Mysteel日報(bào)：華南不銹鋼價格下行，成交偏淡引發(fā)后市謹(jǐn)慎預(yù)期

對比歷史數(shù)據(jù)，12月16日至26日期間，熱軋420J1系列平均價格維持在6705.56元/噸，但12月26日價格較前期高點(diǎn)回落，顯示短期弱勢延續(xù)期貨市場方面，SHFE不銹鋼主力合約12月26日收盤價為12955元/噸整體看，價格下行主要受終端采購謹(jǐn)慎和庫存壓力驅(qū)動 市場成交情況 當(dāng)日華南市場不銹鋼卷板成交表現(xiàn)清淡，交易活動整體偏弱。

日報(bào)

Mysteel：滬鎳創(chuàng)五年新低下不銹鋼市場的連鎖反應(yīng)

該政策不僅直接影響不銹鋼材出口，更波及下游機(jī)械電子、運(yùn)輸設(shè)備等產(chǎn)業(yè)，間接抑制了國內(nèi)鋼材的整體需求Mysteel數(shù)據(jù)顯示，2025年3月國內(nèi)不銹鋼出口量雖創(chuàng)歷史新高，但“搶出口”現(xiàn)象透支了后續(xù)訂單，5月起出口量連續(xù)下滑外部需求的急劇萎縮，成為壓垮市場的第一根稻草 原材料成本塌陷：利潤空間被壓縮 雖然年初鎳鐵、鉻鐵價格一度走高，支撐了不銹鋼生產(chǎn)成本，但4月下旬開始，高鎳鐵成交價從1040元/鎳的高位持續(xù)回落，至6月下旬已降至910元/鎳左右。

不銹鋼頭條

廣州期貨：不銹鋼成本支撐下移

需求方面，冬季為不銹鋼的傳統(tǒng)需求淡季，疊加房地產(chǎn)市場不景氣，消費(fèi)補(bǔ)貼政策的邊際效用遞減，新能源汽車等領(lǐng)域產(chǎn)銷數(shù)據(jù)向好但對不銹鋼需求貢獻(xiàn)有限，年內(nèi)不銹鋼整體需求沒有明顯起色此外，近兩年不銹鋼價格處于下行周期，企業(yè)多以剛需采購為主，現(xiàn)貨市場整體成交活躍度不足 庫存方面，不銹鋼社會庫存處于歷史同期偏高水平，去庫速度較慢截至11月6日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存為103.4萬噸，環(huán)比上升0.29%，同比上升5.3%。

鋼材

Mysteel鋰電早讀：8月印尼硫酸鎳出口量環(huán)比增加51.89% 滬鎳主力合約日內(nèi)漲幅2.96%（10月10日）

基本面上，鎳礦價格繼續(xù)堅(jiān)挺，鎳鐵價格維穩(wěn)，下方支撐依舊有力不銹鋼去庫存化良好，金九銀十表現(xiàn)較佳新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)良好，但隨著電池端的技術(shù)替代，鎳的需求增長或受限，三元電池裝車量環(huán)比下降從中長線來看鎳的過剩局格不變 ◎ 大越期貨觀點(diǎn)：供給端來看，上周碳酸鋰產(chǎn)量為20516噸，環(huán)比增長0.75%,高于歷史同期平均水平。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：業(yè)績表現(xiàn)分化，2025上半年不銹鋼上市企業(yè)情況解讀與后市展望

同時國內(nèi)生產(chǎn)商多通過東南亞轉(zhuǎn)口貿(mào)易來規(guī)避美國232關(guān)稅，因此7月出口東南亞地區(qū)的量明顯增多進(jìn)口方面，5-6月受印尼永旺減產(chǎn)影響，進(jìn)口量維持低位，不過永旺已于7月中旬左右復(fù)產(chǎn)，后續(xù)進(jìn)口量級存回升預(yù)期（詳情可點(diǎn)擊《2025年7月中國不銹鋼進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡析》） 三、總結(jié) 回顧近五年9月歷史數(shù)據(jù)，2020-2022年9月價格整體均呈震蕩上行態(tài)勢，自2023年起階段走勢開始下滑，均價同步下移，波動幅度也逐年縮小，其中2020-2024年高低價差分別為3000、3300、1350、600、550（單位：元/噸）。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周鋼價震蕩偏弱（9.1-9.5）

基本面供需端變動有限，但過剩惡化預(yù)期下價格上方空間持續(xù)受限中長期產(chǎn)業(yè)邏輯不變，價格運(yùn)行中樞保持在下行通道短期運(yùn)行價格暫看117000-124000元/噸 鉻：本周鉻市強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行為主不銹鋼正式進(jìn)入“金九”，市場預(yù)期終端消費(fèi)將有所回暖疊加9月不銹鋼排產(chǎn)達(dá)340.21萬噸，增幅3.74%鉻鐵需求預(yù)期增長，主流報(bào)價延續(xù)上漲近期低微碳鉻鐵行情較佳，工廠訂單已排至10月，高碳鉻鐵產(chǎn)量繼續(xù)穩(wěn)步增長，鉻礦剛需依然較強(qiáng)，南非7月鉻礦單月出口數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高，總量高達(dá)221.60萬噸，期貨及現(xiàn)貨市場維持看漲心態(tài)，南非40-42%鉻精粉期貨報(bào)價再上漲2美金至275美元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價同樣小幅上移，但下游工廠對高價資源采買較為謹(jǐn)慎，本周津巴布韋精粉現(xiàn)貨需求詢盤有所回落，但鉻礦整體行情向好，疊加月初北方運(yùn)輸限制放開后工廠恢復(fù)備貨采購，未來依然偏樂觀預(yù)期。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報(bào) （9月1日-9月5日）

基本面供需端變動有限，但過剩惡化預(yù)期下價格上方空間持續(xù)受限中長期產(chǎn)業(yè)邏輯不變，價格運(yùn)行中樞保持在下行通道短期運(yùn)行價格暫看117000-124000元/噸 鉻：本周鉻市強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行為主不銹鋼正式進(jìn)入“金九”，市場預(yù)期終端消費(fèi)將有所回暖疊加9月不銹鋼排產(chǎn)達(dá)340.21萬噸，增幅3.74%鉻鐵需求預(yù)期增長，主流報(bào)價延續(xù)上漲近期低微碳鉻鐵行情較佳，工廠訂單已排至10月，高碳鉻鐵產(chǎn)量繼續(xù)穩(wěn)步增長，鉻礦剛需依然較強(qiáng)，南非7月鉻礦單月出口數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高，總量高達(dá)221.60萬噸，期貨及現(xiàn)貨市場維持看漲心態(tài)，南非40-42%鉻精粉期貨報(bào)價再上漲2美金至275美元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價同樣小幅上移，但下游工廠對高價資源采買較為謹(jǐn)慎，本周津巴布韋精粉現(xiàn)貨需求詢盤有所回落，但鉻礦整體行情向好，疊加月初北方運(yùn)輸限制放開后工廠恢復(fù)備貨采購，未來依然偏樂觀預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：不銹鋼終迎反彈，成本支撐能否護(hù)航“金九”

8月中旬以來，不銹鋼期貨在九連陰后終于迎來反彈，8月25日收漲0.98%至12880元/噸，金九臨近，不銹鋼反彈行情是否值得期待？ 一、近年不銹鋼價格走勢回顧 回顧近幾年歷史數(shù)據(jù)，2021、2022年9月整體是呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，自2023年起階段走勢開始下滑，均價同步下移，波動幅度也逐步縮小，其中2021-2024年高低價差分別為3300元/噸、1350元/噸、600元/噸 、550元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價格（8.8-8.15）

概述： 上周船舶原材料價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，中厚板周均價格跌幅0.32%，造船板周均價格跌幅0.07%，有色方面，鋁板價格高位震蕩，漲幅0.38%，不銹鋼漲幅為1.16%，中厚板市場情緒指數(shù)有所偏強(qiáng)；船舶行業(yè)方面，美國最大港口再次刷新吞吐量紀(jì)錄數(shù)據(jù)顯示，7月洛杉磯港的吞吐量達(dá)1019837個20英尺標(biāo)準(zhǔn)箱（TEU），創(chuàng)下其117年歷史上的最高水平。

船舶

Mysteel：不銹鋼價格震蕩，供需博弈主導(dǎo)行情

現(xiàn)階段資源去庫主要得益于市場到貨放緩，以及周內(nèi)鋼廠盤價上調(diào)帶動現(xiàn)貨價格小幅上探，刺激了部分前期觀望訂單的采購，使得成交氛圍有所好轉(zhuǎn) 然而，社會庫存消化速度在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季背景下依舊緩慢，且從歷史數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前庫存仍處于相對高位 二、現(xiàn)貨估值修復(fù)，需求端表現(xiàn)平淡 本周不銹鋼市場價格呈現(xiàn)出一定的波動態(tài)勢。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅下跌，預(yù)計(jì)下周鋼價小幅反彈（6.23-6.27）

1）本周螺紋表需微增，淡季下消費(fèi)仍有韌性，庫存仍保持去化2）熱卷庫消比處于近四年低位，廠庫處于歷史低位，熱卷整體供需矛盾不突出 5月以來焦煤供應(yīng)收縮，而鋼廠鐵水產(chǎn)量仍維持在242萬噸/日的高水平，焦煤供需矛盾緩和，價格反彈動力較強(qiáng)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，加強(qiáng)市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期，疊加關(guān)稅和地緣沖突緩和，宏觀環(huán)境偏暖在鋼材供需矛盾尚未激化的背景下，預(yù)計(jì)近期鋼材價格有望跟隨原料小幅反彈 不銹鋼：周一不銹鋼期貨盤面下跌，加之德龍盤價下移，304市場價格隨之走弱。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價沖高回落，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價震蕩偏弱運(yùn)行（5.6-5.9）

不銹鋼長期高庫存弱需求狀態(tài)逐漸影響至鉻鐵市場，工廠節(jié)前看漲心態(tài)回落，疊加鐵廠仍在陸續(xù)復(fù)工，月產(chǎn)量預(yù)計(jì)重回70萬噸，而個別鋼廠生產(chǎn)虧損壓力其產(chǎn)量縮減，根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月粗鋼排產(chǎn)環(huán)比小幅減少0.36%，總量348.99萬噸，供增需減條件下后市基本面存走弱風(fēng)險南非3月高碳鉻鐵出口量創(chuàng)歷史新低，外鐵進(jìn)口大減暫有利于基本面維持平衡，但總體供應(yīng)隨著鐵廠的復(fù)工仍然較高，價格持續(xù)承壓運(yùn)行鉻鐵報(bào)價出現(xiàn)松動后，鉻礦方面繼續(xù)上漲動力不足，津巴布韋系報(bào)價周內(nèi)小幅回調(diào)，但當(dāng)前港口可流通資源偏少，貿(mào)易商還未出現(xiàn)讓利意愿，下游采買謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨交投氛圍暫陷僵持，短期關(guān)注終端不銹鋼需求提升力度，預(yù)計(jì)鉻鐵暫持弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報(bào) （5月6日-5月9日）

不銹鋼長期高庫存弱需求狀態(tài)逐漸影響至鉻鐵市場，工廠節(jié)前看漲心態(tài)回落，疊加鐵廠仍在陸續(xù)復(fù)工，月產(chǎn)量預(yù)計(jì)重回70萬噸，而個別鋼廠生產(chǎn)虧損壓力其產(chǎn)量縮減，根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月粗鋼排產(chǎn)環(huán)比小幅減少0.36%，總量348.99萬噸，供增需減條件下后市基本面存走弱風(fēng)險南非3月高碳鉻鐵出口量創(chuàng)歷史新低，外鐵進(jìn)口大減暫有利于基本面維持平衡，但總體供應(yīng)隨著鐵廠的復(fù)工仍然較高，價格持續(xù)承壓運(yùn)行鉻鐵報(bào)價出現(xiàn)松動后，鉻礦方面繼續(xù)上漲動力不足，津巴布韋系報(bào)價周內(nèi)小幅回調(diào)，但當(dāng)前港口可流通資源偏少，貿(mào)易商還未出現(xiàn)讓利意愿，下游采買謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨交投氛圍暫陷僵持，短期關(guān)注終端不銹鋼需求提升力度，預(yù)計(jì)鉻鐵暫持弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

產(chǎn)業(yè)分析

大明集團(tuán)不銹鋼一季度銷量實(shí)現(xiàn)“開門紅”

進(jìn)入2025年以來，面對以中美貿(mào)易摩擦為代表的全球貿(mào)易格局劇變、制造業(yè)博弈加劇、國內(nèi)外市場不斷內(nèi)卷、需求不振、價格動蕩等不利因素，作為“中國企業(yè)500強(qiáng)”的大明集團(tuán)堅(jiān)持“以客戶為中心”，通過“五大差異化”戰(zhàn)略和細(xì)分市場營銷策略的緊密配合，上下一心齊努力，實(shí)現(xiàn)了不銹鋼業(yè)務(wù)月度銷量、一季度銷量、品種鋼銷量等多項(xiàng)數(shù)據(jù)“開門紅”的喜人成績： 1-3月不銹鋼累計(jì)銷量突破48萬噸，同比增長近11%；3月份不銹鋼銷量突破20萬噸，同比增長近9%，其中中厚板銷量近1.5萬噸，創(chuàng)歷史新高。

經(jīng)營管理

Mysteel：不銹鋼200系市場供應(yīng)縮量，或能為節(jié)后行情保駕護(hù)航

二、價格變化分析 1. 同比價格及近幾年價格對比 從歷史數(shù)據(jù)來看，200系不銹鋼價格在2022年至2024年期間經(jīng)歷了較大波動。

不銹鋼頭條

Mysteel：菲律賓鎳礦政策懸而未決，不銹鋼市場多空博弈升級

而在新興需求端領(lǐng)域，新能源（鋰電池殼體、氫能儲運(yùn)設(shè)備）、高端裝備制造（航空航天、海水淡化）等領(lǐng)域需求有所增長，但總體規(guī)模依舊較小，短期內(nèi)難成主力支撐，整體來講，不銹鋼目前總體需求增速較為緩慢，供應(yīng)增幅明顯高于消費(fèi)增幅 三、2025年庫存周期：補(bǔ)庫預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的鴻溝 當(dāng)前不銹鋼社會庫存處于歷史中位水平，根據(jù)不銹鋼庫存的季節(jié)性分析，往年春節(jié)后不銹鋼補(bǔ)庫預(yù)期較為樂觀，但從年后的庫存數(shù)據(jù)來看，對比去年同比下跌9.13%，社會庫存補(bǔ)庫明顯不及預(yù)期，反映出市場多數(shù)貿(mào)易商普遍對今年價格預(yù)期偏弱，供給與需求的雙重現(xiàn)實(shí)壓力使不銹鋼價格在今年缺乏一定的驅(qū)動力。

不銹鋼頭條

Mysteel：2025年上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會——不銹鋼管型材·溫州站圓滿落幕

演講內(nèi)容主要圍繞鎳產(chǎn)業(yè)、鉻產(chǎn)業(yè)、廢不銹鋼以及不銹鋼產(chǎn)業(yè)四個部分展開胡業(yè)莉女士通過一系列數(shù)據(jù)圖表帶大家回顧了2024年鎳，鉻，廢不銹鋼以及不銹鋼整年的行情走勢及供需狀態(tài)，分析了不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈和細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)布局以及終端產(chǎn)品市場并對2025年的發(fā)展進(jìn)行展望她指出2024年供強(qiáng)需弱局面下，不銹鋼成本利潤空間持續(xù)收窄，不銹鋼卷板價格處于歷史底部，2024年國內(nèi)不銹鋼供應(yīng)增幅遠(yuǎn)超消費(fèi)增幅，25年供應(yīng)放緩，不銹鋼價格預(yù)計(jì)繼續(xù)維持底部震蕩。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：2024年中國臺灣不銹鋼進(jìn)口量近150萬噸，印尼料占比72%

中國臺灣因電費(fèi)及廢不銹鋼價格高企，印尼低價熱軋資源經(jīng)濟(jì)性更高，進(jìn)口印尼熱軋料連續(xù)兩年提升，2024年該量創(chuàng)歷史新高至107.55萬噸海外需求疲軟下，2023年以來中國臺灣不銹鋼處于凈進(jìn)口的狀態(tài) 一、2024年中國臺灣不銹鋼處于凈進(jìn)口狀態(tài) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年12月，中國臺灣不銹鋼出口量約10.49萬噸，環(huán)比增加0.52萬噸，增幅5.2%；同比增加2.4萬噸，增幅29.6%。

海關(guān)統(tǒng)計(jì)

Mysteel：年關(guān)將近，不銹鋼上漲動力何尋？

從期現(xiàn)基差數(shù)據(jù)來看，2021年至2024年期現(xiàn)基差差值逐漸縮小，其中2021年期現(xiàn)基差高低值-725元/噸至2255元/噸；2022年期現(xiàn)基差高低值-680元/噸至1450元/噸，2023年期現(xiàn)基差高低值-320元/噸至685元/噸，2024年期現(xiàn)基差高低值-700噸至485元/噸 從原因分析而言，2021年9月主要由于原料端鎳生鐵供需收緊影響價格明顯上漲，一方面是新能源行業(yè)的發(fā)展對鎳豆需求增多，另一方面，隨著不銹鋼鋼廠減產(chǎn)，需求有所減弱，而鎳礦價格高企，從而一定程度對鎳價形成了支撐；2022年3月主要受俄烏沖突引發(fā)鎳價飆升至歷史高位，不銹鋼作為鎳的主要應(yīng)用之一，其價格也隨之大幅上漲，其次全球鎳庫存也出現(xiàn)明顯下降，供應(yīng)再度偏緊。

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Mysteel：國慶節(jié)后佛山不銹鋼卷板價格或窄幅震蕩運(yùn)行

近5年國慶前后佛山300系不銹鋼市場價格走勢： 從數(shù)據(jù)上看，2024年節(jié)前佛山市場宏旺304冷軋價格13500元/噸，屬于近五年國慶前后歷史低位，2019-2022年國慶前后佛山不銹鋼價格呈上漲態(tài)勢，2023年節(jié)后價格弱勢下行，下跌幅度在50-200元/噸 一、節(jié)前佛山不銹鋼市場運(yùn)行情況 受宏觀利好消息刺激，節(jié)前不銹鋼期貨出現(xiàn)反彈，市場謹(jǐn)慎調(diào)價為主，部分商家為促成交仍有釋放少量優(yōu)惠資源，后隨著盤面進(jìn)一步拉升，市場低價資源明顯減少，但節(jié)前下游采購熱度并無大幅提升，多數(shù)商家僅小幅上調(diào)現(xiàn)貨價格。

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