交易日上漲0.27美元，漲幅0.44%，交易區(qū)間61.35-62.73美元。

早間提示

廣州期貨：美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，銀價(jià)回落

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.09%至958.46，滬銀跌1.91%至13366；鉑跌0.62%至439.65，鈀跌0.71%至379.25 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降2.7萬(wàn)人至19.1萬(wàn)人，好于預(yù)期，為2022年9月以來(lái)的最低水平美國(guó)白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特表示，實(shí)際工資增長(zhǎng)現(xiàn)在高于通脹；可能會(huì)在下一次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上看到降息，將降息25個(gè)基點(diǎn)左右 下周迎來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議將是市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)，如果聯(lián)儲(chǔ)給出鷹派表態(tài)，在宣布降息的同時(shí)抬高后續(xù)降息門(mén)檻，盤(pán)面或仍承壓。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)11月ADP就業(yè)低于預(yù)期，貴金屬價(jià)格窄幅震蕩

主力合約表現(xiàn)方面，滬金跌0.12%至955.66，滬銀跌0.13%至13600；鉑跌1.02%至440.55，鈀漲1.90%至381.50 ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月私營(yíng)企業(yè)減少3.2萬(wàn)個(gè)工作崗位，為2023年3月以來(lái)最大降幅，低于預(yù)期美國(guó)11月份ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)升至52.6，創(chuàng)九個(gè)月來(lái)新高，預(yù)期為52.1金價(jià)日線級(jí)別正背靠短周期均線支撐，近期在十月底以來(lái)形成的震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，尋求突破。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)ISM制造業(yè)PMI回落，銀價(jià)大幅上漲

主力合約表現(xiàn)方面，滬金漲0.66%至964.72，滬銀漲5.08%至13766；鉑漲3.96%至451.60，鈀漲2.44%至382.35 美國(guó)11月ISM制造業(yè)PMI下降0.5點(diǎn)至48.2，連續(xù)九個(gè)月低于榮枯線白銀工業(yè)需求增長(zhǎng)，市場(chǎng)存在供應(yīng)缺口白銀投資配置吸引力上升、海外白銀ETF持倉(cāng)大幅流入，國(guó)內(nèi)白銀庫(kù)存下降，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，美元承壓、地緣政治局勢(shì)存在變數(shù)，貴金屬價(jià)格近期或維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期，貴金屬價(jià)格上漲

滬金漲0.37%至949.34；滬銀漲2.73%至12450上金所PT99.95現(xiàn)貨收盤(pán)價(jià)跌0.23%至409.63美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)顯示大部分轄區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持平，整體前景基本未變，部分人士指出未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)加大美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少6000人至21.6萬(wàn)人，為4月中旬以來(lái)新低，低于預(yù)期值22.5萬(wàn)人 廣期所公告，鉑PT2606、PT2608、PT2610合約上市首日掛牌基準(zhǔn)價(jià)405元/克；鈀PD2606、PD2608、PD2610合約上市首日掛牌基準(zhǔn)價(jià)365元/克。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國(guó)9月PPI符合預(yù)期，貴金屬價(jià)格小幅上漲

滬金漲0.45%至945.76元/克；滬銀漲0.76%至12103元/千克美國(guó)9月PPI同比增2.7%，環(huán)比增0.3%，符合預(yù)期 世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月消費(fèi)者信心指數(shù)下降6.8點(diǎn)至88.7，為七個(gè)月來(lái)最大跌幅聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，就業(yè)市場(chǎng)疲弱程度足以支持進(jìn)一步降息25個(gè)基點(diǎn)關(guān)注美烏和平計(jì)劃進(jìn)展，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)，其已經(jīng)指示特使史蒂夫·威特科夫前往莫斯科與俄羅斯總統(tǒng)普京會(huì)面磋商；（俄烏）達(dá)成協(xié)議沒(méi)有設(shè)定最后期限。

機(jī)構(gòu)