商務(wù)部：中國對煤炭進(jìn)口實(shí)行自動許可管理，企業(yè)根據(jù)情況自主決定采購進(jìn)口煤炭

日本共同社記者提問關(guān)于澳洲煤炭的進(jìn)口手續(xù)問題，對此商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷表示，中國對煤炭進(jìn)口實(shí)行自動許可管理企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)需要、技術(shù)變化、國內(nèi)外市場情況等，自主決定采購進(jìn)口煤炭，屬于正常商業(yè)行為中澳互為重要經(jīng)貿(mào)合作伙伴，雙方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)高度互補(bǔ)，雙邊經(jīng)貿(mào)合作互利共贏當(dāng)前兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系正面臨重要窗口期，雙方應(yīng)共同努力，為經(jīng)貿(mào)合作注入更多積極因素

爐料

[數(shù)據(jù)分析]：中國乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20260129）

本周市場商談價(jià)格環(huán)比上漲，國際原油環(huán)比上漲，煤炭價(jià)格環(huán)比小跌，成本端支撐較強(qiáng)；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量亦有所減少，整體供應(yīng)量小幅收窄；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷下降明顯；供需預(yù)期偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市較為謹(jǐn)慎，市場商談價(jià)格持續(xù)上漲動力不足，偏強(qiáng)整理為主市場內(nèi)外實(shí)質(zhì)利好缺乏，多空博弈下，市場參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；成本壓力，加之國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)主走合約整體出貨壓力不大，多保持樂觀心態(tài)；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游聚酯需求回落，長線供需偏弱趨勢難以扭轉(zhuǎn)，貿(mào)易商及下游企業(yè)對后市信心偏弱。

心態(tài)調(diào)查分析

Mysteel解讀：2025年中國進(jìn)口動力煤累計(jì)3.57億噸 12月單月增量明顯

澳大利亞方面，中國主要電力企業(yè)與澳大利亞煤企的合作正在深度融合，同時(shí)澳煤的優(yōu)質(zhì)指標(biāo)契合電廠對高卡煤的需求，預(yù)計(jì)2026年我國對澳煤的進(jìn)口量將有一定的增量俄羅斯方面，隨著中俄邊境口岸的通關(guān)效率改善，運(yùn)輸壓力有所緩解，同時(shí)俄煤價(jià)格在國內(nèi)仍持有一定的競爭力，未來在中國的市場份額或有穩(wěn)步提升 綜上所述，2025年中國煤炭市場供需格局寬松，煤價(jià)中樞繼續(xù)下移并刷新低位，導(dǎo)致進(jìn)口減量顯著而海外煤炭主產(chǎn)國為穩(wěn)定煤價(jià)開始收縮產(chǎn)量。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260122-0128）

一、趨勢樣本定性分析 本周（20260122-0128），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-143.43美元/噸，較上周漲10.24美元/噸，環(huán)比漲6.66%國際原油環(huán)比上漲，煤炭價(jià)格環(huán)比小跌，成本端支撐較強(qiáng)；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量亦有所減少，整體供應(yīng)量小幅收窄；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷下降明顯；供需預(yù)期偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市較為謹(jǐn)慎，市場商談價(jià)格持續(xù)上漲動力不足，本周乙二醇市場商談價(jià)格環(huán)比上漲，原料市場價(jià)格漲跌均存，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤全線上漲。

利潤

2025年原煤產(chǎn)量超5000萬噸煤炭企業(yè)（直報(bào)中國煤炭工業(yè)協(xié)會）達(dá)15家

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2025年規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量48.3億噸，同比增長1.2%據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年全國進(jìn)口煤炭4.9億噸，同比下降9.6%據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)與信息部初步統(tǒng)計(jì)，2025年原煤產(chǎn)量超過5000萬噸直報(bào)大型煤炭企業(yè)達(dá)到15家，較去年減少1家15家企業(yè)原煤產(chǎn)量合計(jì)為27.0億噸，較去年增加0.2億噸，增長0.7% 2025年原煤產(chǎn)量超億噸企業(yè)為7家，與去年持平分別是國家能源集團(tuán)6.12億噸，同比下降1.5%；晉能控股集團(tuán)4.08億噸，同比增長1.5%；山東能源集團(tuán)2.79億噸，同比增長0.7%；中國中煤集團(tuán)2.73億噸，同比下降0.4%；陜煤集團(tuán)2.58億噸，同比增長2.4%；山西焦煤集團(tuán)1.85億噸，同比增長1.6%；華能集團(tuán)1.09億噸，同比下降2.1%。

原料

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力存緩和預(yù)期 乙二醇筑底反彈

導(dǎo)語：國際原油價(jià)格上漲，煤炭價(jià)格下跌，成本端支撐影響弱化；國內(nèi)供應(yīng)量近期小幅收窄，進(jìn)口到港量小幅增加，相互抵消下整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端織造開機(jī)率持續(xù)回落，下游聚酯產(chǎn)銷清淡，臨近月底，在成本壓力下，企業(yè)降負(fù)排庫，一波產(chǎn)銷放量收效尚可；海外裝置降負(fù)、檢修，及國內(nèi)某大廠也放出轉(zhuǎn)產(chǎn)計(jì)劃，遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力或有緩解，多頭信心倍增，乙二醇市場商談價(jià)格大幅上漲；在春節(jié)臨近之際，下游需求將持續(xù)下降，港口庫存持續(xù)累積下，抑制了乙二醇市場上漲的高度，短線市場偏強(qiáng)震蕩為主。

熱點(diǎn)聚焦

[裝置利潤]:中國乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260129）

本周（20260122-0128），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-143.43美元/噸，較上周漲10.24美元/噸；中國乙二醇樣本乙烯制利潤為-44.2美元/噸，較上周漲33.4美元/噸；中國乙二醇樣本甲醇制利潤為-1652.23元/噸，較上周漲99.19元/噸；中國乙二醇樣本煤制利潤為-743.48元/噸，較上周漲188.32元/噸國際原油環(huán)比上漲，煤炭價(jià)格環(huán)比小跌，成本端支撐較強(qiáng)；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量亦有所減少，整體供應(yīng)量小幅收窄；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷下降明顯；供需預(yù)期偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市較為謹(jǐn)慎，市場商談價(jià)格持續(xù)上漲動力不足，本周乙二醇市場商談價(jià)格環(huán)比上漲，原料市場價(jià)格漲跌均存，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤全線上漲。

利潤

Mysteel：北方失勢+南方競逐 進(jìn)口噴吹煤2025變局與2026迷局

隨著煤炭行業(yè)進(jìn)入寒冬，進(jìn)口煤價(jià)格一降再降，逼近俄羅斯礦山生產(chǎn)成本線，故在2025年俄羅斯最大無煙冶金煤礦山調(diào)整出口戰(zhàn)略，從俄羅斯西海岸全部轉(zhuǎn)移至遠(yuǎn)東港口，并增加A10品牌遠(yuǎn)東無論是鐵路還是港口費(fèi)用都要低于西海岸，并根據(jù)中國關(guān)稅調(diào)整出口品牌，該策略無疑是為了中國市場所作出的改變，此方案雖確實(shí)壓低了出口成本，但在調(diào)整初期，東西海岸同時(shí)發(fā)貨，極大的增加了無煙煤供應(yīng)量 大多數(shù)俄礦山隨著出口價(jià)格下降，25年價(jià)格低點(diǎn)不少俄礦山出現(xiàn)減產(chǎn)現(xiàn)象，出口量減少明顯，只有個別礦山因?yàn)槌隹诟劭诘霓D(zhuǎn)變增加了出口量，但因無煙煤整體進(jìn)口體量較小，個別大型企業(yè)的調(diào)整足以影響到整個進(jìn)口無煙煤的供應(yīng)變化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：1月26日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價(jià)格行情

26日進(jìn)口市場動力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國際市場上，印尼低卡煤方面，降雨天氣持續(xù)下礦方生產(chǎn)及運(yùn)輸受到一定的影響，因而低卡煤的供應(yīng)尚未完全恢復(fù)至正常水平，國際貿(mào)易商及礦方挺價(jià)情緒濃厚，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在50-52美元/噸，市場近個別空單采購，成交價(jià)圍繞49.5美元/噸震蕩高卡煤方面，澳洲部分地區(qū)仍有降雨，但強(qiáng)度已經(jīng)減弱，煤炭供應(yīng)處于恢復(fù)階段，但基于國際對高卡煤需求一般，價(jià)格波動較小，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在75-76美元/噸；俄羅斯方面季節(jié)性特征明顯，中國春節(jié)前企業(yè)備貨需求減弱，部分買家要求推遲發(fā)貨，現(xiàn)俄煤Q5500大船CFR報(bào)價(jià)在81-82美元/噸。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20260122）

本周市場商談價(jià)格環(huán)比下跌，國際原油環(huán)比小漲，煤炭價(jià)格環(huán)比下跌，成本端支撐影響有限；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量亦有所減少，整體供應(yīng)量小幅收窄；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷下降明顯；供需預(yù)期偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市較為謹(jǐn)慎，市場商談價(jià)格上漲乏力，低位區(qū)間震蕩為主市場內(nèi)外實(shí)質(zhì)利好缺乏，多空博弈下，市場參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)主走合約整體出貨壓力不大，多保持樂觀心態(tài)；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游聚酯需求回落，長線供需轉(zhuǎn)弱趨勢難以扭轉(zhuǎn)，貿(mào)易商及下游企業(yè)對后市信心偏弱。

心態(tài)調(diào)查分析

[隆眾聚焦]：成本支撐下移 需求持續(xù)回落 乙二醇積弱難返

導(dǎo)語：國際原油及煤炭價(jià)格下跌，成本端支撐下移；國內(nèi)供應(yīng)量及進(jìn)口到港量小幅減少；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端織造開機(jī)率持續(xù)回落，下游聚酯產(chǎn)銷清淡，臨近春節(jié)，企業(yè)開工負(fù)荷逐步下降；累庫預(yù)期出現(xiàn)，加之供需預(yù)期悲觀情況下，多頭入市多無信心，短線市場積弱難反，將維持偏弱格局。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：丙烷成本支撐再上新高度 聚丙烯逆勢再抬升

綜述 本周聚丙烯價(jià)格漲勢回吐，截止22日全國拉絲均價(jià)在6460元/噸，較上周回落79元/噸，跌幅1.21%短期伊朗擾動有所緩和，炒作氣氛降溫，油價(jià)高位回跌，對PP遠(yuǎn)端支撐回落，價(jià)格漲勢回吐。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260115-0121）

一、趨勢樣本定性分析 本周（20260115-0121），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-153.67美元/噸，較上周跌10.78美元/噸，環(huán)比跌7.54%國際原油環(huán)比小漲，煤炭價(jià)格環(huán)比下跌，成本端支撐影響有限；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量亦有所減少，整體供應(yīng)量小幅收窄；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷下降明顯；供需預(yù)期偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市信心不足，本周乙二醇市場商談價(jià)格環(huán)比下跌，原料市場價(jià)格跌幅較小，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤全線下跌。

利潤

Mysteel年報(bào)：2026年煉焦煤約束與托底并存，價(jià)格中樞同比上漲2%

進(jìn)口方面，2025年進(jìn)口煉焦煤總量同比下移，上半年國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量增加以及進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢弱化下，一定程度抑制進(jìn)口市場，下半年進(jìn)口市場降幅收窄，蒙煤、俄羅斯煤高位補(bǔ)充根據(jù)海關(guān)總數(shù)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-11月中國進(jìn)口煉焦煤總量為10485.58萬噸，同比下移5.67%全年國內(nèi)供應(yīng)總量略偏寬松，政策方向的調(diào)節(jié)和治理帶動煉焦煤供應(yīng)彈性變化 Mysteel：中國煤炭產(chǎn)量與煉焦煤進(jìn)口量 3.需求情況 2025年煉焦煤需求保持較強(qiáng)韌性，但對煉焦煤行情拉動并不明顯，從需求強(qiáng)度看，下游焦鋼企業(yè)總體生產(chǎn)穩(wěn)定，政策性減產(chǎn)方案暫未體現(xiàn)。

煤焦熱點(diǎn)

[裝置利潤]:中國乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260122）

本周（20260115-0121），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-153.67美元/噸，較上周跌10.78美元/噸；中國乙二醇樣本乙烯制利潤為-77.6美元/噸，較上周跌4.35美元/噸；中國乙二醇樣本甲醇制利潤為-1751.42元/噸，較上周跌18.2元/噸；中國乙二醇樣本煤制利潤為-931.8元/噸，較上周跌62.78元/噸國際原油環(huán)比小漲，煤炭價(jià)格環(huán)比下跌，成本端支撐影響有限；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量亦有所減少，整體供應(yīng)量小幅收窄；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷下降明顯；供需預(yù)期偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市信心不足，本周乙二醇市場商談價(jià)格環(huán)比下跌，原料市場價(jià)格跌幅較小，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤全線下跌。

利潤

[隆眾聚焦]：成本支撐走強(qiáng) 聚丙烯市場連續(xù)上行

綜述 本周聚丙烯繼續(xù)上行，截止15日全國拉絲均價(jià)在6539元/噸，較上周漲205元/噸，漲幅3.24%。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20260115）

本周市場商談價(jià)格環(huán)比小漲，國際原油及煤炭價(jià)格環(huán)比上漲，成本端支撐上移；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量環(huán)比增加，相互抵消下整體供應(yīng)量變換不大；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷緩慢下降中；供需預(yù)期仍然偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市較為謹(jǐn)慎，市場商談價(jià)格低位持續(xù)反彈動力不足，或?qū)⒕S持低位震蕩走勢市場內(nèi)外實(shí)質(zhì)利好缺乏，多空博弈下，市場參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)主走合約整體出貨壓力不大，多保持樂觀心態(tài)；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游聚酯需求緩慢回落中，長線供需轉(zhuǎn)弱趨勢難以扭轉(zhuǎn)，貿(mào)易商及下游企業(yè)對后市信心偏弱。

心態(tài)調(diào)查分析

[隆眾聚焦]：成本拉動 需求抑制 乙二醇上漲動力不足

導(dǎo)語：國際原油及煤炭價(jià)格持續(xù)上漲，成本端支撐上移；國內(nèi)整體供應(yīng)量變化不大，地緣局勢問題，使得進(jìn)口存在變數(shù)，整體供應(yīng)量穩(wěn)中存減少預(yù)期；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端織造開機(jī)率持續(xù)回落，下游聚酯產(chǎn)銷清淡，企業(yè)開工存降負(fù)預(yù)期；遠(yuǎn)期供應(yīng)量增加，需求收春節(jié)假期影響存回落預(yù)期，短期內(nèi)維持相對平衡，難以支撐市場持續(xù)向上。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2026年國內(nèi)動力煤價(jià)格中樞或略有上移

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受通脹持續(xù)回落、央行貨幣政策邊際寬松的支撐，企業(yè)融資成本下降帶動工業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿提升，工業(yè)用電需求隨之緩慢回升，其中歐元區(qū)和日本的制造業(yè)PMI有望重回榮枯線以上，對動力煤的工業(yè)消費(fèi)形成小幅拉動；新興市場國家則依托能源開采、基礎(chǔ)化工等重工業(yè)的發(fā)展，工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，對動力煤的進(jìn)口需求有一定支撐，東南亞、南亞等人口密集地區(qū)的電力基建推進(jìn)也進(jìn)一步增加了動力煤消費(fèi)需求不過全球貿(mào)易格局調(diào)整下，區(qū)域化貿(mào)易協(xié)定的興起使得煤炭跨境流通效率有所降低，疊加地緣政治沖突對海運(yùn)航線、能源通道的持續(xù)擾動，國際動力煤市場的價(jià)格形成機(jī)制與流通節(jié)奏也因此呈現(xiàn)明顯的波動特征，主要出口國的產(chǎn)能釋放節(jié)奏和出口政策調(diào)整，也會進(jìn)一步放大國際煤市的供需波動。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260108-0114）

一、趨勢樣本定性分析 本周（20260108-0114），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-142.89美元/噸，較上周跌16.49美元/噸，環(huán)比跌13.04%國際原油及煤炭價(jià)格環(huán)比上漲，成本端支撐上移；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進(jìn)口到港量環(huán)比增加，相互抵消下整體供應(yīng)量變換不大；臨近春節(jié)傳統(tǒng)淡季，終端訂單持續(xù)減少，下游聚酯企業(yè)庫存累積，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷緩慢下降中；供需預(yù)期仍然偏弱影響業(yè)者心態(tài)，多頭入市較為謹(jǐn)慎，本周乙二醇市場商談價(jià)格上漲幅度有限，原料市場價(jià)格漲多跌少，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤