【導(dǎo)語(yǔ)】當(dāng)前尿素市場(chǎng)維持震蕩整理走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)缺乏強(qiáng)勁支撐，但低價(jià)階段仍能吸引部分成交，工廠(chǎng)報(bào)價(jià)試探性調(diào)漲后，市場(chǎng)跟進(jìn)有限，價(jià)格推漲動(dòng)力不足。短期來(lái)看，需求端表現(xiàn)平淡，農(nóng)業(yè)用肥進(jìn)入空窗期，工業(yè)采購(gòu)維持剛需，而出口方面受政策限制，難以對(duì)行情形成明顯帶動(dòng)。

一、場(chǎng)內(nèi)利好有限，價(jià)格走勢(shì)偏弱

截止7月31日，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格1770元/噸，較上周同期下調(diào)40元/噸，跌幅2.21%，目前農(nóng)業(yè)需求方面轉(zhuǎn)淡，工業(yè)也多零星剛需跟進(jìn)，需求面支撐相對(duì)有限，同時(shí)出口方面基于國(guó)際訂單簽訂緩慢，整體出口進(jìn)程放緩，國(guó)際需求支撐欠佳。而供應(yīng)面雖有較多企業(yè)檢修、突發(fā)故障影響產(chǎn)量，但整體日產(chǎn)水平仍在19萬(wàn)噸波動(dòng)，供應(yīng)仍顯充裕?；久嫦鄬?duì)偏寬松，場(chǎng)內(nèi)暫無(wú)明顯利好提振，因此價(jià)格商談重心持續(xù)下移。

周中部分待發(fā)訂單欠缺企業(yè)，多調(diào)低報(bào)盤(pán)，低端報(bào)價(jià)工廠(chǎng)有適量成交，次日?qǐng)?bào)盤(pán)調(diào)漲10-20元/噸，但下游跟進(jìn)謹(jǐn)慎，新單成交不及預(yù)期，廠(chǎng)家少量待發(fā)支撐下，報(bào)盤(pán)暫時(shí)維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，而市場(chǎng)方面，也多處于觀望態(tài)勢(shì)，謹(jǐn)慎剛需采購(gòu)為主，短線(xiàn)來(lái)看價(jià)格方面暫時(shí)偏弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

表1 國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

宏觀情緒降溫，現(xiàn)貨基本面支撐不足，本周尿素期貨逐步下行。7月25日盤(pán)面開(kāi)于1786元/噸，7月31日收于1714元/噸，價(jià)格下調(diào)72元/噸，跌幅4.03%；7月25日期現(xiàn)基差為-38元/噸，7月31日至-22元/噸，基差走強(qiáng)。

二、部分企業(yè)檢修、故障，但日產(chǎn)仍處高位

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月31日，尿素行業(yè)日產(chǎn)19.04萬(wàn)噸，較上一工作日減少0.34萬(wàn)噸；較去年同期增加1.31萬(wàn)噸；今日開(kāi)工82.24%，較去年同期80.40%提升1.84%。本周期新增3家企業(yè)裝置停車(chē)，恢復(fù)3家停車(chē)裝置生產(chǎn)。下個(gè)周期可能2家企業(yè)計(jì)劃停車(chē)，預(yù)計(jì)2-3家停車(chē)企業(yè)裝置可能恢復(fù)生產(chǎn)，再考慮到短時(shí)的企業(yè)故障出現(xiàn)，延續(xù)本周期的變化，預(yù)期下周日產(chǎn)19-19.5萬(wàn)噸之間。

表2 裝置檢修量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（單位：萬(wàn)噸）

?截至2025年7月30日，中國(guó)尿素企業(yè)總庫(kù)存量91.73萬(wàn)噸，較上周增加5.85萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.81%。本周期國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)庫(kù)存上漲，近期國(guó)內(nèi)尿素需求走弱，出口對(duì)接不及預(yù)期，工廠(chǎng)新單成交放緩，出貨流向同步減少。下周，國(guó)內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫(kù)存量預(yù)計(jì)：97萬(wàn)噸附近，較本周增庫(kù)。國(guó)內(nèi)需求持續(xù)走弱，雖然復(fù)合肥適當(dāng)補(bǔ)倉(cāng)，但支撐有限，出口暫無(wú)明顯改觀，偏高的指導(dǎo)價(jià)導(dǎo)致出口流向不集中。尿素企業(yè)庫(kù)存短期仍有累庫(kù)趨勢(shì)。

三、市場(chǎng)氛圍偏弱，后市價(jià)格偏弱震蕩

對(duì)于下周來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)人士多看跌為主，占比54.76%，其次42.86%看平，對(duì)于下周行情僅極少部分人看漲。對(duì)于當(dāng)前行情，工廠(chǎng)端在低價(jià)收單后，庫(kù)存壓力有所緩解，但持續(xù)性仍需觀察。若后續(xù)需求跟進(jìn)不足，不排除部分企業(yè)再次下調(diào)報(bào)價(jià)以促進(jìn)成交。短時(shí)來(lái)看，價(jià)格方面或暫時(shí)弱穩(wěn)運(yùn)行為主，仍需關(guān)注下游跟進(jìn)情況。