Mysteel：2024年鐵路運(yùn)費(fèi)調(diào)整對煤炭市場影響解析

由于我國“北煤南運(yùn)”、“西煤東調(diào)”的運(yùn)輸格局，造就了煤炭“以鐵路運(yùn)輸為主，水路和公路運(yùn)輸為輔”的運(yùn)輸形式，鐵路作為我國煤炭運(yùn)輸?shù)闹黧w方式，其運(yùn)費(fèi)也是煤炭的主要成本之一，運(yùn)費(fèi)調(diào)整對于煤炭發(fā)運(yùn)影響較為關(guān)鍵，尤其是23年以來，煤炭價(jià)格重心明顯下移，市場各方對于煤的成本關(guān)注更為密切 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近期信息來看，除太原局、北京局以外，主要煤炭鐵路局均有運(yùn)費(fèi)下調(diào)優(yōu)惠，優(yōu)惠幅度與前期發(fā)運(yùn)量相關(guān)，調(diào)整幅度根據(jù)發(fā)運(yùn)量執(zhí)行階梯運(yùn)價(jià)優(yōu)惠，下浮9%-35%不等。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：26日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 港口貿(mào)易商初現(xiàn)挺價(jià)意愿

國內(nèi)市場部分地區(qū)雖在寒冷天氣影響下，電廠日耗環(huán)比有所增加，但實(shí)際成交數(shù)量仍受下游壓價(jià)采購策略抑制，市場弱需格局并未明顯改觀市場參與者受制于成本倒掛壓力拿貨行為偏謹(jǐn)慎，市場僅個(gè)別即期貨盤補(bǔ)貨成交預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)暫穩(wěn)運(yùn)行，后市還需關(guān)注天氣變化及煤炭回國海運(yùn)費(fèi)變化

盤點(diǎn)

Mysteel日評：26日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 港口貿(mào)易商初現(xiàn)挺價(jià)意愿

國內(nèi)市場部分地區(qū)雖在寒冷天氣影響下，電廠日耗環(huán)比有所增加，但實(shí)際成交數(shù)量仍受下游壓價(jià)采購策略抑制，市場弱需格局并未明顯改觀市場參與者受制于成本倒掛壓力拿貨行為偏謹(jǐn)慎，市場僅個(gè)別即期貨盤補(bǔ)貨成交預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)暫穩(wěn)運(yùn)行，后市還需關(guān)注天氣變化及煤炭回國海運(yùn)費(fèi)變化

日評

Mysteel：1月29日(17:30)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

29日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國際市場上，印尼供應(yīng)端恢復(fù)不及預(yù)期，市場流通貨盤較少，國際貿(mào)易商及礦方挺價(jià)情緒持續(xù)濃厚，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在51-52美元/噸，市場成交相對清淡，部分空單買家采購，成交價(jià)圍繞49.5-50美元/噸區(qū)間震蕩高卡煤方面，澳洲部分區(qū)域生產(chǎn)運(yùn)輸秩序逐步恢復(fù)，煤炭供應(yīng)呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢，但受全球高卡動(dòng)力煤需求整體偏弱影響，價(jià)格波動(dòng)幅度有限，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流成交價(jià)維持在75美元/噸；俄羅斯方面，受鐵路運(yùn)費(fèi)高企及向東運(yùn)力有限等因素影響，煤企供應(yīng)脆弱性有所增加，疊加中國春節(jié)前終端備貨需求逐步減弱，部分買家提出推遲發(fā)貨訴求，現(xiàn)俄煤Q5500大船CFR報(bào)價(jià)在80-81美元/噸。

日評

Mysteel：1月27日(17:30)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

27日進(jìn)口市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行國際市場，印尼部分礦方受雨季影響，貨盤裝運(yùn)效率受限，礦方挺價(jià)情緒較強(qiáng)，現(xiàn)Q3800巴拿馬船礦方FOB報(bào)價(jià)多在50-51美元/噸國內(nèi)市場中，沿海地區(qū)電廠遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購需求以2-3月交付中低卡煤貨盤為主；華南地區(qū)部分非電端用戶已陸續(xù)開啟檢修停產(chǎn)，當(dāng)前市場高卡用煤需求表現(xiàn)較差，進(jìn)口貿(mào)易商在成本壓力下整體采購行為偏謹(jǐn)慎，致使進(jìn)口市場成交表現(xiàn)稍顯冷清短期內(nèi)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格或延續(xù)暫穩(wěn)運(yùn)行，后市需密切關(guān)注外礦最新報(bào)價(jià)及煤炭回國海運(yùn)費(fèi)變化。

日評

百年建筑周報(bào)：建筑砂海外市場動(dòng)態(tài)周報(bào)（1.13-1.19）

二、運(yùn)費(fèi)市場分析（S10航線） （一）當(dāng)前氛圍 東南亞地區(qū)煤炭、鎳礦貨盤投放量減少，市場運(yùn)力供給充裕，租家議價(jià)優(yōu)勢顯著 （二）短期展望 運(yùn)費(fèi)維持低位運(yùn)行，受供需格局影響，存在進(jìn)一步下行空間 三、國內(nèi)市場情緒與影響預(yù)判 1. 本周國內(nèi)建筑砂進(jìn)口交易情緒整體消極，核心受海外主流供應(yīng)國（菲律賓、馬來西亞）無出口計(jì)劃影響，市場可流通進(jìn)口資源稀缺。

周報(bào)

百年建筑周報(bào)：建筑市場砂石需求持續(xù)收窄，砂石價(jià)格行情大穩(wěn)小動(dòng)（1.17-1.23）

廣西鈣石石來港量增加，鋼材、煤炭大協(xié)議戶冬儲(chǔ)訂單開始，預(yù)計(jì)下周港口碼頭其他建材交易量持續(xù)增加 煙臺(tái)港：砂石庫存下降，沿海運(yùn)費(fèi)優(yōu)勢顯著，威海、煙臺(tái)港機(jī)制砂、河砂外銷平倉量提升，主要銷往上海、寧波、蘇北市場 江陰港：本周江陰港砂石庫存持續(xù)回升重慶砂石資源持續(xù)增多，天然砂來港量回升，港口機(jī)制砂、碎石交易量下降，因天然砂采區(qū)開采恢復(fù)，貿(mào)易商采購量一般，集中消耗庫存為主；受雨雪天氣影響湖北、江西、安徽砂石資源到港量下降。

周報(bào)

百年建筑：近期船運(yùn)費(fèi)有所回落激化供應(yīng)競爭 長三角港口砂石價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

近期，沿海運(yùn)費(fèi)價(jià)格窄幅震蕩，煤炭、鋼材、水泥等大宗建材交易量下降，閑置船只增多，運(yùn)價(jià)下降截至2026年1月4日，環(huán)渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船運(yùn)費(fèi)均價(jià)為37.54元/噸，較上周下跌0.54元/噸；環(huán)渤海發(fā)往江浙滬2-3萬噸船運(yùn)費(fèi)均價(jià)為29.2元/噸，較上周上漲0.3元/噸；福建1-1.5萬噸船發(fā)上海運(yùn)費(fèi)14-16元/噸，較上周持平 三、運(yùn)費(fèi)回落帶來的最直接影響，是長三角客戶采購偏好的顯著轉(zhuǎn)移。

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百年建筑年報(bào)：2026年國內(nèi)建設(shè)砂石價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，跌幅或?qū)⑹照?/a>

全球最大動(dòng)力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價(jià)會(huì)受影響嗎？

在此背景下，國內(nèi)煤炭運(yùn)輸成本明顯回落，而國際煤炭海運(yùn)費(fèi)漲跌不一，進(jìn)口煤成本支撐并不穩(wěn)固 趙麗進(jìn)一步指出，自2025年11月中下旬以來，國內(nèi)煤價(jià)累計(jì)回調(diào)幅度已普遍超過100元／噸，明顯超出此前市場預(yù)期元旦過后，煤礦生產(chǎn)將陸續(xù)恢復(fù)正常，國內(nèi)煤炭供應(yīng)仍有保障，而用煤企業(yè)庫存普遍處于高位，采購節(jié)奏偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)市場供需格局仍將維持偏寬松狀態(tài)，進(jìn)口煤在定價(jià)體系中的邊際影響仍然有限 展望2026年，五礦期貨黑色研究員陳張瀅預(yù)計(jì)，動(dòng)力煤市場供需狀況與2025年相似，整體呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢。

原料

Mysteel：1月7日(17:30)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

7日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國際市場方面，印尼方面在南蘇島煤炭運(yùn)輸受限、rkab審批緩慢及出口關(guān)稅等多重不確定性因素影響下，市場流通資源較少，礦方報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)區(qū)間49-50美元/噸，實(shí)際成交圍繞49美元/噸窄幅震蕩國內(nèi)市場方面，沿海電廠繼續(xù)釋放2-3月遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉福建地區(qū)某電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)437元/噸，在回國海運(yùn)費(fèi)小幅反彈及外盤堅(jiān)挺的成本壓力下，進(jìn)口貿(mào)易商投標(biāo)重心普遍上移，電廠對價(jià)格接受度被迫提高。

日評

新西蘭月報(bào)：12月原木價(jià)格承壓，市場靜待2026年溫和復(fù)蘇

盡管波羅的海干散貨指數(shù)近期上漲，但這主要由運(yùn)輸鐵礦石和煤炭等大宗商品的海岬型船舶運(yùn)價(jià)走強(qiáng)推動(dòng)，而非與原木運(yùn)輸最相關(guān)的小型船舶板塊 BDI是一個(gè)綜合指數(shù)，包含三個(gè)子指數(shù)：海岬型（40%）、巴拿馬型（30%）和超靈便型（30%），反映了關(guān)鍵海運(yùn)航線的日均美元租金水平大多數(shù)新西蘭原木出口由靈便型船舶承運(yùn)，該類船型未直接計(jì)入BDI計(jì)算，但更廣泛的運(yùn)費(fèi)成本趨勢仍可能對該板塊產(chǎn)生間接影響。

主編視角

百年建筑：2025年福建砂石市場回顧與2026年展望（含外銷）前瞻版

時(shí)間優(yōu)勢：全年海運(yùn)費(fèi)基本穩(wěn)定，僅冬季受北方煤炭運(yùn)輸影響略有上漲，且不受沿江枯水期制約，運(yùn)輸時(shí)間成本更低。

熱點(diǎn)文章

百年建筑周報(bào)：建筑砂海外市場動(dòng)態(tài)周報(bào)（12.2-12.8）

二、關(guān)鍵影響因素 （一）航運(yùn)市場 1. 波羅的海指數(shù)（BDI）：截至12月5日為2727，同比上周上漲6.52%；其中BSI指數(shù)1436（周同比降0.35%），BHSI指數(shù)841（周同比漲1.57%）； 2. S10運(yùn)費(fèi)：中國、印度及東南亞煤炭需求激增，租金創(chuàng)年內(nèi)新高，短期市場或見頂回調(diào) （二）能源與匯率 1. 布倫特原油：當(dāng)日報(bào)價(jià)USD63.85/桶，同比上周基本持平； 2. 人民幣匯率：在岸人民幣對美元小幅升值，12月8日報(bào)7.0685，較上周一收盤7.0718升值33個(gè)基點(diǎn)。

周報(bào)

百年建筑周報(bào)：全國建筑砂石發(fā)貨量環(huán)比增加3.15%，呈現(xiàn)量增價(jià)漲趨勢運(yùn)行（11.29-12.05）

506家混凝土攪拌站發(fā)運(yùn)量為154.05萬方，周環(huán)比增加0.06%，同比增加8.94% 六、砂石港口庫存情況分析 京唐港：本周港口庫存持平，港口煤炭、鋼材平倉外銷量一般，運(yùn)費(fèi)持續(xù)回落，玄武巖、海泡石發(fā)貨量增加進(jìn)入冬季，礦山廠、加工廠砂石產(chǎn)量減少，預(yù)計(jì)下周砂石集港量持續(xù)減少，外銷拋海石、玄武巖增加 江陰港:本周江陰港砂石庫存下降因三峽大壩檢修，影響船只運(yùn)輸發(fā)貨，延期發(fā)江蘇港口碼頭，港口碼頭消耗庫存為主。

周報(bào)

2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿落幕

最后，喬景君女士對2026年蘭炭市場做出預(yù)測她認(rèn)為：2026年蘭炭價(jià)格預(yù)計(jì)呈溫和上漲、波動(dòng)加劇態(tài)勢若2026年煤炭價(jià)格整體上漲5%—10%，將直接推高蘭炭生產(chǎn)成本約3%—7%若鋼材價(jià)格回暖或超低排放改造加速，將帶動(dòng)蘭炭需求增長；同時(shí)電石、化工需求穩(wěn)定，民用清潔燃料推廣也將增加需求；鎳鐵、鉻鐵蘭炭需求穩(wěn)步增加供應(yīng)端主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能釋放將增加供給，但環(huán)保限產(chǎn)與區(qū)域運(yùn)輸（如鐵路運(yùn)費(fèi)政策）可能影響實(shí)際供應(yīng)節(jié)奏，加劇階段性波動(dòng)。

會(huì)議

百年建筑：沿江千萬噸級(jí)礦山調(diào)研報(bào)告-湖北黃岡篇

從長崍碼頭船運(yùn)下游情況如下：運(yùn)往上海 (5天航程)、蕪湖(3天航程)、南通(3天航程)、南京(4天航程)、蘇州、武漢等長江中下游城市還通過內(nèi)河輻射至南昌、合肥、蘇南、蘇北等地區(qū)，據(jù)貿(mào)易端反饋：目前找船很困難，因?yàn)榇蠖鄶?shù)船受冬儲(chǔ)影響運(yùn)輸煤炭業(yè)務(wù)量增多，砂石運(yùn)輸船只較少，且受風(fēng)力影響，船只進(jìn)港難度增加，沿江水位下降，多重因素影響下，導(dǎo)致近期發(fā)往下游砂石運(yùn)費(fèi)小幅上漲 經(jīng)營端：發(fā)貨價(jià)格相對平穩(wěn)，機(jī)制砂裝船38.5元/噸，碎石一道水洗40.5元/噸，二道水洗42.5元/噸，瓜米37.5元/噸；廠家專門在碼頭建設(shè)水洗工藝，進(jìn)行二次水洗，從而提高產(chǎn)品潔凈度，并提高產(chǎn)品質(zhì)量及客戶需求應(yīng)用的滿意度；銷量投放占比：上海31%、蕪湖35%、泰州11%、南通5%、合肥5%、南京4%、蘇州3%、淮安2%、鎮(zhèn)江2%、無錫1%。

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百年建筑周報(bào)：全國建筑砂石發(fā)貨量小幅下降，華東區(qū)域砂石行情偏強(qiáng)運(yùn)行（11.01-11.07）

山東、河南、河北市場環(huán)保影響，砂石供應(yīng)有限，價(jià)格小幅上漲其他區(qū)域砂石均價(jià)持穩(wěn)為主 三、砂石運(yùn)費(fèi)成本利潤分析 1、海運(yùn)費(fèi)方面，本周沿海運(yùn)費(fèi)持續(xù)高位運(yùn)行，運(yùn)費(fèi)成本較高，冬儲(chǔ)煤炭、鋼材交易量回升，占用船只，導(dǎo)致北方港口砂石平倉交易量下降。

周報(bào)

百年建筑：湖北砂石競爭激烈，沿江市場塑造新格局

這一現(xiàn)象與2024年同期形成鮮明對比——當(dāng)時(shí)受基建項(xiàng)目集中開工影響，砂石價(jià)格曾創(chuàng)下年內(nèi)新高當(dāng)前市場呈現(xiàn)"量縮價(jià)跌"特征，普料價(jià)格相較去年同期普遍下調(diào)5-8元/噸，部分企業(yè)通過延長賬期、提供物流補(bǔ)貼等方式爭奪有限訂單宜昌、襄陽兩大礦山產(chǎn)地也同樣由于本地市場項(xiàng)目陸續(xù)結(jié)束，新開項(xiàng)目仍處于前期規(guī)劃階段，從而形成砂石需求“真空期”因此整體價(jià)格也處于低位運(yùn)行 而在運(yùn)費(fèi)方面經(jīng)過上半年劇烈波動(dòng)之后，三四季度開始趨于震蕩運(yùn)行，且近期由于下游港口封航、以及煤炭等冬季需求較高產(chǎn)品占據(jù)一定船只等外界因素導(dǎo)致，砂石類船運(yùn)費(fèi)有短暫抬頭趨勢。

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百年建筑月報(bào)：10月全國建筑砂石量增價(jià)穩(wěn)，預(yù)計(jì)11月砂石需求增幅收窄，砂石價(jià)格行情震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.30-10.31)

506家混凝土攪拌站發(fā)運(yùn)量為159.80萬方，周環(huán)比增加6.34%，同比增加15.39%企業(yè)依舊催款為主，企業(yè)資金壓力過大，導(dǎo)致出貨積極性受限南方重點(diǎn)工程有趕工現(xiàn)象，預(yù)計(jì)下個(gè)月商品混凝土產(chǎn)能或?qū)⑿》嵘?五、影響砂石成本分析 1、沿海運(yùn)費(fèi)成本分析海運(yùn)費(fèi)方面，本周沿海運(yùn)費(fèi)先跌后漲，運(yùn)費(fèi)成本較高，冬儲(chǔ)煤炭、鋼材交易量回升，占用船只，導(dǎo)致北方港口砂石平倉交易量下降。

月報(bào)