一、本月關注熱點

1）自2025年7月25日結算時起，工業(yè)硅期貨合約漲跌停板幅度調整為8%，交易保證金標準調整為10%，套期保值交易保證金標準調整為9%。

2）7月29日晚間，中國光伏行業(yè)協(xié)會在官方微信公眾號上發(fā)布一則澄清信息，稱近日有部分自媒體發(fā)布了關于光伏行業(yè)反內卷，特別是多晶硅方面工作的新聞。

3）東岳硅材公告，7月20日13時50分左右，公司合成三期B床發(fā)生一起火災事故。在當地消防、應急等部門共同努力下，火情得到控制并被撲滅。本次事故未造成人員，未發(fā)生次生災害。

二、本月行情分析

單位：元/噸

數據來源：隆眾資訊

7月份工業(yè)硅現貨市場較6月相比，市場價格呈現漲跌互現，整體以上行為主，漲值在94-1078元/噸，漲幅在0.95%-14.17%之間，四川421#和3303#受市場出貨的原因，市場價格以下跌為主，目前新疆地區(qū)421#市場價格8917元/噸，較6月上調664元/噸，云南421#市場價格10017元/噸，較6月上調101元/噸。工業(yè)硅期現貨市場以震蕩上行為主，上漲主要原因主要是大廠暫未復產、工業(yè)硅產能清退的消息傳出、下游多晶硅的收儲政策發(fā)布以及光伏“反內卷”政策的出臺，使得期現貨市場價格持續(xù)拉漲，但工業(yè)硅期貨的漲停并未長時間堅挺，僅曇花一現?，F貨市場受盤面影響較大，期現商報價根據主力合約加基差的方式來進行定價?，F貨市場高價成交數量有限，廠家多數簽訂套保來規(guī)避風險。目前市場情緒略有好轉，廠家信心略有恢復。

1)據隆眾資訊樣本數據顯示，截止目前基本面來看整體開工率為26.71%，環(huán)比上月上漲8.39%。供應端西南地區(qū)進入豐水期，云南開工以保山地區(qū)為主，但怒江及德宏地區(qū)開工不及預期，炒年糕機復產意愿有限。四川樂山地區(qū)以保供下游有機硅廠和自備電廠家開工為主。西北地區(qū)第一大廠暫未傳出復產消息，伊犁地區(qū)開工較為樂觀。

2)多晶硅方面，2025年7月多晶硅市場呈現“政策強預期與弱基本面”博弈。價格受“反內卷”政策驅動暴漲，行業(yè)情緒過熱，但是下游硅片廠前期價格接納度一般，價格傳導乏力；供需層面，供需矛盾與高庫存壓力并存，疊加終端電站數據大幅下滑，組件端排產量難以消化當前供給，供需對于價格支撐力較弱；政策端通過限產加速產能出清，但庫存壓力和復產風險仍存，行業(yè)價格初次上調后，短期維穩(wěn)，政策導向、供需邏輯兩者博弈將持續(xù)。

3）7月有機硅DMC現貨市場較6月相比價格大幅上升，月底環(huán)比漲幅在17.92%左右。月初，主流單體廠報盤維穩(wěn)運行，實單商談出貨為主，本月中旬，受原料工業(yè)硅現貨價格上漲，成本端向上支撐影響，主流單體廠報盤陸續(xù)上移，同時刺激下游客戶拿貨情緒，詢單成交有所改善，本月下旬，20日山東某有機硅材料公司突發(fā)火災，對整體供給端造成一定影響，其余單體廠同步拉漲，魯西報盤價格漲至12300元/噸，其余單體廠報盤漲至12500元/噸，漲至本月價格最高點，。

四、下月市場預測

綜合來看，利好因素不斷刺激市場，市場信心略有恢復，多數廠家以套保的方式來簽約訂單，部分廠家訂單以排到8月份，但從基本面來看，下游接單能力有限，有機硅開工率降低使得采購減少，短期以震蕩上行為主，后期著重關注政策的執(zhí)行力度以及大廠復產情況。