Mysteel參考丨2026年上海水泥價格均價下移

P.C42.5與P.C32.5之間的價差則相對穩(wěn)定，維持在30-40元/噸該規(guī)格主要供應方為粉磨站企業(yè)，由于其關(guān)鍵原料熟料的價格受控于全能工廠，各企業(yè)成本差異不大，因此價格目前持續(xù)在低位運行 值得注意的是，P.C42.5與P.O42.5價格偶爾出現(xiàn)倒掛，主要原因是P.C42.5的供應主體多為粉磨站企業(yè)，其成本通常高于以全能工廠為主的P.O42.5廠家 2025年，長三角地區(qū)主要市場水泥均價分別為：上海245元/噸、杭州242元/噸、南京225元/噸、合肥220元/噸。

Mysteel參考

百年建筑年報：2025年浙江水泥市場回顧與2026年展望

區(qū)域一體化政策促進市場互連，但局部供應過剩壓力猶存 同時外部低價水泥依托水路持續(xù)輸入，擠壓浙江省企業(yè)份額據(jù)百年建筑，長三角共有水泥粉磨能力達到4.8億噸；水泥需求量為2.4億噸左右，產(chǎn)能矛盾繼續(xù)加劇省內(nèi)企業(yè)雖加速超低排放改造和數(shù)字化轉(zhuǎn)型以求成本優(yōu)勢，但在總體需求平穩(wěn)偏弱背景下，仍面臨激烈的價格競爭與盈利壓力，中小型粉磨站生存挑戰(zhàn)加劇總體沖擊力顯著，倒逼產(chǎn)業(yè)升級 6、價格：浙江省水泥均價微降，年末深跌 據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：1-12月浙江省PO42.5散裝水泥均價為303元/噸，同比下降7元/噸。

研究報告

百年建筑年報：2026年云南省水泥價格或承壓運行

當貴州、四川及老撾等地水泥價格大幅低于云南邊境市場時，會產(chǎn)生倒灌輸入，對昭通、西雙版納州等邊界地區(qū)的市場價格和銷售策略形成沖擊，是本地企業(yè)需防范的風險 5、 價格與成本：全年承壓，成本先跌后漲 5.1價格走勢：前低后高，整體承壓 截至2025年12月5日，云南省全年水泥均價為338.5元/噸，較2024年下降12.5%。

研究報告

百年建筑年報：2025南昌混凝土市場回顧與2026年市場展望

南昌混凝土供應格局變化 據(jù)百年建筑統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當前南昌市預拌混凝土攪拌站存量共 65 家，實際處于運營狀態(tài)的約 50 家從企業(yè)屬性結(jié)構(gòu)看，國資背景攪拌站占總量的 35%，其余為民營企業(yè)；對比去年同期，國有資本在本地攪拌站市場的占比已實現(xiàn)進一步提升，且這一增長趨勢預計將在未來持續(xù)強化 這一格局變化的核心邏輯在于市場環(huán)境的倒逼：當前混凝土行業(yè)正面臨原材料（砂石、水泥）價格上行與終端混凝土價格下行的雙重擠壓，在此背景下，缺乏規(guī)模效應、融資能力薄弱的民營企業(yè)盈利空間持續(xù)收窄，市場生存壓力加劇，逐步退出市場；而國資企業(yè)憑借資源整合能力、資金優(yōu)勢，正加速對區(qū)域攪拌站資源的整合，行業(yè)集中度將持續(xù)向國資主體傾斜。

研究報告

百年建筑：華中建筑材料市場調(diào)研報告（12.22-12.26）

【宜昌水泥】HX廠提價格220元/噸，本地價格下限200元/噸，重慶水泥已經(jīng)暫停湖北市場水泥供應，近期重點工程對項目采購成本進行盤點，可能倒逼鄂西市場工程水泥價格下調(diào) 【武漢水泥】武漢水泥推漲后，碼頭/廠家提貨價220-230元/噸，周邊城市鄰近廠家發(fā)貨價210-215元/噸；攪拌站反饋停產(chǎn)7天后，混凝土企業(yè)近期開始集中恢復生產(chǎn)，工地配送需求集中釋放，水泥供應端為落實本輪價格上漲，對長單執(zhí)行控量出貨。

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Mysteel參考丨浙江熟料產(chǎn)能布局合理，沿江輸入壓力仍大

同樣依托水路、陸路優(yōu)勢流入浙江 江西熟料產(chǎn)能6600萬噸，由于本省內(nèi)需求大幅下降，借助區(qū)域優(yōu)勢，對浙江西部及南部市場形成有力競爭 省內(nèi)企業(yè)雖加速超低排放改造和數(shù)字化轉(zhuǎn)型以求成本優(yōu)勢，但在總體需求平穩(wěn)偏弱背景下，仍面臨激烈的價格競爭與盈利壓力，中小型粉磨站生存挑戰(zhàn)加劇總體沖擊力顯著，倒逼產(chǎn)業(yè)升級 三、控產(chǎn)量力度加強 水泥產(chǎn)量同比下降 據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)：2025年10月水泥產(chǎn)量994.11萬噸，同比下降3.71%；1-10月累計產(chǎn)量9098.88萬噸，同比下降5.23%。

Mysteel參考

Mysteel：12月9日(17:30)進口市場動力煤價格行情

9日進口市場動力煤價格弱勢運行國內(nèi)遠期招投標方面，沿海電廠陸續(xù)釋放明年1月進口煤采購需求，但因終端用戶在庫存支撐下壓價態(tài)度強硬，進口貿(mào)易商為出貨投標重心低位震蕩，其中印尼煤Q3800小船電廠投標價為455元/噸，折算FOB價約47美金/噸，按照當前國際市場成交來看，成本倒掛0.5-1美金/噸左右國內(nèi)進口現(xiàn)貨市場方面，華南非電終端企業(yè)需求釋放不佳，兩廣地區(qū)水泥用戶停窯，僅化工等用戶按需采購，澳煤Q5500成交價圍繞800元/噸小幅震蕩，短期來看進口動力煤市場壓力仍存。

日評

百年建筑：“成本與限產(chǎn)”合力支撐，浙江水泥價格復價上漲

鑒于煤炭成本占水泥生產(chǎn)總成本的35%左右，其價格堅挺直接推升熟料生產(chǎn)成本，部分企業(yè)同步上調(diào)熟料價格30元/噸，形成成本倒逼型漲價邏輯 2、供給收縮：區(qū)域性限產(chǎn)有效緩解庫存壓力 江蘇自11月22日起因大氣管控啟動大規(guī)模停窯，浙江執(zhí)行8-12天停窯計劃，12月將延續(xù)同等時長限產(chǎn)。

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百年建筑北方建材早讀：石家莊1-10月重點建設項目共完成投資628億元（11.20）

中建西部建設助理總經(jīng)理、基礎(chǔ)設施部總經(jīng)理唐琳，董事會秘書韓春珉?yún)⒓訒?二、價格匯總 三、市場調(diào)研 陜西：商洛水泥價格最近變化不大，還在260元/噸左右，最近西安方向的水泥已經(jīng)沒有了，之前還需求比較大，現(xiàn)在要的也很少了，總體的市場行情不好；龍頭砂石料廠家日產(chǎn)能2萬噸，周出庫量算上石粉大塊石總共能發(fā)18萬噸，現(xiàn)在的出庫數(shù)量相對于10月是回升的，趕工期對石料的需求倒是比其他建材多。

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百年建筑西南建材早讀：成渝螺紋鋼價格普漲，建材價格持平（11.14）

一、西南市場聚焦 ◎ 拉薩市推進市政基礎(chǔ)設施改造提升城市綜合承載能力 ◎ 四川民航基礎(chǔ)設施建設將獲省級政策支持 ◎ 西藏公示2025年度自治區(qū)綠色建材生產(chǎn)骨干企業(yè)名單 二、價格匯總 指標備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】成都水泥廠反饋，近期水泥日均出庫量20000多噸，比漲價前還要好，主要是因為基建發(fā)力，重點工程項目趕工期，用量增加，商混站的銷量倒是一般。

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百年建筑西南建材早讀：成都水泥價格上漲20元/噸，成達萬高鐵南充段前三季度共完成投資15.39億元（11.7）

一、西南市場聚焦 ◎ 華潤、中國建材、海螺上榜《2025中國企業(yè)品牌價值TOP100榜單》 ◎ 資陽“十四五”期間累計完成項目投資超760億元 ◎ 成達萬高鐵南充段前三季度共完成投資15.39億元 二、價格匯總 指標備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】自貢水泥廠反饋目前日均發(fā)貨量3000噸，目前P.O42.5散裝水泥出廠價285元/噸，M32.5袋裝出廠價330元/噸，袋散價格一直倒掛著。

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楊胡順：2025年環(huán)渤海建材價格走勢回顧及展望

水泥細分領(lǐng)域，2025年1-8月區(qū)域水泥產(chǎn)量整體下滑，山西、北京兩地降幅超14%，僅河北省小幅提升；2024年區(qū)域水泥窯線平均運轉(zhuǎn)率49.12%，同比下降6.16個百分點，熟料平均庫容比48.9%，同比下降8.76個百分點，企業(yè)通過控產(chǎn)能、降運轉(zhuǎn)率嘗試穩(wěn)定報價，但需求下滑仍拖累銷量 成本與利潤方面，環(huán)渤海市場呈現(xiàn)“兩極分化”：一方面，原材料成本下降為部分企業(yè)帶來利潤修復空間，如2025年9月秦皇島港沫煤價格700元/噸，同比下跌155元/噸，海螺水泥、華新水泥等企業(yè)2025上半年歸母凈利潤分別增長31.34%、50%-55%，亞洲水泥（中國）更是實現(xiàn)扭虧為盈；另一方面，混凝土企業(yè)仍陷“成本倒掛”困境，原材料占混凝土總成本60%-70%，但2024年下半年以來混凝土成交價較信息價低25%-30%，近五年區(qū)域混凝土企業(yè)毛利潤從峰值170元/方降至60元/方左右，且回款壓力突出，2025年區(qū)域混凝土企業(yè)回款率維持35%-40%，部分項目賬期從傳統(tǒng)90天拉長至150天以上，甚至超2年，某國企攪拌站應收賬款占總資產(chǎn)比例達72.63%。

會議報道

百年建筑周報：華南建材價格漲跌互現(xiàn)（10.17-10.24）

午后整體成交一般，由于商家?guī)齑嫠接兴陆?，現(xiàn)貨市場挺價運行綜合來看，預計短期內(nèi)建筑鋼材價格或以震蕩運行為主 水泥：現(xiàn)個別企業(yè)停窯落實情況不佳，可能導致后續(xù)庫存高位，進而出現(xiàn)降價走量以及市場價格回調(diào)的現(xiàn)象 砂石：廠家競爭，價格漲跌互現(xiàn)，市場基本終端到位保持穩(wěn)定運行 海南： 螺紋鋼：今日期貨盤面震蕩偏強運行，主導鋼廠出廠價上調(diào)，市場現(xiàn)貨價格小幅拉漲，整體成交表現(xiàn)尚可，本周同口徑統(tǒng)計海南社會庫存周環(huán)比小幅下降，不過現(xiàn)貨庫存仍然偏高，區(qū)域價差倒掛，短期到貨有限，商家心態(tài)謹慎為主。

周報

百年建筑：西安地區(qū)水泥價格通知上漲60元/噸

截至此時，自 9 月以來西安水泥價格累計漲幅已達 70-100 元 左右，各企業(yè)目標明確，力求將水泥價格穩(wěn)定在 2XX 三、本次漲價核心原因 為明年價格打底：通過年末階段性調(diào)價，為 2026 年水泥市場價格設定合理基礎(chǔ)，避免后續(xù)價格大幅波動，保障市場穩(wěn)定運行； 成本倒逼減虧：受原材料、能源等成本上漲壓力影響，企業(yè)虧損風險增加，調(diào)價可緩解成本壓力，減少經(jīng)營虧損； 備戰(zhàn)錯峰停窯：為 10 月之后的水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)及補停窯工作做準備，通過調(diào)價平衡停窯前后的市場供需，確保生產(chǎn)與銷售有序銜接。

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Mysteel：10月14日(17:30)進口市場動力煤價格行情

14日進口市場動力煤價格偏強運行遠期招投標方面，福建地區(qū)電廠釋放即期低卡貨盤采購需求，而貿(mào)易商手中適配貨源較少，疊加當前貿(mào)易商拿貨成本高企，投標價隨之上移，據(jù)悉福建某電廠以458元/噸的價格采購一船Q3800印尼煤雖當前電廠展現(xiàn)一定的采購意愿，但對進口貿(mào)易商而言中標價仍存倒掛風險現(xiàn)貨市場方面，兩廣地區(qū)水泥化工等非電企業(yè)開工逐步恢復正常，需求陸續(xù)釋放，同時受內(nèi)貿(mào)煤價上調(diào)影響，港口貿(mào)易商報價較為堅挺，現(xiàn)貨成交氛圍較節(jié)前有所好轉(zhuǎn)。

日評

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（9.28-10.11）

天氣干擾顯著：湖南、廣西、貴州等地降雨頻繁，運輸受阻，項目進度滯后；京津冀地區(qū)需求恢復不均，河北表現(xiàn)較好，但北京、天津未達預期 資金壓力傳導：陜西水泥廠因“成本倒逼”提價，但下游項目資金短缺導致漲價落實困難，基建需求釋放受限 區(qū)域分化明顯：湖北熟料庫存高企、價格陰跌（黃石裝船價降至216元/噸），而廣西前期漲價后企業(yè)出貨仍環(huán)比減少，反映基建拉動效應局部弱化。

周報

Mysteel：國慶節(jié)后天津鋼絞線價格或震蕩上行

但9月分南方B鋼價格下跌，逐漸形成南北倒掛具體來看，焦煤、焦炭價格下行，黑色金屬走低，市場供需矛盾導致價格下跌，截止9月下旬，由于臺風天氣影響，市場需求恢復速度放緩，基建開工數(shù)目減少，施工運輸難度加大，生產(chǎn)廠家為適應環(huán)境變化，優(yōu)化庫存管理但市場價格已開始弱勢下行，回調(diào)周期延長綜合來看，全國終端項目開工與下游需求超預期增長，南北方原料價差收窄，預計節(jié)后價差仍有調(diào)整空間 三、需求情況 如圖全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)周度出庫量，2023年自2月份開始出庫量呈上漲走勢，2024年自4月份開始一直處于出庫量穩(wěn)中偏弱的走勢；2025年度，第二三季度多地受雨水影響，疊加氣溫升高，水泥出庫量受到較大沖擊，預計進入10月份雨水減少，部分施工企業(yè)恢復施工，水泥需求量有所提升，預計今年水泥出庫量峰值將在11月份出現(xiàn)；現(xiàn)階段各商家仍應關(guān)注下游開工及資金情況，迎接新一輪需求回升期。

金屬制品

Mysteel：9月29日(17:30)進口市場動力煤價格行情

29日進口市場動力煤價格弱勢運行國內(nèi)遠期招投標方面，沿海電廠陸續(xù)釋放10月底至11月遠期進口煤采購需求，但因上周終端用戶壓價態(tài)度強硬，進口貿(mào)易商為出貨投標重心有所下移，其中印尼煤Q3800電廠最低投標價為423元/噸，折算FOB價約44.2美金/噸，按照當前國際市場成交來看，成本倒掛1.5美金/噸以上國內(nèi)進口現(xiàn)貨市場方面，華南非電終端企業(yè)需求釋放不佳，廣州個別水泥廠零星采購高卡澳煤，澳煤Q5500成交價圍繞730元/噸小幅震蕩，短期來看進口動力煤市場壓力仍存。

日評

百年建筑周報：全國水泥價格偏強運行（9.19-9.28）

天氣干擾顯著：湖南、廣西、貴州等地降雨頻繁，運輸受阻，項目進度滯后；京津冀地區(qū)需求恢復不均，河北表現(xiàn)較好，但北京、天津未達預期 資金壓力傳導：陜西水泥廠因“成本倒逼”提價，但下游項目資金短缺導致漲價落實困難，基建需求釋放受限 區(qū)域分化明顯：湖北熟料庫存高企、價格陰跌（黃石裝船價降至216元/噸），而廣西前期漲價后企業(yè)出貨仍環(huán)比減少，反映基建拉動效應局部弱化。

周報

百年建筑解讀：需求未見明顯改善，全國水泥出庫量環(huán)比下降5.59%

天氣干擾顯著：湖南、廣西、貴州等地降雨頻繁，運輸受阻，項目進度滯后；京津冀地區(qū)需求恢復不均，河北表現(xiàn)較好，但北京、天津未達預期 資金壓力傳導：陜西水泥廠因“成本倒逼”提價，但下游項目資金短缺導致漲價落實困難，基建需求釋放受限 區(qū)域分化明顯：湖北熟料庫存高企、價格陰跌（黃石裝船價降至216元/噸），而廣西前期漲價后企業(yè)出貨仍環(huán)比減少，反映基建拉動效應局部弱化。

數(shù)據(jù)解讀