國泰君安：煤炭板塊在業(yè)績有保障疊加高股息下配置價(jià)值凸顯

國泰君安研報(bào)指出，煤價(jià)震蕩有支撐，值得重視的是煤炭板塊在業(yè)績有保障疊加高股息下配置價(jià)值凸顯，12月26日蘭花科創(chuàng)公告前三季度利潤分配方案，現(xiàn)金分紅比例達(dá)62%，超市場(chǎng)預(yù)期，煤炭板塊高分紅價(jià)值再次彰顯短期焦煤彈性優(yōu)于動(dòng)力煤，2024年一季度焦煤長協(xié)價(jià)上漲，拉動(dòng)長協(xié)焦煤公司業(yè)績上漲，推薦：1）長協(xié)焦煤；2）高股息動(dòng)力煤；3）估值偏低，具備修復(fù)空間；4）成長&轉(zhuǎn)型

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海通證券：電廠煤炭庫存反彈，電力板塊具備投資價(jià)值

海通證券研報(bào)指出，電廠煤炭庫存反彈，電力板塊具備投資價(jià)值上周沿海電廠煤炭庫存回升，目前電力板塊具備一定投資價(jià)值7月用電量同比改善，居民增長較多預(yù)計(jì)和天氣相關(guān)性較大電力龍頭估值長期低位區(qū)間，預(yù)計(jì)23Q3盈利上行海通證券認(rèn)為火電23年Q1盈利筑底提升，政策支持下盈利好轉(zhuǎn)是趨勢(shì)海外電力龍頭PE普遍在20倍左右，國內(nèi)火電投資機(jī)會(huì)明顯

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能源大縣山西襄垣借“新打法”重估煤炭價(jià)值

襄垣富煤，已探明煤炭儲(chǔ)量逾75億噸近年，該縣借科技重估煤炭價(jià)值，發(fā)展碳基新材料產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)煤炭從“單一消耗”到“循環(huán)利用”，跳出其“能源”價(jià)值，加快煤炭產(chǎn)業(yè)向高科技、高附加值轉(zhuǎn)型 當(dāng)前，該縣圍繞現(xiàn)代煤化工、固廢綜合利用等產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建集資源開發(fā)、就地轉(zhuǎn)化、綜合利用為一體的高效煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，讓煤炭資源經(jīng)過循環(huán)利用被“吃干榨盡”完成綠色轉(zhuǎn)變，將資源稟賦轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。

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做大煤炭經(jīng)濟(jì)價(jià)值，水城區(qū)煤炭儲(chǔ)配中心建設(shè)提速

作為六盤水大型煤炭儲(chǔ)配基地重要項(xiàng)目之一，根據(jù)規(guī)劃，水城區(qū)煤炭儲(chǔ)配中心項(xiàng)目占地面積527畝，位于老鷹山街道木材線貨場(chǎng)至原旗盛焦化廠片區(qū)，將投資7億元，按照信息化、自動(dòng)化、智能化煤炭儲(chǔ)配基地標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行建設(shè)，實(shí)現(xiàn)靜態(tài)儲(chǔ)煤能力120萬噸，動(dòng)態(tài)儲(chǔ)配能力達(dá)到500萬噸，在提升區(qū)域能源安全保障能力的同時(shí)，也能優(yōu)化本地區(qū)煤炭產(chǎn)業(yè)布局、完善煤炭產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)功能 “與其他煤炭儲(chǔ)配基地不同的是，我們的項(xiàng)目主要經(jīng)營方式是引進(jìn)北方動(dòng)力煤，并將水城區(qū)的主焦煤銷往省外，做大煤炭的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

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南非能源部長：歐洲能源危機(jī)凸顯煤炭價(jià)值

自2015年《巴黎協(xié)定》正式通過以來，國際社會(huì)與主要商業(yè)機(jī)構(gòu)都陸續(xù)承諾向100%可再生能源轉(zhuǎn)型，告別傳統(tǒng)化石燃料也成為全球主流趨勢(shì)然而在今年國際能源供應(yīng)短缺，尤其是歐洲面臨幾十年來最嚴(yán)重能源危機(jī)之際，化石燃料再次凸顯出其重要性 近日，南非礦產(chǎn)資源和能源部長就點(diǎn)出了這個(gè)無情的現(xiàn)實(shí)：煤炭仍然具備重要價(jià)值，歐洲最近重新使用化石燃料的行為，就證明了使用綠色能源的局限性 綠色能源仍不足以滿足電力需求 南非礦產(chǎn)資源和能源部長曼塔謝(GwedeMantashe)在接受采訪時(shí)表示，太陽能和風(fēng)能發(fā)電廠可以用來作為煤炭、天然氣和核能發(fā)電的補(bǔ)充，但在滿足南非的電力需求方面存在局限性。

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全國首個(gè)煤炭產(chǎn)供銷價(jià)值鏈智慧聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目在彬長礦區(qū)上線

“煤炭產(chǎn)供銷價(jià)值鏈智慧聯(lián)動(dòng)示范標(biāo)桿項(xiàng)目，體現(xiàn)了智能聯(lián)動(dòng)、多專業(yè)融合，是符合彬長實(shí)際，指導(dǎo)彬長安全生產(chǎn)、經(jīng)營管理，具有縱向共享、橫向聯(lián)動(dòng)、產(chǎn)銷融合、實(shí)時(shí)展現(xiàn)、智能分析的綜合平臺(tái)”6月30日，在陜煤彬長礦業(yè)公司煤炭產(chǎn)供銷價(jià)值鏈智慧聯(lián)動(dòng)示范標(biāo)桿項(xiàng)目上線推進(jìn)會(huì)上，該公司黨委書記、董事長白永明要求，持續(xù)做好項(xiàng)目上線后的功能優(yōu)化和應(yīng)用管理工作，將煤炭產(chǎn)供銷價(jià)值鏈智慧聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目做成全國最好、最全、最能指導(dǎo)煤炭安全生產(chǎn)、經(jīng)營管理的好系統(tǒng)。

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國泰君安：煤炭估值明顯偏低，資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期價(jià)值

財(cái)聯(lián)社1月3日電，國泰君安認(rèn)為，當(dāng)前煤炭價(jià)格已經(jīng)處于預(yù)期底部，估值明顯偏低，伴隨動(dòng)力煤長協(xié)基準(zhǔn)提升、焦煤長協(xié)價(jià)預(yù)計(jì)維持高位，資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期價(jià)值，轉(zhuǎn)型企業(yè)具備成長空間，板塊估值提升開啟

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煤炭火電明年迎來價(jià)值重估，機(jī)遇孕育在轉(zhuǎn)型升級(jí)中

火電：揮別至暗時(shí)刻細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)受關(guān)注 國泰君安證券研報(bào)表示，由于今年以來煤價(jià)大幅上漲，煤電虧損嚴(yán)重，同時(shí)雙碳目標(biāo)下，市場(chǎng)認(rèn)為煤電機(jī)組將被淘汰，給予煤電資產(chǎn)價(jià)值大幅打折此次中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議明確正視煤電地位不可或缺，同時(shí)，煤炭長協(xié)100%覆蓋以及煤價(jià)區(qū)間確定，將使煤電盈利回歸穩(wěn)定，煤電資產(chǎn)價(jià)值將獲得價(jià)值重估 財(cái)聯(lián)社采訪多家火電類上市公司了解到，在當(dāng)前煤價(jià)下，部分機(jī)組已實(shí)現(xiàn)盈利，但受地域、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致電價(jià)水平差異等影響，尚未實(shí)現(xiàn)發(fā)電項(xiàng)目全面盈利轉(zhuǎn)正。

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煤炭產(chǎn)業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布，推動(dòng)煤炭清潔高效利用

我國最新印發(fā)了《煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2025年版）》，推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)由低端向高端、煤炭產(chǎn)品由初級(jí)燃料向高價(jià)值產(chǎn)品攀升中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國煤化工原料耗煤量正以每年2000萬至3000萬噸的規(guī)模持續(xù)增長新標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步明確將燃煤發(fā)電供熱煤耗、煤制天然氣等納入能效管控重點(diǎn)領(lǐng)域，設(shè)立標(biāo)桿與基準(zhǔn)水平，此舉將有力推動(dòng)煤炭從燃料向原料的應(yīng)用拓展

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Mysteel早讀：2025年全球粗鋼產(chǎn)量18.49億噸，國際大宗商品普漲

公司所屬超化煤礦煤炭資源瀕臨枯竭，剩余資源地質(zhì)條件復(fù)雜，不具有開采經(jīng)濟(jì)價(jià)值，公司對(duì)其實(shí)施停產(chǎn) ◎證監(jiān)會(huì)新增確定14個(gè)期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種具體包括： 上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)； 鄭州商品交易所對(duì)二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對(duì)苯二甲酸期權(quán)、對(duì)二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)； 廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)； 上海國際能源交易中心20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國際銅期權(quán)。

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Mysteel解讀：電力市場(chǎng)與鋼鐵行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告（二）——中國火力發(fā)電的發(fā)展趨勢(shì)與用鋼量分析

此外，隨著清潔高效利用新國標(biāo)落地，在“十五五”火電穩(wěn)定建設(shè)階段，清潔煤技術(shù)裝備商、火電龍頭、以及高質(zhì)量煤炭資源企業(yè)可能存在價(jià)值重估 【正文】 一、發(fā)展背景與現(xiàn)狀：規(guī)模擴(kuò)張下的功能重塑 在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)的能源革命浪潮中，中國的電力結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷前所未有的深刻變革。

觀點(diǎn)

Mysteel晚餐：工信部要求自覺抵制“內(nèi)卷”，四川多家鋼廠計(jì)劃檢修

◎云南：加快推動(dòng)“風(fēng)光水火儲(chǔ)”、“源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化”建設(shè)加大煤炭資源勘探力度，推進(jìn)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能釋放 ◎凌鋼股份預(yù)計(jì)2025年凈利潤虧損14.50億元到16.70億元上年同期凈利潤虧損16.78億元 ◎芝商所當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月12日通知稱，黃金、白銀、鉑金和鈀金的保證金將根據(jù)所謂名義價(jià)值的百分比來設(shè)定，變更自1月13日收盤起生效 ◎廣期所碳酸鋰期貨主力合約盤中一度突破17萬元/噸大關(guān)，截至收盤較2025年6月底低點(diǎn)漲幅達(dá)180%。

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平煤神馬集團(tuán)78萬噸/年煤炭產(chǎn)能置換指標(biāo)成交，總價(jià)9294萬元

”集團(tuán)資產(chǎn)清理整合中心股權(quán)事務(wù)主管高峰介紹，“通過市場(chǎng)化交易機(jī)制，指標(biāo)就可以轉(zhuǎn)化為具有明確經(jīng)濟(jì)價(jià)值的可交易資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)從政策權(quán)益到實(shí)際資本價(jià)值的轉(zhuǎn)變” 此批78萬噸/年煤炭產(chǎn)能置換指標(biāo)源于集團(tuán)旗下2018年按照國家化解過剩產(chǎn)能政策關(guān)閉退出的朝川礦三井、平禹二礦及天力公司先鋒礦該指標(biāo)原計(jì)劃用于集團(tuán)內(nèi)部礦井核增產(chǎn)能，但因多種原因未能實(shí)現(xiàn)調(diào)配 根據(jù)國家政策要求，2025年12月31日后未使用的煤炭產(chǎn)能置換指標(biāo)將自動(dòng)失效。

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陜煤股份：穩(wěn)產(chǎn)優(yōu)產(chǎn)促發(fā)展

深入推進(jìn)以優(yōu)化生產(chǎn)系統(tǒng)、提升安全高效水平為內(nèi)容的“一優(yōu)三減”“三優(yōu)兩提高”專項(xiàng)行動(dòng)，累計(jì)完成52項(xiàng)系統(tǒng)優(yōu)化項(xiàng)目，建成28處超長工作面，15處礦井推廣小煤柱工藝，6處礦井落地沿空留巷技術(shù)，累計(jì)減少巷道掘進(jìn)1.3萬米，多回收煤炭資源260萬噸，為煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步提升提供堅(jiān)強(qiáng)支撐 嚴(yán)格煤質(zhì)創(chuàng)價(jià)值 立足市場(chǎng)需求精準(zhǔn)研判，動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品布局，推動(dòng)煤質(zhì)管控與價(jià)值創(chuàng)造深度融合。

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中國煤科范韶剛：打造卓著品牌，推動(dòng)智能技術(shù)與煤炭產(chǎn)業(yè)深度融合

范韶剛說，中國煤科堅(jiān)持價(jià)值創(chuàng)造，強(qiáng)化戰(zhàn)略實(shí)施，將品牌建設(shè)與企業(yè)改革發(fā)展、生產(chǎn)經(jīng)營、科技創(chuàng)新統(tǒng)籌推進(jìn)、深度融合，努力探索符合企業(yè)實(shí)際的品牌建設(shè)之路圍繞煤炭綠色智能開發(fā)和清潔高效低碳利用，中國煤科將“創(chuàng)新領(lǐng)先”與“品質(zhì)可靠”作為品牌的核心價(jià)值，下大力氣進(jìn)行鍛造 他列舉了中國煤科研發(fā)推出的多項(xiàng)拳頭產(chǎn)品：“中國坐標(biāo)”煤海蛟龍，央企10大“國之重器”鉆錨一體化智能裝備，世界首臺(tái)10米級(jí)超大采高智能化采煤機(jī)，國內(nèi)首套480米超長工作面智能刮板輸送裝備、5.8米大直徑豎井掘進(jìn)機(jī)，世界最長727公里陜西神渭輸煤管道項(xiàng)目，創(chuàng)造井下定向鉆進(jìn)孔深3353米世界紀(jì)錄的大功率定向鉆機(jī)，等等。

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山西：到2030年能源重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)、核心裝備和重要部件研發(fā)取得突破，技術(shù)成交額突破500億元

山西省近日出臺(tái)《關(guān)于加快能源科技創(chuàng)新支撐能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的實(shí)施意見》其中提出，持續(xù)推進(jìn)“五大基地”建設(shè)，加快能源科技創(chuàng)新，推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)由低端向高端、煤炭產(chǎn)品由初級(jí)燃料向高價(jià)值產(chǎn)品攀升，高水平打造我國重要能源原材料基地，探索能源轉(zhuǎn)型升級(jí)新路徑，加快構(gòu)建新型能源體系，助力我省從煤炭大省向能源強(qiáng)省轉(zhuǎn)變到2030年，具有山西特色的能源科技創(chuàng)新體系更加完善，能源重點(diǎn)領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)、核心裝備和重要部件研發(fā)取得突破，累計(jì)產(chǎn)出100項(xiàng)以上標(biāo)志性科技成果，科技成果轉(zhuǎn)化更加高效，技術(shù)成交額突破500億元，能源企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)盡設(shè)，企業(yè)創(chuàng)新主體地位更加突顯，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合取得顯著成效。

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印尼能源和礦產(chǎn)資源部回應(yīng)鎳礦商對(duì)PKH特別工作組罰款的投訴

印尼能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 終于就鎳礦商對(duì)森林區(qū)域監(jiān)管工作組 (PKH 工作組) 處以巨額行政罰款的投訴作出回應(yīng) 據(jù)稱，在森林地區(qū)進(jìn)行鎳礦開采活動(dòng)的違規(guī)罰款最高可達(dá)每公頃65億印尼盾，這對(duì)商業(yè)經(jīng)營者，尤其是小型礦工來說，是一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān) 能源和礦產(chǎn)資源部礦產(chǎn)和煤炭總局局長特里·維納諾強(qiáng)調(diào)，罰款金額并非毫無根據(jù)地單方面決定他補(bǔ)充說，罰款的計(jì)算考慮了礦區(qū)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值以及每公頃鎳礦區(qū)的潛在利潤。

產(chǎn)業(yè)資訊

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)表二〇二六年新年賀詞

這一年，習(xí)近平總書記再次親臨山西考察，指出“要在扛牢國家電煤保供責(zé)任前提下，推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)由低端向高端、煤炭產(chǎn)品由初級(jí)燃料向高價(jià)值產(chǎn)品攀升”，為新時(shí)期煤炭工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了前進(jìn)方向這一年，第十五個(gè)五年規(guī)劃建議對(duì)“十五五”期間我國能源和煤炭發(fā)展所處環(huán)境、主要目標(biāo)和具體任務(wù)等作了系統(tǒng)性闡述和全面部署，為今后一個(gè)時(shí)期推動(dòng)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了行動(dòng)指南這一年，全行業(yè)深入貫徹黨中央國務(wù)院決策部署，堅(jiān)持把保障國家能源安全作為首要任務(wù)，煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)韌性和彈性持續(xù)增強(qiáng)。

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百年建筑年報(bào)：2026年國內(nèi)粉煤灰價(jià)格或企穩(wěn)回升

應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展：除水泥、混凝土等傳統(tǒng)建材領(lǐng)域外，在陶粒、土壤修復(fù)、廢水處理、提取高價(jià)值組分（如氧化鋁、微珠）等新興應(yīng)用加速探索，產(chǎn)業(yè)鏈逐步延伸 區(qū)域供需不平衡加?。弘娏Ω窬窒蛑形鞑?em class='keyword'>煤炭富集區(qū)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致粉煤灰產(chǎn)需地緣錯(cuò)配東部沿海地區(qū)供應(yīng)趨緊，價(jià)格波動(dòng)明顯，西部長距離運(yùn)輸成本制約資源化效率 技術(shù)門檻與標(biāo)準(zhǔn)化提升：精細(xì)化分級(jí)利用、大宗消納技術(shù)成為研發(fā)重點(diǎn)，行業(yè)對(duì)產(chǎn)品穩(wěn)定性、環(huán)保指標(biāo)要求不斷提高，標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)逐步完善。

研究報(bào)告

貴州：“富礦精開”推進(jìn)新興工業(yè)化向“綠”生“金”

貴州能源集團(tuán)總工程師徐再剛介紹，在六盤水市盤江電投天能焦化，建成了西南地區(qū)首套焦?fàn)t煤氣制液化天然氣裝置和全省首座制氫工廠，實(shí)現(xiàn)了資源的循環(huán)利用和價(jià)值倍增當(dāng)前正在推進(jìn)的水城循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，采用國際先進(jìn)技術(shù)，投產(chǎn)后能耗降低至109千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸焦，真正做到了對(duì)煤炭資源的“吃干榨盡” 從“挖煤賣煤”過日子，到以“富礦精開”為關(guān)鍵抓手闖新路，六盤水正推動(dòng)資源價(jià)值最大化，讓“江南煤都”煥發(fā)新的“財(cái)氣”。

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